Микроэкономика

|/Фрез/ |Фрез = 6900 х 5% = 345 (млн.руб) |

| | |

|3. Расчет налогооблагаемой базы | Н база = Вр - НДС -С - Фрез - |

|налога на прибыль |Нфин.рез |

| |Н база = 31900 - 60 - 25000 - 345 |

| |-1010 = 6840 - 1010 = 5485 |

| |(млн.руб) |

| | |

|4. Расчет налога на прибыль (ставка |Нприб = Нбаза х 30% |

|-30%) |Нприб = 5485 х 30% = 1645,5 |

| |(млн.руб) |

| | |

|5. Расчет прибыли, остающейся в |ЧП = Нбаза - Н приб |

|распоряжении предприятия (ЧП) |ЧП = 5485 - 1645,5 = 3839,5 |

| |(млн.руб) |

| | |

|6. Расчет суммы средств, |Фпотр = ЧП - ЧП х 45% |

|направляемой в фонд потребления |Фнак = 3839,5 х 45% = 1727,78 |

|/Фпотр/ |(млн.руб) |

| |Фпот = 3839,5 - 1727,78 = 2111,72 |

| |(млн.руб) |

| | |

|7. Расчет суммы средств, |Дпривилег = ЧП х 10% |

|направляемых на выплату дивидендов |Д привилег = 3839,5 х 10% = 383,95 |

|(по привилегированным акциям) |(млн.руб) |

|/Дпривилег/ | |

| | |

|8. Расчет величины дивиденда, |Добыкнов = ЧП - Дпривилег - Фнак - |

|приходящегося на обыкновенные акции |Епоощр |

|/Добыкнов/ |Добыкнов = 3839,5 - 383,95 - 1727,78|

| |- 475 = 1252,77 (млн.руб) |

3. Анализ рентабельности акционерного общества.

Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину

полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые

способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя

рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, который

характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или

эффективность осуществленных затрат.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы

предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности

(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат

и т.д.

1. Рентабельность затрат на производство

Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой

(ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:

ЧП

Rз = З где ЧП - чистая прибыль

З - сумма затрат по

реализованной продукции

Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3%

Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с

каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это

означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825

млн.руб. (3825 + 25000).

2. Рентабельность акционерного капитала

Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность

акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том,

что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть

чистую прибыль, полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска

предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности

предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Динамика

коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций

предприятия.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей

рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные

сравнения с предприятиями-конкурентами.

ЧП RОЕ - рентабельность

акционерного капитала

RОЕ = К, где К - средняя величина собственного

капитала

предприятия

Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления

К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) + 1727,78 = 4112,78 (млн.руб)

RОЕ = (3839,5 : 4112,78) = 0,93

3. Рентабельность имущества предприятия

Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль

получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы)

предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества

предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса

на продукцию и о перенакоплении активов.

ЧП

Rи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на обновление

осн.фондов

ОПФ - среднегодовая стоимость

основных про-

изводственных фондов;

Об - величина оборотных

средств

Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = 3839,5 : 25850 . 100 =

15%

4. Рентабельность основных фондов

Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей

характеристики эффективности использования основных фондов и

рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости

основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей,

выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.

Пр

R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации продукции

ОПФ - среднегодовая стоимость

основных

фондов

Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31%

Сводная таблица:

