Микроэкономика

дивидендов по привилегированным акциям. Поэтому выплата дивидендов по

обыкновенным акциям не гарантируется, а зависит от итогов коммерческой

деятельности и суммы полученной прибыли.

Привилегированные акции не дают права голоса на общем собрании

акционеров (если иное не предусмотрено уставом). Тем не менее владельцы

акций имеют преимущества перед владельцами обыкновенных акций при

распределении прибыли и имущества в случае ликвидации общества. Доля

уставного капитала, представленная привилегированными акциями не должна

превышать 25%.

Привилегированные акции имеют фиксированный дивиденд, размер которого

определяется при их выпуске. Расчеты с владельцами привилегированных акций

производятся в первую очередь.

Дивиденд.

Дивиденд - доход по акциям, выплачиваемый за счет чистой прибыли АО,

распределяемой между его акционерами, в расчете на одну акцию. Дивиденд

может быть выражен в абсолютной суме и в виде коэффициента. Коэффициент,

или процентная ставка дивиденда, определяется как отношение дивидендного

дохода в денежном выражении к номинальной стоимости акции. Процентная

ставка дивиденда определяет доходность акции.

Порядок выплаты дивидендов зависит от вида акций. По привилегированным

акциям дивиденд выплачивается независимо о размера чистой прибыли. При

недостаточности последней источником выплаты дивидендов являются резервные

фонды.

По привилегированным акциям типа А и Б дивиденды исчисляются по-

разному. По каждой акции типа А дивиденд исчисляется в размере 10% чистой

прибыли АО по итогам последнего финансового года, деленной на число акций,

составляющих 25% уставного капитала общества.

По каждой акции типа Б дивиденд определяется в размере 5% чистой

прибыли АО по итогам финансового года, деленного на число акций.

Составляющих 25% уставного капитала общества.

Среднесписочная численность работающих.

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их

использования зависят объем и своевременность выполнения всех работ,

эффективность использования оборудования, машин, механизмов и как результат

объем производства продукции. ее себестоимость, прибыль, и ряд других

экономических показателей.

Источниками для анализа служат план по труду, статистическая

отчетность «Отчет по труду», данные табельного учета и отдела кадров.

Фонд оплаты труда.

Анализ использования трудовых ресурсов на предприятии, уровня

производительности труда необходимо рассматривать в тесной связи с оплатой

труда. В процессе анализа следует осуществлять систематический контроль за

использованием фонда заработной платы(оплаты труда), выявлять возможности

экономии средств за сче рота производительности труда и снижения

трудоемкости продукции.

Фонд заработной платы по действующей инструкции органов статистики

включает в себя не только фонд оплаты труда, относимый к текущим издержкам

предприятия, но выплаты за счет средств социальной защиты и чистой

прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Себестоимость продукции.

Себестоимость продукции - экономическая категория, отражающая все

расходы предприятия, связанные с производством и реализацией определенного

объема конкретной продукции. При расчете себестоимости используется

классификация затрат по двум признакам: по назначению в процессе

производства и по способу отнесения затрат на себестоимость. Поэтому

себестоимость исчисляется по статьям затрат с делением их на прямые и

косвенные.

От уровня себестоимости зависят финансовые результаты деятельности

предприятий, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние

субъектов хозяйствования.

Анализ себестоимости позволяет выяснить тенденции изменения данного

показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на

его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по

использованию возможностей снижения себестоимости продукции.

Объектами анализа себестоимости продукции являются следующие

показатели:

полная себестоимость товарной продукции в целом и по элементам затрат;

затраты на рубль товарной продукции;

себестоимость отдельных изделий;

отдельные статьи затрат.

Источники информации: «Отчет о затратах на производство и реализацию

продукции (работ. Услуг) предприятия (организации), плановые и отчетные

калькуляции себестоимости продукции, данные синтетического и аналитичекого

учета затрат по основным и вспомогательным производствам и т.д.

Налог н добавленную стоимость.

Важнейшим элементом налоговой системы, введенной в России с 1 января

1992 г., является налог на добавленную стоимость (ДС). Он относится к

основным косвенным налогам.

НДС представляет собой форму изъятия в бюджет части добавленной

стоимости, создаваемой на всех стадиях производства и определяемой как

разница между стоимостью реализованных товаров, работ и услуг и стоимостью

материальных затрат, отнесенных на издержки производства и обращения.

