Совершенствование внутрипроизводственных отношений ЗАО Минерал

металлургическим и огнеупорным заводам и не является монополистом в этой

области. Основными конкурентами ЗАО «Минерал» являются предприятия

Донецкого региона. Продукция всех конкурентов на рынке сильно отличается по

своим функциональным и потребительским свойствам, что зачастую определяет

выбор покупателя.

Анализ финансового состояния.

Исходные данные для анализа

Исходными данными для анализа, согласно [1], являются отчётный

бухгалтерский баланс (форма №1), отчёт о финансовых результатах (форма №2)

и другие формы отчётности, которые расшифровуют и детализируют отбельные

статьи баланса. Ниже в сводных таблицах приведены значения из первых двух

форм финансовой отчётности ЗАО “Минерал” за 1999-2001 гг.

Форма № 1 (Актив)

|АКТИВ |Код |01.01.19|01.01.20|01.01.20|01.01.20|

| |рядк|99 |00 |01 |02 |

| |а | | | | |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|І. Необоротные активы | | | | | |

|Нематериальные активи: |010 |9,00 |7,00 |5,70 |3,90 |

|остаточная стоимость | | | | | |

| первоначальная стоимость |011 |12,10 |12,10 |12,20 |12,40 |

| износ |012 |3,10 |5,10 |6,50 |8,50 |

|Незавершенное строительство |020 |9 493,60|7 168,00|3 717,90|4 189,80|

|Основные средства: |030 |13 |11 |13 |12 |

|остаточная стоимость | |055,50 |888,40 |612,50 |981,70 |

| первоначальная стоимость |031 |30 |29 |31 |32 |

| | |983,10 |856,30 |796,80 |126,40 |

| износ |032 |17 |17 |18 |19 |

| | |927,60 |967,90 |184,30 |144,70 |

|Долгосрочные финансовые |040 |322,20 |489,30 |489,30 |489,30 |

|инвестиции: | | | | | |

|которые учитываются по методу | | | | | |

|участия | | | | | |

|в капитале других предприятий | | | | | |

| иные финансовые инвестиции |045 | | | | |

|Долгосрочная дебиторская |050 | | | | |

|задолженность | | | | | |

|Отсроченные налоговые активы |060 | | | | |

|Иные необоротные активы |070 | | | | |

|Всего по разделу І |080 |22 |19 |17 |17 |

| | |880,30 |552,70 |825,40 |664,70 |

|ІІ. Оборотные активы | | | | | |

|Запасы: |100 |994,60 |1 309,20|1 201,20|1 726,00|

|производственные запасы | | | | | |

| животные на выращивании и |110 |88,60 |102,40 |125,50 |189,40 |

|откорме | | | | | |

| незавершённое производство |120 |102,10 |134,80 |42,60 |605,60 |

| готовая продукция |130 |1 254,20|2 408,90|2 028,30|1 819,30|

| товары |140 | | | | |

|Векселя полученные |150 | | | | |

|Дебиторська задолженность за |160 |2 806,20|2 708,90|6 008,40|4 191,20|

|товары, работы, услуги: | | | | | |

|чистая реализационная стоимость | | | | | |

| первоначальная стоимость |161 |2 806,20|2 708,90|6 008,40|4 191,20|

| резерв сомнительных долгов |162 | | | | |

|Дебиторская задолженность по |170 |0,10 |33,20 |167,80 |311,80 |

|расчётам: | | | | | |

|с бюджетом | | | | | |

| по авансам выданным |180 | | | | |

| по начисленным доходам |190 | | | | |

| по внутренним расчётам |200 | | | | |

|Иная текущая дебиторская |210 |625,60 |76,30 |822,50 |702,60 |

|задолженность | | | | | |

|Текущие финансовые инвестиции |220 | | | | |

|Денежные средства и их |230 |1,10 |0,90 |0,90 |126,90 |

|эквиваленты: | | | | | |

|в национальной валюте | | | | | |

| в иностранной валюте |240 |0,30 |0,30 |0,30 |0,30 |

|Иные оборотные активы |250 | | | | |

|Всего по разделу ІІ |260 |5 872,80|6 774,90|10 |9 673,10|

| | | | |397,50 | |

|ІІІ. Затраты будущих периодов |270 |27,90 |26,40 | | |

|Баланс |280 |28 |26 |28 |27 |

| | |781,00 |354,00 |222,90 |337,80 |

Форма № 1 (Пассив)