|1.Рентабельность затрат на | ЧП |

|производство |Rз = З , где ЧП - чистая |

| |прибыль |

| |З - сумма затрат по реализованной |

| |продукции |

| |Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3% |

| 2.Рентабельность акционерного| ЧП |

|капитала |RОЕ = К, |

| |где RОЕ - рентабельность акцио- |

| |нерного капитала; |

| |где К - средняя величина собственного |

| | |

| |капитала предприятия. |

| |Собственный капитал = Уставный капитал + |

| |Резервный фонд + Фонд накопления |

| |К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) |

| |+ 2111,72 = 4496,72 (млн.руб) |

| | |

| |RОЕ = (3839,5 : 4496,72) = 0,85 |

|Рентабельность имущества | ЧП |

|предприятия |Rи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на |

| |обновление |

| |осн.фондов |

| |ОПФ - среднегодовая стоимость |

| |основных производственных фондов; |

| |Об - величина оборотных средств |

| | |

| |Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = |

| |3839,5 : 25850 . 100 = 15% |

|Рентабельность основных фондов| Пр |

| |R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от |

| |реализации |

| |продукции |

| |ОПФ - среднегодовая |

| |стоимость основных фондов |

| | |

| | |

| | |

| |Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31% |

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Минск:

ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.

2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998. - 784 с.

3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.

4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от

26.12.95 № 208- ФЗ.

5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и

статистика, 1995.

ПЕРЕСЧИТАНО БЕЗ Фрезервный

Сводим расчеты в таблицу:

|1. Расчет налогов, относимых на |Налог на имущество: |

|финансовые результаты предприятия |(ОПФ + Об) х 2% = (3200 = 22400) х 2% |

|(Нфин.рез ) |= 512 млн.руб) |

| |Налог на милицию: |

| |Чраб х МРОТ х 3% х кол-во мес. = |

| |680 х 83,5 х 3% х 12 = 20,4 (млн.руб) |

| |Налог на содержание жил. Фонда и |

| |объект. Соц. культ. сферы: |

| |(Вр - НДС) х 1,5% = (31900 -60) х |

| |1,5% = 477,6 ( млн.руб) |

| |Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 |

| |(млн.руб) |

| | |

|Расчет суммы средств, направляемых в|Вр - НДС - С = 31900 - 60 - 25000 |

|резервный фонд |=6840 =(млн.руб) |

|/Фрез/ |Фрез = 6840 х 5% = 342 (млн.руб) |

| | |

|3. Расчет налогооблагаемой базы | Н база == (Вр - НДС) -С - - Нфин.рез|

|налога на прибыль | |

| |Н база = (31900 - 60) - 25000 -1010 = |

| |6840 - 1010 = 5830 (млн.руб) |

| | |

|4. Расчет налога на прибыль (ставка |Нприб = Нбаза х 30% |

|-30%) |Нприб = 5830 х 30% = 1749 (млн.руб)|

| | |

|5. Расчет прибыли, остающейся в |ЧП = Нбаза - Н приб |

|распоряжении предприятия (ЧП) |ЧП = 5830 - 1749 = 4081 (млн.руб) |

| | |

|6. Расчет суммы средств, |Фпотр = ЧП - ЧП х 45% |

|направляемой в фонд потребления |Фнак = 4081 х 45% = 1836,45 (млн.руб)|

|/Фпотр/ | |

| |Фпот = 4081 - 1836,45 = 2244,55 |

| |(млн.руб) |

| | |

|7. Расчет суммы средств, |Дпривилег = ЧП х 10% |

|направляемых на выплату дивидендов |Д привилег = 4081 х 10% = 408,1 |

|(по привилегированным акциям) |(млн.руб) |

|/Дпривилег/ | |

| | |

|8. Расчет величины дивиденда, |Добыкнов = ЧП - Дпривилег - Фнак - |

|приходящегося на обыкновенные акции |Епоощр |

|/Добыкнов/ |Добыкнов = 4081 - 408,1 - 1836,45 - |

| |475 =1361,45 (млн.руб) |

3. Анализ рентабельности акционерного общества.

Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину

полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые

способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя

рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, который

характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или

эффективность осуществленных затрат.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы

предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности

(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат

и т.д.

1. Рентабельность затрат на производство

Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой

(ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:

ЧП

Rз = З где ЧП - чистая прибыль

З - сумма затрат по

реализованной продукции

Rз = (4081 : 25000) х 100 = 16%

Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с

каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это

означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825

млн.руб. (3825 + 25000).

