Инфляция

обращении и неконвертируемой денежной единице, он предполагает

неограниченную эмиссию денег и одновременное падение уровня производства.

В связи с тем, что инфляционные ожидания главная причина гиперинфляции,

с этим трудно бороться. Можно устранить объективные предпосылки к росу цен,

но они будут расти за счет исключительно ожиданий. Другая особенность

гиперинфляции - быстрое сокращение реальной массы денег.

Поэтому достаточно продолжительная гиперинфляция неминуемо приводит к

катастрофе всей финансовой системы. Быстро остановить гиперинфляцию можно,

перейдя к новым деньгам.

Экономика не может нормально функционировать с такими темпами роста

цен. Из трех функций денег:

- средства сохранения стоимости;

- единицы счета;

- средства обращения.

Остается только последняя, да и то относительно, так как для крупных

сделок используются доллары. Если гиперинфляцию вовремя не остановить, то

она приведет к развалу экономической системы.

Во всей мировой истории зарегистрировано всего 15 случаев

гиперинфляции, но почти все они приходятся на последнее столетие. Четко

выделяются временные вехи гиперинфляции:

- окончание первой мировой войны,

- окончание второй мировой войны,

- долговой кризис 80-х годов.

При гиперинфляции рост цен становится основным фактором, определяющим

экономическое поведение. Население стремительно сокращает объем имеющихся у

них реальных кассовых остатков, чтобы избежать инфляционного налога. Цены

измеряются не в местной валюте, которая слишком быстро изменяет свою

реальную стоимость, а в устойчивой инвалюте (например, в долларах).

Общей чертой всех гиперинфляций является колоссальное увеличение

номинального предложения денег, возникающее из-за необходимости

финансировать громадный бюджетный дефицит. Она порождает резкое падение

реальной величины собранных налогов, что увеличивает бюджетный дефицит или

требует нового сокращения государственных расходов только для сохранения

прежнего уровня дефицита.

Дело в том, что в начислении и в уплате налогов существуют

запаздывания. В России, например, население уплачивает налоги за прошлый

год в середине следующего года. Если цены возросли за это время в 10 раз,

то реальная стоимость налогов соответствует лишь одной десятой той, какой

она должна быть при отсутствии лага.

Такое влияние инфляции на реальную стоимость налоговых поступлений

называют "эффектом Танзи-Оливера".

Желая увеличить инфляционный налог, государство увеличивает эмиссию

денег, что, как мы видели в предыдущем параграфе, приводит к ускорению

темпов инфляции. Величина реальной денежной базы, которую население держит

в наличии, становится все меньше по мере того, как оно пытается избежать

инфляционного налога, а государство печатает деньги все быстрее, пытаясь

покрыть свои расходы. Постоянный темп инфляции исчезает, и она вступает в

режим самоускорения.

Кредиторы более не хотят финансировать государственный дефицит, и

государство приступает к печатанию денег. Опыт показывает, что для

возникновения гиперинфляции устойчивый дефицит, финансируемый за счет

эмиссии, составляет примерно 10-12% ВВП. Но даже при таком дефиците

гиперинфляция не наступает сразу после перехода к эмиссионному

финансированию.

Постепенно домашние хозяйства пересматривают свои инфляционные ожидания

в сторону их роста. Величина ? e растет, увеличивая цены. Одновременно

величина спроса на деньги m(? e) уменьшается. Это ведет к тому, что i

растет, а Y уменьшается, несмотря на номинальный рост. Уменьшение Y

вызывается падением реального совокупного спроса при одновременном росте

издержек. Рост i, в свою очередь, увеличивает скорость обращения денег.

Теперь

|V [pic]соnst,Y [pic]const, Y/ V |

|[pic]const. |

Таким образом, действуют три канала непрерывного роста цен:

- печатание новых денег правительством (сеньораж);

- рост инфляционных ожиданий;

- уменьшение совокупного дохода.

В результате, спустя некоторое время, в экономике возникает

гиперинфляция.

Особенности инфляции в России

Множество причин инфляции отмечается практически во всех странах.

Однако комбинация различных факторов этого процесса зависит от конкретных

экономический условий. Так, сразу после второй мировой войны в Западной

Европе инфляция была связана с острейшим дефицитом многих товаров.

