ТатАИСнефть г. Альметьевск РТ

| | |запасы; остатки ГП. | | |

|3 |Медленно реализ-е |МБП; НЗП; Расходы |5604 |6,17 |

| | |буд. периодов; дебит. | | |

| | |задолженность. | | |

| |ВСЕГО | |90785 |100 |

7.2. Определение рыночной стоимости предприятия.

При оценке рыночной стоимости предприятия сначала рассматривается

характеристика возможности применения подходов к оценке рыночной

стоимости.

Затратный подход.

В данном случае корректно рассматривать для целей оценки рыночной

стоимости зданий стоимость замещения – затраты на создание аналога,

объекта отвечающего тем же функциональным требованиям, что и

оцениваемый объект, с применением современных материалов и норм.

В основу расчета восстановительной стоимости положена методика,

заключающаяся в последующем переводе стоимости строительства 1 м3

объекта аналогичного оцениваемому из цен 1969 года в цены 1984, а

затем в цены 1991 года, а потом в цены 1999.

Восстановительная стоимость 1 м3 объекта в ценах 1984 года:

[ С1984 = С1969 * И1969-1984 *К1969-1984 ],

где И – индекс изменения сметной стоимости строительства для

объектов нефтяной промышленности.

К – территориальный к-т изменения сметной стоимости строительно-

монтажных работ, учитывающий особенности условий РТ.

Восстановительная стоимость 1 м3 в ценах 1991 года рассчитывается

аналогично.

Восстановительная стоимость 1 м3 в ценах 1999 года:

[ С1999 = С1991 * К1991-1999 ],

где К – к-т, отражающий динамику удорожания материалов и

строительно-монтажных работ.

Затем восстановительная стоимость увеличивается на величину

прибыли застройщика. Для нашего региона она составляет 15-20%.

Принимаем среднее значение – 20%.

Следующим шагом является расчет стоимости замещения путем

уменьшения восстановительной стоимости на величину всех видов износа.

Для определения физического износа используются бухгалтерские

методы, т.е. определяется отношение хронологического возраста объекта

к его нормативному сроку службы.

Функциональным и физическим износом по мнению оценщиков можно

пренебречь.

Рыночный подход.

Данный подход включает сбор данных о рынке продаж и предложений по

объектам недвижимости, сходным с оцениваемыми. Это и является

недостатком в данной ситуации, т.к. многие объекты предприятия

являются уникальными и имеют специфического покупателя или могут быть

проданы только в совокупности с другими объектами.

Доходный подход.

Стоимость объекта недвижимости в соответствии с данным подходом,

есть стоимость всех будущих потоков денежных средств, приведенных к

текущей стоимости.

Для определения вероятной цены нужно валовой доход от аренды

объекта разделить на ставку возвратной капитализации. Ставку

капитализации определяем суммированием «безрисковой ставки» и поправок

на различные виды рисков.

Расчет ставки капитализации производится исходя из рублевого

вклада денежных средств. По данным НЦ «Рейтинг» она составляет 37%.

Инфляция, заложенная в бюджете РФ 1999 года составляет 30%. Таким

образом реальная безрисковая доходность составляет 7%.

Затем делаются поправки на неликвидность, на риск вложений

(несистематический и систематический).

Систематический:

. ухудшение общей экономической ситуации;

. увеличение числа конкурирующих объектов;

. изменение федерального или местного законодательства.

Несистематический:

. природные и антропогенные чрезвычайные ситуации;

. ускоренный износ объекта;

. неполучение арендных платежей;

. неэффективный менеджмент;

. криминогенные факторы;

. финансовые проверки.

Таблица 7.2.1.

Расчет ставки капитализации

|№ |Виды ставок |Размер ставки |

|1 |Безрисковая ставка |7% |

|2 |Поправка на неликвидность |1,75% |

|3 |Надбавка за комиссионный сбор |0,2% |

|4 |Поправка на риск вложений |4,4% |

| |СТАВКА КАПИТАЛИЗАЦИИ |13,35% |

Большинство объектов оцениваемого комплекса существуют в единичном

экземпляре, поэтому наиболее вероятную оценку стоимости может дать

только затратный подход. В то же время, некорректно не учитывать

другую сторону стоимости, которую делают возможным учесть рыночный и

доходный подходы.

