Лекция: Основы банковского дела

Платежи, как правило, вносятся по согласованному сторонами графику, который

прилагается к лизинговому соглашению и могут иметь периодичность ежемесячную,

ежеквартальную или ежегодную. Единовременные платежи в виде аванса

осуществляются в сочетании с периодическими взносами, если они оговорены в

соглашении сторон.

В зависимости от финансового состояния Лизингополучателя в соглашении может

оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями, с

увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от устойчивости

финансового положения Лизингополучателя.

Операции по лизингу (финансовому) могут осуществляться только при наличии

соответствующей лицензии у Лизингодателя. При отсутствии ее, указанные

операции подлежат отражению в учете в порядке, предусмотренном действующим

законодательством РФ, исходя из содержания договора (сделки по сдаче в аренду

имущества, сделки купли-продажи).

Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские операции. В

зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим

образом.

МАРКЕТИНГОВЫЕ РИСКИ - риск не найти арендатора на все имеющееся

оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом страхования

является увеличение рисковой премии премии в лизинговом платеже; использование

для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа

объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.

РИСК УСКОРЕННОГО МОРАЛЬНОГО СТАРЕНИЯ ОБЪЕКТА СДЕЛКИ. Поскольку

объектами лизинговых сделок как правило выступает продукция наукоемких

отраслей, то они часто “подвержены влиянию научно-технического прогресса”.

Основным способом минимизации этого риска является установление безотзывного

периода, т.е. периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.

ЦЕНОВОЙ РИСК - риск потенциальной потери прибыли, связанный с

изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового

договора. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль в случае повышения цен на

объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель

терпит убытки при падении цен на арендованное по старым ценам оборудование.

Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления

фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода

лиза.

РИСК ГИБЕЛИ ИЛИ НЕВОЗМОЖНОСТИ ДАЛЬНЕЙШЕЙ ЭКСПЛУАТАЦИИ

минимизируется путем страхования объекта сделки.

РИСК НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ - возможность финансовых

потерь, возникающих в случае, когда лизингодатель не в состоянии

рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили

, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация

достигается путем увязки потоков денежных средств во времени и по объемам;

создания резервного фонда; диверсификации пассивных операций.

РИСК НЕПЛАТЕЖА - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых

платежей. Минимизация основана на анализе финансового положения

лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового договора; получении

гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК - опасность потерь, возникающих в результате

превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским

кредитам, над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение

осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключении сделки

“процентный своп”

ВАЛЮТНЫЙ РИСК - возможность потерь в результате колебания

валютных курсов. Минимизируются подобно процентному риску.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ И ЮРИДИЧЕСКИЕ РИСКИ тесно связаны между собой.

Наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

Политический риск - опасность финансовых потерь, связанных с изменением

политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной

экономической политики и т.п.

Юридический риск связан с потерями, возникающими в результате изменения

законодательных актов.

Особенности операций с ценными бумагами

в коммерческом банке

Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются

участниками рынка ценных бумаг. Расширение и диверсификация форм участия

коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных

финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими

вокруг себя относительно самостоятельные структурные подразделения -

инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные

фирмы и т.п.

Коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания

всевозможных дочерних финансовых компаний и непосредственного участия в

деятельности брокерских фирм. Стремление коммерческих банков расширить

операции с ценными бумагами стимулируется, во-первых, высокой доходностью

этих операций; во-вторых, относительным сокращением сферы эффективного

использования прямых банковских кредитов.

Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций,

облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в

роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки

имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за

это комиссионное вознаграждение.

Рассмотрим основные виды ценных бумаг, являющиеся основным предметом операций

банков на фондовом рынке.

СУЩНОСТЬ АКЦИЙ И ВИДЫ АКЦИЙ.

Акция – это долевая ценная бумага, удостоверяющая, в соответствии с

требованиями законодательства, отношения совладения (титул собственности),

гарантирующая инвестору участие в управлении акционерным обществом в той или

иной форме, дающая возможность получения дивиденда в той или иной форме и

гарантирующая инвестору право на имущество общества при ликвидации последнего

по определенной процедуре.

Российские акции характеризуются следующими свойствами.

С позиции видов акции различают на обыкновенные и привилегированные (префакции).

