Деньги, кредит и банки

продолжением национального денежного обращения, но золотые монеты

принимались по весу.

Бреттон-Вудская валютная система: Доллар – основной резерв валюты, т.к. он

сохранил отдельные формы размена на золото - система золото-дивизионного

стандарта. Доллар стал преобладающим средством м/н расчетов, валютных

интервенций и резервных валют. 1968 г. США отделили внутренний валютный

долг от мирового и запретили вывоз золота из страны. В 1970 г. изменились

паритеты основных европейских валют по отношению к $ (девальвация). В

1971 г. конвертируемость $ была временно приостановлена.

3. Ямайская валютная система узаконила отмену золотодевизного стандарта и

введение вместо него спец. валюты МВФ, свободное изменение валютных курсов

с возможностями ограничения валютного колебания определила усиление

межгосударственного регулирования валютных отношений через МВФ

57.КОНВЕРТИРУЕМОТЬ ВАЛ.

Конвертируемость валюты – возможность для участников внешнеэкономических

сделок легально обменивать ее на иностранную валюту и обратно без прямого

вмешательства государства в процесс обмена

В зависимости от национальной принадлежности, существует: внешняя и

внутренняя обратимость.

Степень конвертируемости валют:

40. свободно конвертируемая;

41. частично конвертируемая;

42. замкнутая;

43. клиринговая;

58. ВАЛ КУРС.

Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных

единицах другой страны. Он служит в косвенной форме соизмерителем

национальных стоимостей через сравнение национальных денежных единиц, их

относительной покупательной способности

Фиксированные:

44. реально фиксированные, опирающиеся на золотой паритет;

45. договорно фиксированные, опирающиеся на согласованный эталон.

Плавающие:

46. свободно колеблящиеся;

47. корректируемые валютными интервенциями ЦБ РФ;

59. СУБЪЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ВАЛЮТНЫЕ ПОЗИЦИИ.

Основные участники: банки, брокеры, которые осуществляют валютные операции

в собственных интересах или по заявкам клиента.

Валютный рынок представляет собой межбанковский рынок (т.к. основа сделок

безналичные деньги).

Состав валютного рынка:

I. Биржевой (его достоинства)

48. Minimum спред купли-продажи валюты, т.е. разница между покупкой и

продажей валюты.

49. Высокая ликвидность, организация и контроль.

50. Важная роль в формировании вал курса.

II. Небиржевой рыное (его достоинства)

51. Высокая скорость расчетов (нет депонирования).

52. Низкая себестоимость операций (нет комиссии).

При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и

обязательства различных валют. Соотношение обязательств по конкретной

валюте - валютная позиция

-если требования и обязательства совпадают, то закрытая позиция.

-если не совпадают, то открытая (длинная, когда количество купленной валюты

> проданной, а > п, короткая – наоборот).

60.ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ ВАЛ РЫНКА.

Основные сегменты межбанковского валютного рынка:

1). Кассовый (наличный) рынок.

2). Срочный.

При кассовых валютных сделках дата валютирования отстоит от даты

заключения сделки не > чем на 2 рабочих дня со дня заключения сделки по

курсу на тот момент.

Кассовые сделки различают по дате валютирования:

- tod (сегодня).

- spot (с поставкой на 2-ой день).

- tom (завтра).

Срочные валютные сделки – это сделки по курсу, зафиксированному на

момент сделки с дат вал через четко определенный период времени в будущем.

Участники осуществляют эти операции в целях хеджирования валютных рисков,

либо в спекулятивных целях.

На форвардном рынке сделки бывают:

1. обычные форвардные сделки (дело рук 2 человек). Форвардный контракт

является банковским. Он не стандартизирован и может быть оформлен под

банк операции. Условия фиксируются в момент заключения и определяются по

взаимной договоренности сторон.

53. своп (swap) – операция продажи валюты с разными сроками исполнения.

54. фьючерсные – представляют владельцу права и налагают обязательства по

поставке некоторого количества валюты по согласованному валютному курсу.

Более стандартизированы, торгуются на организованных рынках, доступны для

всех инвесторов на бирже, расчеты обычно осуществляются в виде

перечисления разницы цены контракта и его ценой на день исполнения

сделки.