Объектом налогообложения являются обороты от реализации как

собственного производства, так и приобретенные на стороне. В облагаемы

оборот включается также суммы денежных средств, полученные в виде финансово

помощи, увеличения прибыли; сумы авансовых и других платежей, поступившие в

счет предстоящих поставок товаров или выполнения работ на расчетный счет;

суммы, полученные в порядке частичной оплаты по расчетным документам за

реализованные товары (работы. услуги).

Сумма налога на добавленную стоимость, подлежащая внесению в бюджет,

сегодня определяется как разница между суммами налога. полученными от

покупателей за реализованную продукцию (работы, услуги), и суммами налога,

фактически уплаченными поставщикам за материальные ресурсы работы. услуги),

стоимость которых относится на издержки производства и обращения.

Ставки налога:

10% - по продовольственным товарам (за исключением подакцизных) по

перечню, утвержденному Правительством РФ и товарам для детей (по перечню);

20% - по остальным товарам, работам, услугам, не вошедшим в

установленный Правительством РФ перечень товаров, по которым установлена

иная ставка НДС (10%).

Резервный фонд АО.

По мере распределения чистой прибыли в АО создается резервный фонд,

величина которого должна составлять не менее 15% от его уставного капитала.

Резервный фонд общества формируется путем обязательных годовых отчислений

до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных

отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от

чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих

убытков АО. При недостатке чистой прибыли за счет резервного фонда

выплачиваются проценты по облигациям и дивиденды по привилегированным

акциям.

Прибыль предприятия - важнейший источник самофинансирования.

Предприятие, как правило, стремиться к получению максимальной

прибыли. Прибыль - форма денежных накоплений, экономическая категория,

характеризующая финансовый результат хозяйственной деятельности

предприятия.

Прибыль от реализации продукции (работ и услуг) определяется как

разница между выручкой от реализации продукции в действующих отпускных

ценах без НДС, спецналога, акциза и затратами на ее производство и

реализацию.

Балансовая прибыль слагается из финансового результата от реализации

продукции (работ и улуг), основных средств и иного имущества предприятия и

доходов от внереализационных операций. Уменьшенных на сумму расходов по

этим операциям. Таким образом. Балансовая прибыль отражает все результаты

хозяйственной деятельности предприятий:

Пб = Пр.пр.+ Пр.им. +- ВДУ,

где Пб - балансовая прибыль,

Пр.пр. - прибыл от реализации продукции,

Пр.им. - прибыль от реализации имущества,

ВДУ - внереализационные доходы и убытки.

Балансовая прибыль используется для оценки эффективности производства,

выявления динамики ее роста и определения общей рентабельности.

Валовая прибыль используется в связи с налогообложением прибыли

предприятий и организаций. В соответствии с законом объектом обложения

является валовая прибыль. Расчет валовой прибыли аналогичен расчету

балансовой прибыли, за исключением того, что в составе внереализационных

доходов и убытков учитываются штрафы, пени уплаченные за вычетом штрафов,

пени, перечисленных в бюджет и внебюджетные фонды.

Чистой прибылью называют прибыль, остающуюся на предприятии после

уплаты всех налогов и используемую на развитие производства и социальные

нужды.

Чистая прибыль, дивиденды.

Совет директоров решает вопрос о распределении чистой прибыли.

остающейся в распоряжении АО. Определяется доля прибыли на выплату

процентов по облигациям. Производятся отчисления в резервный фонд,

рассчитываются возможные выплаты служащим АО в виде денежных вознаграждений

или акций в соответствии с определенным процентом, предусмотренным уставом.

Оставшаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам.

Прибыль предприятия формируется исключительно за счет выручки от

реализации ( табл. 2).

Табл. 2

Формирование чистой прибыли

|Показатели |Прогнозный |

| |период |

|Выручка от реализации продукции |31840 |

|(работ, услуг), млн.руб (без НДС и | |

|акцизов) | |

|Затраты (себестоимость) на |25000 |

|производство реализованной продукции. | |

|млн.руб | |

|Прибыль от реализации продукции (работ|6840 |

|и услуг), млн.руб | |

|Результат от прочей реализации |- |

|НДС, млн.руб |60 |

|Налоги, относимые на финансовые |1010 |

|результаты | |

|Прибыль (убыток) от |5830 |

|финансово-хозяйственной деятельности, | |

|млн.руб | |

|Налог на прибыль, млн.руб |1645,5 |

|Чистая прибыль, остающаяся в |3839,5 |

|распоряжении предприятия, млн.руб | |

Фонд накопления - создается за счет прибыли предприятия, амортизационных

отчислений и продажи части имущества.

Фонд потребления.