Расчет чистых активов .

Расчет чистых активов предприятия производится согласно методики,

утвержденной Приказом Минфина РФ № 71 от 05.08.96.

Таблица 7.2.2.

Расчет чистых активов предприятия в балансовой нетто-оценке (руб).

|№ |Наименование показателей |Код стр.|01.01.99 |01.01.00 |

|Активы |

|1 |Нематериальные активы |110 |- |30 |

|2 |Основные средства |120 |234269 |333554 |

|3 |Незавершенное строительство |130 |49853 |41875 |

|4 |Долгосрочные финансовые вложения |140 |10436 |10436 |

|5 |Прочие внеоборотные активы |150 |- |- |

|6 |Запасы |210 |9389 |15972 |

|7 |Дебиторская задолженность |230+240 |16340 |65895 |

|8 |Краткосрочные фин. вложения |250 |- |- |

|9 |Денежные средства |260 |9 |649 |

|10 |ИТОГО Активы (сумма пунктов 1-9) | - |320296 |468411 |

|Пассивы |

|11 |Целевые фин-вания и поступления |460 |1678 |1678 |

|12 |Заемные средства |510+610 |28106 |27793 |

|13 |Кредиторская задолженность |620 |14073 |13312 |

|14 |ИТОГО Пассивы (сумма п-в 11-13) |- |43857 |42783 |

|15 |Ст-ть чистых активов (разность пп. 10 и 14) |276439 |425628 |

Как видно из табл. 7.2.2 произошло увеличение стоимости чистых

активов. Основной причиной этого явился рост дебиторской

задолженности, запасов и основных средств.

8. План финансового оздоровления предприятия.

Мероприятия по восстановлению текущей платежеспособности.

Мероприятия по оздоровлению деятельности предприятия в

долгосрочной перспективе.

В качестве мероприятий, способствующих восстановлению

платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности

предприятия, рекомендуется использовать следующие:

- смена руководящего звена предприятия;

- инвентаризация предприятия;

- оптимизация дебиторской задолженности;

- снижение издержек производства;

- продажа дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;

- продажа незавершенного строительства;

- оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот

для уволенных;

- продажа излишнего оборудования, материалов и складированных

готовых изделий;

- конверсия долгов путем преобразования краткосрочных

задолженностей

в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;

- прогрессивные технологии, механизация, автоматизация

производства;

- совершенствование организации труда;

- капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена

устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

Меры по восстановлению текущей платежеспособности управления

«ТатАИСнефть»:

1. реструктуризация управления предприятия;

2. реализация части имущества;

3. взыскание дебиторской задолженности;

4. текущая хозяйственная деятельность предприятия.

1. Реструктуризация управления предприятия.

. Создание в структуре предприятия общего отдела для

контроля и оптимизации административно-хозяйственной

работы на предприятии, организации и контроля

документооборота на предприятии;

. Создание отдела маркетинга с целью расширения рынка сбыта

и объемов сбываемой продукции и услуг, поиска

платежеспособных заказчиков;

. Создание контрольно-ревизионного отдела с целью

инвентаризации имущества и работы по возврату дебиторской

задолженности.

2. Реализация части имущества.

В качестве меры по восстановлению платежеспособности служит

продажа неэффективно используемого имущества, в т.ч.

1. Недвижимость

Для реализации могут предложены следующие объекты:

. Гаражная база (г. Альметьевск), состоящая из двух частей, общая

оценочная стоимость 4015,7 тыс. рублей.

. Склад (п. Н. Мактама) – 800 тыс. рублей.

. Автозаправочная станция (п. Н. Мактама) – 424 тыс. рублей.

. База отдыха «Зарница» (г. Н. Челны) – 551,4 тыс. рублей.

. ОПУ-30 - 25089 тыс. рублей.

Может быть предусмотрена сдача указанных объектов в аренду с

последующим выкупом.

2. Оборудование (автотранспорт, спецтехника, станки).

Для реализации могут быть предложены:

. Автотранспорт 10 единиц, общая оценочная стоимость около 60 000

рублей.

. Станки-оборудование – 10 единиц на общую сумму около 50 000

рублей.