Обыкновенная акция - это ценная бумага, документирующая инвестиции в

акционерное общество с целью получения части прибыли АО в виде дивиденда,

обеспечения прироста курсовой стоимости, участия в управлении и получения

части имущества, остающегося после ликвидации корпорации. Инвестиционные цели

могут быть и иными. В рамках действующего законодательства все обыкновенные

акции корпорации вне зависимости от времени их выпуска равны между собой как

в разрезе предоставляемых акционерам прав, так и по размерам выплачиваемых по

ним дивидендов. Каждый владелец обыкновенной акции может участвовать в общем

собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, может

избирать и быть избранным в органы управления обществом, знакомиться с его

документацией и др.

У всех обыкновенных акций общества номинальная стоимость одинакова.

Акционерное общество не может принимать решение о выплате (объявлении)

дивидендов по обыкновенным акциям, если не принято решение о выплате в полном

размере дивидендов по всем типам привилегированных акций, размер дивиденда,

по которым зафиксирован уставом общества. Все владельцы обыкновенных акций

равны между собой в их правах на получение дивидендов. Акционерное общество

не обязано выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям даже в случае

наличия у них чистой прибыли. Совет директоров, к примеру, может принять

решение о направлении прибыли не на выплату дивидендов, а на развитие

производства. Рост числа обыкновенных акций в руках частных инвесторов

увеличивает количество их голосов и, теоретически, - возможность воздействия

на принятие решений в рамках акционерного общества. Владелец одной

обыкновенной акции имеет право одного голоса.

Привилегированные акции обычно не дают своему владельцу права голоса на общем

собрании акционеров. Правда, это понятие довольно относительно. Во многих

странах, в том числе в России, существует положение, когда при ухудшении

финансового положения общества уровень «безголосности» акций падает.

Держатели префакций получают право переизбирать руководство корпорации. В

соответствии с российским законодательством акционеры - владельцы

привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров,

кроме вышеперечисленных случаев, если иное не закреплено в уставе

акционерного общества для некоторых типов префакций.

Кроме того, акционеры - владельцы привилегированных акций, могут участвовать

в общем собрании акционеров с правом голоса при решении таких вопросов, как

реорганизация и ликвидация акционерного общества. Это же имеет место и тогда,

когда на общем собрании акционеров рассматриваются вопросы о внесении

изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров -

владельцев определенного типа префакций, включая случаи определения или

увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения

ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям

предыдущей очереди. Право голоса возникает и в случае предоставления

акционерам - владельцам иного типа префакций преимуществ в очередности

выплаты дивиденда и/или ликвидационной стоимости акций.

Рынок акций занимает исключительное положение в экономической системе.

Посредством купли-продажи акций субъекты экономических отношений опосредуют

перераспределение капитала из одних отраслей материального производства в

другие. Показатели рынка акций для многих государств являются ориентирами в

проведении инвестиционной политики. Динамика биржевых индексов (Доу-Джонс,

Никкей и т.п.) напрямую зависит от общей финансовой динамики. Упомянутые

индексы строятся на курсах акций ведущих корпораций, акции которых котируются

на данных биржах. Соответственно, принято выделять эти корпорации из общего

ряда. Акции таких корпораций принято называть «blue chips» («голубые фишки»).

В России такими «фишками» традиционно являются акции РАО «Газпром», РАО «ЕЭС

России», ОАО «Вымпелком», ОАО «Норильский никель» и т.д. Эти акции постоянно

котируются не только в российских торговых системах, но через АДР и на

американских фондовых биржах. Вследствие постоянной котировки такие бумаги

стали не только объектом инвестиций с целью получения дивидендов, но и

объектом спекулятивной игры на их рыночных курсах.

Понятие векселя

Вексель - это составленное по установленной законом форме безусловное

письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной

(векселедателем) другой стороне (векселедержателю)

Векселя могут быть простыми и переводными.

Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое

векселедержателю или его приказу.

В таком векселе с самого начала участвуют два лица:

векселедатель, который сам прямо и безусловно обязуется уплатить по

выданному им векселю, и первый приобретатель (векселедержатель), которому

принадлежит право на получение платежа по векселю.

Отличие простого векселя от прочих долговых денежных обязательств состоит

в том, что:

а) вексель может быть передаваем из рук в руки по передаточной надписи;

б) ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной,

за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись;

в) явка в нотариальное учреждение для засвидетельствования подписи не

требуется;

г) при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение

нотариального протеста;

д) содержание векселя точно установлено законом и другие условия считаются

ненаписанными;

е) вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не

обеспечивается закладом, залогом или неустойкой.

Переводный вексель (тратта) представляет собой письменный документ,

приказу.

Главное отличие переводного векселя от простого, по существу являющегося

долговой распиской, заключается в том, что он предназначен для перевода,

перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого.

