Валютное регулирование и валютный контроль в РФ в период с 1987 по 1996 год

Ряд коммерческих банков получили генеральные лицензии, дающие право

проводить валютные операции и на внутреннем, и на мировом рынке, открывать

корреспондентские счета в иностранных банках ( без ограничения количества

).

Гораздо больше банков получили расширенную валютную лицензию, дающую

право иметь корреспондентские отношения с шестью иностранными банками и

бывшими загранбанками СССР, такими как Моснарбанк ( Лондон, Сингапур ),

Эйробанк ( Париж ), Ист-Вест Юнайтед банк ( Люксембург ), Ост-Вест

Хандельсбанк, ( Франкфурт ), Донау-Банк ( Вена ), Русский коммерческий банк

( Цюрих ).

Банки с внутренней валютной лицензией стали работать на внутреннем

валютном рынке и выходить на внешний при условии открытия корреспондентских

счетов во Внешэкономбанке или любом другом банке, имеющем генеральную

лицензию.

Создание двухуровневой банковской системы явилось одной из

предпосылок к формированию валютного рынка России. На основе операций между

уполномоченными банками и между уполномоченными банками и Центральным

банком, можно сказать, начал формироваться "оптовый" валютный рынок, на

котором должны складываться обменные курсы валют.

----------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------

* См. с.52.

Операции между уполномоченными банками и клиентами создали

возможность для развития "розничного" валютного рынка, что отражало первые

шаги на пути к формированию децентрализованного валютного рынка, к

преодолению пока еще сохранявшегося высокого уровня его централизации.

В апреле 1991 года начала работать валютная биржа Центрального банка

СССР, на которой стали регулярно ( каждую неделю ) проводиться торговые

сессии.

Валютная биржа этого периода решала следующие основные задачи:

- аккумуляция спроса и предложения на валютные ресурсы;

- установление единого рыночного курса рубля по безналичным

банковским сделкам;

- предоставление дополнительных гарантий по валютным сделкам.

В биржевых торгах принимали участие только наиболее крупные

коммерческие банки - участники биржи, число которых в конце 1991 года

достигло 26. Практически именно эти банки сосредоточили до 80 % валюты на

открытых в них счетах предприятий и организаций.

В декабре 1991 года в соответствии с Указом Президента Российской

Федерации в связи с необходимостью решения проблем по обеспечению

государственных импортных закупок был создан Республиканский валютный

резерв Российской Федерации.* Для предприятий была введена обязательная

продажа в Валютный резерв части валютной выручки по специальному

коммерческому курсу, производному от рыночного валютного курса,

определяемого в ходе торгов на валютной бирже. В январе-феврале 1992 года

спецкурс рубля составлял 50% от рыночного курса, в марте - 61 %, с апреля

по июль 1992 года - 55 %. Таким образом, валютные ресурсы покупались у

предприятий по пониженному курсу, что не стимулировало их к расширению

производства продукции на экспорт. Поэтому уже с 1 июля 1992 года на

основании Указа Президента Российской Федерации "О частичном изменении

порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных

пошлин" от 14 июня 1992 года № 629 был отменен специальный коммерческий

курс и обязательная продажа части валютной выручки в Республиканский

валютный резерв. Был установлен порядок, по которому все предприятия

независимо от формы собственности и места регистрации, включая предприятия

с участием иностранных инвестиций, должны обязательно продавать 50%

валютной выручки от экспорта товаров и услуг через уполномоченные банки по

рыночному курсу на внутреннем валютном рынке.

Обязательная продажа предприятиями 50% от всей суммы поступлений в

иностранной валюте распространяется и на организации, не являющиеся

резидентами России. Однако не подлежат обязательной продаже следующие

поступления в иностранной валюте от нерезидентов:

- поступления в качестве взносов в уставный капитал ( фонд ), а также

доходы (дивиденды), полученные от участия в капитале;

- поступления в виде привлеченных кредитов ( депозитов, вкладов ), а

также суммы, поступающие в погашение предоставленных кредитов (депозитов,

вкладов ), включая начисленный проценты;

- поступления от продажи ценных бумаг, а также доходы ( дивиденды )

по ценным бумагам;

- поступления в виде пожертвований на благотворительные цели.**

----------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------

* Указ Президента РФ "О формировании Республиканского валютного

резерва РСФСР" от 30 декабря 1991 года № 335.

