Анализ финансового состояния предприятия

деятельности рассчитывается в процентах либо по отношению к среднегодовой

величине активов, собственного капитала (сумме показателей на конец и

начало периода), либо по отношению к этим показателям на конец периода. Чем

выше показатель рентабельности активов, тем лучше. Показатель

рентабельности собственного капитала позволяет сравнить прибыльность работы

предприятия с возможным доходом от вложения средств собственников в другие

предприятия (ценные бумаги) и служит критерием при анализе курсов акций на

рынке ценных бумаг. Рентабельность общих инвестиций определяется как

отношение суммы прибыли до налогообложения и процентов по долгосрочным

обязательствам к общим инвестициям: долгосрочные обязательства плюс

собственный капитал (перманентный капитал) и показывает, насколько

эффективно использовались инвестированные средства, т.е. сколько получено

прибыли на 1 рубль инвестированных средств. Коэффициент прибыли на

долгосрочные обязательства косвенно показывает возможность погашения

долгосрочных кредитов; его следует сравнивать со ставками процентов за

кредиты.

Таблица 2.6. Критериальные показатели рентабельности ООО ФТЦ «Нарспи» за

2002г.

|Наименование показателя |Метод расчета |

|1. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности |

|1 |2 |

|1.1 Рентабельность всех активов по |[pic]= 3,5% |

|прибыли до налогообложения | |

|1.2 Рентабельность собственного |[pic]= 4,8% |

|капитала по чистой прибыли | |

|1.3 Рентабельность общих инвестиций |[pic]= 14,6% |

|1.4 Коэффициент прибыли на |[pic] |

|долгосрочные обязательства | |

|2. Показатели оценки эффективности управления |

|2.1 Рентабельность всех операций по |[pic]= 2,7% |

|прибыли до налогообложения (общая | |

|прибыль на рубль оборота) | |

| Продолжение таблицы 2.6. |

|1 |2 |

|2.2 Рентабельность всех операций по |[pic]= 0,9% |

|чистой прибыли | |

|2.3 Рентабельность основной |[pic]= 2,6% |

|деятельности предприятия | |

|2.4 Рентабельность реализованной |[pic]= 2,9% |

|продукции к затратам на ее | |

|производство | |

|2.5 Коэффициент покрытия |[pic]= 9,3% |

С помощью показателей этой группы оценивается прибыльность всех

направлений деятельности предприятия; определяется доля прибыли в выручке

от продаж (валовом доходе). Все эти показатели рассчитываются в процентах

по данным формы №2 “Отчет о прибылях и убытках”. При расчете рентабельности

основной деятельности и рентабельности реализованной продукции к затратам

на ее производство используется только прибыль от реализации продукции,

работ, услуг. Данный показатель определяет эффективность только

производственного процесса. Рентабельность реализованной продукции к

затратам на ее производство показывает, насколько эффективно используются

материальные ресурсы предприятия в процессе его производственной

деятельности. Коэффициент покрытия или коэффициент валовой прибыли – это

отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью

(прямыми переменными издержками) и объемом продаж. Он показывает долю

валовой прибыли (маржи) в объеме продаж и является одним из важных для

принятия управленческих решений.

По данным таблицы 2.6. можно сделать следующие основные выводы: за 2002

год в целом деятельность предприятия является рентабельной. Рентабельность

всех активов, рассчитанная по прибыли до налогообложения составляет 3,5%,

рентабельность, рассчитанная по чистой прибыли 0,9%. Очевидно, что для

повышения эффективности работы ООО ФТЦ «Нарспи» необходим рост показателя

рентабельности. Это можно сделать следующими путями: путем сокращения

себестоимости (затрат предприятия), поскольку это основной показатель,

влияющий на прибыльность предприятия. Зависимость прибыли от затрат

обратная, следовательно необходимо их снижение. Параллельно со снижением

затрат, необходим рост выручки, что можно сделать путем сдвигов в структуре

реализованной продукции (повышении доли более конкурентоспособной, более

рентабельной продукции в общей сумме реализации).

Коэффициент покрытия в размере 9,3% составляет среднее значение по

отрасли. Он показывает соотношение между валовой прибылью предприятия и

выручкой предприятия за отчетный период (2002 год), долю валовой прибыли в

доходах предприятия.

