Диплом: Банковская система

Отрасль с показателем коэффициента выше единицы

имеет бо­лее высокий уровень риска, чем отрасль с коэффициентом ниже еди­ницы.

Обычно этот анализ проводится с помощью регрессионных моделей или методов

факторного анализа.

Кроме того, уровень отраслевого риска достаточно динамичен и необходимо

проводить анализ его уровня не только в статике, но и в динамике.

Уровень риска банков в зависимости от размера клиента

В зависимости от размеров предприятия клиенты классифицируются в три группы —

мелкие, средние и крупные.

Мелкие и средние заемщики более гибкие, быстрее

могут отреа­гировать на потребности рынка, клиента. Их структура более легкая,

что дает им возможность быстрее менять направления своей деловой активности,

получать высокую прибыль. В последнее время в США, например

, государство дает субсидии и возможность средним пред­приятиям заниматься

активными научными исследованиями, новыми направлениями и пр. Получение

результатов происходит быстрее.

Но мелкие и средние предприятия обычно имеют небольшой соб­ственный капитал,

что приводит к банкротству в условиях жесткой конкуренции, каких-то

непредвиденных изменений политического и экономического характера (риск форс-

мажорных обстоятельств). Ча­сто они имеют небольшое количество клиентов,

контролируют не­большие рыночные окна, ниши и/или сегменты.

Поэтому количество банкротств выше для мелких и средних предприятий. Согласно

ста­тистическому анализу американских экономистов обычно около 50% вновь

созданных мелких и средних предприятий разоряются в тече­ние перв

ых двух лет, и, как правило, не больше 10% из

них продол­жают существовать 7 лет после своего создани

я`.

Крупные предприятия, наоборот, более инертны. Они не реагиру­ют быстро на

изменения в потребностях рынка и конкретного потре­бителя. Они не часто

меняют направление своей деловой активно­сти, но они имеют весомый

собственный капитал и могут "пережить" некоторые неблагоприятные

экономические ситуации. Они имеют возможность осуществлять все виды

гарантийного и послегарантий­ного сервисного обслуживания, тратить большие

средства на разно­го рода рекламу. Иными словами, они почти всегда

обеспечивают среднюю прибыль и рентабельность. Такие предприятия имеют

воз­можность создавать дочерние фирмы, филиалы, расширять свой ры­нок,

превратить его в международный.

Взаимосвязь между уровнем риска банков и принадлежностью клиентов к различным

видам собственности

По принадлежности к различным видам собственности производите­ли могут быть

разделены на следующие группы — государственные,

частные, кооперативные, акционерные. Последние два вида могут быть совместными

(транснациональными) и мононациональными. В

зависимости от этого различные виды рисков приобретают большую или меньшую

значимость в процессе их деятельности. Задачей банка является подбирать

портфель своих клиентов таким образом, чтобы самому иметь оптимальное

соотношение между активными и пассив­ными операциями, сохранять уровень своей

ликвидности и рента­бельности на необходимом для бесперебойной деятельности

уровне.

Для этой цели необходимо, на наш взгляд, проводить регулярный анализ уровня всех

видов рисков, определять их оптимальное значе­ние для каждого конкретного

момента и использовать весь набор способов управления ими.

2.3. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РИСКОВ

Очень важной составной частью выработки стратегии

ри­ска является разработка мероприятий по снижению или пре­дупреждению

выявленного риска. Вообще, для описания дей­ствий, направленных на минимизацию

финансового риска, применяется термин хеджирование.

Именно в выработке основных подходов к оценке риска, определении допустимого его

уровня и разработке соответст­вующей стратегии и

состоит главная задача управления ри­ском.

Рассмотрим наиболее распространенные мероприятия, на­правленные на снижение

отдельных видов риска.

Одним их основных способов снижения уровня внешних рисков является подбор

оптимальных форм осуществления своих

экспортно-импортных операций банком или другим

банковским учреждени­ем.

На практике чаще всего встречаются две основные формы осу­ществления

внешнеэкономических операций:

а) прямая, к которой можно отнести прямой

экспорт—импорт, осу­ществление внешнеэкономических связей с помощью различного

вида посредников или посредством дочерних предприятий (бан­ков) и филиало

в, инвестиционные операции, осуществляемые в

период деловой активности данного хозяйствующего субъекта;

б) косвенная, включающая продажу и покупку лице

нзии; осуществ­ление франчейзных операци

й; заключение договора о техничес­ком,

управленческом обслуживании; покупка новых технологий и/или "ноу-хау". Эти

формы осуществления межрегиональных и внешнеэкономических связей рекомендуются

для банков, осуще­ствляющих свою деятельность в условиях высокого странового,

валютного (в своей стране и стране партнера), кредитного, порт­фельного риска.