55. Опционные сделки – дает владельцу право, но не налагает никаких

обязательств по покупке валюты.

1/ option-call (опцион покупается).

2/ option-put (опцион по продаже).

3/ option-stellage (двойной опцион).

Основные операции валютного рынка.

56. обычные форвардные сделки (дело рук 2 человек). Форвардный контракт

является банковским. Он не стандартизирован и может быть оформлен под

банк операции. Условия фиксируются в момент заключения и определяются по

взаимной договоренности сторон.

57. своп (swap) – операция продажи валюты с разными сроками исполнения.

58. фьючерсные – представляют владельцу права и налагают обязательства по

поставке некоторого количества валюты по согласованному валютному курсу.

В отличие от форвардов более стандартизированы, торгуются на

организованных рынках, доступны для всех инвесторов на бирже, расчеты

обычно осуществляются в виде перечисления разницы цены контракта и его

ценой на день исполнения сделки.

59. Опционные сделки – дает владельцу право, но не налагает никаких

обязательств по покупке валюты.

1/ option-call (опцион покупается).

2/ option-put (опцион по продаже).

3/ option-stellage (двойной опцион).

Опционные сделки заключаются главным образом на внебиржевом рынке и

только с крупными банками. Продажа опциона происходит на более гибких

условиях и чаще без внесения страхового тарифа. Поставляется конкретный

объем валюты, а не опционная маржа.

Балансы международных расчетов.

Это соотношение денежных требований и обязательств поступлений и

платежей одной страны по отношению к другим.

Основные виды:

расчетный баланс (соотношение требований и обязательств на какую-нибудь

конкретную дату независимо от сроков поступления платежей). Он

характеризует за период динамику изменений, требований и обязательств.

баланс м/н задолженности, в целом близок к расчетному, но имеет более

развернутую узкую направленность и индивид-ся каждой строкой.

платежный баланс - соотношение суммы платежей произведенных данной

страной за границу и поступлений полученных из-за гран за определенный

период времени. Расчетный баланс отражает обязательства независимо от

времени и формы их исполнения, а платежный баланс отражает фактические

потоки денег.

Платежный баланс активен, если вал поступления превышают платежи, если

наоборот – пассивен.

Платежный баланс (по методологи МВФ) – это системный перечень всех

экономических операций, опосредованных деньгами, осуществленный за период

отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами.

Платежный баланс охватывает все операции, которые связаны с юридическим

переходом права собственности на товары и услуги от резидентов к

нерезидентам, а также передачей денег, финансовых и иных активов из одной

страны в другую. При этом не имеет значения сопровождается ли передача

ценностей денежным возмещением в виде реального платежа или же в обмен на

аналогичные неденежные ценности в кредит или безвозмездно. В платежном

балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своём денежном

выражении, а их денежный результат.

-Увеличение материальных активов обязательно требует денежных затрат,

отсюда знак “-”.

-Уменьшение должно сопровождаться ростом денег “+”.

Например: импорт товара всегда фиксируется в расходной части баланса

т.к. при этом происходит увеличение ресурсов и тратятся определенные

деньги.

В м/н практике применяется метод двойной записи (одна сторона записи

показывает изменение в активах или пассивах страны, а другая показывает

источники средств на совершение конкретных операций).

А–счет текущих операций.

1) экспорт-импорт товаров.

2) доходы от инвестиций (к получению, к выплате).

3) текущие трансферты (к получению, к выплате).

В–счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

1) капитальные трансферты (полученные, выплаченные).

2) прямые инвестиции (в страну, из страны).

3) портфельные инвестиции.

4) прочие инвестиции (наличная иностранная валюта - ввезено, вывезено;

остатки на банковских счетах – ностра и лора).

С–чистые ошибки и пропуски.

D–резервные активы.

Международные расчеты.

Механизм м/н расчетов характеризует валютную систему, но не со стороны

субъектов и объектов, а со стороны механизма функционирования сделок в м/н

расчетах. Механизм м/н расчетов – система организации и регулирования

платежей, возникающих при осуществлении ВЭД между государством,

предприятиями, гражданами, находящимися на территории разных стран.