3. МБП, инвентарь, материалы.

Номенклатура имущества, предназначенного для распродажи, входящего

в состав МБП, инвентаря, инструмента и материалов составляет

приблизительно 40 наименований стоимостью 100 000 рублей. Метод

реализации этой группы имущества – распродажа и прямая продажа. Может

использоваться бартерный обмен.

Распоряжение имуществом должника находится в компетенции внешнего

управляющего, самостоятельно определяющего необходимость реализации

имущества, его начальную стоимость и метод реализации в т.ч. по

крупным сделкам.

3. Взыскание дебиторской задолженности.

4. Текущая хозяйственная деятельность предприятия.

План внешнего управления предусматривает, что в процессе внешнего

управления предприятие продолжает вести хозяйственную деятельность в

объемах, необходимых для реализации плана.

Необходимо создать отдел маркетинга, основной целью которого будет

разработка стратегии маркетинга и характеристики каналов

распределения. Канал распределения совокупность предприятий и

отдельных лиц, которые принимают на себя или помогают передать кому-то

другому право собственности на конкретный товар или услугу на их пути

от производителя к потребителю. Члены канала распределения

(производитель, посредники) выполняют следующие функции:

а) исследовательская работа - сбор информации, необходимой для

планирования и облегчения обмена;

б) стимулирование сбыта - создание и распространение

увещевательных коммуникаций о товаре;

в) установление контактов - налаживание и поддержание связи с

потенциальными покупателями;

г) приспособление товара - подгонка товара под требования

покупателей. Это касается таких видов деятельности, как производство,

сортировка,

монтаж и упаковка;

д) проведение переговоров - попытки согласования цен и прочих

условий для последующего осуществления акта передачи собственности или

владения;

е) организация товародвижения - транспортировка и складирование

товара;

ж) финансирование - изыскание и использование средств для покрытия

издержек по функционированию канала;

з) принятие риска - принятие на себя ответственности за

функционирование канала.

В плане финансового оздоровления предприятие сообщает, кто

выполняет вышеперечисленные функции с указанием их реквизитов и

сбытовой сети (склады, магазины, их местонахождение и емкость), а

также приводит схемы каналов распределения.

После каналов распределения описывается система маркетинговых

коммуникаций, т.е. комплекс мер по воздействию предприятия на

покупателя. Система маркетинговых коммуникаций включает в себя

следующий набор элементов:

- реклама;

- стимулирование сбыта;

- прямой маркетинг;

- паблик рилейшнз;

- решения, принимаемые службой маркетинга.

При описании такого элемента как реклама, предприятие указывает

тип и средства распространения применяемой рекламы. Реклама

подразделяется на товарную и фирменную.

Товарная реклама - это информация о потребительских свойствах и

качествах товара. Такая реклама, создавая определенный образ товара,

нацеливая покупателя на его приобретение, создает спрос на товар.

Фирменная реклама - это реклама предприятия, его успехов,

достоинств. Задачей фирменной рекламы является создание в обществе,

среди потенциальных клиентов предпочтительного имиджа предприятия,

образа предприятия, который вызывал бы доверие к самому предприятию и

всем выпускаемым им товарам.

В качестве средств распространения рекламы предприятия может быть

указана:

- пресса (газеты, журналы, книги, справочники);

- печатная реклама (листовки, плакаты, каталоги, открытки,

проспекты, визитные карточки и т.п.);

- наружная реклама (крупногабаритные плакаты, электрифицированные

и газосветные панно с неподвижными, бегущими или запрограммированными

надписями, пространственные конструкции и т.п.);

- реклама на транспорте (внутри и снаружи транспортных средств, на

остановках, железнодорожных и автовокзалах, аэро- и морских портах);

- экранная реклама (кино- и телереклама, слайды);

- радиореклама.

При характеристике такого элемента системы маркетинговых

коммуникаций как стимулирование сбыта предприятие описывает

используемые им средства стимулирующего воздействия на покупателей,

продавцов и посредников.

