Выпуск ценных бумаг коммерческим банком

перечислены в параграфе 1.4.

Первый этап. Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим

собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить

право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течении

последних трех завершенных финансовых лет (или с момента образования, если

этот срок меньше трех лет); не подвергаться санкциям со стороны

государственных органов за нарушение действующего законодательства в

течении трех лет (или с момента образования); не иметь просроченной

задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Данные, подтверждающие

соответствие банка этим требованиям, содержаться в проспекте эмиссии.

Второй этап. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка и

подписывается его председателем и главным бухгалтером. Для первого выпуска

акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его

учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по

организации банка. В проспекте эмиссии содержаться данные о банке, о его

финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг (общие

данные о ценных бумагах, условия и порядок их распространения, данные о

ценовых и расчетных условиях выпуска ценных бумаг, данные о получении

доходов по ценным бумагам). При первом выпуске акций в случае

преобразования банка из паевого в акционерный, а также при повторном

выпуске акций и выпуске облигаций всеми банками проспект эмиссии должен

быть заверен независимой аудиторской фирмой.

Третий этап. Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент

представляет в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций

на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка

России по месту своего нахождения следующие документы:

1) заявление на регистрацию;

2) выписка из протокола собрания акционеров или Совета, на котором

было принято решение о выпуске ценных бумаг;

3) проспект эмиссии;

4) документ, подтверждающий согласование данного выпуска

с соответствующим учреждением Государственного комитета РФ по

антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (для

банков, уставный капитал которых более 500 млн. руб.);

5) копию платежного поручения об уплате налога на операции с ценными

бумагами (за регистрацию проспекта эмиссии).

Представленные банком документы рассматриваются регистрирующим

органом на предмет соответствия действующему законодательству, банковским

правилам и инструкциям.

В момент государственной регистрации выпуска ценных бумаг им присваивается

государственный регистрационный номер. Зарегистрированные документы и

письмо о регистрации подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью

регистрирующего органа и выдаются банку-эмитенту. Вместе с

зарегистрированными документами банку передается письмо в адрес Расчетно-

кассового центра ЦБ РФ по месту ведения основного корреспондентского счета

об открытии ему специального накопительного счета для сбора средств,

поступающих в оплату ценных бумаг.

Четвертый этап. Публикация проспекта эмиссии (в случае, если

регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии)

осуществляется банком-эмитентом путем издания ее проспекта в виде отдельной

брошюры тиражом, достаточным для информирования всех потенциальных

покупателей. Одновременно банк сообщает через средства массовой информации

о проводимом им выпуске ценных бумаг и приступает к их реализации.

Пятый этап. Размещение выпускаемых ценных бумаг начинается после

регистрации и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться

различными способами.

Во-первых, реализация акций может происходить путем продажи акций за

рубли. С этой целью покупателем заключается договор купли-продажи на

определенное число акций. Здесь банк-эмитент может пользоваться услугами

посредников - финансовых брокеров, с которыми также заключаются специальные

договоры комиссии или поручения. Такой способ реализации допускает

рассрочку платежа, устанавливаемую из расчета обязательной оплаты акций в

течение одного года со дня регистрации выпуска акций.

При продаже ценных бумаг банками оплата их может производиться либо

наличными деньгами, либо в безналичном порядке. Если оплата происходит

безналичным путем, покупатели переводят средства непосредственно на

специальный накопительный счет коммерческого банка в Банке России,

открываемый по месту ведения основного корреспондентского счета этого

банка. Средства на накопительном счете блокируются до момента регистрации

итогов выпуска. После регистрации итогов выпуска средства с накопительного

счета перечисляются на основной корреспондентский счет. В случае

нерегистрации итогов выпуска средства с накопительного счета возвращаются

лицам, перечислившим средства на этот счет.

Во-вторых, в оплату акций могут поступать взносы от акционеров в

капитал банка материальными ценностями, нематериальными активами,

иностранной валютой. При этом в оплату уставного капитала должны

приниматься только те активы, которые могут быть использованы в

непосредственной деятельности банка, определенной законодательством и

банковскими инструкциями. Их доля в структуре уставного капитала не должна

превышать 20% на момент создания банка. В последующем она должна быть

доведена до 10% (без учета стоимости зданий).

Имущество, которое было представлено акционерами в натуральной форме в

оплату акций, становится собственностью банка. Оно приходуется на баланс

банка в оценке, определенной совместным решением учредителей банка и

утвержденной общим собранием акционеров.

Материальные ценности и нематериальные активы, внесенные инвесторами в

оплату акций банка, до регистрации итогов выпуска не могут быть проданы

банком-эмитентом или отчуждены другим способом.