Подавляющая часть м/н расчетов осуществляется в безналичной форме,

через банковские учреждения.

На состояние м/н расчетов влияют следующие факторы:

60. положение на товарных и денежных рынках;

61. степень использования и эффективность гос. регулирования межстрановых

потоков товаров, услуг, капиталов;

62. темпы роста инфляции в различных странах;

63. условия внешнеторговых контрактов;

64. м/н правила и обычаи;

65. особенности национальных банковских систем;

66. национальное валютное законодательство.

В условиях внешнеторговых контрактов указывают:

67. валюту,

68. способ определения вал курса,

69. валюта платежа,

70. курс пересчета валюты цены контракта в вал платежа,

71. хеджирование вал рисков (способы),

72. условия расчетов (наличные или в кредит),

73. формы расчетов,

74. средства платежа (деньги, ц/б).

Сущность кредита.

Общеэкономические причины сущест кредита как и любой другой стоимостной

категории явл товарной формой организации пр-ва, а точнее оборот стоимости

в процессе такого пр-ва.

Для кредита имеет значение: авансирование затрат на производство

товаров; возврат авансовой стоимости в завершающей фазе товарооборота, её

возврат с дополнительным доходом и почти всегда в денежной форме.

Кредит действует не на всех стадиях оборота стоимости (П – Р – О – П).

Товарообмен является той почвой, где действуют кредитные отношения.

Кредитные отношения не возникают в процессе производства, они могут

только способствовать формированию его материальной базы.

Кредит не вторгается в сферу деятельности финансов, которые действуют

на стадии распределения стоимости. В части потребления он только

содействует доведению стоимости до этой завершающей стадии, не выходя за

рамки обмена при этом.

Обороту стоимости объективна присущ неравномерность, вызванная

особенностями производства и реализации товаров, авансирования и

восстановления капиталов. Индивидуальные обороты средств хозяйствующих

субъектов взаимосвязаны в рамках единого воспроизводственного процесса, в

связи с чем появляется возможность временного недостатка средств одних

субъектов восполнить за счет временного избытка других. Противоречие между

временным оседанием денежных средств и необходимостью их производственного

использования разрешается с помощью кредита.

КРЕДИТ:

75. движение стоимости на началах возвратности в интересах реализации

общественных потребностей;

76. передача во временное пользование материальных ценностей в денежной,

товарной форме;

77. акт доверия представляющий обмен двумя платежами, отдаленными друг от

друга во времени;

78. имущество или средства платежа, представленные в обмен на обещания и

перспективу их возврата и возмещения.

Субъекты и объекты кредита.

Субъекты:

1) кредитор (любые лица, располагающие свободной стоимостью и реально

предоставляющие её во временное пользование).

2) заемщик (лица, испытывающие недостатки в собственных средствах и

получающие стоимость во временное пользование).

В конкретной кредитной сделке кредитором и заемщиком выступают разные

лица, на практике одно и то же лицо может быть и кредитором и заемщиком.

Развитие кредитных отношений привело к появлению банков. С одной

стороны банки становятся коллективными заемщиками, привлекая средства

клиентов, с другой – они концентрируют кредитные функции, т.к. занимают не

для себя.

Возникновение кредиторов и заемщиков обусловлено не самим фактом

отгрузки товара, а соглашением отсрочки платежа, т.е. заключением кредитной

сделки.

Обязательным условием возникновения кредита является совпадение

экономических интересов кредитора и заемщика, согласование ими конкретных

параметров ссуды. Как правило кредитором и заемщиком становятся

добровольно. Важным является получение альтернативных вариантов размещения

привлеченных средств. Природа кредитной сделки основана на временном

заимствовании стоимости определяет материальную ответственность сторон за

взятые обязательства. Дополнительная потребность заемщика в средствах

должна иметь временный характер иначе он не сможет возвратить ссуду и она

превратится в безвозвратное финансирование.