Стимулирование, направленное на покупателей, заключается в

предложении последним ощутимой коммерческой выгоды, которая побуждает

их приобретать товары систематически и в больших количествах. Для

этого используют самплинг (бесплатное распространение образцов),

купоны, скидки, кредит в различных его формах (например, рассрочка,

отсутствие первоначального взноса и т.п.), премии, конкурсы,

демонстрация товара и т.д.

Стимулирование, направленное на посредников, побуждает их

продавать товар с максимальной энергией, расширять круг его

покупателей. Методы воздействия при этом могут быть следующие: скидки,

субсидирование рекламы

и других подобного рода мероприятий, конкурсы, предоставление

бесплатного или на льготных условиях специального оборудования.

Стимулирование сбыта, рассчитанное на продавцов, направлено на

достижение этими людьми высоких показателей в работе. Стимулирование

может заключаться в формах морального воздействия, денежном

вознаграждении, дополнительных отпусках, развлекательных поездках за

счет предприятия, ценных подарках и т.д.

Стимулирование сбыта наиболее эффективно, когда: на рынке много

конкурирующих товаров с примерно равными потребительскими свойствами;

нужно защитить позиции предприятия на рынке при переходе товара на

стадию зрелости; товар впервые вводится на рынок; товары продаются

методом самообслуживания или посылочной торговли.

После методов стимулирования сбыта описывается прямой маркетинг.

При прямом маркетинге предприятие (его сотрудники) принимает

непосредственное участие в распространении нужной для него информации,

в осуществлении других необходимых действий.

К прямому маркетингу относят: прямую рекламу (лично вручаемые

рекламные материалы и прямая почтовая реклама). К этим средствам

следует отнести личные взаимоотношения с клиентами, публичные

выступления, использование рекомендаций, персональную продажу (продажа

товаров непосредственно покупателю у него дома, если это товары

личного пользования, или на предприятии, если производственного

назначения), телемаркетинг (убеждение, продажа, совершение сделок или

договоренность о них и даже послепродажное обслуживание с помощью

видеотекста, телефакса, компьютера, телефона), посылочную торговлю по

каталогам и прейскурантам (убеждение покупателя всеми возможными

способами выслать или перечислить деньги для приобретения товаров,

описание которых дается в рекламной литературе).

Прямой маркетинг наиболее эффективен тогда, когда: предприятие

небольшое и его возможности проведения работ по полному комплексу

маркетинговых коммуникаций ограничены; покупатели сконцентрированы на

одной территории, требуется демонстрация товара в действии; стоимость

единицы продукции высока; товар невозможно сбыть никаким другим путем,

товар приобретается через равномерные промежутки времени; товар

требует индивидуальной подготовки к требованиям заказчика; товар

входит в группу, которая обменивается на новые товары при сдаче старых

и внесении соответствующей доплаты.

В плане финансового оздоровления обязательно описывается паблик

рилейшнз - организация общественного мнения. Основная задача паблик

рилейшнз - создание и сохранение имиджа предприятия.

Для решения этой задачи используются следующие элементы:

пропаганда, отклики прессы, использование редакционного, а не платного

места и (или) времени во всех средствах распространения информации,

организация интервью с руководителями предприятия, проведение дней

открытых дверей, пресс-конференций, издание фирменной литературы,

опубликование годовых отчетов предприятия, лоббизм. Пропаганда

занимает самое значительное место в структуре паблик рилейшнз;

спонсорство: предоставление предприятием средств отдельным лицам и

организациям, занятым в сфере спорта, культуры, здравоохранения,

социального обеспечения и т.п. для достижения и закрепления имиджа,

решения задач по реализации целей предприятия; участие в выставках и

ярмарках; разработка и поддержание фирменного стиля.

Фирменный стиль - это ряд приемов, которые обеспечивают, с одной

стороны, определенное единство всех изделий предприятия, а с другой -

противопоставляют предприятие и его изделия конкурентам и их товарам.

В фирменный стиль включают: товарный знак, логотип (специально

разработанное оригинальное начертание полного или сокращенного

наименования предприятия), фирменный блок (объединенные в композицию

знак и логотип, а также разного рода пояснительные надписи и фирменные

лозунги), фирменный цвет, фирменный комплект шрифтов, фирменные

константы (формат, система верстки текста и иллюстраций и т.п.),

фирменные радиопозывные, гимны, особая фактура бумаги, фирменная

одежда.