Ограничить влияние этих рисков на деятельность банковского учреждения можно

только путем своевременного информирования друг

друга об изменении обстоятельств.

Методы управления трансляционными валютными рисками де­лятся на внешние и

внутренние. Они могут использоваться как для

определения стратегии, так и для выработки тактических программ деятельности

банков и банковских учреждений.

К внешним методам относятся ускорение или замедление плате­жей в иностранной

валюте как в отношении внешних клиентов и контрагентов, так и по отношению к

монополистическим образова­ниям; регулирование платежей между материнским

банком и его фи­лиалами; выбор более стабильной валюты

отфактурирования поста­вок и пр.

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связа­на с активной

ценовой политикой, видами и стоимостью страхова­ния, степенью надежности

страховых компаний как самого банка, так и его контрагентов и клиентов.

Кроме того, почти все крупные банки стараются формировать портфель своих

валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам.

В основном все внешние методы управле­ния валютными рисками ориентированы на

их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко используются такие срочные

валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные (и на межбан­ковских

рынках, и на биржах). Валюта продается на условиях

"спот" (с немедленным или двухдневным расчетом), "своп"

(спот/форвард, спот между различными банками) или "форвард"

("аутрайт" между банком и клиентом);

Г. Методы снижения валютного риска

Для снижения валютного риска банк может использовать следующие приемы:

1. Выдача ссуды в одной валюте с условием ее погашения в другой с учетом

форвардного курса, зафиксированного в кредитном договоре. Такие меры

позволяют банку застрахо­ваться от возможного падения курса валюты кредита.

Предположим, что банк выдает ссуду в размере 100.000 франков. При этом, рассчиты

вая на ослабление франка по отношению к фунту стерлингов, банк по

согласованию с клиентом может зафиксировать в кредитном договоре в ка­честве

условия погашение кредита в фунтах по форвардному курсу 10 франков за 1 фунт

(то есть для погашения кредита заемщику потребуется 10.000 фунтов). В данном

случае воз­можны три варианта развития событий:

а) если на момент погашения задолженности по ссуде

обменный курс составит 10 франков за 1 фунт, то банк по

лучит свои 10.000 фунтов, и ни одна из сторон не понесет убытков;

б) если на момент погашения кредита обменный курс

будет равен 12 франкам за 1 фунт, то банк получит опять же 10.000 фунтов, в то

время как в случае возврата кредита во франках он бы имея 100.000 франков, что

составило бы только 8333.33 фунта (100.000 /12);

в) если к моменту погашения ссуды обменный курс со­ставит 9 франков за 1

фунт, банк окажется в убытке, по­скольку получит назад опять-таки 10.000

фунтов, в то время как при погашении кредита во франках он имел бы 100.000

франков или 11111.11 фунта.

2. Форвардные валютные контракты. Это основной метод снижения валютного риска.

Такие операции предполагают заключение срочных

соглашений между банком и клиентом о купле-продаже иностранной валюты при

фиксации в со­глашении суммы сделки и форвардного обменного курса. Механизм

действия форвардных валютных контрактов в принципе аналогичен только что

описанному. Форвардные валютные сделки бывают

фиксированные или с опционом. Термин "фиксированная" означает, что сделка

должна со­вершиться в строго определенный день. Опцион же пред­полагает

возможность выбора клиентом даты ее совершения: либо в любой день, начиная со

дня подписания контракта и до определенного крайнего срока, либо в рамках

како­го-либо определенного периода в будущем.

Важным условием форвардного контракта является обязательность его ис­полнения.

Однако и сам форвардный валютный контракт связан с опреде

ленным риском. Для банка он состоит в том, что клиент может оказаться не в

состоянии выполнить свои обязательства по

контракту, в этом случае банк окажется не способным продать валюту, которую

клиент в соответствии с контрактом должен был купить или наоборот, приобрести

валюту, кото­рую клиент должен был продать. При этом купля (продажа)

соответствующего количества валюты на рынке может обер­нуться убытками для

банка.

3. Валютные фьючерсные контракты. Также как и

форвар­дные валютные контракты, фьючерсы пред

ставляют собой со­глашения купить или продать

определенное количество иностранной валюты в

определенный день в будущем. Однако в отличие от форвардных контрактов их

условия могут быть достаточно легко пересмотрены.