В последующие годы главную роль в раскручивании инфляционного процесса

стали играть государственные расходы, соотношение "цена - заработная

плата", перенос инфляции из других стран и некоторые другие факторы.

Для России, наряду с общими закономерностями, важнейшей причиной

инфляции в последние годы можно считать уникальную диспропорциональность в

экономике, возникшую как следствие командно-административной системы.

1990 год оказался рубежным, последним годом умеренных темпов инфляции.

В России, как и в большинстве бывших союзных республик годовые темпы

прироста цен составили от 3 до 5% (см. табл. 1). С 1991 года темпы инфляции

стали измеряться десятками, сотнями и тысячами даже десятками тысяч

процентов в год. Увеличение цен в России к 1996 году составит 4658 раз

(см.табл.1).

Таблица 1

|Страны |1990 |1991 |1992 |1993 г. |1994 |1995 г. |янв.1991 - |

| |г. |г. |г. | |г. |янв.-ноя|ноябрь 1995|

| | | | | | |брь |г.г. |

|Индексы | | | | | | | |

|потребительск| | | | | | | |

|их цен к | | | | | | | |

|предыдущему | | | | | | | |

|году, раз | | | | | | | |

|Латвия |1,105 |3,62 |10,6 |1,35 |1,26 |1,19(1) |77,4 |

|Эстония |1,231 |3,36 |10,4 |1,36 |1,42 |1,26 |84,9 |

|Литва |1,084 |5,83 |12,6 |2,89 |1,45 |1,32 |335,8 |

|Киргизстан |1,030 |2,11 |17,5 |14,7 |1,87 |1,28 |1288,5 |

|Узбекистан |1,031 |2,13 |4,7 |16,1 |10,36 |1,94(2) |3200,3 |

|Молдавия |1,042 |2,10 |23,0 |28,1 |2,05 |1,20 |3329,1 |

|Россия |1,048 |2,68 |26,1 |9,4 |3,15 |2,24 |4658,4 |

|Таджикистан |1,044 |1,93 |12,9 |74,3 |1,01 |12,04(1)|22531,7 |

|Азербайджан |1,078 |3,30 |16,7 |13,9 |18,87 | |25583,0 |

|Казахстан |1,042 |1,94 |30,6 |22,7 |12,57 |1,76 |26296,1 |

|Украина |1,056 |1,87 |22,2 |66,6 |5,01 |1,55 |37338,9 |

|Белоруссия |1,045 |1,96 |16,5 |21,0 |20,57 |2,69 |46294,3 |

|Армения |1,103 |1,94 |19,5 |110,2 |18,63 |3,31 |95325,3 |

|Туркменистан |1,046 |2,01 |11,6 |109,3 |14,28 |1.23 |137881,0 |

|Грузия |1.048 |2,23 |15,6 |75,9 |65,95 |3,81(3) |254085,6 |

| | | | | | |1,46(1) | |

Продолжение таблицы 1

|Среднемесячны| | | | | | | |

|е темпы | | | | | | | |

|прироста | | | | | | | |

|потребительск| | | | | | | |

|их цен, % | | | | | | | |

|Молдавия |1,3 |6,4 |29,9 |32,0 |6,1 |1,7(1) |14,7 |

|Латвия |0,8 |11,3 |21,7 |2,5 |2,0 |1,7 |7,8 |

|Армения |0,8 |5,7 |28,1 |48,0 |27,6 |1,9 |21,4 |

|Эстония |1,7 |10,6 |21,6 |2,6 |2,9 |2,1 |7,8 |

|Киргизстан |0,2 |6,4 |26,9 |25,1 |5,4 |2,2 |12,9 |

|Литва |0,7 |14,0 |23,5 |9,2 |3,1 |2,6 |10,4 |

|Грузия |0,4 |6,9 |25,8 |43,4 |41,8 |3,8(1) |23,9 |

|Казахстан |0,3 |5,7 |33,0 |29,7 |23,5 |4.1 |18,8 |

|Азербайджан |0,6 |10,5 |26,5 |24,6 |27,7 |5,3 |18,8 |

|Узбекистан |0,3 |6,5 |13,7 |26,1 |21,5 |6,8(2) |15,2 |

|Россия |0,4 |8,6 |31,2 |20,6 |10,0 |7,6 |15,4 |

|Украина |0,5 |5,4 |29,5 |41,9 |14,4 |9,4 |19,5 |

|Белоруссия |0,4 |5,8 |26,3 |28,9 |28,7 |11,5 |20,0 |

|Таджикистан |0,4 |5,7 |23,7 |43,2 |0,1 |28,2(1) |18,9 |

|Туркменистан |0,4 |6,0 |22,6 |47,9 |24,8 |30,6(3) |25,0 |

В 1992 году экономическая реформа в России стала делать первые шаги.