В-третьих, реализация акций может быть произведена путем капитализации

прочих собственных средств банка с распределением соответствующего

количества акций среди акционеров и внесением изменений в реестр

акционеров. На капитализацию могут быть направлены: средства резервного

фонда банка; остатки фондов экономического стимулирования(ФЭС) по итогам

года; основные средства, приобретенные за счет средств ФЭС; дивиденды,

начисленные, но не выплаченные акционерам; нераспределенная прибыль по

итогам года; средства, полученные банком от продажи акций их первым

владельцам сверх номинальной стоимости; 50% положительных нереализованных

курсовых разниц по переоценке валютной части собственных средств (на конец

года).

В-четвертых, возможна реализация акций путем переоформления внесенных

ранее паев в акции - при преобразовании банка из паевого в акционерный.

В-пятых, реализация акций может производиться путем замены на ранее

выпущенные банком ценные бумаги, а также путем консолидации и дробления

акций. Независимо от способа реализации цена всех акций внутри каждого типа

в одном выпуске при их продаже первым владельцам должна быть едина. Цена

устанавливается исходя из их номинальной стоимости (не ниже номинальной).

Оплата акций осуществляется по их рыночной стоимости. Реализация облигаций

может происходить двумя путями:

при продаже на основе договора с покупателями;

при обмене на ранее выпущенные ценные бумаги.

Количество фактически реализованных банком акций и облигаций не должно

превышать их количества, предполагаемого к выпуску и указанного в

регистрационных документах выпуска. При этом минимальная оплаченная доля

выпуска облигаций по отношению к первоначально заявленному его объему не

устанавливается. В отношении акций действует правило, согласно которому их

выпуск может быть признан состоявшимся лишь в том случае, если реально

оплаченный прирост уставного фонда банка составляет не менее 50% суммы

предполагавшегося в начале выпуска увеличения уставного фонда.

Расчет стоимости всех внесенных при реализации акций средств и их

доли, которая будет оприходована в уставный фонд после регистрации итогов

выпуска, банк-эмитент приводит в отчете об итогах выпуска акций. При

расчетах не учитывается сумма, подлежащая оплате в будущем (по акциям,

проданным с рассрочкой платежа). Если в одном выпуске акций реализовывались

акции разных типов, расчет ведется общей суммой по всем типам сразу.

Шестой этап. Регистрация итогов выпуска происходит после завершения

процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует его результаты и

составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается председателем

Правления банка и представляется в регистрирующий орган. Регистрирующий

орган после рассмотрения отчета об итогах выпуска в течение двух недель

(при отсутствии претензий к эмитенту) должен зарегистрировать отчет и итоги

выпуска. Затем он выдает банку письмо о регистрации, одну копию

регистрационного отчета и подтверждает государственный регистрационный

номер выпуска ценных бумаг.

При отказе в регистрации итогов выпуска ценных бумаг регистрирующий

орган извещает об этом банк эмитент письмом, в котором четко должны быть

изложены причины отказа (нарушение действующего законодательства,

банковских правил и инструкций в процессе выпуска ценных бумаг,

несвоевременное представление отчета об итогах выпуска ценных бумаг,

неправильное составление отчета и т.д.) и претензии к банку-эмитенту.

Государственный регистрационный номер выпуска аннулируется.

Седьмой этап. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна

производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было

опубликовано сообщение о выпуске. Все реализованные акции, отчет об итогах

выпуска который зарегистрирован, должны быть полностью оплачены

покупателями в течение одного года со дня регистрации выпуска. Доплата за

акции, проводимая в течении года, приходуется банком в уставный фонд.

Банки, регистрация выпуска ценных бумаг которых сопровождалась

регистрацией проспекта эмиссии, ежегодно - в течение двух недель после

проведения общего годового собрания акционеров - представляют в

регистрирующий орган отчет, содержащий данные о банке, о его финансовом

положении (включая сведения о санкциях, наложенных на банк), экономических

нормативах, а также сведения о эмитированных банком акциях и облигациях,

информацию о других видах ценных бумаг, выпущенных банком (депозитных и

сберегательных сертификатах, опционах и т.п.). при первичном размещении

акций банк-эмитент не имеет права приобретать их за свой счет (и на свой

баланс), на вторичном же рынке банки могут выступать в качестве покупателей

своих собственных акций, но в строго установленных законом случаях.