Мобилизация кредитором свободных ресурсов носит производительный

характер, обеспечивает их превращение в работающие ресурсы. Кредитор

представляет средства при условии безусловного сохранения их

потребительской стоимости и получения ссудного процента. Поэтому сам

кредитор объективно заинтересован в производственном использовании ссуды,

гарантирующем сохранение и приращение её стоимости. Производительное

использование средств кредита полностью находится в ведении заёмщиков, они

должны эффективно организовать производственный процесс, чтобы обеспечить

высвобождение и возврат заемных средств. Воспроизводственный процесс должен

приносить доход, причем > размера платы за кредит т.к. получение дохода от

использования заемных средств является истинным интересом заемщика в

кредитной сделке. Заемщики реализуют право временного владения средствами

кредитора.

Движение ссужаемой стоимости.

Размещение кредита ? Получение кредита заемщиком ? использование

средств кредита в хозяйственной деятельности заемщика ? высвобождение

ресурсов ? возврат стоимости ? возврат средств кредитору.

Ссужаемая стоимость находится в движении. Став объектом передачи

заемщика, она продолжает свое движение в хозяйстве заемщика, она

представляет собой своеобразную нереализованную стоимость, а движение её в

хозяйстве заемщика позволяет реализовать её производственный потенциал.

Характерной чертой ссужаемой стоимости является её авансирующий

характер.

Стоимость, уходящая от кредитора к заемщику и обратно сохраняется в

своем движении, в процессе которого она меняет только свою форму - с

денежной на товарную.

Возвратность не возникает сама по себе, она базируется на материальных

процессах завершения оборота стоимости в хозяйстве заемщика.

В современном хозяйстве ссудный процент становится обязательным

атрибутом кредита. Платный характер кредита порождает его движение как

капитала, поэтому взыскивание ссудного процента становится неотъемлем

правилом соврем системы кредитования.

Функции кредита.

1) Объектом кредита выступает временно свободная стоимость, ранее

распределенная между субъектами процесса воспроизводства, но временно

незадействованная субъектами в удовлетворении своих потребностей. Здесь

имеет место вторичное распределение ресурсов, т.о. экономисты определяют

первую функцию как перераспределительную.

Кредит опосредует не все перераспрелительные процессы в обществе т.е.

не вторгается в сферу финансов. Кредитное перераспределение охватывает

временно свободные ресурсы, что определяет широкие масштабы такого

перераспределения. Общество располагает большими временно свободными

ресурсами, объективно вытекающими из особенностей современного производства

и потребления.

Возвратность кредитных ресурсов позволяет предоставлять их ссуду

многократно, еще больше расширяя масштабы кредитования. Широкие масштабы

определяются большой доступностью кредита и оперативностью его получения по

сравнен с бюджетными ассигнованиями.

Временно свободные средства распределяются обезличенными, т.е.

независимо от территориальной, отраслевой, ведомственной принадлежности

субъектов кредита.

Кредитное перераспределение затрагивает не только стоимость ВВП

текущего периода, но и стоимость средств производства и потребления

созданных в предыдущий период. Перераспределение при помощи кредита носит

производительный характер т.е. перераспределенная стоимость включается в

хоз оборот заемщика.

Кредитные сделки в большинстве случаев осуществляются без посредника,

что определяет прямой характер кредитного перераспределения.

Внутриотраслевой характер перераспределение носит в случае, если кредиты

полученные отраслевыми объединениями распределяются на основах возвратности

между их структурными звеньями. Организация работы предприятия на принципах

внутреннего хоз. расчета подразделений создает основу для

перераспределения средств между подразделениями на кредитной основе.

С помощью кредита перераспределяется не стоимость, а лишенные её

денежные средства, а стоимостное дополнение происходит только на этапе

использования в хозяйстве заемщика.

Большинство экономистов разводит на самостоятельные процессы

аккумуляцию средств и послед их размещение в ссуды. Другие экономисты при

определении сути кредита рассматривают только размещение средств.

2) Специфика современного денежного оборота т.е. лишение денег

стоимости и преобладание безналичных денег определяют вторую функцию

кредита – замещение действующих денег кредитными операциями. Ранее при

золотовалютном стандарте денежного обращения вхождение ссудной стоимости в

хоз. оборот выполняло функцию не всеобщего, а временного замещения денег в

обороте.