Правительство России начало проводить последовательную финансовую политику,

основанную на либерализации цен и внешнеэкономической деятельности,

внутренней конвертируемости и стабилизации обменного курса рубля за счет

валютных резервов. Однако под угрозой нарастания платежного кризиса жесткая

финансовая политика сменилась инфляционным кредитованием предприятий. Спрос

на валюту повысился, валютные резервы были исчерпаны за короткий срок и

курс рубля стремительно упал со 119 руб. за 1 доллар в середине лета до 450

рублей за 1 доллар в ноябре.

В 1993 году сохранялся высокий уровень инфляции (в среднем 22% в

месяц) из-за периодической денежной и кредитной эмиссии. Рост курса доллара

то ускорялся до 15-20% в месяц, то снижался почти до нуля.

Одной из самых доходных финансовых операций стала спекуляция на

валютном рынке. К осени покупательная способность доллара снизилась до

предела (его курс рос медленнее, чем цены), рентабельность экспорта стада

критически низкой, усилилось вытеснение отечественных товаров импортными.

Весной 1994 года инфляция снизилась до 8-10% в месяц, а учетная ставка

осталась неизменной - в результате реальная ставка (относительно уровня

инфляции) поднялась од 90% годовых. Коммерческие банки стали уменьшать свои

ставки в ответ на снижение инфляции только спустя два-три месяца, а вынудил

их на эти действия рост невозвращенных кредитов.

Рост цен оказался ниже запланированного в 1994 году (4-5% в месяц

летом при запланированном 15%-ном среднемесячном росте цен), что привело к

снижению поступления в бюджет, уменьшению бюджетного финансирования,

хронической задержке выплаты зарплаты.

Инфляционная волна, поднятая летней кредитной эмиссией (17 трлн.

руб.), обесценила невозвращенные кредиты, а повысившаяся доходность

спекулятивных операции помогла компенсировать убытки.

В 1995 году правительство сделало еще несколько шагов вперед в

управлении финансами. Повышение норм обязательных резервов для банков

снизило объем денег в экономике. Требование обеспечения рублевых резервов

для валютных активов привело к увеличению продажи валюты, что

стабилизировало рубль и повысило предложение рублевых средств.

Введение валютного коридора снизило инфляционные ожидания. Резко

сократился рост внебиржевых оптовых цен. Сохранился относительно высокий

рост потребительских цен - 4-5% в месяц, но он компенсировал более высокий

рост оптовых цен по сравнению с розничными в первом полугодии. Годовой рост

потребительских цен снизился с 840% в 1993 году до 220 - 1994 и 130% - в

1995 году.

Конечной целью стабилизационной политики в 1996 году было замедление

темпов инфляции до 1,9% в среднем за месяц, или около 25% в целом за год.

На протяжении девяти месяцев 1996 года в динамике цен в основных секторах

российской экономики сохранялась общая тенденция последовательного снижения

их темпов роста. Так, месячный сводный индекс потребительских цен снизился

со 104,1% в январе до 100,3% в сентябре. Индекс оптовых цен предприятий

сократился с 103,2% в январе до 101,8% в сентябре.

Либерализация цен в январе 1992 года создала условия для реагирования

на наличный спрос повышением цен. Подавленная инфляция (которая

сопровождалась ростом цен, увеличением товарного дефицита, снижением

качества товаров и услуг) превратилась в открытую.

Перевод инфляции из подавленной форму в открытую путем освобождения

цен имел своим итогом рост цен на товары и услуги в десятки и сотни раз.

Общий индекс потребительских цен декабря 1992 года к декабрю 1991 года под

данным Госкомстата РФ составил 2600%, а индекс доходов населения за тот же

период - 1200%. Темпы инфляции на уровне 27%, в январе 1993 года - уже

более 50 %, то есть экономик страны вошла в состояние гиперинфляции. В

1992, 1993, 1994 г.г. цены росли такими темпами, что за три года они

увеличились более чем в 1000 раз. За это же время предложение товаров и

услуг в реальном выражении сократилось более чем наполовину. Валовой

внутренний продукт России снизился в 1992 году на 19%, в 1993 году - на 12%

и в 1994 году - на 15%.