|ПАССИВ |Код |01.01.19|01.01.20|01.01.20|01.01.20|

| |рядк|99 |00 |01 |02 |

| |а | | | | |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|І. Собственный капитал | | | | | |

|Уставной капитал |300 |54,50 |54,50 |54,50 |54,50 |

|Паевой капитал |310 | | | | |

|Дополнительный вложенный капитал|320 |22 |19 |18 |17 |

| | |426,80 |154,20 |817,00 |600,00 |

|Иной дополнительный капитал |330 | | | | |

|Резервный капитал |340 | |52,50 |120,60 |244,60 |

|Нераспределённая прибыль |350 |2 978,50|3 838,20|3 173,30|4 523,60|

|(непокрытые убытки) | | | | | |

|Неоплаченный капитал |360 |( |( |( |( |

| | |) |) |) |) |

|Изъятый капитал |370 |( |( |( |( |

| | |) |) |) |) |

|Всего по разделу І |380 |25 |23 |22 |22 |

| | |459,80 |099,40 |165,40 |422,70 |

|ІІ. Обеспечение будущих затрат и| | | | | |

|платежей | | | | | |

|Обеспечение выплат персоналу |400 | | | | |

|Иное обеспечение |410 | | | | |

|Целевое финансирование |420 | | | | |

|Всего по разделу ІI |430 | | | | |

|ІІІ. Долгосрочные обязательства | | | | | |

|Долгосрочные кредиты банков |440 | | | | |

|Иные долгосрочные финансовые |450 | | | | |

|обязательства | | | | | |

|Отсроченные налоговые |460 | | |2 397,50|2 397,50|

|обязательства | | | | | |

|Иные долгосрочные обязательства |470 |88,60 |79,10 |83,50 |57,90 |

|Всего по разделу III |480 |88,60 |79,10 |2 481,00|2 455,40|

|IV. Текущие обязательства | | | | | |

|Краткосрочные кредиты банков |500 | | | | |

|Текущая задолженность по |510 | | | | |

|долгосрочным обязательствам | | | | | |

|Векселя выданные |520 | | | | |

|Кредиторская задолженност за |530 |273,90 |995,10 |2 175,40|1 788,50|

|товары, работы, услуги | | | | | |

|Текущие обязательства по |540 | | | | |

|расчётам: | | | | | |

|по авансам полученным | | | | | |

| с бюджетом |550 |1 018,10|1 323,80|628,00 |180,00 |

| по внебюджетным платежам|560 |28,10 |25,00 |15,20 | |

| по страхованию |570 |67,90 |51,50 |37,90 |44,30 |

| по оплате труда |580 |147,20 |94,40 |143,80 |109,90 |

| с учасниками |590 | | | | |

| по внутренним расчётам |600 |391,7 | | | |

|Иные текущие обязательства |610 |1 305,30|685,10 |575,60 |337,00 |

|Всего по разделу ІV |620 |3 232,20|3 174,90|3 575,90|2 459,70|

|V. Доходы будущих периодов |630 |0,40 |0,60 |0,60 | |

|Баланс |640 |28 |26 |28 |27 |

| | |781,00 |354,00 |222,90 |337,80 |

Форма № 2 (Элементы операционных затрат)