Рентабельность собственного капитала составляет 4,8%. Очевидно, что

такое значение показателя в 2002 году против 0% в 2001 году обеспечено

наличием нераспределенной прибыли отчетного года. Данную прибыль можно

использовать на различные нужды, в том числе и на пополнение собственных

средств (капитала) предприятия.

Таблица 2.7. Расчетные данные для анализа финансовых результатов

деятельности предприятия за 2002 год

|Показатели |Код |Абсолютные |Удельные |Изменения |

| |строки|величины |веса,% | |

| |отчета|тыс.руб. | | |

| | | | | |

| |о | | | |

| |финан.| | | |

| |Рез-та| | | |

| |х | | | |

| | |на |на |на |на |абсолют|удель|темп |

| | |начало|конец|начал|конец|. |н. |прироста |

| | | | |о | |Величин|Весе |в% г7:г3 |

| | | | | | |. Тыс. |г6-г5| |

| | | | | | |руб. | | |

| | | | | | |г4-г 3 | | |

|Выручка (нетто) |010 |5969 |6159 |100 |100 |190 |0,0 |3,2 |

|от продажи | | | | | | | | |

|товаров, | | | | | | | | |

|продукции, | | | | | | | | |

|работ, услуг | | | | | | | | |

|Себестоимость |020+ |5239 |5584 |85 |90,6 |345 |5,6 |6,5 |

|проданных |+030+ | | | | | | | |

|товаров, |+040 | | | | | | | |

|продукции, | | | | | | | | |

|работ, услуг | | | | | | | | |

|Прибыль (убыток)|050 |-65 |162 |- |2,6 |- |- |- |

|от продажи | | | | | | | | |

|Операционные |060-07|- |4 |- |0,01 |- |- |- |

|доходы |0+ | | | | | | | |

| |+080+ | | | | | | | |

| |+090-1| | | | | | | |

| |00 | | | | | | | |

|Внереализационны|120-13|- |20 |- |0,03 |- |- |- |

|е расходы |0 | | | | | | | |

|Прибыль (убыток)|140 |-65 |169 |- |2,7 |- |- |- |

|до | | | | | | | | |

|налогообложения | | | | | | | | |

|Чистая прибыль |190 |- |56,7 |- |0,9 |- |- |- |

|(убыток) | | | | | | | | |

|отчетного | | | | | | | | |

|периода | | | | | | | | |

Для анализа финансовых результатов из таблицы 2.7 показательным

являются разные темпы роста себестоимости продукции и выручки от ее

продажи. Темп роста себестоимости в абсолютном выражении составил 345 тыс.

руб. против 190 тыс. руб. по выручке. В идеальном варианте работы

предприятия темп роста выручки должен опережать темп роста затрат. Таким

образом у рассматриваемого предприятия существуют тенденции, которые можно

охарактеризовать как неэффективная работа предприятия, однако, при наличии

положительной рентабельности основной деятельности, при наличии свободных

денежных средств и нераспределенной прибыли у ООО ФТЦ «Нарспи» существуют

резервы для улучшения сложившейся финансовой ситуации.

2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Для определения финансовой устойчивости (типа финансовой ситуации)

составим и рассмотрим таблицу 2.8.

