Диплом: Создание и функционирование лизинговой компании

Диплом: Создание и функционирование лизинговой компании

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО

ОБРАЗОВАНИЯ

Нижегородский государственный лингвистический университет

им. Н.А. Добролюбова

Переводческий факультет

Кафедра «Экономический анализ, финансы и аудит»

Дипломная работа

Создание и функционирование лизинговой компании

Исполнитель:

Ф.И.О. Рыльцов А.А. курс 5 группа 502 мбф

Подпись____________________

Дата сдачи работы________________

Ф.И.О. руководителя Мордавченков Н.В.

Подпись____________________

Дата проверки_______________

Содержание

Введение.......................................................................3

Оценка и анализ внешней среды..................................................4

1. Правовой аспект.............................................................4

1.1 Правовое регулирование лизинга в России....................................4

1.1.1 Оттавская конвенция 1988 года о лизинге..................................4

1.1.2 Гражданский кодекс о лизинге.............................................5

1.1.3 Временное положение о лизинге............................................7

1.1.4 Лизингодатель............................................................8

1.1.5 Проекты федеральных законов..............................................9

О лизинге......................................................................9

Об арендной и лизинговой деятельности..........................................9

1.1.6 Нерешенные вопросы......................................................10

1.2 Международный лизинг в России.............................................11

1.2.1 Создание и функционирование международной лизинговой компании...........14

1.2.2 Лицензирование международной лизинговой деятельности....................15

2. Налоговый аспект...........................................................17

2.1 Налог на доход (прибыль)..................................................17

2.2 Налог на добавленную стоимость............................................20

2.3 Таможенные сборы и пошлины................................................23

2.4 Налог на приобретение автотранспорта......................................24

2.5 Налог на имущество........................................................24

2.6 Налог на пользователей автомобильных дорог................................24

2.7 Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной

сферы.......... 24

2.8 Налоговые льготы..........................................................24

3. Финансовый аспект..........................................................26

3.1 Источники финансирования лизинговой сделки................................26

3.2 Обеспечение гарантий......................................................26

4. Международный аспект.......................................................30

5. Факторы конкуренции........................................................31

Изучение стратегических альтернатив...........................................38

Реализация стратегического плана..............................................43

1. Стратегия развития лизинговой компанией дополнительных функций.............43

1.1 Анализ и отбор перспективного оборудования для малых предприятий..........44

1.2 Отбор лизингополучателей..................................................45

1.3 Выполнение обязательств...................................................46

1.4 Практическое исследование стратегии.......................................46

1.5 Оценка прямого потока наличности от лизингового контракта.................49

1.6 Подсчет стоимости эквивалентного займа....................................50

1.7 Оценка лизинга............................................................51

2. Стратегия отбора перспективных инвестиционных проектов.....................51

3. Холдинговая стратегия......................................................52

4. Стратегия фиктивного лизинга...............................................53

Заключение....................................................................62

Список литературы.............................................................64

Введение

Современный уровень российской экономики свидетельствует о значительной

потребности России в инвестициях для технического перевооружения и внедрения

новых технологий практически во всех отраслях промышленности. В течение

последних лет реальной альтернативой установившимся формам финансирования,

особенно кредитованию, для приобретения оборудования становится лизинг.

Целью данной работы является выявление, систематизация и анализ основных

аспектов создания и функционирования лизинговой компании. В данной работе

сделана попытка показать, как при существующем положении и в перспективе

лизинговый бизнес может быть прибыльным.

Для того чтобы изложение данной работы было наиболее связанным и

последовательным движение в ней осуществляется как бы от общего к частному,

что позволяет привести работу в систему, трансформируя данный процесс на

более простые.

В разделе «Оценка и анализ внешней среды» приведенная информация помогает

проконтролировать внешние по отношению к лизинговой компании факторы, что

помогает определить возможности и угрозы для нее. Все информация, касающаяся

внешних факторов приведенная в данной части систематизирована по принципу,

представляют ли они опасности или возможности для лизинговой компании. В

данном разделе рассматриваются правовые, налоговые, финансовые вопросы, а

также кратко изложена практическая деятельность наиболее успешных российских

лизинговых компаний.

