Анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия

увеличение доли кредиторской задолженности с 22,72% до 41,05%.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их

основе строится сравнительный аналитический баланс.

1.1.3 Сравнительный аналитический баланс

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной

бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он

систематизирует ее предыдущие расчеты. Сравнительный аналитический баланс

представлен в таблице 4.

Таблица 4

Сравнительный аналитический баланс

|Наименование статей |Абс.| |Отно| | |Измене| |

| |вели| |с.ве| | |ния | |

| |чина| |личи| | | | |

| | | |ны | | | | |

| |на |на |на |на |в абс.|в |в% к |

| |н. |к. |н. |к. |вел. |отн.ед|итого |

| |г. |г. |г. |г. | |. | |

|1. Внеоборотные активы | | | | | | | |

|1.1. Основные средства |0 |0 |- |- |0 |- |- |

|1.2. Нематериальные активы |0 |0 |- |- |0 |- |- |

|1.3. Прочие внеоборотные |0 |0 |- |- |0 |- |- |

|средства | | | | | | | |

|Итого по разделу 1 |0 |0 |- |- |0 |- |- |

| | | | | | | | |

|2. Оборотные активы | | | | | | | |

|2.1. Запасы |226,|439,|28,6|51,1|213,80|94,6 |27,13 |

| |00 |80 |8 |3 | | | |

|2.2. Дебит. задолж-ть |0,00|0,00|- |- |0,00 |- |- |

|(платежи через 12 мес.) | | | | | | | |

|2.3. Дебит. задолж-ть |515,|412,|65,3|47,9|-102,3|-19,9 |-12,98|

|(платежи в теч.12 мес.) |00 |70 |6 |8 |0 | | |

|2.4. Краткосрочные фин. |0,00|0,00|- |- |0,00 |- |- |

|вложения | | | | | | | |

|2.5. Денежные ср-ва |44,0|5,50|5,58|0,64|-38,50|-87,5 |-4,89 |

| |0 | | | | | | |

|2,6 Прочие оборотные активы |3 |2,2 |0,38|0,26|-0,80 |-26,7 |-0,10 |

|Итого по разделу 2 |788,|860,|100,|100,|72,20 |9,16 |9,16 |

| |00 |20 |00 |00 | | | |

|Баланс |788,|860,|100.|100.|72,20 |9,16 |9,16 |

| |00 |20 |0 |0 | | | |

|4. Капитал и резервы | | | | | | | |

|4.1. Уставный капитал |6,00|6,30|0,76|0,73|0,30 |5,0 |0,04 |

|4.2. Добавочный и резервный |- |- |- |- |- |- |- |

|капитал | | | | | | | |

|4.3. Спец. фонды и целевое |- |- |- |- |- |- |- |

|финансирование | | | | | | | |

|4.4. Нераспределенная |- |- |- |- |- |- |- |

|прибыль отч. года | | | | | | | |

|Итого по разделу 4 |6,00|6,30|0,76|0,73|0,30 |5,00 |0,04 |

| | | | | | | | |

|5. Долгосрочные пассивы |0,00|0,00|- |- |0,00 |- |- |

| | | | | | | | |

|6. Краткосрочные пассивы | | | | | | | |

|6.1. Заемные средства |- |- |- |- |- |- |- |

|6.2. Кредиторская |179,|353,|22,7|41,0|174,10|97,3 |22,09 |

|задолженность |00 |10 |2 |5 | | | |

|6.3. Прочие пассивы |603,|500,|76,5|58,2|-102,2|-16,9 |-12,97|

| |00 |80 |2 |2 |0 | | |

|Итого по разделу 6 |782,|853,|99,2|99,2|71,90 |9,19 |9,12 |

| |00 |90 |4 |7 | | | |

|Баланс |788,|860,|100,|100,|72,20 |9,16 |9,16 |

| |00 |20 |00 |00 | | | |

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на

три группы:

- статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года

- показатели структуры баланса на начало и конец года

- динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении

- динамика структуры баланса

- влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом

Увеличение запасов на 213,8 тыс.руб. или на 94,6% дало увеличение

баланса на 27,13%, что в данных условиях существования предприятия можно

считать положительным фактом. Снижение дебиторской задолженности на 102,3

тыс.руб. или 17,38% дало снижение оборотных активов на 12,98%. В пассиве мы

наблюдаем увеличение доли кредиторской задолженности на 174,1 тыс.руб. или

на 97,3%, что дало увеличение баланса на 22,09%.

Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что

плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по

долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который

может быть поглощен инфляцией.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на

вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное

предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для

погашения долгов.

1.2. Анализ имущественного положения предприятия

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе

баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о

размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении

его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия

на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной

наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная

статья баланса (рис.1).

Рисунок 1

Схема структуры актива баланса

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень

их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому

признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной

капитал (I раздел), и текущие (оборотные) активы (II раздел).

У рассматриваемого предприятия долгосрочные активы отсутствуют по этому

внимания им уделять не будем.

Рассмотрим и проанализируем оборотные средства предприятия (таб. 5).

Таблица 5

Анализ структуры оборотных средств предприятия

|Наименование статей |Абс.| |Отно| | |Измен| |

| |вели| |с.ве| | |ения | |

| |чина| |личи| | | | |

| | | |ны | | | | |

| |на |на |на |на |в абс. |в |в % к |

| |н. |к. |н. |к. |вел. |отн.е|итого |

| |г. |г. |г. |г. | |д. | |

|Оборотные активы | | | | | | | |

|Запасы |226,|439,|28,6|51,1|213,80 |94,6 |27,13 |

| |00 |80 |8 |3 | | | |

|Дебит. задолж-ть (платежи |0,00|0,00|- |- |0,00 |- |- |

|через 12 мес.) | | | | | | | |

|Дебит. задолж-ть (платежи |515,|412,|65,3|47,9|-102,30|-19,9|-12,98 |

|в теч.12 мес.) |00 |70 |6 |8 | | | |

|Краткосрочные фин. |0,00|0,00|- |- |0,00 |- |- |

|вложения | | | | | | | |

|Денежные ср-ва |44,0|5,50|5,58|0,64|-38,50 |-87,5|-4,89 |

| |0 | | | | | | |

|Прочие оборотные активы |3 |2,2 |0,38|0,26|-0,80 |-26,7|-0,10 |

|Итого по разделу 2 |788,|860,|100,|100,|72,20 |9,16 |9,16 |

| |00 |20 |00 |00 | | | |

|Баланс |788,|860,|100.|100.|72,20 |9,16 |9,16 |

| |00 |20 |0 |0 | | | |

На конец года наибольший удельный вес имеют запасы 439,8 тыс.руб. или

51,13%, и за 98 год мы наблюдаем увеличение на 213,8% или 94,6%, что

приводит к росту оборотных активов на 27,13%. В условиях падения курса

рубля это можно расценивать положительно.

На начало 98 года в структуре оборотных средств доминировала

дебиторская задолженность 65,36% или 515 тыс.руб., которая к концу года

снизилась на 102,3 тыс.руб. или 19,9%, что привело к снижению оборотных

активов на 12,98%. Уменьшение числа дебиторов можно рассматривать как

положительный так и отрицательный фактор. Т.е. при расширении деятельности

фирмы число дебиторов неизбежно возрастает, но задолженность может быть

нормальной, а может быть просроченной. В данном случае мы имеем дело с

просроченной задолженностью, по этому ее уменьшение можно рассматривать как

положительный результат деятельности предприятия.

Так же в оборотных активах мы наблюдаем уменьшение, в течение 98 года,

денежных средств на 38,5 тыс.руб. или 87,5%, что в условиях инфляции и при

вложении в запасы можно рассматривать как положительный результат

деятельности предприятия.

1.3. Анализ источников формирования имущества

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают,

изучая изменения в составе источников его образования. Поступление,

приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и

заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает

существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемных

средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой

неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с

другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения

в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-

должнику.

Если структуру пассива баланса представить в виде схемы, то она с

учетом двух вариантов аналитических группировок может быть представлена так

(рисунок 2).