** Указ Президента РФ "О частичном изменении порядка обязательной

продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин" от 14 июня

1992 года № 629.

Не подлежат обязательной продаже платежи в иностранной валюте,

поступившие от резидентов, тогда, когда эти платежи производятся за счет

средств, оставшихся после обязательной продажи части экспортной выручки (

средства на текущих валютных счетах предприятий ), а также не подлежат

продаже средства в иностранной валюте, купленные на российском внутреннем

рынке.

В январе 1992 года было создано акционерное общество закрытого типа

"Московская Межбанковская валютная биржа" ( ММВБ ) с уставным капиталом 249

миллионов рублей, акционерами которого стали 32 самых крупных банка страны

(среди них Центральный банк Российской Федерации), уполномоченных

совершать валютные операции, число которых к 1 июля 1992 года увеличилось

до 51 участника.

Функции ММВБ сводились к следующему:

- заключение сделок по купле-продаже иностранной валюты;

-организация двусторонних сделок между членами биржи по продаже и

покупке иностранной валюты по рыночному курсу;

- организация расчетов в иностранной валюте и в рублях по заключенным

на бирже сделкам;

- определение текущего рыночного курса иностранных валют к рублю.

Право на покупку или продажу иностранной валюты имели российские

предприятия и предприятия с участием иностранных инвестиций. При покупке

или продаже иностранной валюты необходимо было указать цель использования

валюты;

- для перевода за границу текущих платежей по выплате процентов и

основного долга по заемным средствам;

- для покупки товаров и услуг, расчеты за которые осуществляются без

отсрочки платежа;

- для переводов за границу дивидендов от инвестиций в экономику

страны;

- для продажи иностранной валюты гражданам с целью вывоза за границу.

Купленная иностранная валюта зачислялась на специальный счет клиента

в банке и должна была быть использована им в течение не более двух месяцев

от даты ее зачисления на этот счет, после этого срока неиспользованная

иностранная валюта продавалась банком на торгах в обычном порядке. Проценты

по специальным счетам не начислялись.

Участники торгов проводили операции через своих представителей -

дилеров, которые действовали на основании доверенности. Проведение торгов и

определение текущего курса иностранной валюты к рублю осуществлялись

специально уполномоченным сотрудником ММВБ - курсовым маклером.

Перед началом торгов дилеры представляли курсовому маклеру ММВБ

предварительные заявки на покупку и/ или продажу иностранной валюты. В

заявки включались суммы покупки иностранной валюты по курсу покупки,

зафиксированному на предыдущих торгах. Если общий размер предложения

иностранной валюты в начале торгов превышал общий размер спроса на нее, то

курсовой маклер понижал курс иностранной валюты, и наоборот. Важная роль в

регулировании валютного курса рубля принадлежала Центральному банку

Российской Федерации, который проводил валютные и рублевые интервенции для

поддержания определенного соотношения между рублем и иностранной валютой.

Для всех сделок, заключенных в течение дня на валютной бирже,

применялся единый курс доллара США к рублю.

После завершения торгов его участникам выдавались биржевые

свидетельства, которые имели силу гражданско-правового договора. На основе

данных свидетельств оформлялись платежные поручения, по которым

переводились средства в рублях или иностранной валюте покупателям и

продавцам.

За проведение операций на ММВБ участники торгов платили комиссионное

вознаграждение, которое продавцы иностранной валюты выплачивали в рублях, а

покупатели - в иностранной валюте.

Таким образом, формирование организационной структуры валютного рынка

практически завершилось к концу 1992 года, в это же время были приняты

важнейшие законодательные акты и нормативные документы, сделавшие возможным

развитие внутреннего валютного рынка России.