В следующем разделе «Изучение стратегических альтернатив» дается

характеристика потенциальных клиентов лизинговой компании, описываются их

потребности и запросы. На основании этой информации приводятся наиболее

перспективные направления действий создаваемой лизинговой компании.

В разделе «Реализация стратегического плана» рассматриваются конкретные и

детальные тактические меры и приводятся примеры и расчеты доказывающие

эффективность разработанных лизинговых схем.

В данной работе аргументирована и доказана возможность достижения

фиксированного уровня прибыли с использованием механизма лизинга.

Оценка и анализ внешней среды

Опыт показывает, что развитие лизинговой индустрии в любой стране проходит

четкие стадии.

Первая – развитие финансовой аренды, при которой арендатор, как правило,

выкупает оборудование в конце срока договора, а условия договора остаются

неизменными на весь срок его действия.

Вторая стадия – более гибкий (разнообразный) лизинг, появление которого

обуславливается ужесточением конкуренции на рынке лизинговых услуг. Для

стадии гибкого лизинга характерны разнообразные схемы выплат лизинговых

платежей с учетом потока наличных средств арендатора.

Третья стадия – оперативный лизинг, срок которой намного меньше срока

действия оборудования, сдаваемого в лизинг. Переход к этой стадии лизинговой

индустрии предполагает появление вторичного рынка оборудования, поскольку у

лизингодателя возникает проблема реализации имущества по окончании срока

договора лизинга.

На следующем этапе ужесточение конкуренции между субъектами лизингового рынка

приводит к появлению новых видов услуг, таких как секъюритизация, венчурная

аренда и др.

И на последней стадии происходит насыщение рынка лизинговых услуг, и основные

усилия компаний направляются на сокращение оперативных расходов.

Из вышесказанного со всей очевидностью следует, что лизинговая индустрия в

России находится на первой стадии. Развитие лизинговой отрасли, как наверно и

любой другой определяется состоянием экономики, развитием рыночной

инфраструктуры и законодательной базы. Важнейшую роль играет состояние

нормативной базы, которая также проходит через стадии, соответствующие уровню

развития лизинговой индустрии.

1. Правовой аспект

1.1 Правовое регулирование лизинга в России

Начало развитию законодательной базы лизинга положил Указ Президента России

от 17 сентября 1994 г. №1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной

деятельности". Указ носил распорядительный характер: Правительству было

предписано утвердить Временное положение о лизинге, рассмотреть вопрос о

государственной поддержке лизинга (в том числе о предоставлении таможенных

льгот при временном ввозе используемых в лизинге товаров), а также

подготовить предложения о присоединении РФ к Оттавской конвенции о

международном финансовом лизинге 1988 г. В свое время Советский Союз активно

участвовал в разработке этой Конвенции, однако не присоединился к ней.

Сейчас, с вступлением в силу второй части Гражданского кодекса (1 марта 1996

г.), в России существуют все предпосылки для присоединения к этому

международному договору. Присоединение к любому международному договору

предполагает приведение национального законодательства в соответствие с

положениями этого договора, поэтому вполне естественно, что нормы Оттавской

конвенции нашли свое отражение и в Гражданском кодексе России и во Временном

положении о лизинге, утвержденном Правительством 29 июня 1995 г.

1.1.1 Оттавская конвенция 1988 года о лизинге

Фактически Конвенция распространяет юридические правила, действующие обычно в

рамках договора аренды, на трехсторонние отношения, характерные для операций

по аренде оборудования, с учетом некоторых особенностей, касающихся в

основном прав и обязанностей сторон.

Участники лизинговой сделки заключают между собой как минимум два договора.