Рисунок 2

Схема структуры пассива баланса

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных

средств производится по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» в таблице 6.

Таблица 6

Анализ состава и структуры источников средств предприятия

|Наименование статей |Абс.| |Отно| | |Изме| |

| |вели| |с.ве| | |нени| |

| |чина| |личи| | |я | |

| | | |ны | | | | |

|пассива |на |на |на |на |в абс.|в |в % к |

| |н. |к. |н. |к. |вел. |отн.|итого |

| |г. |г. |г. |г. | |ед. | |

| Капитал и резервы | | | | | | | |

| Уставный капитал |6,00|6,30|0,76|0,73|0,30 |5,0 |0,04 |

| Добавочный и резервный |- |- |- |- |- |- |- |

|капитал | | | | | | | |

| Спец фонды и целевое |- |- |- |- |- |- |- |

|финансирование | | | | | | | |

| Нераспределенная прибыль |- |- |- |- |- |- |- |

|отч года | | | | | | | |

|Итого по разделу |6,00|6,30|0,76|0,73|0,30 |5,00|0,04 |

| | | | | | | | |

| Долгосрочные пассивы |0,00|0,00|- |- |0,00 |- |- |

| | | | | | | | |

| Краткосрочные пассивы | | | | | | | |

| Заемные средства |- |- |- |- |- |- |- |

| Кредиторская задолженность |179,|353,|22,7|41,0|174,10|97,3|22,09 |

| |00 |10 |2 |5 | | | |

| Прочие пассивы |603,|500,|76,5|58,2|-102,2|-16,|-12,97 |

| |00 |80 |2 |2 |0 |9 | |

|Итого по разделу |782,|853,|99,2|99,2|71,90 |9,19|9,12 |

| |00 |90 |4 |7 | | | |

|Баланс |788,|860,|100,|100,|72,20 |9,16|9,16 |

| |00 |20 |00 |00 | | | |

Как видно из таблицы 5, возрастание стоимости имущества предприятия за

отчетный период на 72,2 тыс.руб. или на 9,16% обусловлено главным образом

увеличением заемных средств на 71,9 тыс.руб. или 9,19%. Рост заемных

средств произошел в основном за счет роста кредиторской задолженности на

174,1 или 97,3% что привело к росту баланса на 22,09%.

Собственные средства предприятия возросли не значительно, их рост на

300 рублей произошел из-за увеличения источников средств предприятия на

0,04%.

Собственные оборотные средства за 1998 года увеличились на 300 рублей,

что вызвано увеличением уставного капитала на 300 рублей.

Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как

положительно так и отрицательно. Если увеличивается объем выполняемых

работ, то неизбежно растет и число кредиторов. К сожалению у

рассматриваемого предприятия обороты снизились. По этому, увеличение

кредиторской задолженности можно рассматривать как отрицательный результат

деятельности, но в условиях инфляции рублевые долги лучше отдавать как

можно позже, и кредиторскую задолженность можно воспринимать как бесплатный

кредит.

1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных

и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости

материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и

заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и

затрат источниками средств для их формирования является сущностью

финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости

является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток)

источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между

величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется

в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за

исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат

используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата

разных видов источников:

1). Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как

разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных

средств и внеоборотных активов. (СОС)

Ес = Ис - F, СОС = стр.490 - стр.190,

где Ес - наличие собственных оборотных средств;

Ис - источники собственных средств (итог VI раздела пассива

баланса);

F - основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала

актива баланса).

2). Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников

средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования

собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)

Ет = ( Ис + КТ ) - F, КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190,

где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных

источников средств;

Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).

3). Общая величина основных источников средств для формирования запасов

и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и

краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)

Е( = (Ис + Кт + Кt) - F, ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) -

с.190

где Е( - Общая сумма основных источников средств для формирования

запасов и затрат;

Кt - долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI

раздел баланса).

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов

затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.

1). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

(Ес = Ес - Z (ФС = СОС - ЗЗ ЗЗ = с.210 + с.220

(ФС = (с.490 - с.190) - (с.210 + с.220)

где Z - запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).

2). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных

заемных средств для формирования запасов и затрат.

(Ет = Ет -Z = (Ес +Кт) - Z (Фт = КФ - ЗЗ

где ЗЗ - общая величина запасов и затрат.

3). Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников

средств для формирования запасов и затрат.

(Е( = Е( - Z = (Ес + Кт + Кt) - Z, (Фо = ВИ - ЗЗ

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками

средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации

по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации

используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в

экономической литературе:

Sвектор = {S1((Ес), S2((Ет), S3((Е()}

где функция определяется следующим образом:

S(x) = 1 (если х ( 0), S(x) = 0 (если х ( 0).

Результаты расчетов представлены в таблице 7.

Таблица 7

Анализ финансовой устойчивости

|№№ |Показатели |На |На |Изменен|

|п/п| |н.г., |к.г.,|ие за |

| | |тыс.ру|тыс.р|год |

| | |б. |уб. | |

|1 |Источники собственных средств |6 |6,3 |0,3 |

|2 |Внеоборотные активы |0 |0 |0 |

|3 |Наличие собственных оборотных средств (1-2) |6 |6,3 |0,3 |

|4 |Долгосрочные кредиты и заемные средства |0 |0 |0 |

|5 |Наличие собственных и долгосрочных заемных |6 |6,3 |0,3 |

| |источников средств для формирования запасов | | | |

| |и затрат (3+4) | | | |

|6 |Краткосрочные кредиты и заемные средства |0 |0 |0 |

|7 |Общая величина основных источников средств |6 |6,3 |0,3 |

| |для формирования запасов и затрат (5+6) | | | |

|8 |Общая величина запасов и затрат |226 |439,8|213,8 |

|9 |Излишек (+), недостаток (-) собственных |-220 |-433,|-213,5 |

| |оборотных средств (3-8) | |5 | |

|10 |Излишек (+), недостаток (-) собственных |-220 |-433,|-213,5 |

| |оборотных и долгосрочных заемных средств для| |5 | |

| |формирования запасов и затрат (5-8) | | | |

|11 |Излишек (+), недостаток (-) общей величины |-220 |-433,|-213,5 |

| |основных источников средств для формирования| |5 | |

| |запасов и затрат (7-8) | | | |

|12 |Трехкомпонентный показатель типа финансовой |(0,0,0|(0,0,|(0,0,0)|

| |устойчивости |) |0) | |

Таблица 8

Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

| |Показатели | |Тип фин. |ситуации | |

| | |абсолют. |нормал. |неустойч. |кризис. |

| | |устойчив. |устойчив. |состояние |состояние |

|1.|Фс=СОС-ЗЗ |Фс>=0 |Фс=0 |Фт>=0 |Фт=ВИ-ЗЗ |Фо>=0 |Фо>=0 |Фо>=0 |ФоП2; А3 < П3; А4 < П4}

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса

как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в

ближайшее временя предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.

Причем, за анализируемый период недостача увеличилась на 482,6 тыс.руб.

Хотя стоит отметить, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные

пассивы на 412,7 тыс.руб. и покрывают платежный недостаток по наиболее

ликвидным активам. Текущая ликвидность составляет 65,1 тыс.руб.

Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство,

отражает некоторый платежный недостаток в 58,8 тыс.руб.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является

приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности

при помощи финансовых коэффициентов (таблица10).

Исходя из данных баланса на предприятии коэффициенты, характеризующие

платежеспособность, имеют следующие значения:

Таблица 10

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

|№|Наименование |Обозн|Нормальное |На |На |Откл|

| | |а- | |начало |конец |. |

| |показателя |чение|ограничение |периода|период| |

| | | | | |а | |

|1|Общий показатель |L1 |>1 |1,03 |0,68 |-0,3|

|.|ликвидности | | | | |4 |

|2|Коэффициент абсолютной|L2 |>0,2 - 0,25 |0,25 |0,02 |-0,2|

|.|ликвидности | | | | |3 |

|3|Коэффициент |L3 |допустимое: |3,12 |1,18 |-1,9|

Страницы: 1, 2, 3