Выдать (трассировать) переводный вексель - значит принять на себя

обязательство гарантии акцепта и платежа по нему.

Следовательно, трассировать на другого возможно лишь в том случае, если

трассант (векселедатель) имеет у трассата (плательщика) в своем распоряжении

ценность не менее суммы трассируемого векселя. В отличие от простого в

переводном векселе участвуют не два, а три лица: векселедатель (трассант),

выдающий вексель, первый приобретатель (или векселедержатель), получающий

вместе с векселем право требовать и платеж по нему, и плательщик (трассат),

которому векселедержатель предлагает произвести платеж (в векселе это

обозначается словами "заплатите", "платите").

Составление векселя

Элементы, указания, части вексельного содержания, которые вместе составляют

вексельное обязательство, называются вексельными реквизитами. Отсутствие

одного из них в векселе лишает этот документ вексельной силы.

Место составления векселя.

Наименование места составления (город, село и т.п.) должно находиться на

лицевой стороне векселя, обычно в верхней половине векселя, под текстом.

Векселедатель может указать в векселе специальное место платежа. При этом

требование о проставлении места составления векселя сохраняет силу.

Время составления векселя.

Всякий вексель обязательно должен содержать обозначение дня, месяца и года

его составления:

а) без этого невозможно определить, был ли векселедатель в момент составления

векселя дееспособен;

б) проставление времени составления векселя важно для определения вексельного

срока (во столько-то времени от составления векселя, во столько-то времени

от предъявления или по предъявлении).

Вексельные метки

Чтобы обозначить отличие векселя от родственных ему документов,

устанавливается реквизит вексельной метки, что в соответствии с действующим

законодательством представляет собой обозначение документа словом "вексель",

выраженное на том же языке, на котором написан документ.

Вексельная сумма

Являясь денежным документом, вексель должен содержать в себе денежную сумму:

а) вексельная сумма должна быть точно обозначена в векселе, например: "Сто

тысяч рублей";

б) в вексельную сумму могут включаться также и проценты за время обращения

векселя, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то

времени от предъявления;

в) вексельная сумма должна быть обозначена в векселе прописью либо прописью и

цифрами. В случае разногласий между суммой цифрами и прописью верной

считается последняя. Если существует разногласие между обозначенной несколько

раз суммой прописью или цифрами, верной считается меньшая сумма.

Никакие исправления вексельной суммы не допускаются, даже оговоренные

подписью векселедателя.

Срок платежа

Срок платежа относится к числу обязательных реквизитов. Отсутствие срока

платежа в векселе делает его недействительным. Срок платежа должен быть

обозначен конкретной датой, без указания часа и минуты дня. Различаются

следующие назначения срока платежа по векселю.

Срок на определенный день. Выражается в виде: "число-месяц-год"

Во столько-то времени от составления векселя.

По предъявлении. В этом случае день предъявления является и днем платежа.

Этот способ неудобен для плательщика, которому необходимо всегда иметь

наготове определенную сумму денег. Если в векселе не оговорены максимальные и

минимальные сроки предъявления, считается, что вексель должен быть предъявлен

к платежу в течение года со дня его составления.

Во столько-то времени от предъявления векселя. Вексель с таким сроком удобен

плательщику тем, что дает ему возможность подготовиться к платежу.

Использование указанного срока делает очень важным день предъявления, так как

от него начинается отсчет срока платежа. Днем предъявления считается отметка

плательщика на векселе о согласии на оплату или дата протеста. Исчисление

срока платежа производится тем же порядком, что и по векселям во столько-то

времени от составления. Вексель сроком во столько-то времени по предъявлении

должен быть предъявлен к платежу в течение года со дня его составления, если

иное не оговорено в самом векселе. Для этого необходимо заблаговременно

предъявить вексель плательщику с тем, чтобы окончательный срок предъявления

не выходил за пределы годового срока.

Если срок платежа - нерабочий день, то платеж по векселю с таким сроком может

быть потребован лишь в первый следующий рабочий день.

Место платежа

Место платежа относится к числу обязательных реквизитов. Вексель может

подлежать оплате по месту жительства трассата (по переводному векселю), в том

же месте, где находится место жительства векселедателя (по простому векселю),

или в каком-либо другом месте, обозначенном в векселе. Кроме того, в векселе

может быть указано наименование лица, где должен быть произведен платеж (как

правило, банк).

