Выпуск ценных бумаг коммерческим банком

Выпуск ценных бумаг коммерческим банком

Содержание

Введение....................................................................

......................................................................3.

1. Место и роль коммерческого банка на рынке ценных

бумаг............................................5

1. Понятие и виды ценных

бумаг...............................................................

................5.

2. Задачи, структура и классификация рынка ценных

бумаг..................................10

3. Роль банков на рынке ценных

бумаг...............................................................

........18

4. Коммерческие банки как эмитенты ценных

бумаг................................................21

5. Обращение ценных бумаг коммерческих

банков...................................................25

2. Выпуск и обращение ценных бумаг коммерческих

банков...............................................29

1. Эмиссия банками эмиссионных ценных

бумаг.................................................... 29

2. Эмиссия акций КРАБ

«Новосибирсквнешторгбанк».........................................35

3. Выпуск обыкновенных

векселей............................................................

.................40

4. Вексельные программы коммерческих банков (на примере Инкомбанка и

Российского коммерческого

банка...............................................................

...........43

5. Выпуск банками депозитных и сберегательных

сертификатов........................55

6. Проблемы и перспективы выпуска и обращения ценных бумаг

коммерческих банков в

России..............................................................

.............................................58

Заключение..................................................................

................................................................... 61

Список

литературы..................................................................

......................................................63

Приложение

Введение

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы

государства, характеризующейся индустриальной и организационно-

функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России

только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления

рыночного хозяйства..

Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что одним из главных

средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются

ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.

Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В

большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую

роль.

Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве

финансовых посредников ( приобретать ценные бумаги с целью извлечения

дохода, выпускать собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных

участников (осуществлять брокерскую, дилерную и депозитную деятельность ).

Особый интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.

В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных

банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков

в акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.

Банковские облигации в России не пользуются большой популярностью,

хотя в мировой практике они занимают значительное место на финансовом

рынке.

Внедрением новых и совершенствование существующих вексельных программ

занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.

Именно по этим причинам я выбрала тему выпускной работы - ценные

бумаги коммерческих банков, условия их выпуска и обращения.

Еще одним стимулом выбора данной темы послужило то, что я проходила

производственную практику в фондовом управлении КРАБ

«Новосибирсквнешторгбанк». Я думаю, что знания, полученные в процессе

исследования данной темы, пригодятся для дальнейшей работы по моей

специальности.

Целью моей работы является рассмотрение и анализ условий выпуска и

обращения ценных бумаг коммерческих банков.

Для достижения данной цели я поставила следующие задачи:

определить понятие ценных бумаг и их виды;

рассмотреть структуру, задачи и участников рынка ценных бумаг;

определить роль банка на рынке ценных бумаг;

изучить условия выпуска ценных бумаг коммерческими банками;

проанализировать обращение ценных бумаг коммерческих банков;

рассмотреть эмиссию акций на примере конкретного банка;

рассмотреть выпуск и вторичное обращение векселей на примере конкретного

банка;

определить проблемы и указать перспективы выпуска и обращения ценных бумаг

коммерческих банков в России.

В соответствии с этими задачами построены главы и параграфы моей

работы. В первой главе рассмотрена роль банков на рынке ценных бумаг,

раскрыты теоретические вопросы выпуска и обращения ценных бумаг

коммерческими банками; во второй главе описаны процедуры выпуска и

обращения ценных бумаг различных видов и даны практические примеры.

В работе я рассматриваю период с 1997 года по май 1998 года, так как

ситуация на фондовом рынке меняется постоянно, и особенно актуальна самая

свежая информация в динамике с предыдущим периодом.

Методологической основой моей работы явились: закон «О рынке ценных

бумаг» от 11 марта 1997 года, закон «Об акционерных обществах» от 26

декабря 1995 года, закон «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997

года, инструкция №8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг

кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 17 сентября

1996 года (с изменениями и дополнениями на 8 августа 1997 года), другие

нормативные и законодательные акты, труды отечественных специалистов

Я.М.Миркина, В.И.Колесникова, Б.М.Ческидова и других, а также аналитические

данные из средств массовой информации и печати и некоторые документы

фондового управления КРАБ «Внешторгбанк».

1 Место и роль коммерческого банка на рынке ценных бумаг

1. Понятие и виды ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением

установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,

осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С

передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в

совокупности (Ст.142 Гражданского кодекса РФ).