Первый из них - договор на поставку оборудования либо имущества заключается

арендодателем с поставщиком по указанию арендатора. Второй - собственно

договор аренды закупленного оборудования (Приложение № 5). В операции

финансового лизинга вышеназванные договоры объединяет наличие следующих

характерных особенностей: арендатор сам выбирает оборудование и поставщика;

поставщик осведомлен, что оборудование закупается у него под заключенный или

подлежащий заключению договор аренды; сумма аренды, указанная в договоре,

подсчитывается с учетом амортизации всей или значительной части оборудования.

К настоящему моменту Россия не присоединилась к Конвенции.

1.1.2 Гражданский кодекс о лизинге

Общие положения, регулирующие заключение договора финансовой аренды (лизинга)

в России, содержатся в параграфе 6 главы 34 («Аренда»). Этот параграф носит

название «Финансовая аренда (лизинг)». Он состоит из шести статей, в которых

даны определение договора финансовой аренды, предмета договора, порядок

передачи предмета договора, перехода к арендатору риска случайной гибели,

ответственность продавца.

Предметом регулирования становятся трехсторонние отношения между

арендодателем, арендатором и продавцом, принцип распределения между ними прав

и обязанностей, а также ответственности за неисполнение или ненадлежащее

исполнение своих обязательств.

В российском законе стороны договора лизинга стали называться арендодателем и

арендатором, что не отражает полностью специфики этих отношений. На практике

стороны чаще именовались лизингодателем и пользователем.

В данном параграфе сделан акцент на трехсторонний характер сделки.

Статья 665 «Договор финансовой аренды» определяет, что инициатором лизинговой

сделки является арендатор, сообщающий арендодателю, в каком оборудовании он

нуждается. Именно это оборудование приобретает арендодатель у продавца.

Вопрос выбора продавца, как правило, решается без участия арендодателя, что

становиться основанием для освобождения арендодателя от ответственности за

нарушение условий купли-продажи.

Распределение ответственности может быть иным, если арендодатель играет более

активную роль в выборе продавца. Это нашло отражение в ст. 665 и 670. В ст.

665 предусмотрено, что выбор продавца может осуществляться арендодателем, и

уточняются последствия: в п. 2 статьи 670 указано, что если арендодатель

выбирает продавца, то тем самым он (арендодатель) возлагает на себя

ответственность перед арендатором за выполнение продавцом условий договора

купли-продажи. Если бы речь не шла о трехсторонней сделке, то такое

распределение ответственности было бы естественным и логичным, но в лизинге

практически все исключение из правил, и, как следствие, арендодатель хотя и

являющийся собственником оборудования не несет практически никакой

ответственности за его качество, а если такая ответственность на него

возлагается, то это специально оговаривается в договоре.

Земельные участки и другие природные объекты не могут быть предметом договора

финансовой аренды - сделки по поводу этих объектов регулируются специальным

законодательством (ст. 129, п.3 ГК РФ).

Лизинговое имущество используется лизингополучателем только в

предпринимательских целях. Формулировка не совсем корректная, поскольку

возникают вопросы, связанные с лизингом оборудования бюджетными

организациями.

Предметом лизинговых сделок могут быть недвижимые и движимые вещи,

используемые для предпринимательской деятельности. К первым относятся здания,

сооружения, воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические

объекты (ст. 130, п. 1 ГК РФ 1994 г.). Движимые объекты определяются

российским гражданским законодательством как вещи, не относящиеся к

недвижимости (ст. 130, п. 2 ГК РФ). В законе имеется только ограничение о

том, что вещи должны быть непотребляемыми (ст. 666).

Понятие непотребляемых вещей дано в § 1 главы 34 «Общие положения об аренде».

В ст. 607, в которой перечисляются объекты аренды, непотреблямые вещи

определены как предметы, которые не теряют своих натуральных свойств в

процессе их использования. Такое условие не нуждается в дополнительном

разъяснении - с исчезновением предмета договора теряет смысл вся сделка.