Основу нормативной базы для формирования внутреннего валютного рынка

составил Закон Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном

контроле" 1992 года, а также ряд Указов Президента Российской Федерации и

Инструкции Центрального банка Российской Федерации, такие как:

- Указ Президента "О формировании Республиканского валютного резерва

РСФСР в 1992 году" от 30 декабря 1991 года № 335;

- Указ Президента "О частичном изменении порядка обязательной продажи

части валютной выручки и взимания экспортных пошлин" от 14 июня 1992 года №

629;

- Инструкция Центрального банка "О порядке обязательной продажи

предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через

уполномоченные банки" от 29 июня 1992 года № 7.

Важное значение для дальнейшей нормализации деятельности валютного

рынка и борьбы с "черным" рынком наличной иностранной валюты имело

утвержденное Банком России и Государственным таможенным комитетом

Российской Федерации "Положение о порядке ввоза в Российскую Федерацию и

вывоза из Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в

иностранной валюте уполномоченными банками" от 19 апреля 1993 года № 13 и №

01-20/3371, а также Инструкция Банка России "О порядке ведения

уполномоченными банками Российской Федерации открытой валютной позиции по

купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской

Федерации" от 28 мая 1993 года № 15.

В дальнейшем появились новые позитивные факторы в развитии валютного

рынка страны. Важнейшими из них стали следующие:

во-первых, значительное продвижение вперед по пути создания более

зрелой инфраструктуры валютного рынка. Ежедневный режим проведения торгов

привел к впечатляющему увеличению объемов валютных операций. Валютные биржи

стали центрами не только межбанковской, но и национальной валютной

торговли. Этому способствовали внесенные в 1993 году изменения в

законодательство о валютном регулировании, а также позиция Центрального

банка России, который окончательно перешел к использованию в качестве

своего официального курса рыночный курс национальной валюты, складывающийся

в результате торгов на ММВБ.

Во-вторых, официальными центрами для обязательной продажи валютной

выручки стали 6 уполномоченных валютных бирж России (Московская, Санкт-

Петербургская, Уральская, Сибирская, Азиатско-Тихоокеанская и Ростовская ),

что указывало на серьезные шаги к институционализации валютного рынка и его

децентрализации.

В-третьих, проявлением процесса совершенствования инфраструктуры

валютного рынка явилось расширение и усиление филиалов банков-дилеров,

конкурентная борьба между которыми стала причиной заметного снижения в 1993

году ставки комиссионных услуг по проведению операций на валютных биржах.

В-четвертых, еще одним фактором позитивного развития валютного рынка

в 1993 году стал существенный прогресс информационной структуры, что

выразилось прежде всего: а) в широкой публикации в печати информации по

результатам торговых сессий на валютных биржах; б) более доступной стала

информация из государственных органов ( прежде всего, данные о темпах

инфляции, показатели внешнеторгового баланса, информация по бюджетному

дефициту ); в) более полную информацию о своей валютной политике стал

предоставлять Центральный банк России.

В-пятых, качественно новым фактором развития валютного рынка стало

проведение операций сразу по нескольким иностранным валютам ( хотя следует

отметить, что долларовые операции на валютном рынке России остаются по-

прежнему вне конкуренции ).

Следующим шагом в деле совершенствования функционирования валютного

рынка стало создание Ассоциации российских валютных бирж (АРВБ ),

деятельность которой, как отметили руководители шести межбанковских бирж,

учредившие Ассоциацию, на совещании в Москве 26-27 ноября 1993 года,

направлена на многосторонний обмен информацией, обобщения опыта и

координацию действий по развитию инфраструктуры валютного рынка.*

Валютный рынок России институционально обеспечивается преимущественно

банковской системой: это прежде всего почти все операции с наличной и

безналичной национальной валютой; золотом; операции с ценными бумагами,

держателями реестра которых являются крупнейшие банки; купля-продажа

иностранной валюты; вексельное обращение; "электронные" деньги -

пластиковые кредитные карточки.

На валютном рынке России по купле-продаже иностранной валюты (в

основном американского доллара и немецкой марки) в последнее время

сложилась ситуация относительного равновесия между биржевым и внебиржевым

межбанковским валютным рынком, каждый из которых демонстрирует и использует

свои конкурентные преимущества: биржевой - надежность и гарантированность

расчетов, внебиржевой - скорость и относительную дешевизну расчетов.