Следует различать два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной

стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее

могут возникать права собственности или иные вещные права (хозяйственного

ведения , оперативного управления), это так называемое "право на бумагу". С

другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной

бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу , это так

называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может

быть переуступлено другому лицу лишь путем ее передачи.

С экономической точки зрения, можно дать следующее определение ценной

бумаги.

Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его

товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться

вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это

особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной,

производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца

капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и

зафиксированы в форме ценной бумаги.

Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие

документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и

сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на

предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие

документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими

порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Таким образом, после вступления в силу первой части Гражданского

кодекса РФ (1.01.1995) новые виды ценных бумаг могут быть введены только

законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.

Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие

ценной бумаги установленной для нее формы означает ее ничтожность. Под

ничтожностью ценной бумаги понимается ее неспособность удостоверять

имущественные права. Все виды прав, которые удостоверяются ценными

бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной

бумаги и другие необходимые требования определяются законами или в

установленном ими порядке.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик

(признаков). По ним производят следующие классификации ценных бумаг :

1) По характеру возникающих в связи с выпуском отношений - долевые

(акции) и долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные

сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).

Акция - эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее

владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в

виде дивидендов,а также на участие в управлении акционерным обществом и на

часть имущества, остающегося после его ликвидации. Выпуск акций на

предъявителя разрешается в определенном отношении в соответствии с

нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Однако согласно статье 25 Закона “Об акционерных обществах” все акциидолжны

быть именными.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее

держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее

номинальной стоимости и зафиксированного в ней прцента от этой стоимости

или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные

имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству

РФ.

Согласно статье 815 Гражданского кодекса Российской Федерации,

вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя

(простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной

вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока

полученные взаймы денежные суммы. Отношения сторон по векселю регулируются

законом о переводном и простом векселе.

Однако, это определение не согласовывается со статьей 142

Гражданского кодекса. Более коректным было бы следующее определение.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на

получение указанной суммы денег по наступлении предусмотренного векселем

срока.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой,

удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика

(держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока

суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, или в любом

филиале этого банка.[1]

Если соглашением сторон не предусмотрено иное, заключение договора

банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счет по

владу удостоверяются сберегательной книжкой. Договором банковского вклада

может быть предусмотрена выдача именной сберегательной книжки или

сберегательной книжки на предъявителя. Сберегательная книжка на

предъявителя является ценной бумагой.[2]

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное

распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы

чекодержателю.[3]

2) По форме выпуска - документарная и бездокументарная.

Классическим вариантом формы существования ценной бумаги является

документ, составленный в бумажной форме (это бланк или сертификат ценной

бумаги). Для удобства обращения владелец ценной бумаги может передать ее на

хранение в организации, именуемые депозитариями.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению

сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную

деятельность, называется депозитарием, лицо, пользующееся услугами

депозитария - депонентом. Договор между депозитарием и депонентом,

регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется

депозитарным договором (договором о счете депо).

Итак, документарной является форма ценных бумаг, при которой владелец

устанавливается на основе предъявления оформленного надлежащим образом

бланка или сертификата ценной бумаги, а если такой депонирован - на

основании записи по счету "депо".

Бездокументарные ценные бумаги являются новым способом фиксации прав

владельцев ценных бумаг. В этом случае, для осуществления и передачи прав,

удостоверенных ценной бумагой, не требуется физической передачи бумажного

бланка ценной бумаги, а достаточно доказательств закрепления за данным

лицом имущественных прав из бумаги в специальном реестре.

Итак, бездокументарной является форма ценных бумаг, при которой

владельца устанавливают на основании записи в системе ведения реестра

владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету "депо".

3) По форме размещения - эмиссионные и неэмиссионные.

Федеральный закон РФ " О рынке ценных бумаг " дает следущее определение

эмиссионной ценной бумаги.

Итак, бездокументарной является форма ценных бумаг, при которой

владельца устанавливают на основании записи в системе ведения реестра

владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету "депо".

3) По форме размещения - эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе

бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими

признаками:

закрепляеот совокупность имущественных и неимущественных прав,

подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с

соблюдением установленных законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска

вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Под выпуском ценных бумаг понимается совокупность ценных бумаг одного

эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих

одинаковые условия эмиссии(первечного размещения). Все бумаги одного

выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

Эмитентами могут быть юридические лица или органы исполнительной

власти либо органы местного самоуправления, которые своего имегни несут

обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав,

закрепленгных ими.