Еще большими темпами падали инвестиции: в 1992 году на 40%, в 1993 г.

- на 12% и в 1994 году - на 26%. Падение физического объема реализованной

товарной продукции было существенно перекрыто ростом цен на эту продукцию и

услуги, т.е. денежным фактором, что нашло отражение в росте ВВП и

промышленной продукции в текущих ценах.

Несмотря на замедление роста цен в 1994 году по сравнению с

предшествующими годами, инфляция вес равно находилась на гиперинфляционном

уровне. Высокая инфляция является негативной составляющей всего процесса

перехода от прежней командно-директивной к новой рыночной экономике. Какова

же природа Российской инфляции?

Как утверждает директор Института экономического анализа Илларионов

А.Н.: "Природа российской инфляции, равно как и содержанием экономической

политики, способной обеспечить ее подавление, уже много лет является

острейшей научной и политической дискуссией. Все многообразие точек зрения

можно свести к двум: по одной - инфляция имеет немонетарную (неденежную)

или не только монетарную природу, по другой - это чисто монетарное

явление".

В соответствии с монетарным подходом инфляция - это денежный феномен,

а ее динамика определяется количество денег в экономике. Темпы инфляции

прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения

скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста

реального продукта. При стабильных значениях скорости обращения денег и

прироста реального продукта инфляция определяется темпами роста денежной

массы. Снижением реального продукта при стабильном уровне денежной массы

приводит к повышению темпов инфляции, поскольку меньшему объему продукта

противостоит прежнее количество денег. Возрастание же объемов реального

продукта при прежнем объеме денежной массы способствует дефляции - снижению

уровня цен.

Эта концепция была положена в основу экономической программы

правительства РФ с 1992 года и с некоторыми изменениями сохраняется до

наших дней.

Важнейшим фактором, определяющим темпы инфляции, выступает скорость

денежного обращения. Динамика этого показателя за последние годы несколько

раз менялась. В январе 1992 года произошел резкий рост скорости обращения

денег - с 1,4 до 5,7 раза в год. Затем в первой половине 1992 года она

росла, а в августе-ноябре того же года - падала. С декабря 1992 г. по

апрель 1993 г. скорость обращения денег стабильно возрастала, увеличиваясь

с 5,4 до 11,4 раза. Затем с апреля по август 1994 г. скорость денежного

обращения резко снизилась на 25%.

Как при переходе от низкой инфляции к высокой скорость денежного

обращения растет, демонстрируя низкий спрос на национальную валюту, так как

при переходе от высокой инфляции к низкой спрос на национальную валюту

возрастает и скорость денежного обращения падает.

Интенсивная денежная эмиссия апреля-августа 1994 года привела к

повышению темпов инфляции в октябре 1994 г. - январе до 14-18%. Сокращение

темпов прироста денежной массы осенью-зимой 1994-1995 г.г. обеспечило

снижение темпов инфляции до 8-11% в феврале-мае 1995 г. и летом до 5%.

Одним из главных источников, поддерживающих высокие темпы прироста

денежной массы является финансирование бюджетного дефицита за счет эмиссии

денежных инструментов.

На примере бывших социалистических стран видно, что размеры дефицита,

бюджета в процентах к валовому внутреннему продукту, в большинстве случаев

достаточно хорошо сочетаются с масштабами денежной эмиссии и темпами

инфляции.

Отсутствие дефицита бюджета в странах Балтии позволило им в течение

последних лет обеспечить самые низкие темпы прироста денежной массы. В

странах с наиболее значительными бюджетными дефицитами - Армении, Грузии,

Азербайджане, Украине - наблюдались и самые высокие темпы инфляции. Но

здесь есть и исключения. Так, в некоторых странах - Белоруссии, Казахстане

- незначительные размеры бюджетного дефицита не были препятствием для

весьма высоких темпов инфляции. Дело в том, что высокие темпы инфляции в

этих странах были вызваны денежной эмиссией. В России и Молдавии наличие

бюджетных дефицитов в крупных размерах (7-12% ВВП) приводило примерно к

вдвое более низким темпам прироста денежной массы и инфляции.