Дальнейшая дематериализация денег, лишение их стоимости превратило их в

обязательства эмитентов, в кредитный инструмент.

Современные бумажные деньги являются кредитными, казначейскими

обязательствами. Основная часть расчетов осуществляется через банки.

Размещая деньги на банковских счетах, клиент тем самым вступает в кредитные

отношения и создает условия для замены наличных денег в обороте кредитными

операциями в виде записи на банк счетах.

Некоторые экономисты обосновывают развитие и перераспределение функции

замещения в функцию эмиссии денег в сфере безналичного денежного оборота.

Такая точка зрения основывается на представлении о том, что размещение ссуд

в наличной форме является перемещением предварительно аккумулированных

ресурсов, а размещение ссуд в безналичной форме означает одновременное

создание пред ресурсов т.е. денежную эмиссию.

3) Иногда выделяют контрольную функцию кредита. Но контроль не

правомерно относить к кредиту как к единому целому, затрагивающему все его

элементы.

Безусловно кредитор осуществляет контроль за деятельностью заемщика,

т.к. он заинтересован в возврате денег. Однако такой контроль характерен

не для всех форм кредита (при гос. форме кредита население не контролирует

деятельность государства; не контролирует работу банка его клиент). С

другой стороны заемщик не может контролировать деятельность кредитора, он в

кредитной сделке является зависимой стороной.

Также обосновывается правомерность других функций:

4) аккумулирование средств,

5) регулирование денежного оборота,

6) экономию издержек обращения,

7) опосредование кругооборота фондов.

Принципы кредита. Характеристика общеэкономических принципов кредита.

1) общеэкономические принципы.

– экономичность – характеризует достижение наиболее эффективного

использования ссуды, при наименьших кредитных вложениях. Такая позиция

важна как для кредитора так и для заемщика. Например для банка

экономичность приводит к возможности ускорения кругооборота кредитных

ресурсов, для заемщика обеспечивает снижение размера платы за кредит,

увеличивая тем самым его доход. Особенность банковской деятельности

заключается в том, что прибыль будет формироваться за счет прибыли его

клиента и это побуждает направлять кредитные ресурсы на финансирование

наиболее рентабельных предприятий и отраслей.

– комплексность – кредитование должно учитывать закономерности развития

экономики в конкретный период времени, что подразумевается комплексностью

кредита.

– дифференциация – кредит предоставляется на различных условиях т.е.

дифференцировано, в зависимости от характера заемщика, направленности

кредита, риска, сроков и других условий и обстоятельств кредита.

Принципы кредита. Характеристика сущностных принципов кредита.

2) Принципы, отражающие сущность и функции кредита:

79. срочность,

80. платность,

81. возвратность,

82. рисковый характер,

83. целевой характер,

84. материальная обеспеченность.

Роль кредита. Характеристика роли кредита в деятельности предприятий.

Роль кредита, его влияние на экономику не ограничивается стадиями

обмена, где кредит действует. Влияние кредита распространяется и на стадии

производства и потребления.

Кредит

влияет на бесперебойность и расширение производства,

на изменение структуры производства,

на повышение рациональности и эффективности использования капитала,

на его перераспределение на передовые предприятия и проекты,

обеспечивает денежный оборот и распределение денежной массы,

мобилизует покупательную способность,

повышает уровень потребления.

Удовлетворение временных потребностей за счет заемных средств

способствует преодолению задержек воспроизводственного процесса. Задержки

могут носить объективный характер, т.е. вызванные производственными и

коммерческими особенностями хозяйственной деятельности предприятия, или

иметь непредвиденный характер в случае неожиданных сбоев в производстве или

невыполнение обязательств в случае с контрагентами. В первую очередь кредит

позволяет избежать второй ситуации - покрывает недостаток дефицитных

средств и во вторую очередь – покрывает заранее определенные потребности в

дополнительных средствах. Временные потребности в средствах также могут

быть обусловлены сезонностью производства и реализации определенных видов

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7