Таблица 2.8. Расчет показателей для определения финансовой

устойчивости за 2002 год

|Показатели |Код |Значения, тыс. руб. |

| |строки| |

| |баланс| |

| |а | |

| | |на начало |на конец |

| | |периода |периода |

|1 |2 |3 |4 |

|1.Источники собственных средств |490 |79 |1159 |

|(капитал и резервы) | | | |

|2.Внеоборотные активы |190 |163 |1347 |

|3. Наличие собственных оборотных | |-84 |-188 |

|средств (стр. 1-стр. 2) | | | |

|4.Долгосрочные заемные средства |590 |0 |0 |

|5. Наличие собственных и долгосрочных | |-84 |-188 |

|заемных оборотных средств (стр. 3+стр.| | | |

|4) | | | |

|6.Краткосрочные заемные средства |690 |2232 |3623 |

|Продолжение таблицы 2.8 |

|1 |2 |3 |4 |

|7.Общая величина источников | |2148 |3435 |

|формирования запасов (стр. 5+стр. 6) | | | |

|8. Запасы и НДС |210+22|1378 |2203 |

| |0 | | |

|9. Излишек (+) или недостаток (-) | |-1462 |-2391 |

|собственных оборотных средств (стр. | | | |

|3-стр 8) | | | |

|10. Излишек (+) или недостаток (-) | |-1462 |-2391 |

|собственных и долгосрочных оборотных | | | |

|ср-в (стр. 5- стр. 8) | | | |

|11. Излишек (+) или недостаток (-) | |770 |1232 |

|общей величины источников формирования| | | |

|запасов (собственные, долгосрочные и | | | |

|краткосрочные заемные источники) (стр.| | | |

|7-стр. 8) | | | |

|12. Тип финансовой ситуации | |неустойчивое|неустойчиво|

| | | |е |

Расчет показателей финансовой устойчивости по абсолютным показателям

показал, что на начало и конец 2002 года у ООО ФТЦ «Нарспи» неустойчивая

финансовая ситуация. Связано это, прежде всего, с тем, что внеоборотные

активы предприятия не подкреплены источниками собственных средств (то есть

имеется недостаток собственных оборотных средств). Также с тем, что

предприятие не использует долгосрочные заемные средства, которые являются

источниками внешнего финансирования и могут быть использованы для

пополнения собственных оборотных средств ООО ФТЦ «Нарспи».

При анализе финансовой устойчивости предприятия по относительным

показателям можно отметить следующее:

Коэффициент задолженности увеличился с 3,22 на начало периода до 3,44

на конец, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от

заемных источников. Соответственно снизился коэффициент финансирования с

0,31 на начало до 0,29 на конец года, при этом в обоих случаях он

значительно ниже нормы (>=1).

Коэффициент напряженности также не соответствует норме(=1 |

|К напряженности |0,76 |0,82 |0,5 |490/700 |0,24 |0,24 |

|2. Соотношения |=1 |(490+590-190)/ (210+220) |0,11 |0,08 |

|запасов и затрат | | | | |

|собственными | | | | |

|источниками | | | | |

|5. Абсолютной |>-0,2 |(250+2б0)/(690-640-660) |0,00 |0,09 |

|ликвидности | | | | |

|6. Ликвидности |>0,8 |(250+260+240+270)/(690-640-6|0,47 |0,48 |

| | |60) | | |

|7. Покрытия |>=2 |290/(690-640-660) |1,06 |1,04 |

|8. Реальной |>=0,5 |(110+120+211+214)/300 |0,59 |0,59 |

|стоимости имущества| | | | |

|производственного | | | | |

|назначения | | | | |

|9. Прогноза |>0 |(210+250+2б0-690)/300 |-0,40 |-0,34 |

|банкротства | | | | |

Коэффициент ликвидности повысился (с 0,41 до 0,45). Если на начало

периода предприятие могло погасить 41 % своих обязательств, то на конец

периода - 45 %.

Коэффициент автономии не изменился и составляет 0,24, что почти в 2

раза ниже нормы, то есть предприятие находится в сильной финансовой

зависимости от заемных источников. С точки зрения кредиторов, предприятие

предоставляет слишком мало гарантий погашения своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало года

(3,19) на конец года (3,21), превышает нормальный (макс. 1), что

свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для

покрытия своих обязательств и большой зависимости от заемных средств, в

основном от кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

Коэффициент маневренности снизился с 0,20 до 0,14,что обусловлено, при

незначительном уменьшении собственных средств предприятия, увеличением

внеоборотных активов, что ограничило свободу мобильности собственных

средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

финансирования снизился с 0,11 до 0,08,и он гораздо ниже значения

нормального ограничения (1,00), что говорит о недостаточном обеспечении

запасов и затрат собственными источниками формирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно вырос с нулевого

значения до 0,09,но остался ниже нормального ограничения (0,20), что

говорит о возможности погашения небольшой части краткосрочной

задолженности.

Коэффициент ликвидности увеличился с 0,47 до 0,48, что свидетельствует

о повышении прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии

своевременного проведения расчетов с дебиторами. Но при таком значении

коэффициента ликвидности (норма более 0,8) предприятие вряд ли может

надеяться на кредиты.

Не удовлетворяя нормальным ограничениям (2,00) на начало года,

коэффициент покрытия еще понизился на конец года с 1,06 до 1,04, что

связано с низкими платежными возможностями предприятия, даже при условии

своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости

материальных оборотных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения

(0,59- на начало года и на конец года) не изменился, что соответствует

нормативному ограничению (мин. 0,5). При этом затраты в незавершенное

производства отсутствуют полностью.