Причина здесь в том, что рост денежной массы и инфляции вызываются не

наличием бюджетного дефицита, а размерами той части, которая покрывается за

счет эмиссионных источников.

В 1995 году в России проводилась очень жесткая бюджетная политика.

Согласно закону о Федеральном бюджете федеральные расходы в 1995 году

планировались на уровне 26,7% ВВП. Фактически же в первой половине года

этот показатель был равен 17,3% ВВП.

Бюджетный дефицит в первой половине 1995 года снизился до 3,2% ВВП.

Кредиты ЦБР для его покрытия намного уменьшились. Если в феврале-июне 1994

г. задолженность правительства Центробанку выросла на 11%, то за

аналогичный период 1995 года - лишь на 11%.

Основные положения немонетаристского подхода отвергают чисто денежную

трактовку инфляции. Она сочетает в себе действие и факторов инфляции спроса

и инфляции издержек, причем влияние факторов инфляции спроса не играет

доминирующей роли. Это отчетливо проявляется в отставании увеличения

денежной массы от роста цен.

В первом полугодии 1995 года несмотря на меры по ограничению объемов

денежно-кредитной эмиссии, темпы инфляции сохранялись достаточно высокими и

превышали уровень сопоставимого периода 1994 года.

Подводя итог рассмотрению некоторых аспектов экономической динамики за

последние годы, можно сделать вывод, что в целом совокупное влияние причин,

порождающих инфляцию, оказалось компенсировано факторами, сдерживающими

ценовую динамику. то связано прежде всего с тем, что на протяжении

рассматриваемого периода в общих чертах сложился антиинфляционный механизм,

основу которого составили следующие элементы экономической политики:

- соблюдение жестких денежных ограничений;

- меры по стабилизации валютного курса;

- отказ от покрытия дефицита федерального бюджета прямыми кредитами

Банка России и переход к государственных заимствованиям на рынке ценных

бумаг;

- принятие Правительством Российской Федерации ряда решений,

ограничивающих рост цен на продукцию отдельных отраслей и сектором

экономики, в первую очередь отраслей - естественных монополистов.

Все они, будучи направленными на сжатие совокупного спроса и

приведение его в соответствие с совокупным предложением, сформировали

качественно новую ценовую ситуацию как в потребительской сфере, так и в

реальном секторе российской экономики.

Но несмотря на позитивный характер этих процессов, следует отметить,

что в российской экономике еще существует угроза инфляционных всплесков из-

за продолжающегося экономического спада, неплатежей, искаженной структуры

основного производства и его низкой эффективности, существования секторов

экономики с различными уровнем доходности, нерешенности вопросов

формирования доходной части бюджета и накопления социальных проблем в

обществе.

Инфляция как денежное и структурное явление

Можно назвать важнейшие из действительно инфляционных причин роста цен.

Во-первых, это несбалансированность государственных расходов,

выражающихся в дефиците госбюджета. Если этот дефицит восполняется путем

печатания новой денежной массы, что приводит к росту массы денег в

обращении.

Во-вторых, инфляционный рост цен может происходить, если финансирование

инвестиций происходит аналогичными методами. Особенно инфляционно опасными

являются инвестиции, связанные с милитаризацией экономики. Рост военных

расходов является одной из главных причин хронических дефицитов

государственного бюджета и увеличения государственного долга во многих

странах.

В-третьих, общее повышение уровня цен в ХХ веке связано с изменением

структуры рынка, который все в большей степени приобретает очертания рынка

несовершенной конкуренции. Современный рынок в значительной степени

является олигополитическим. Олигополист же обладает значительной властью

над ценой.

В-четвертых, существует так называемая «импортируемая» инфляция.

Например, скачок цен на энергоносители в 1973г. вызвал рост цен на

импортируемую нефть и, соответственно, другие товары. Бороться с

«импортируемой» инфляцией очень сложно. Можно конечно девальвировать

собственную валюту и сделать импорт более дешевым, но тогда станет более

дорогим экспорт отечественных товаров.

В-пятых, инфляция приобретет самоподдерживающийся характер в результате

так называемых инфляционных ожиданий.

Последствия инфляции были бы не такими тяжелыми и даже устранимыми,

если бы люди могли предвидеть инфляцию и иметь возможность скорректировать

Страницы: 1, 2, 3