В ст. 667 установлено, что арендодатель обязан уведомить продавца о том, что

приобретаемое имущество предназначено для передачи в аренду. Это требование

также вытекает из трехстороннего характера сделки финансового лизинга -

продавец должен знать заранее о предполагающемся заключении договора лизинга,

поскольку это самым непосредственным образом влияет на его обязательства по

договору купли-продажи и на его ответственность. Как правило, он должен

поставить имущество арендатору (а не арендодателю, являющемуся покупателем).

Итак, арендатор приравнен законодателем к покупателю, и многие вопросы решает

непосредственно с продавцом. Перечисленные особенности лизинга, делающие

положение продавца не совсем обычным (он как бы противостоит двум покупателям

одного и того же имущества), должны быть заранее известны продавцу. Отсюда

вытекает, что продавец, не извещенный заранее о последующем заключении

договора лизинга, вправе оспаривать требования арендатора и утверждать, что

будет нести ответственность лишь перед стороной договора купли-продажи, то

есть арендодателем.

Статья 668 гласит, что продавец передает имущество «непосредственно

арендатору в месте нахождения последнего». Практически все положения

рассматриваемого параграфа носят диспозитивный характер, и стороны могут

решать многие вопросы по своему усмотрению, если это не противоречит закону.

Стороны лизинга также могут договориться о любом приемлемом для них варианте

поставки имущества.

В п. 2 ст. 668 указано, что при нарушении срока поставки продавцом арендатор

вправе потребовать расторжения договора и возмещения убытков. Однако

арендатор наделяется этим правом только в случае, если просрочка «допущена по

обстоятельствам, за которые отвечает арендодатель».

Статья 669 «Переход к арендатору риска случайной гибели или случайной порчи

имущества» имеет очень большое значение для всех участников лизинга. По

общему правилу риск случайной гибели имущества несет его собственник (ст. 211

ГК РФ). Статья предусматривает возможности иного решения этого вопроса

законом или сторонами договора. Именно в договоре финансовой аренды

установлен иной порядок, и риск возложен не на собственника, а на

пользователя имущества. При лизинге возлагать на арендодателя риски,

связанные со случайной гибелью или порчей имущества, - нелогично и

непрактично, так как его роль в отношении имущества достаточно пассивна - его

основная задача сводиться к финансированию сделки.

В договоре лизинга пользователь становиться «экономическим собственником»

имущества, а лизингодатель - «юридическим собственником». Хотя такое деление

условно, но оно хорошо иллюстрирует реальную ситуацию, складывающуюся при

лизинге. Статья 669 подтверждает особое положение арендатора в договоре

лизинга, возлагая на него обязанности, которые в обычных условиях несет

собственник.

Последняя статья параграфа (ст. 670) говорит об ответственности продавца.

Именно здесь подчеркивается трехсторонний характер сделки финансового

лизинга, при которой арендатор по определенным вопросам приравнивается к

покупателю имущества. В статье так и сказано: «...арендатор имеет право и

несет обязанности... как если он был стороной договора купли-продажи...». При

этом на него распространяются положения ГК РФ для покупателя. Арендатор

вправе предъявлять претензии непосредственно продавцу в связи с качеством,

комплектностью имущества, сроками его поставки и в иных случаях.

Арендатор не вправе расторгать договор купли-продажи (п.1, ст. 670), однако,

как мы уже показали ранее, может ставить вопрос о его расторжении и

возмещении убытков (ст. 668).

В статье 670 прямо зафиксировано, что в «отношениях с продавцом арендатор и

арендодатель выступают как солидарные кредиторы». В соответствии со ст. 326

«Солидарные требования» любой из солидарных кредиторов вправе предъявить

должнику (в данном случае продавцу) требование в полном объеме. В п. 2 ст.

