Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА.

Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают

на первый план необходимость обоснования и использования экономических

методов управления кредитом и банками,ориентированных на соблюдение

экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные с

точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения,

их структурные сдвиги, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, что

имеет важное значение для повышения эффективности использования

материальных и денежных ресурсов.

Вопрос о границах кредита довольно основательно разработан. Их не следует

трактовать буквально как колличественно точно определенную величину. В

теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов, формирующих

потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях.

Экономические границы кредита в конкретном смысле слова могут быть выражены

определенными пропорциями, тенденциями развития кредита и других

экономических категорий.

Одновременно с понятием "границы кредита" существует понятие "границы

использования кредита" как предел кредитования, устанавливаемый в виде

конкретных показателей применительно к субьектам кредитных отношений или

видам ссуд. Границы кредитования могут устанавливаться на уровне

макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объемом

кредитов и совокупного общественного продукта), достижение которых

обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности,

путем организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и

объединений, соблюдения ликвидности банков, ограничения разовой выдачи

ссуды одному заемщику. Ориентация кредитного механизма на

кредитоспособность заемщиков означает, по существу, организацию

кредитования с учетом его экономических границ.

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций

нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от

финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных

операций возможно достичь на основе комплексного изучения

кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать

кредитование с учетом границ использования кредита.

ПОНЯТИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие

"кредитоспособность". Такое положение объяснялось ограничением

использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а

так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно

развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не

экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой

степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало

необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о

выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении

предприятий, вызванные черезмерными темпеми индустриализации, привели к

тому, что большинство предприятий в конце 20-х годов оказались

некредитоспособными. Длительное время кредитный механизм ориентировался на

кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровень развития кредитного

механизма страны в целом. Происходящие в современной экономике изменения

привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности

предприятий.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое

финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в

эффективном использовании заемных средств, способность и готовность

заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение

банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение

кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляе

содержание банковского анализа кредитоспособности.

Прит анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы:

способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их

исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных

сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеетюридический характер, а

так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия

кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние

предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных

средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика

совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа

баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и

оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется

посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития,

деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей

производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и

исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и

расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это

подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике

также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все

многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных

факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в

обусловленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии

производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить

некогда процветающего Заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная

забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы

ведущих управляющих - все это способно отразиться на погашении долга

заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы,

которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют

анализом кредитоспособности (credit analysis).

Основная цель такого анализа определить способность и готовность заемщика

вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов

взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных

обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На

протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили

из следующих моментов:

- дееспособности Заемщика

- его репутуации

- способности получать доход

- владение активами

- состояния экономической конъюнктуры

ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

Для получения такого рода данных банку, разумеется потребуется информация

характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость

изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных

обстятельств и положения со страхованием. Источниками информации о

кредитоспособности Заемщика могут служить

- переговоры с Заявителями

-внешние источники

- инспекция на месте

- анализ финансовых отчетов

ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

Наиболее известный источник данных о кредитоспособности - фирма "Дан энд

Брэдстрит", которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады

и предоставляет ее по подписке. Краткме сведения и оценки

кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и

ргиональных справочниках. Боле детальная информация об отдельных фирмах

сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них -

"Информация о деловом предприятии".

Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общего характера -

наименование и адрес фирмы: код отрасли и предприятия; характер

производства: форма собственности: суммарная оценка кредитоспособности

(рейтинг); быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный

капитал, число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы.

Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей - двух букв (или

цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку

финансовой стойчивочти фириы, а последний - оценку ее кредитоспособности.

Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы,

относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите,

полученном в течени годаю Третий раздел включает последний баланс и

информацию о продажах и прибыльности фирмы (Если такая имеется). Четвертый

раздел показывает обычный размер остатака на депозитном счете и платежи по

ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах

фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности

фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, "Дан энд Брэдстрит" публикует еще несколько видов

документов. Один из самых полезных "Отчет о ключевых финансовых статьях" -

содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме "Дан энд

Брэдстрит", имеется еще несколько несколько кредитных бюро, имнуемых

специальными коммерческими агенствами. В отличие от широкого охвата "Дан

энд Брэдстрит" они ограничиваются обычно одной отраслью или видом

деятельности.

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших

отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у

различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить

информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и

минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и

удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями

фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности

обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации

с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и

возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной

информацией при национальной ассоциации управления кредитом -организация,

снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей

стране. члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит

фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ,

объяснение или какие - либо рекомендации. Другими источниками информации о

фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники,

государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к

конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне

осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

ИСТОЧНИКИ СВЕДЕНИЙ, НЕОБХОДИМЫХ ДЛЯ РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных

организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему.