Коэффициент прогноза банкротства не соответствует нормальному

ограничению: за год он повысился (с -0,40 до -0,34). Это говорит о том, что

предприятие увеличило долю средств, находящихся в ликвидной форме (в

основном денежные средства на расчетном счете), на 6% в общей сумме

средств.

2.4. АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

В составе общего анализа был проведен анализ финансовых результатов по

абсолютным показателям и дана оценка темпа прироста прибыли, выручки и

себестоимости.

Далее в дипломной работе представлен анализ финансовых результатов по

относительным показателям (коэффициентам).

Анализ коэффициентов финансовых результатов состоит из двух частей:

- анализ рентабельности;

- анализ деловой активности (оборачиваемости).

Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых

сведены в таблицу 2.12.

Таблица 2.12. Результаты расчетов коэффициентов финансовых результатов

предприятия за 2002 год

|Наименование коэффициента |Порядок расчета |Значение коэф-та|

| | |на |на конец|

| | |начало |периода |

| | |периода| |

| | | | |

|1 |2 |3 |4 |

|Коэффициент; | | | |

|1. Рентабельности продаж |Стр. 140отчет/стр010 |0,03 |0,03 |

| |отчет | | |

|2. Рентабельности всего |Стр. |0,03 |0,05 |

|капитала |140отчет/стр.700баланс | | |

|Продолжение таблицы 2.12. |

|1 |2 |3 |4 |

|3. Рентабельности |стр. 140отчет/стр. |0,15 |0,24 |

|внеоборотных активов |190баланс | | |

|4. Рентабельности |стр. 140отчет/стр. |0,12 |0,21 |

|собственного капитала |490баланс | | |

|5. Рентабельности |Стр.140отчет/(стр.490+ |0,12 |0,21 |

|перманентного капитала |+-стр.590)баланс | | |

|6. Общей оборачиваемости |стр. 010 отчет/стр. |1,11 |1,42 |

|капитала |700баланс | | |

|7. Оборачиваемости мобильных |Стр. 010 отчет/стр. |1,38 |1,79 |

|средств |290баланс | | |

|8. Оборачиваемости |стр. 010 отчет/стр. 210 |2,8 |3,71 |

|материальных оборотных |баланс | | |

|средств | | | |

|9. Оборачиваемости готовой |Стр.010 отчет/стр215 |496,16 |449,77 |

|продукции |баланс | | |

|10. Оборачиваемости |Стр. 010 отчет/стр. |3,13 |4,78 |

|дебиторской задолженности |240баланс | | |

|11. Среднего срока оборота |стр240баланс/стр. 010 |116,78 |76,44 |

|дебиторской задолженности, в |отчет | | |

|днях | | | |

|12. Оборачиваемости |Стр.010 отчет/стр. 620 |1,47 |1,87 |

|кредиторской задолженности |баланс | | |

|13. Среднего срока оборота |стр620 баланс/стр. 010 |248,30 |194,69 |

|кредиторской задолженности, в|отчет | | |

|днях | | | |

|14. Фондоотдачи внеоборотных |Стр.010 отчет/стр. 190 |5,78 |6,87 |

|активов |баланс | | |

|15. Оборачиваемости |Стр. 010 отчет/стр 490 |4,66 |5,98 |

|собственного капитала |баланс | | |

Коэффициент рентабельности продаж не изменился (0,03) - низкая прибыль

на рубль реализованной продукции свидетельствует о недостаточном спросе на

продукцию предприятия.

Коэффициент рентабельности всего капитала повысился (с 0,03 до 0,05),

несмотря на это, имеет очень низкое значение, что говорит о недостаточной

эффективности использования имущества предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств повысился (с 1,38 до

1,79), но недостаточен для эффективного использования мобильных средств.

Одновременно повысилась эффективность использования материальных

оборотных средств (коэффициент оборачиваемости материальных оборотных

средств на начало года составлял 2,8 , а на конец - 3,71), в основном за

счет увеличения выручки предприятия. В данном случае, при исчислении

коэффициента оборачиваемости предложено выручку-нетто разделить на среднюю

величину оборотных средств за рассматриваемый период. То есть в оборот по

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6