Признанием равноправного существования двух сегментов валютного рынка со

стороны Центрального банка Российской Федерации стала котировка выступлений

Банка России на валютном рынке. Теперь Центробанк совершает валютные

операции не только через валютные биржи, но и непосредственно с

коммерческими банками на основе двусторонних соглашений с ними.

Взаимодествие Банка России с коммерческими банками строится по линии

покупки подлежащей обязательной продаже части валютной выручки по курсу,

который фиксируется на ММВБ на день продажи. Банкам такие продажи выгодны

тем, что они обеспечивают гарантированное и быстрое получение рублевого

эквивалента. Центральному банку подобные покупки позволяют создать

определенный дефицит валютных средств на биржевом валютном рынке и дают

возможность регулировать темпы повышения курса доллара на биржевом валютном

рынке.

Вместе с тем, биржевой валютный рынок остается одним из ключевых

сегментов валютного рынка, в силу своей прозрачности, информационной

открытости, а также в силу того, что курсы валют по результатам торгов на

валютных биржах и объемы операций на рынке служат ориентиром для сделок на

межбанковском валютном рынке.

Операции внебиржевого валютного рынка осуществляются непосредственно

между банками, при содействии брокерских контор, а также на торговых

площадках. Перспективы развития валютного рынка связаны с развитием именно

межбанковского валютного рынка, который способен придать динамизм валютным

операциям, наиболее полно отвечать потребностям банков и клиентов. В то же

время события последних двух лет показали примитивизм, стихийность и

ненадежность сложившегося межбанковского валютного рынка в плане

взаимоотношений между банками, а также банками и их клиентами.

----------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------

* Федоров М.В."Валюта,валютные системы и валютные курсы".-

М.:ПАИМС,1995

Еще одним важным сегментом валютного рынка Росси является рынок

наличной валюты. Легальный рынок наличной валюты России возник в начале

1992 года после того, ка граждане Российской Федерации получили возможность

на законных основаниях осуществлять операции с наличной иностранной

валютой. Ключевую роль в возникновении и развитии рынка наличной

иностранной валюты сыграл Указ Президента Российской Федерации "О

либерализации внешнеэкономической деятельности" от 15 ноября 1991 года №

213. Он содержал основные положения, которые в дальнейшем были развернуты в

нормативных документах Банка России:

- "разрешить банкам, уполномоченным на ведение валютных операций на

территории РСФСР, открывать валютные счета всем юридическим лицам и

гражданам. Иностранная валюта, находящаяся на счетах граждан,выдается по их

требованию без каких-либо ограничений и разрешений;

- отменить ограничения на участие граждан и юридических лиц,

зарегистрированных в РСФСР, в проведении валютных операций через

уполномоченные банки, включая ограничения на покупку иностранной валюты.

Установить, что продажа иностранной валюты юридическим лицам,

зарегистрированным на территории РСФСР, осуществляется только для целей

импорта товаров и услуг, а также иностранным инвесторам для перевода

прибыли и дивидендов;

- запретить на территории РСФСР расчеты и платежи между юридическими

лицами и гражданами в иностранной валюте, за исключением оплаты труда и

расчетов в магазинах, расположенных на территориях, имеющих

экстерриториальный статус".*

Создание легального рынка наличной валюты отвечало объективным

потребностям развивающейся рыночной экономики. Многочисленные запреты,

действовавшие в период существования СССР, были неэффективными и привели к

образованию значительного по объему операций нелегального внутреннего

валютного рынка. Основной причиной, обеспечившей развитие нелегального

рынка, был существенный разрыв между официальным курсом рубля и тем курсом,

который складывался на этом рынке. Положение Указа Президента о том, что

"курс рубля к иностранным валютам складывается на основе спроса и

предложения на аукционах, биржах, межбанковском рынке, при купле-продаже

валюты коммерческими банками и другими юридическими лицами и гражданами" *

, стало ключевым для легализации внутреннего рынка наличной валюты.