2. Рентабельность акционерного капитала

Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность

акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том,

что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть

чистую прибыль. Полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска

предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности

предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Динамика

коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций

предприятия.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей

рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные

сравнения с предприятиями-конкурентами.

ЧП RОЕ - рентабельность

акционерного капитала

RОЕ = К, где К - средняя величина собственного

капитала

предприятия

Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления

+ Нераспред. Прибыль (ЧП)

К = УК + Фрез + Фнак + ЧП = 2000 + (40 + 342) + 1836,45 + 4081 =

=8299,45(млн.руб)

RОЕ = (4081 : 8299,45) х 100 = 49%

3. Рентабельность имущества предприятия

Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль

получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы)

предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества

предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса

на продукцию и о перенакоплении активов.

ЧП

Rи = ОПФ + Об ,

где ОПФ - среднегодовая

стоимость основных про-

изводственных фондов;

Об - величина оборотных

средств

Rи = 4081 : (3200 + 22400 ) х 100 = 4081 : 25400 . 100 = 16%

4. Рентабельность основных фондов

Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей

характеристики эффективности использования основных фондов и

рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости

основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей,

выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.

Пр

R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации продукции

ОПФ - среднегодовая стоимость

основных

фондов

Rопф = 6840 : 22400 х 100 = 31%

Сводная таблица по расчету рентабельности:

|1.Рентабельность затрат на | ЧП |

|производство |Rз = З , где ЧП - чистая |

| |прибыль |

| |З - сумма затрат по реализованной |

| |продукции |

| |Rз = (4081 : 25000) х 100 = 16,3% |

| 2.Рентабельность акционерного| ЧП |

|капитала |RОЕ = К, |

| |где RОЕ - рентабельность акцио- |

| |нерного капитала; |

| |где К - средняя величина собственного |

| | |

| |капитала предприятия. |

| |Собственный капитал = Уставный капитал + |

| |Резервный фонд + Фонд накопления + ЧП |

| |К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 342) |

| |+ 1836,45 + 4081 = =8299,45 (млн.руб) |

| | |

| |RОЕ = (4081 : 8299,45) х 100 = 49% |

|Рентабельность имущества | ЧП |

|предприятия |Rи = ОПФ + Об + И, |

| |где ОПФ - среднегодовая стоимость |

| |основных производственных фондов; |

| |Об - величина оборотных средств |

| | |

| |Rи = 4081 : (3200 + 22400 ) х 100 = 16% |

|Рентабельность основных фондов| Пр |

| |R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от |

| |реализации |

| |продукции |

| |ОПФ - среднегодовая |

| |стоимость основных фондов |

| | |

| | |

| | |

| |Rопф = 6840 : 22400 х 100 = 31% |

ВЫВОДЫ.

Прогнозируемые показатели акционерного общества характеризуют хорошую

ситуацию финансово-хозяйственной деятельности. 63,5% прогнозируемой прибыли

от реализации будет оставлено в распоряжении предприятия, 36,5% будут

направлены на уплату налогов. Прибыль, остающаяся в распоряжении АО,

составит 4081 млн.рублей.

На выплату дивидендов придется 1769,55 млн рублей или 43% чистой

прибыли. Кроме того предусматривается направить на поощрение работников и

другие неотложные социальные проблемы 475 млн. рублей (12%). Резервный фонд

составит 382 тыс рублей.

Стоимость имущества составляет 25400 млн. рублей, из них на основные

фонды приходится 13% и остальные 87% на мобильную часть имущества -

оборотные средства. В прогнозируемом году предполагается осуществить

инвестиции для обновления основных фондов в размере 250 млн. рублей (6% от

прибыли).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Минск:

ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.

2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998. - 784 с.

3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.

4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от

26.12.95 № 208- ФЗ.

5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и

статистика, 1995.

6. В.В.Ковалев. Финансовый анализ. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и

статистика, 1998. - 512 с.

Страницы: 1, 2, 3