Первый приобретатель

Первый приобретатель - это понятие включает в себя наименование лица,

которому или приказу которого должен быть произведен платеж. Иначе это лицо,

равно как и последующие приобретатели, называются "векселедержателем" (в

простом векселе) и "ремитентом" (в переводном векселе). Очень важным является

правильное и полное указание лиц векселедержателей и ремитентов. При

совершении индоссамента (передаточной надписи) указание лиц, неидентичных

ранее обозначенным в векселе, может повлиять на дальнейшую обращаемость

векселя. Законодательство не допускает выписки векселя на предъявителя, что

безусловно верно, так как в основе векселя лежат реальные денежные сделки с

вполне конкретными лицами.

Подпись векселедателя

Отсутствие подписи векселедателя в простом и трассанта в переводном векселе

делает последний лишенным всякого смысла. Без подписи нет письменного

обязательства, нет векселя. В отличие от текста векселя подпись векселедателя

должна быть проставлена на векселе собственноручно и притом рукописным путем.

При этом перед подписанием в случае выписки векселя юридическими лицами

необходимо проставить обозначение (можно посредством штампа) наименования

фирмы.

Если вексель подписан без полномочий или не в соответствии с представленными

полномочиями, то сторона, поставившая свою подпись на векселе после его

заполнения, несет ответственность в соответствии с условиями заполненного

таким образом векселя.

Реквизит, свойственный только переводному векселю

В отличие от простого векселя, где плательщиком является векселедатель, в

переводном векселе плательщиком является особое лицо, называемое трассатом,

следовательно, его наименование в тексте векселя относится к числу

обязательных реквизитов переводного векселя, так как он после принятия

(акцепта) векселя становится в положение векселедателя в простом векселе.

Обычно обозначение плательщика (трассата) производится проставлением названия

лица в левом нижнем углу на лицевой стороне векселя.

Передача векселя (индоссамент)

Суть индоссамента заключается в том, что проставлением на оборотной стороне

векселя или добавочном листе (аллонже) передаточной надписи вместе с векселем

другому лицу передается право на получение платежа.

Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо,

получающее вексель по индоссаменту, - индоссатом или индоссатором. Действие

передачи векселя называется индоссированием, индоссацией векселя.

Для плательщика индоссированного векселя все равно кому производить платеж,

лишь бы до последнего держателя вексель дошел путем ряда последовательных

преемственных индоссаментов, возможность передачи векселя с помощью

индоссамента расширила границы его применения, превратив вексель из орудия

перевода средств в орудие платежа и далее в товар, покупаемый с целью

производства им платежей.

Форма индоссамента.

Индоссамент согласно Положению о переводном и простом векселе учиняется на

оборотной стороне векселя. Передаточные надписи обычно имеют следующий вид:

"Платите приказу" или "Вместо меня/нас уплатите (заплатите)". Первый

индоссамент, как правило, проставляется в крайней левой части оборотной

стороны векселя. Передаточная надпись должна обязательно содержать в себе

подпись лица, передающего вексель, и может быть именная или бланковая. Помимо

подписи может проставляться и штемпель фирмы.

Подпись индоссанта или его представителя должна быть собственноручной, в

отличие от остальных частей передаточной надписи, которые могут быть нанесены

механическим путем.

Индоссант может превратить уже сделанный им полный индоссамент в бланковый

только зачеркнув полностью надпись о передаче и проставив под этим свою

подпись. Лицо, получившее вексель по бланковой надписи, может передавать его

другим лицам без всяких подписей простым вручением векселя. Векселедержатель

(индоссант) при передаче векселя вправе поместить в передаточной надписи

оговорку "без оборота на меня" тем самым убрать от себя обратную

ответственность по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю, что

не распространяется на последующих индоссантов. Наличие в надписи указанной

выше оговорки у последующих векселедержателей может вызвать опасение о

возможной неоплате векселя, что подрывает интерес к таким векселям и влияет

на их обращаемость. Поэтому цель, которую преследует индоссант, делая

оговорку "без оборота на меня", может быть достигнута путем требования от

предыдущего векселедержателя передать ему вексель по бланковой надписи, чем и

будет избегнута ответственность по регрессу.

Добавочный лист (аллонж).

Если в векселе места для учинения передаточных надписей недостаточно, они

совершаются на прикрепленном к нему добавочном листе таким образом, чтобы

индоссамент начинался на самом векселе и заканчивался на аллонже.

Препоручительная надпись.

Если индоссамент содержит оговорку, имеющую в виду простое поручение ("для

получения платежа", "на инкассо" и т.д.), то такая надпись не передает права

индоссату привлекать индоссанта к ответственности по регрессу.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13