Анализ баланса позволяет определить, какими средствами распологает

предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают.Однако для

обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов

банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава

показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности,

в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо

расчитать и качественные показатели, оценивающие переспективы развития

предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений,

необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует

использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения,

накапливаемые в ГВЦ банков, сведения статистических органов, данные анкеты

клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования

по специальным программам, сведения специаллизированных бюро по оценке

кредитоспособности хозяйственных организаций.

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ, ИСПОЛЬЗУЕМАЯ РОССИЙСКИМИ

БАНКАМИ

Данная методика (принятая почти во всех коммеческих банках России,

занимающихся кредитованием предприятий и организаций) оценки

целесообразности предоставления банковского кредита, разработана для

определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными

средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.

Основная цель анализа документов на получение кредита -

определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в

установленный срок и в полном объеме.

Анализ данных о заемщике.

Заемщик представляет в банк следующие документы:

I.Юридические документы:

а)регестрационные документы: устав организации; учредительный

договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные

копии).

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально(первый

экземпляр)

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право

действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании

договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия).

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве

руководителя и главного бухгалтера орагнизации-заемщика.т

II. Бухгалтерская отчетность в полном объеме,заверенная налоговой

инспекцией , по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками

следующих статей баланса(на последнюю отчетную дату): основные средства,

производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и

затраты, дебиторы и кредиторы ( по наиболее крупным суммам)

III. За последние три месяца - копии выписок из расчетного и

валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение

указанных месяцев.

IY. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о

полученых кредитах с приложением копий кредитных договоров.

Y. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита(на бланке

организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее

деятельности, основных партнерах и перпективах развития..

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как

юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица,

ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на

совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на

основании соответствующего положения устава заемщика и документа о

назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать

финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс

При работе с активом баланса необходимо обратить на следующее: в

случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.),

производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и

затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно

подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых

статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным

банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебеторской задолженности необходимо обратить внимание на

сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика

одним из источников возрата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание

должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие

заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам,

задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о

кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие

просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным

фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности

заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи

кредита Инкомбанка. Если задолженность не является просроченной, необходимо

по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита Инкомбанка наступал

раньше погашений других кредитов. Кроме того необходимо проконтролировать,

чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту

не заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться,

что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том

или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном

разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по

договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным

договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с

датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика

по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем

балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех

непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии

кредитных договоров.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования

данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о

перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том

случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих,

своевременно погашенных кредитов,то при приеме заявки от данного заемщика

он может не представлять в банк свои юридические документы, но с

обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

Вместе с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве

основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по

целому ряду причин. Для подтверждения этих слов представляется рецензия на

данную методику, написанная начальником Управления проектного

финансирования АБ "Инкомбанк" г-ном А.Л. Смирновым.

Разработанная Методика отражает сложившиеся подходы к кредитованию и

специфику работы Управления кредитования и кредитных служб филиалов банка.

Представляется, что методику после ее доработки (предложения и замечания

Управления проектного финансирования и гарантий по иностранным инвестициям

могут быть представлены в рабочем порядке) целесообразно использовать в

практической работе кредитных подразделений банка по следующим основным

направлениям:

- для учета при принятии решений по кредитным заявкам по линии Управления

кредитования наряду с проработкой собственно сделки и возможностей

возврата кредита (их Методика не учитывает);

- для текущей оценки качества и структуры имеющегося кредитного портфеля

банка, в т.ч. для решения вопросов о целесообразности принятия мер

кредитного воздействия к заемщику и создания необходимых резервов под

сомнительную задолженность (ряд параметров должен быть скорректирован с

учетом специфики инвестиционного финансирования).

Вместе с тем, по нашему мнению, Методика не может быть использована при

принятии решений о целесообразности и условиях участия Инкомбанка в

реализации инвестиционных проектов (в качестве кредитора, участника

банковского консорциума, гаранта и т.д.) по следующим причинам:

1. Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является

определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно,

наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных

участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних

входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования,

эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов,

покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того по ряду схем

официальным Заемщиком является специально вновь созданная структура,

заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо оборотов по

счетам.

2. В соответствии с международной практикой началу финансирования

инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка

квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с

использованием международной методики с обязательным анализом движения

потоков наличности при различных, в т.ч. при заведомо "пессимистических"

сценариях реализации проекта (Предложенная Методика этого не

предусматривает).

3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного

финансирования для иностранного кредитора (инвестора) определяющее

значение имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой

статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских

банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений

международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков

наличности и финансовой устойчивости проекта, а не банковский кредитный

рейтинг потенциального Заемщика, что предлагает данная Методика.

4. Для признания Инкомбанка в международных банковских кругах и повышения

его рейтинга необходимо внедрять в практику общепризнанные международные

стандарты (прежде всего UNIDO - COMFAR), используемые Управлением

проектного финансирования и гарантий по иностранным инвестициям, а не

сертифицированные Методики, даже хорошо продуманные

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12