Кроме того, данные контракты могу

т свободно обращаться на бирже финансовых

фьючерсов (например, UFFE — London International

Financial Futures Exchange — Лондонская международ

ная биржа финансовых фьючерсов). Вместе с тем валютные фьючерс

ные контракты не получили еще широкого распространения.

4. Валютные опционы. Несмотря на сходство в названии с форва

рдными валютными контрактами с опционом, они являются инструментом, дающим

их владельцу право (а не обязательство) купить некоторое количество иностранной

ва­люты по определенному курсу в рамках ограниченного пе­риода времени или по

окончании этого периода. Валютные опционы бывают двух типов:

а) Опцион "колл" дает его покупателю право

приобрести валюту, оговоренную контрактом, по фиксированному курсу (при этом

продавец опциона должен будет продать соответ­ствующую валюту по этому курсу).

б) Опцион "пут" предоставляет право его покупателю

продать валюту, оговоренную контрактом, по

фиксированно­му курсу (при этом продавец опциона должен будет купить

соответствующую валюту по этому курсу).

5. Валютные свопы. Валютный своп представляет собой соглашение между двумя

сторонами об обмене в будущем сериями платежей в разных валютах.

Валютные свопы могут подразделяться на следующие два вида:

* свопы пассивами (обязательствами);

* свопы активами.

Валютный своп пассивами — это обмен обязательствами по уплате процентов и

погашению основного долга в одной валюте на

подобные обязательства в другой валюте. Целью такого свопа, помимо

.снижения долгосрочного валютного ри­ска, является также уменьшение затрат в

связи с привлече­нием фондов.

Валютный своп активами позволяет сторонам соглашения произвести обмен

денежными доходами от какого-либо актива (например, инвестиции) в одной

валюте на аналогичные до­ходы в другой валюте. Такой своп направлен на

снижение на долгосрочного валютного риска и повышение доходности ак­тивов

(инвестиций).

6. Ускорение или задержка платежей (leading and lagging). Ускорение или задержка

платежей используется при осуществлении операций с

иностранной валютой. При этом банк в соответствии со своими ожиданиями будущих

изменений валютных курсов может потребовать от своих дебиторов ус­корения или

задержки расчетов. Этим приемом пользуются для защиты от валютного риска или

получения выигрыша от колебаний валютных курсов. Однако риск потерь по-прежнему

присутствует, поскольку вполне вероятно 'неправильное пред­сказание направления

изменения валютного курса.

7. Диверсификация средств банка в иностранной валюте. Этот метод снижения

валютного риска предполагает посто­янное наблюдение за колебанием курсов

иностранных валют. А поскольку предугадать вероятные направления таких

ко­лебаний чрезвычайно сложно, то банки с целью уменьшения риска проиграть в

результате невыгодного изменения курсов валют прибегают к диверсификации

активов, деноминированных в иностранной валюте.

8. Страхование валютного риска. Страхование валютного риска предполагает

передачу всего риска страховой органи­зации.

Таким образом, мы рассмотрели основные методы сниже­ния различных видов риска, с

которыми сталкиваются банки в процессе своей деятельности. Разработка этих

мероприятий является важнейшим компонентом стратегии банка в области риска

.

В заключение необходимо отметить, что все перечислен­ные выше методы умень

шения или ухода от риска имеют множество вариаций, используемых в

зависимости от конк­ретной ситуации и

договоренностей с партнерами. Подобного рода операции банк может проводить как

за свой счет (при этом преследуя цели снижения соответствующего финансового

риска или получения дохода от заключаемых соглашений в случае благоприятного

для него изменения рыночных усло

вий), так и по поручению клиентов (выступая при этом посредником и получая

за это соответствующее вознаграж­дение).

Методы снижения рыночного риска

1. Фьючерсные контракты на куплю-продажу ценных

бумаг. Они предоставляют право их владе

льцу на куплю или продажу со

ответствующих ценных бумаг по установленному

заранее кур­су. Как и прочие финансовые фьючерсные контракты, эти фьючерсы позв

оляют "играть" на колебаниях рыночной стоимо­сти ценных бумаг или уменьшать

риск потерь от таких колебаний.

2. Фондовые опционы. Фондовый опцион — это право купить или продать акции (или

другие ценные бумаги,

обращающиеся на фондовой бирже) в течение

оговоренного срока.

3. Диверсификация инвестиционного портфеля. Важней­шим средством защиты от

обесценения ценных бумаг яв­ляется диверсификация инвестиционного портфеля

банка.