Многие акционерные банки с целью поддержания рыночного курса

собственных акций проявляют высокую активность на вторичном рынке

собственных акций. Известно, что рыночный курс акций отражает положение

банка на рынке, его устойчивость и рентабельность. Падение курса служит

сигналом наметившихся неблагоприятных тенденций в развитии данного банка и

может спровоцировать не только сброс его акций акционерами, но и массовый

отток вкладов из банка, что окажет на него пагубное воздействие. В случае

снижения курса акций банки не непосредственно, а через инвестиционные

компании активно скупают их на вторичном рынке. Операции с собственными

акциями на вторичном рынке банки проводят не только ради нивелирования

нежелательных тенденций в движении их курса, но и для того, чтобы

спровоцировать его движение в нужном для банка направлении. Например,

массированная скупка собственных акций приводит к искусственному росту их

курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.

2.2. Эмиссия акций КРАБ «Новосибирсквнешторгбанк».

В качестве примера эмиссий ценных бумаг коммерческими банками я опишу

эмиссии акций КРАБ “Новосибирск внешторгбанк”.

Новосибирский коммерческий региональный банк Внешторгбанка

«Новосибирсквнештогрбанк» зарегистрирован в Центробанке России 31 января

1992 года. КРАБ «Новосибирсквнешторгбанк» - закрытое акционерное общество.

Генеральная лицензия № 410 на право совершения всех видов банковских

операций в рублях и иностранной валюте в стране и за рубежом получена 24

марта 1993 года.

В 1997 году получена лицензия профессионального участника рынка ценных

бумаг. Копия лицензии дана в приложении 3.

На 1 января 1998 года уставный капитал банка составил 7680 млн.

рублей.

Всего банк проводил 3 выпуска акций.

Первый выпуск акций произведен при учреждении банка и зарегистрирован

28 февраля 1992 года. Первоначальный уставный фонд банка составил 114

млн.руб.

Эмиссия включала 2 категории акций:

1. именная обыкновенная номер ЦБ-1010041013;

2. именная привилегированная номер ЦБ-1020041013.

Всего было выпущено 1120 обыкновенных акций с номиналом 100 000

рублей на сумму 112 млн. рублей и 400 привилегированных акций с номиналом

5000 рублей на сумму 2 млн. рублей. Валютного номинала акции не имели и на

биржах акции не котировались.

Дата начала выпуска 24 марта 1992 года, дата окончания выпуска 11

ноября 1992 года

Попо привилегированным акциям были объявлены дивиденды в размере 300%

годовых. Дивиденды выплачивались - один раз в год, после общего собрания

акционеров.

Владелец обыкновенной акции имел право на голосование на собрании

акционеров (по принципу: одна акция -один голос), право на получение

дивидендов, право на получение соответствующей доли имущества при его

распределении в связи с ликвидацией банка.

Владелец привилегированной акции имет право на получение дивидендов в

размере, зафиксированном при их выпуске в проспекте эмиссии и право на

соответствующую долю имущества при его распределении в связи с ликвидацией

банка.

Второй выпуск акций был зарегистрирован 19.02 1993 года.Путем

размещения этого выпуска акций было распределение между учредителей.

Вторая эмиссия включала также 2 категории акций:

1. именная обыкновенная;

2. именная привилегированная.

Дата начала выпуска 1.03.1993, дата окончания выпуска 27.07. 1993

Всего было реализовано 8060 обыкновенных акций с номиналом 100 000

рублей на сумму 806 млн. рублей и 8000 привилегированных акций с номиналом

5000 на сумму 40 млн. рублей.

Акции этого выпуска также не имели валютного номинала.

Порядок выплаты дивидендов по обыкновенным акциям был установлен один

раз в год после общего собрания акционеров, по привилегированным - один

раз в год. По привилегированным акциям был объявлен размер дивидендов - 25%

годовых.

По обыкновенным акциям банк выплатил дивиденды в 1993 году - 64,8%, в

1994 году - 0%, в 1995 году - 100%.

По привилегированным акциям фактически размер дивидендов составил в

1993 году - 200%, в 1994 году - 100%, в 1995 году - 300%.

5 апреля 1996 года общим собранием акционеров принято решение о

третьем выпуске акций.

Уставный капитал банка увеличился до 7680 млн рублей путем увеличения

номинальной стоимости размещенных акций. На эти цели банк направил часть

фонда переоценки основных средств в размере 6720 млн. рублей, которая

распределилась пропорционально размещенным акциям.

Решение о третьем выпуске эмиссионных ценных бумаг представлено в

приложении 4.

По окончании выпуска сертификаты акций с прежней номинальной

стоимостью аннулировались и заменялись на вновь выпущенные сертификаты

акций с увеличенной номинальной стоимостью.