Фонд потребления - это денежный фонд, образуемый за счет чистой

прибыли предприятия. Он предназначен, в основном, на удовлетворение

материальных потребностей работников предприятия. На выплату дивидендов (в

акционерных обществах), на уплату в ряде случаев штрафов, пени за нарушения

по вине предприятия. При формировании фонда потребления предприятие должно

учитывать одну очень важную закономерность: темпы роста балансовой прибыли

должны быть выше темпов роста фонда потребления, включая заработную плату.

Инвестиции.

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные сферы

экономики с целью его сохранения и увеличения, это долгосрочные вложения

средств в активы предприятия.

По своей природе инвестиции делятся на производственные (реальные),

коммерческие, финансовые, социальные, интеллектуальные и т.д.

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения

предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью

осуществляется расширенное воспроизводство основных средств. Это

позволяет предприятиям увеличивать объемы производства продукции, улучшать

условия труда и быта работников.

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в

создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих

предприятий, производств и финансовые (портфельные) вложения в покупку

акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных

фондов.

Другими формами инвестирования являются: приобретение земельных

участков, имущественных прав, лицензии на передачу прав промышленной

собственности, секретов производства, патентов на изобретения,

свидетельство на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы,

товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и

технологию производства, права землепользования и т.п.

Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство

действующих основных фондов без вложений в потребные оборотные средства,

имеют форму капитальных вложений.

Итак, объектам инвестиционной деятельности являются:

вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во

всех отраслях народного хозяйства;

ценные бумаги (акции, облигации и др.);

целевые денежные вклады;

научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

имущественные права и права на интеллектуальную собствность.

В состав инвестиционной сферы включаются:

- сфера капитального строительства, где происходят вложения инвестиций в

основные и оборотные производственные фонды отраслей;

- инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и

интеллектуальный потенциал;

- сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и

финансовых обязательств в различных формах).

Основные фонды.

Основные фонды представляют собой совокупность материально-

вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда и действующих

в натуральной форме в течение длительного времени как в сфере материального

производства, так и в непроизводственной форме.

Производственные основные фонды неоднократно участвуют в процессе

производства, изнашиваются постепенно и переносят свою стоимость на

создаваемый продукт частями. Непроизводственные основные фонды не участвуют

в процессе производства и предназначены для непроизводственного

потребления.

К основным средствам относятся здания, сооружения, передаточные

устройства, рабочие машины и оборудование, вычислительная техника,

транспортные средства, инструмент и т.п. К основным средствам относятся

также капитальные вложения на улучшение земель и в арендованные здания,

сооружения, оборудование и др.

В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности

предприятия (организации) земельные участки, объекты природопользования

(вода. недра и др. природные ресурсы).

Стоимость основных средств погашается путем начисления износа

(амортизированной стоимости) и списания на издержки производства

(обращения) в течение нормативного срока их полезного использования по

нормам, утвержденным в установленным в законодательном порядке. Накопленный

износ (амортизированная стоимость) основных средств отражается в учете и

отчетности отдельно.

Основные фонды, как правило, занимают основной удельный вес в общей

сумме основного капитала предприятия. От их количества, стоимости,

технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные

результаты деятельности предприятия: выпуск продукции, ее себестоимость,

прибыль, рентабельность, устойчивость финансового состояния.

Оборотные средства.

Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в

оборотные производственные фонды и фонды обращения. Каждое предприятие

должно иметь оборотные средства (оборотный капитал), которые обеспечивают

бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Оборотные средства на предприятии (в организациях) учитываются в

составе средств в обороте, а в бюджетных организациях - в составе

малоценных предметов и других ценностей.

По источникам финансирования оборотные средства подразделяются на

собственные и заемные (привлеченные). Собственные средства предприятий с

развитием рыночной экономики - предпринимательской деятельности и

акционирования - играют определяющую роль. они обеспечивают финансовую

устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта.

Собственные средства приватизированных

предприятий находятся в полном их распоряжении: имеют право их продавать,

передавать, сдавать в аренду и т.д.

Заемные средства, привлекаемые главным образом в виде банковских

кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При

этом основными условиями кредитования служат надежность финансового

состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

Размещение оборотных средств в воспроизводственном процессе

определяет подразделение их на оборотные производственные фонды и фонды

обращения.

Выручка от реализации продукции.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) определяется либо по

мере ее оплаты, либо по мере отгрузки товаров (выполнения работ, услуг) и

предъявления покупателю (заказчику) расчетных документов.

Метод определения выручки о реализации продукции устанавливается

предприятием на длительный срок исходя из условий хозяйствования и

заключаемых договоров.