Назначение фирменного стиля - свидетельствовать, что предприятие

работает образцово, поддерживает порядок во всем как в производстве,

так и сопутствующей ему деятельности; создать у покупателя уверенность

в том, что и товар, выпускаемый предприятием, образцовый, что она не

стремится скрыть за анонимностью низкое качество своей продукции.

В заключительной части характеристики коммуникаций приводится

описание решений, принимаемых службой маркетинга. Все решения службы

маркетинга, воздействующие на внешнюю среду предприятия, можно

разделить на:

- открытые, которые доводятся до сведения клиентов. Это могут быть

решения относительно товарной, целевой, сбытовой политики, о целях

маркетинга и предприятия;

- закрытые, которые также принимаются службой маркетинга, но

некоторое время не доводятся до клиентов (например, решения о выпуске

нового товара, изменении цены изделия, стратегии маркетинга и т.п.). В

определенное время, когда предприятие начнет проводить новую ценовую,

товарную или сбытовую политику, конкуренты и клиенты будут поставлены

перед свершившимся фактом. Говоря о решениях, принимаемых службой

маркетинга, необходимо сказать об утечке информации. Она может быть

следствием промышленного или коммерческого шпионажа, либо специально

организована для оказания нужного влияния на конкурентов и других

клиентов предприятия. Промышленный или коммерческий шпионаж метод

недобросовестной конкуренции.

К неэтичным способам сбора информации относят использование

подслушивающих устройств, переманивание специалистов, их подкуп и

шантаж.

К этичным источникам информации относят публикации в газетах и

журналах, фирменные изделия, годовые отчеты предприятий и т.д.

9.Несостоятельность предприятия.

Ликвидация юридического лица представляет собой полное прекращение

его деятельности без какого-либо правопреемства, т.е. не влечет за

собой перехода прав и обязанностей этого юридического лица к другим

субъектам.

Предприятие может быть ликвидировано в трех случаях.

1. Добровольно, по решению его учредителей (участников,

акционеров). При этом:

. акционерное общество может быть ликвидировано по решению общего

собрания акционеров квалифицированным не менее в ѕ большинством

голосов. При решении этого и прочих вопросов ликвидации юридических

лиц необходимо помнить о том, что характер решений должен быть

полностью согласован с положениями учредительных документов

ликвидируемого предприятия;

. общество с ограниченной ответственностью только по единогласному

решению его участников.

В качестве оснований для ликвидации могут служить:

. истечение срока, на который создано предприятие;

. достижение цели, ради которой оно создавалось;

. признание судом недействительности регистрации предприятия в связи с

допущенными при его создании нарушениями закона или иных правовых

актов, если эти нарушения носят неустранимый характер.

Это так сказать, официальные варианты. На практике же чаще

встречаются другие основания для ликвидации. В частности

неудовлетворенность учредителей ходом работы предприятия, его низкая

прибыльность, недостаточный уровень выплачиваемых дивидендов, желание

прекратить данное направление работы диверсифицированной компании,

слияние, реорганизация и др.

2. Принудительно, по решению суда, по таким основаниям, как:

. осуществление деятельности без надлежащей лицензии либо

деятельности, запрещенной законом. Это такие сферы, как производство

взрывчатых веществ, ликеро-водочных изделий, наркотиков, торговля

отдельными видами товаров и прочее;

. неоднократное и грубое нарушение закона и других правовых актов. К

подобным основаниям можно отнести нарушения налогового

законодательства, положений Закона «Об акционерных обществах»,

правил землепользования или санитарно-эпидемиологических норм,

взаимоотношений с внебюджетными фондами, регистрации проспектов

эмиссии и т.п.

Требование о ликвидации юридического лица по перечисленным выше

мотивам могут быть предъявлены в суд государственным органом или

органом местного самоуправления, которому такое право предоставлено

законом. Инициатива здесь может исходить из прокуратуры, налоговых

инспекции и полиции, регистрационной палаты, от акционеров и др.

3. Принудительно, в случае признания юридического лица

несостоятельным (банкротом). Более того, если стоимость имущества

акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью

недостаточна для погашения требований кредиторов, они могут быть

ликвидированы также только в порядке, предусмотренном для предприятий-

банкротов.