Для снижения риска лизинговых сделок необходимо

разработать ускоренные нормы амортизационных отчислений или

использовать их досрочное начисление.

Для уменьшения риска по факторинговым операциям следует анализировать

платежеспособность заемщиков, изучать характер

хозяйственных связей и взаимоотношения с поставщиками,

структуру платежей, конкурентоспособность продукции, количество случа

е ее возврата и т.д.

При покупке факторинговым отделом банка векселей у

поставщиков появляется дополнительный риск приобретения

бронзового векселя. (

Бронзовый вексель —

вексель, не имеющи

й товарного покрытия.

)

Этот риск предотвращается внесением в договоры условия

возможного их разрыва и прекращения оплаты счетов и векселе при возникновении

задолженности факторинговому отделу с

выше 3 дней со дня истечения срока векселя. Частично компенсация

этого риска происходит при повышении комиссионного

вознаграждении банку за подобные операции.

Одним из основных способов измерения уровня риска являет

е анализ зависимых и независимых, внешних и внутренних фактор

ов, оказывающих влияние в конкретной ситуации, с помощью метод

а экспертных оценок.

Управление процентным риском состоит из управления

активами (кредитами и инвестициями) и пассивами (заемными средствами).

Управление активами зависит от уровня ликвидности

самого бан­ка и портфеля его клиентов из ценных бумаг, а также от степени

су­ществующей конкуренции (ценовой и неценовой), а управление пас­сивами — от

доступности средств для выдачи ссуд. Существует несколько концепций управления

процентным риском:

1. Чем процентная маржа банка выше, тем уровень процентного ри­ска ниже. Иными

словами, маржа между процентными дохо

дами от активов и процентными расходами по обязательствам должна быть

положительной.

2. Концепция "спрэд", при которой анализируется

разница между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешен­ной

средней ставкой, выплаченной по пассивам (обязательствам). Чем разница между

этими двумя величинами больше, тем уро­вень процентного

риска ниже. Данные для анализа обычно берут­ся из статистической отчетности

банка.

3. Концепция "разрыва" (ГЭПа), которая состоит в

анализе несбалан­сированности активов и пассивов банка с фиксированной и

плава­ющей процентной ставкой. Берется превышение суммы активов с плаваю

щей процентной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в статике или

за определенный период времени.

Уровень процентного риска зависит от:

* изменений в портфеле (структуре) активов, включая

соотношение величин кредитов и инвестиций, активов с фиксированной и пла­вающей

ставкой, динамики их цены на рынке;

* изменений в структуре пассивов, т.е. соотношений собственных и заемных

средств, срочных и сберегательных депозитов, депози­тов "до востребования";

* динамики процентной ставки.

Для того чтобы контролировать и управлять уровнем процентно­го риска,

разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от

конкретных ситуаций (см. табл. № 1).

Способы управления уровнем процентного риска

Таблица № 1

Ситуации	Рекомендации
1. Ожидается рост доста­точно низких процент­ных ставок	Увеличить сроки заемных средств; Сократить кредиты с фиксированной процентной ставкой; Сократить сроки инвестиций; Продать часть инвестиций (в виде ценных бумаг); получить долгосрочные займы; Закрыть некоторые рисковые кредитные линии.
2. Процентные ставки растут, ожидается дос­тижение их максимума в ближайшем будущем	Начать сокращение сроков заемных средств; начать удлинение сроков инвестиций; начать подготовку к увеличению доли кредитов с фиксированной ставкой; подготовиться к увеличению доли инвестиций в ценных бумагах; рассмотреть возможность досрочного погашения задолженности с фиксированной процентной ставкой;
3. Ожидается снижение достаточно высоких процентных ставок	Сократить срок заемных средств; увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой; увеличить сроки и размеры портфельных инвестиций; открыть новые кредитные линии;
4. Процентные ставки снижаются, близки к минимуму	начать удлинение сроков заемных средств; начать сокращение сроков инвестиций; увеличить удельный вес кредитов с плавающей ставкой; сократить инвестиции в ценных бумагах; выборочно продавать активы с фиксированной ставкой или доходом.

Этот метод хеджирования, таким образом, позволяет разде

лить риск, связанный с колебанием процентных ставок с

клиентом.

4. Процентные фьючерсные контракты. Они представляют собой срочные контракты,

которые используются для игры на процентных

ставках. Подобно прочим фьючерсным контрактам, процентные фьючерсы используются

для спекуляций на коле­баниях рыночных процентных

ставок, а также для покрытия процентного риска.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9