В настоящее время можно выделить слелующие виды ценных бумаг, которые

могут быть признаны эмиссионными - акции, облигации и производные от них

ценные бумаги (в частности, опционы).

Перечень эмиссионных ценных бумаг не является закрытым, любая ценная

бумага, которая может характеризоваться указанными выше признаками, должна

быть признана эмиссионной.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из слекдуцющих

форм:

- именные ценные бумаги документарной формы выпуска (именные

документарные ценные бумаги) ;

- именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска (именные

бездокументарные ценныебумаги) ;

- ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска

(документарные ценные бумаги на предъявителя) .

Выбранная эмитентом форма ценных бумаг должна определяться в его

учредительных документах или решении о выпуске ценных бумаг и проспекте

эмиссии ценных бумаг.

Одна эмиссионная ценная бумага может быть удостоверена только одним

сертификатом.

Сертификатом эмиссионной ценной бумаги является документ, который

выпускается эмитентом и удостоверяет совокупность прав на указанное в

сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право

требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого

сертификата.

Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все

эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером.

Общее количество эмиссионных ценных бумаг, зафиксированных во всех

выпущенных эмитентом сертификатах, не должно превышать количества ценных

бумаг, зафиксированного в решении о выпуске эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в

докумантарной форме. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться

как в документарной, так и в бездокументарной форме. Форма эмиссионных

ценных бумаг определяется эмитентом.

Форма эмиссионных ценных бумаг может быть изменена по решению органа

управления эмитента, принявшего решение о выпуске, только с согласия всех

владельцев ценных бумагданного выпуска и после регистрации такого решения в

уполномоченном государственном органе.

4) По способу удостоверения прав владельца ценной бумаги - ценные

бумаги на предъявителя, ордерные и именные.

Права, удостоверенныеценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти

права или назначить своим распорядителем (приказом) другое управомоченное

лицо (ордерная ценная бумага).[4]

Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на

предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.

Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке,

установленном для уступи требований (цессии). Лицо, передающее право по

ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего

требования, но не за его неисполнние.

Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой

бумагепередаточной надписи - индоссамента. Индоссамент, совершенный на

ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо,

которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге,

-индоссата. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому

должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица,

которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).

5) По сроку существования - cрочные и бессрочные ценные бумаги.

Срочные подразделяются на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные

(более одного года).

Существует еще много других классификаций ценных бумаг. Я перечислю

некоторые из них, не вдаваясь в подробное описание:

- по происхождению (ведет ли начало ценная бумага от своей первичной

основы, т.е. товара или денег или от других ценных бумаг) - основные и

производные;

- по национальной принадлежности - ценная бумага отечественная или

иностранная;

- по территориальной принадлежности (в каком регионе страны выпущена

данная ценная бумага);

- по форме собственности и виду эмитента - государственные,

субфедеральные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги;

. - по способу выплаты дохода - процентные, дисконтные, процентно-

дисконтные

2. Задачи, структура и классификация рынка ценных бумаг.

Цель функционирования рынка ценных бума - как и всех финансовых

рынков - состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для

привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов

между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать

избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг

обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче

инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки,

причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Рынок ценных бумаг будет выполнять стоящие перед ним задачи

постоянного поддержания экономического роста только в том случае, если

существует полная свобода передвижения таких инвестиций.

Одна из основных ролей рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы

обеспечивать точность, правильность и содержательность предоставляемой

информации. В принципе все это нацелено на то, чтобы поддерживать

уверенность и доверие между заемщиками, кредиторами, инвесторами и

общественностью.

Последняя ключевая функция рынка ценных бумаг состоит в поставке

ценных бумаг для обеспечения процесса продажи и оплаты и, конечно, гарантии

юридической правильности операций. Хотя эта область является, вероятно,

наименее привлекательной для участников рынка ценных бумаг, все-таки

совершенно обоснованно она может считаться и одной из самых важных. И

совершенно определенно, это та область, которой уделяется больше всего

внимания со стороны регулирующих органов. Следовательно, рынку ценных бумаг

требуются системы и процедуры, которые могли бы гарантировать надежность

этой последней стадии.

Важнейшую роль в перемещении средств в рамках финансовой системы

играют финансовые посредники (институты), которые на финансовом рынке

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6