Таким образом, отправной точкой начала работ по ликвидации служит

или решение суда (сделанное по соответствующей, принятой в

судопроизводстве форме) или решение акционеров (участников

предприятия).

Решение о ликвидации, принятое уполномоченным органом в

соответствии с учредительными документами предприятия, должно быть

оформлено в виде соответствующего документа. Это может быть протокол

собрания учредителей (участников), приказ вышестоящего органа

управления, решение суда или другой документ, предусмотренный уставом,

с указанием причины, порядка и сроков ликвидации, состава

ликвидационной комиссии (ликвидатор), правопреемника (если таковой

имеется), порядка дальнейшего использования имущества и других

основных моментов ликвидации. С момента назначения ликвидационной

комиссии к ней переходят все полномочия по управлению делами

ликвидируемого предприятия.

Поскольку на ликвидационную комиссию возлагается вся полнота

ответственности, к подбору ее состава следует подходить с особой

тщательностью. Председателем следует назначать руководителя

предприятия или одного из его заместителей. В составе комиссии должны

быть в обязательном порядке главные бухгалтеры ликвидируемого

предприятия и предприятия-правопреемника (если таковое имеется), и,

кроме того, имеет смысл включить одного-двух технических исполнителей.

С членами ликвидационной комиссии и с работниками, привлекаемыми для

выполнения конкретных задач (обычно это сотрудники бухгалтерии и

отдела кадров), следует заключить трудовой контракт, в котором

оговорить четкий круг обязанностей каждого и условия расчета за

выполненную работу. Условием оплаты необходимо указать полное

выполнение обязанностей по подготовке ликвидационных документов.

Решение о ликвидации, состав ликвидационной комиссии и заявление

по установленной форме представляется органу, осуществляющему

регистрацию предприятий. Форма заявления и порядок его представления

определяются местными регистрирующими органами. Орган, осуществляющий

государственную регистрацию, рассматривает представленные документы и

после их согласования вносит в государственный реестр сведения о том,

что предприятие находится в процессе ликвидации.

После рассмотрения и согласования представленного решения о

ликвидации представителю ликвидационной комиссии вручается комплект

бланков и квитанция на уничтожение печати. Штамп согласования

Регистрационной палаты дает право на публикацию о ликвидации.

Первым официальным шагом ликвидационной комиссии является

подготовка и помещение в органах печати, в которых публикуются данные

о государственной регистрации юридических лиц, публикации о ликвидации

предприятия и о порядке и сроке заявления требований его кредиторами.

Рис.9.1. Примерная схема ликвидации предприятия.

Необходимо иметь в виду, что срок, устанавливаемый для заявления

кредиторами своих требований, не может быть менее двух месяцев с

момента публикации о ликвидации. В зависимости от статуса

ликвидируемого предприятия публикации могут быть помещены в местных

многотиражных изданиях, газетах субъектов Федерации или в центральной

прессе. В сложных случаях, когда ожидается судебное разбирательство по

вопросам взыскания кредиторской задолженности, для этих целей

используется «Вестник Высшего Арбитражного суда РФ».

Говоря о процедуре ликвидации можно отметить следующую схему

действий (рис.9.1.).

-----------------------

Принятие решения о ликвидации, назначение ликвидационной комиссии

Уведомление регистрирующего органа о ликвидации предприятия, согласование с

ним решения о ликвидации и состава ликвидационной комиссии

Предупреждение работников о предстоящем увольнении

Публикация объявления о ликвидации

Сверка расчетов с налоговой инспекцией и внебюджетными фондами

Письменное уведомление кредиторов о ликвидации предприятия

Выход предприятия из состава учредителей других предприятий

Составление и утверждение промежуточного ликвидационного баланса

Расчеты с кредиторами

Снятие с учета в налоговой инспекции и внебюджетных фондах

Закрытие счетов в банках

Сдача документов в архив

Ликвидация кода ОКПО

Составление и утверждение ликвидационного баланса с представлением в ГНИ

Представление документов в регистрирующий орган и уничтожение печати

Получение в регистрирующем органе свидетельства о ликвидации

?

Страницы: 1, 2, 3, 4