С 1992 года рынок наличной валюты стал составной частью

инфраструктуры внутреннего валютного рынка. Впервые граждане России

получили право выбирать, в какой форме им лучше держать свои сбережения - в

наличных рублях, во вкладах в банках, в наличной иностранной валюте или на

валютных вкладах в уполномоченных банках. С этого момента развитие рынка

наличной валюты находится в прямой зависимости от проводимой финансовой и

денежно-кредитной политики.

В настоящее время состояние рынка наличной валюты России определяется

следующими характеристиками:

- заметное изменение на рынке наличной валюты связано прежде всего с

фактическим исчезновением такой категории участников рынка, как розничные и

мелкооптовые валютчики, занимавшие еще 3 года назад одно из лидирующих

положений. Они были вытеснены широкой сетью официальных банковских обменных

пунктов, более привлекательных для граждан;

- произошла относительная нивелировка наличных котировок валюты в

пределах одного города, что полностью свело на нет возможность эффективных

валютообменных операций внутри одного города;

----------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------

* Указ Президента РСФСР "О либерализации внешнеэкономической

деятельности на территории РСФСР" от 15 ноября 1991 года № 213.

- нововведением московского рынка наличной валюты стало открытие

электронных обменных пунктов. Банкоматы имеют целый ряд преимуществ, а

именно: их открытие не требует регистрации в Центральном банке России как

обменного пункта, что облегчает отчетность; автоматы имеют встроенный

детектор и определяют подлинность купюры без взимания дополнительной

комиссии; детектор исключает проведение валютообменных операций с

фальшивыми купюрами;

- происходит сокращение банковских обменных пунктов, вызванное

постоянным снижением нормы прибыли от обменных операций с наличной валютой,

высокими и неокупаемыми затратами на поддержание деятельности обменных

пунктов, высокой степенью риска ( из-за участившихся нападений на обменные

пункты ), жестким контролем со стороны местных управлений Центробанка

России за соблюдением валютного законодательства и инструкции о порядке

организации пунктов обмена наличной валюты;

- еще одно новое явление на наличном валютном рынке связано с

появлением новых видов сделок, позволяющих страховать участников от

неожиданных колебаний курса доллара.

С момента своего возникновения рынок наличной валюты стал заметным

сегментом валютного рынка. На протяжении всего периода его существования

спрос на наличную валюту постоянно превышал предложение, о чем

свидетельствуют высокие объемы ввоза наличной валюты. Если в начале своего

возникновения рынок наличной валюты довольно активно реагировал на

нестабильность курса рубля и между ростом ввоза валюты и падением курса

рубля прослеживалась определенная связь, то в последние годы на

инвестиционные предпочтения населения влияют уже другие факторы.

Как показал опыт 1995 - 1996 годов, переход к финансовой

стабилизации, укрепление российского рубля, снижение темпов инфляции

являются необходимыми, но недостаточными условиями того, чтобы ослабить

интерес населения к приобретению и накоплению иностранной валюты.

Значительное воздействие на поведение населения оказывает нестабильность

банковской системы.

Отсутствие других, альтернативных валюте, эффективных возможностей

надежного вложения свободных рублевых средств, непредсказуемость налоговой

политики и другие факторы вынуждают население обращаться к наличной

иностранной валюте как основному способу сохранения своих сбережений.

Поэтому приступить к решению проблемы дедолларизации денежных сбережений

населения можно будет лишь в том случае, когда будет создана система,

которая страховала бы денежные средства населения в банках.

Равновесной на рынке наличной валюты можно было бы считать такую

ситуацию, при которой предложение наличной валюты со стороны одних

участников рынка уравновешивалось бы спросом на нее со стороны других в

условиях относительно стабильного валютного курса. При этом объем ввоза

наличной валюты коммерческими банками как фактор, уравновешивающий спрос и

предложение, был бы сведен к минимуму.Фактически в этом случае речь могла

бы идти о приостановке процесса долларизации денежных сбережений населения.

В этом случае рынок наличной валюты стал бы нейтральным по отношению к

межбанковскому валютному рынку.

Что же касается последних событий, происшедших на валютном рынке

России, то самым значительным из них было установление и ( несмотря на все

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7