Выручка от реализации продукции, поступающая на расчетный счет или

кассу предприятия, включает средства на возмещение затрат предприятия на

реализованную продукцию, т.е. полную себестоимость; денежные накопления -

прибыль; налоги - НДС, спецналог, акцизы.

Первая часть направляется на возмещение затрат, включаемых в полную

себестоимость реализованной продукции, т.е. она выступает в качестве

источника финансирования простого воспроизводства. Вторая часть - прибыль

- является источником формирования централизованных и децентрализованных

фондов денежных средств. Прибыль, направленная в фонды предприятия,

обеспечивает решение его экономических, технических, социаьных задач. Часть

прибыли в виде налога, а также другие налоги (НДС, спецналог, акцизы)

направляются в бюджет.

Выручка может быть исчислена либо в оптовых ценах предприятия, либо в

отпускных ценах за вычетом налога на добавленную стоимость, спецналога,

акциза.

2.2. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении акционерного общества, и

прогнозируемого размера дивидендов (прил. ).

|1. Расчет налогов, относимых на финансовые результаты предприятия |

1. Налог на имущество (ставка - 2%):

(Оборотные ср-ва / Об/ + Ср.год. стоимость ОПФ) х 2% = (3200 + 22400) х 2%

= 512 млн.руб

2. Налог на милицию (ставка - 3%):

Ср.спис. числ /Чраб./ х МРОТ х кол-во мес. = 680 х 83,5 х 3% х 12 =

= 1703,40 х 12 = 20440,8 тыс.руб = 20,4 млн.руб

3. Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной

сферы (ставка - 1,5%):

(Выручка /Вр/ - НДС) х 1,5% = (31900 - 60) х 1,55 = 477,6 млн.руб

Итого налогов, относимых на финансовые результаты:

Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 (млн.руб)

|2. Расчет суммы средств, направляемых в резервный фонд |

1. Выручка /Вр/ - Себестоимость /С/ = 31900-25000=6900 (млн.руб)

2. Ф рез = 6900 х 5% = 345 (млн.руб)

|3. Расчет налогооблагаемой базы налога на прибыль |

Налогооблагаемая база /Нбаза/ = Выручка - НДС - Себест-ость - Фрез -

Нфин.рез

Нбаза = 31900 - 60 - 25000 - 345 - 1010 = 6840 - 1010 = 5485 (млн.руб)

|4. Расчет налога на прибыль (ставка -30%) |

Налог на прибыль /Нприб/ = Налогооблагаемая база х 30%

Нприб = 5485 х 30% = 1645,5 (млн.руб)

|5. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (ЧП) |

(См. прил.)

Чистая прибыль / ЧП/ = Налогооблагаемая база - налог на прибыль

ЧП = 5485 - 1645,5 = 3839,5 (млн.руб)

|6. Расчет суммы средств, направляемой в фонд потребления |

Фнак = ЧП х 45% = 3839,5 х 45% = 1727,78 (млн.руб)

Фпот = ЧП - Фнак = 3839,5 -1727,78 = 2111,72 (млн.руб)

|7. Расчет суммы средств, направляемых на выплату дивидендов (по |

|привилегированным акциям) |

Чистая прибыль /ЧП/ х 10% = 3839,5 х 10% = 383,95 (млн.руб)

|8. Расчет величины дивиденда, приходящегося на обыкновенные акции |

|Добыкн = ЧП - Дпривилег - Фнак - Епоощрен = 3839,5 - 383,95 - 1727,78 - |

|475 = 1727,77 - 475 = 1252,77(млн.руб) |

|Или Добыкнов = Фпотр - Дпривилег - Епоощрен = 2111,72 - 383,95 - 475 = |

|1252,77 (млн.руб) |

Сводим расчеты в таблицу:

|1. Расчет налогов, относимых на |Налог на имущество: |

|финансовые результаты предприятия |(ОПФ + Об) х 2% = (3200 = 22400) х |

|(Нфин.рез ) |2% = 512 млн.руб) |

| |Налог на милицию: |

| |Чраб х МРОТ х 3% х кол-во мес. = |

| |680 х 83,5 х 3% х 12 = 20,4 |

| |(млн.руб) |

| |Налог на содержание жил. Фонда и |

| |объект. Соц. культ. сферы: |

| |(Вр - НДС) х 1,5% = (31900 -60) х |

| |1,5% = 477,6 ( млн.руб) |

| |Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010|

| |(млн.руб) |

| | |

|Расчет суммы средств, направляемых в|Вр - С = 31900 - 25000 = 6900 |

|резервный фонд |(млн.руб) |

Страницы: 1, 2, 3