Всего было реализовано в третьем выпуске 9180 обыкновенных акций с

номиналом 800 000 рублей на сумму 7344 млн. руб., и 8400 привилегированных

акций с номиналом 40 000 на сумму 336 млн. рублей. Форма выпуска и

обыкновенных и привилегированных акций - именная документарная. Валютного

номинала акции не имеют.

В связи с изменением финансового состояния в стране размеры

дивидендов, естественно тоже значительно изменились. Объявленный размер

дивидендов по привилегированным акциям составил 15%. Порядок выплаты был

определен не реже одного раза в год.

Права владельцев ценных бумаг, оговоренные в проспекте эмиссии

следующие:

Акционеры-владельцы обыкновенных акций банка или их представители

участвуют в общем собрании с правом голоса, имеют право на получение

дивиденда, а в случае ликвидации банка - право на получение части

ликвидационного имущества в порядке, оговоренном уставом. Акционеры-

владельцы обыкновенных акций или их представители имеют право:

участвовать в управлении делами банка в пределах вопросов, отнесенных

уставом к исключительной компетенции общего собрания акционеров;

выдвигать и быть избранными в совет банка или ревизором;

переуступать акции другим акционерам и третьим лицам в порядке,

предусмотренном уставом.

Размер дивиденда по обыкновенным акциям объявляется общим собранием

акционеров, сумма, направляемая на выплату дивидентов, определяется по

нормативу от чистой прибыли по результатам работы банка.

Акционеры-владельцы привилегированных акций банка или их представители

не имеют права голоса за исключением случаев, предусмотренных действующим

законодательством. Они имеют право:

11. на получение дивидендов. Размер дивидендов по привилегированным акциям

определен в следующем порядке: банк производит выплату дивидендов из

фонда, сформированного за счет ежегодных отчислений от чистой прибыли по

нормативам, утвержденным общим собранием акционеров пропорционально

номинальной стоимости всех привилегированных акций, но не менее 15% от их

номинальной стоимости; общее собрание акционеров может принять решение об

увеличении выплачиваемого размера дивидендов по привилегированным акциям.

на получение ликвидационной стоимости акций.

Ликвидационная стоимость привилегированных акций состоит из номинальной

стоимости привилегированных акций, а также доли имущества, распределяемой

пропорционально на номинальную стоимость всех размещенных акций.

Привилегированные акции банка по решению общего собрания акционеров

могут быть конвертированы в обыкновенные акции с правом голоса, исходя из

соотношения номиналов акций. При этом владелец привилегированной акции

обладает количеством голосов по обыкновенной акции, в которую она

конвертируется.

Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются не позднее 30 дней

с момента принятия общим собранием акционеров решения об их выплатах.

Юридическим лицам - владельцам акций доход выплачивается безналичным

перечислением. Гражданам - владельцам акций доход выплачивается

наличными.

По причине того, что КРАБ ”Новосибирсквнешторгбанк” является ЗАО и

его акции не котируются ни на биржевом и ни на внебиржевом рынках, я хотела

бы представить для примера котировки привелегированных акций Сбербанка на

новосибирском внебиржевом рынке.

Графики продажи акций Сбербанка на внебиржевом рынке Новосибирска

представлен в приложении 5.

Номинальная стоимость привилегированных акций Сбербанка составляет

1000 рублей (неденоменированных). Цены продаж выражены в

деноменированных рублях. Я рассмотрела период с 12 января по 18 мая

текущего года.

В доллоровом выражении цены продажи акций не изменялись в течении

всего промежутка времени. А если цены продажи перевести в рубли по курсу

ЦБР на каждую соответствующую дату продажи, то будет видно, что курс

немного вырос.

Для того, чтобы оценить эфективность вложений в акции банков,

посчитаем доходность акций за представленный промежуток времени.

Доходность определяется по следующей формуле:

Р2-Р1 365

Д= * * 100% ,

Р1 Т

где Д - доходность,

Р1 - цена на первуый деньпериода,

Р2 - цена на последний день периода,

Т - количество дней в периоде.

21,5 - 20,9 365

Д= * * 100% = 9,8%

годовых.

20 ,9 106

Относительно невысокая доходность этих бумаг компнсируется

надежностью вложений .

2.3. Выпуск банками векселей.

Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных

векселей как краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские

векселя появились в августе 1992 г. Более широкое распространение они

получили с начала 1993г.

Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает

для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или

исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не

затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения банковских векселей

аналогичен режиму всех векселей и устанавливается Положением о переводном

и простом векселе (1937 г.)

Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличии

от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие

коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-

промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой

платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании

депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом,

для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных

ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6