|ІІ. Елементи операційних витрат | | | | |

|Название показателя |Код |1999 |2000 |2001 |

| |рядк|год |год |год |

| |а | | | |

|1 |2 |3 |4 |5 |

|Материальные затраты |230 |2 880 |3 318 |5 |

| | | | |009,1 |

|Затраты на оплату труда |240 |1 072 |1 690 |2 |

| | | | |780,7 |

|Отчисления на социальные мероприятия |250 |511 |685 |1 |

| | | | |068,7 |

|Амортизация |260 |730 |1 052 |1 |

| | | | |081,8 |

|Иные операционные затраты |270 |1 607 |1 725 |2 |

| | | | |254,2 |

|Всего |280 |6 800 |8 470 |12 |

| | | | |194,5 |

Форма № 2 (Финансовые результаты)

|І. Фінансові результати | | | | |

|Статья |Код |1999 |2000 |2001 год|

| |рядк|год |год | |

| |а | | | |

|1 |2 |3 |4 |5 |

|Доход (выручка) от |010 |10 |13 |23 |

|реализации продукции | |153,00 |712,50 |467,60 |

|(товаров, работ, услуг) | | | | |

|Налог на добавленную |015 |(1 |(2 |(3 |

|стоимость | |586,50)|284,90)|821,10) |

|Акцизный сбор |020 | | | |

| |025 | | | |

|Иные отчисления из дохода |030 | | | |

|Чистый доход (выручка) от |035 |8 |11 |19 |

|реализации продукции | |566,50 |427,60 |646,50 |

|(товаров, работ, услуг) | | | | |

|Себестоимость |040 |(6 |(8 |(14 |

|реализованной продукции | |903,00)|378,40)|766,90) |

|(товаров, работ, услуг) | | | | |

|Валовые: |050 |1 |3 |4 879,60|

|прибыль | |663,50 |049,20 | |

| убыток |055 | | | |

|Иныее операционные доходы |060 |29,40 |32,50 |33,70 |

|Административные расходы |070 | | |(414,90)|

|Затраты на сбыт |080 | | |(279,50)|

|Иные операционные затраты |090 | | | |

|Финансовые результаты от |100 |1 |3 |4 218,90|

|операционной деятельности:| |692,90 |081,70 | |

| | | | | |

|прибыль | | | | |

| убыток |105 | | | |

|Доход от участия в |110 | | | |

|капитале | | | | |

|Иные финансовые доходы |120 | | | |

|Иные доходы |130 | | | |

|Финансовые затраты |140 | | |(6,70) |

|Затраты от участия в |150 | | | |

|капитале | | | | |

|Иные затраты |160 | | | |

|Финансовые результаты от |170 |1 |3 |4 212,20|

|основной деятельности до | |692,90 |081,70 | |

|налогообложения: | | | | |

|прибыль | | | | |

| убыток |175 | | | |

|Налог на прибыль от |180 |(236,40|(211,30|(395,40)|

|основной деятельности | |) |) | |

|Финансовые результаты от |190 |1 |2 |3 816,80|

|основной деятельности: | |456,50 |870,40 | |

|прибыль | | | | |

| убыток |195 | | | |

|Черезвычайные: |200 | | | |

|прибыль | | | | |

| убыток |205 | | | |

|Налог с черезвычайной |210 | | | |

|прибыли | | | | |

|Чистая: |220 |1 |2 |3 816,80|

|прибыль | |456,50 |870,40 | |

| убыток |225 | | | |

Оценка структуры капитала

Показатели структуры капитала (они же коэффициенты финансовой

устойчивости) отражают соотношение собственных и заёмных средств в

источниках финансирования предприятия, т.е. характеризуют степень

финансовой независимости предприятия от кредиторов. Это является важной

характеристикой устойчивости предприятия. Для оценки структуры капитала,

согласно [1], используются следующие показатели:

1) Коэффициент автономии, который показывает долю собственного капитала в

источниках финансирования:

[pic], где

СК – собственный капитал предприятия;

ВБ – валюта баланса (суммарный актив предприятия).

2) Коэффициент финансовой зависимости, который показывает долю заёмного

капитала в источниках финансирования:

[pic], где

ЗК – заёмный капитал предприятия.

3) Отношение долгосрочных обязательств к активам (Long-term debt to total

assets), которое, согласно [4], показывает, какая доля активов

предприятия финансируется за счёт долгосрочных займов:

[pic], где

ДЗК – долгосрочный заёмный капитал предприятия.

4) Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска, который

отражает отношение заёмного капитала к собственному:

[pic]

Как показывает анализ, в 2000-м году произошло увеличение доли

долгосрочного заёмного капитала в пассивах предприятия на 2829% (главным

образом за счёт отсрочки по налоговым обязательствам), что явилось основной

причиной снижения удельного веса собственного капитала предприятия.

В связи с этим за 3 года коэффициент финансового риска увеличился на

68,04%. Это говорит о том, что увеличилась зависимость предприятия от

заёмного капитала, и снизилась его финансовая устойчивость. Но так как в

денежном выражении отсрочка по налоговым обязательствам увеличилась только

на 2397,5 тыс. грн., то коэффициент автономии за три года снизился только

на 7,28%. Это говорит о том, что, хоть и увеличилась зависимость

предприятия от заёмного капитала, финансовая устойчивость предприятия

уменьшилась не намного, т.е. доля собственного капитала в источниках

финансирования уменьшилась с 88,5% до 82%, что само по себе говорит о

невысокой зависимости предприятия от заёмных средств.

Анализ изменения структуры собственного капитала

|Динамика структуры | | | | | |

|собственного капитала | | | | | |

|Источник капитала |Структ| | | | |

| |ура | | | | |

| |капита| | | | |

| |ла, % | | | | |

| |на |на |на |на |Измен|

| |1.01.1|1.01.2|1.01.2|1.01.2|ение |

| |999 г.|000 г.|001 г.|002 г.|за |

| | | | | |1999-|

| | | | | |2001 |

| | | | | |гг. |

|1. Уставной капитал |0,21% |0,24% |0,25% |0,24% |+0,03|

| | | | | |% |

|2. Дополнительный |88,09%|82,92%|84,89%|78,49%|-9,60|

|капитал | | | | |% |

|3. Резервный капитал |- |0,23% |0,54% |1,09% |+1,09|

| | | | | |% |

|4. Нераспределённая |11,70%|16,62%|14,32%|20,17%|+8,48|

|прибыль | | | | |% |

|Итого |100,00|100,00|100,00|100,00|- |

| |% |% |% |% | |

Анализ структуры собственного капитала показывает, что за последние три

года произошло уменьшение доли дополнительного капитала при почти

неизменной доле уставного фонда. Но, так как величина уставного фонда (в

денежном выражении) за это время не менялась, то делаем вывод об увеличении

общей степени износа основных фондов.

Оценка кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия

удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия оценивается с помощью следующих показателей:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая доля

краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счёт денежных

средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е.

практически абсолютных активов. Рекомендуемое значение: от 0,2 до 0,35.

Согласно [4] рассчитывается как:

[pic], где

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ТП – текущие пассивы (обязательства).

2) Коэффициент срочной ликвидности, который показывает отношение наиболее

ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской

задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным

обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя

было больше 1, но для отечественных предприятий редко составляют более

0.7 - 0.8, что признается допустимым. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ДЗ – дебиторская задолженность.

3) Коэффициент текущей ликвидности, который показывает: достаточно ли у

предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения

краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения

этого коэффициента должны находиться в пределах от 1 до 2-х (иногда 3-х).

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по

меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе

предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных

средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также

является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о

нерациональной структуре активов. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ТА – текущие активы.

4) Чистый оборотный капитал, грн. – отражает разность между оборотными

активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый

оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости

предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными

обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои

краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения

деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от

особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов

реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской

задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о

неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные

обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над

оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании

ресурсов предприятия. Рассчитывается по формуле:

[pic]

Показатели ликвидности за 1999-2001 гг.

|Показатель |1999| | |2000| | |2001| | |? за |

| |год | | |год | | |год | | |1999 -|

| | | | | | | | | | | |

| | | | | | | | | | |2001 |

| | | | | | | | | | |гг, % |

| |на |на |?, % |на |на |?, % |на |на |?, % | |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6