670 установлено: если арендодатель выбирает продавца, то он (арендодатель)

несет ответственность перед арендатором за выполнение своих обязательств по

договору купли-продажи. В результате у арендатора возникает выбор:

предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, непосредственно

продавцу или арендодателю. Для устранения одновременных претензий продавцу от

арендатора и арендодателя в статье установлена солидарная ответственность

продавца и арендодателя. Такая оговорка исключает возможность повторного

предъявления одного и того же требования, поскольку в соответствии со ст.

326, п. 3 «исполнение обязательств полностью одному из солидарных кредиторов

освобождает должника от исполнения остальным кредиторам».

Параграф 6 главы 34 ГК РФ содержит основные положения, необходимые для

реализации операций финансового лизинга.

1.1.3 Временное положение о лизинге

Временное положение о лизинге, утвержденное Правительством (Приложение 2),

определяет лизинг как вид предпринимательской деятельности, направленной на

инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда

по договору финансовой аренды арендодатель обязуется приобрести в

собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и

предоставить это имущество арендатору за плату во временное пользование для

предпринимательских целей. Таким образом, в этой сделке участвуют три

стороны: арендодатель, арендатор и продавец лизингового имущества

(поставщик).

В постановлении оговорено, что его действие не распространяется на

оперативный лизинг, когда имущество передается арендатору на срок,

существенно меньший нормативного срока службы имущества, что предполагает

возможность арендодателя сдавать это имущество в аренду неоднократно в

течение нормативного срока его службы.

Согласно Временному положению о лизинге сумма платежей за весь период лизинга

должна включать: полную или близкую к ней стоимость лизингового имущества в

ценах на момент заключения сделки; компенсацию лизингодателю за кредитные

ресурсы, использованные им для приобретения имущества; комиссионное

вознаграждение лизингодателю; возмещение страховки имущества; и иные затраты,

предусмотренные договором лизинга. Лизинговые платежи включаются в

себестоимость продукции лизингополучателя согласно Положению о составе затрат,

включаемых в себестоимость[1].

Положение о лизинге, как и ГК и Оттавская конвенция, предусматривает

расширенные права арендатора в отношении поставщика: он может ссылаться на

обязательства поставщика как если бы оборудование поставлялось ему напрямую.

Кроме того, Гражданским Кодексом (и Конвенцией) предусмотрено, что без

согласия арендатора не могут быть внесены изменения в утвержденный им

контракт на поставку; в случае нарушения условий контракта поставщиком он

имеет право отказаться от имущества, расторгнуть контракт на аренду или

приостановить выплату арендной платы до момента исправления арендодателем

положения или утраты арендатором права на отказ от имущества. В то же время

арендатор не вправе аннулировать договор поставки без согласия арендодателя.

В случае неплатежеспособности арендатора арендодатель может получить

причитающиеся ему суммы просроченной арендной платы, проценты и суммы в

возмещение убытков; потребовать заблаговременной оплаты сумм арендной платы

или расторгнуть контракт на аренду.

Лизингополучатель с момента передачи имущества обеспечивает его сохранность,

использует его только в соответствии с условиями договора, и несет риск его

случайной гибели.

По истечении контракта на аренду арендатор возвращает оборудование в

состоянии, соответствующем условиям договора и нормальному износу, либо

продлевает аренду по значительно пониженным ставкам, либо выкупает его по

остаточной стоимости, а при соответствии срока аренды амортизационному сроку

оборудование просто переходит в собственность арендатора.

Вне всякого сомнения, подобные условия весьма удобны для малых и средних

предприятий, зачастую не имеющих достаточно свободных средств для закупки

необходимого оборудования. Основные положения постановления Правительства РФ

№ 633 нашли свое отражение в разработанных Минэкономики и Минфином Примерном

договоре финансового лизинга движимого имущества с полной амортизацией и

Примерном уставе лизинговой компании. Бухгалтерский учет лизинговых операций

ведется в соответствии с Указаниями о бухгалтерском учете лизинговых

операций, утвержденными Приказом Минфина РФ от 25 сентября 1995 г. №105

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9