Шпора: Шпоры по ДКБ

Получение кредита удовлетворяет его временные потребности, т.к. другая сторона

кредитных отношений ссужает ст-ть на опред. время. Переход ст-ти во владение

заемщика позволяет ему реализовать потребительную ст-ть объекта передачи в

процессе использования кредита.

Высвобождение ресурсов –завершает кругооборот ст-ти в хоз-ве заемщика.

Высвобождение ст-ти в хоз-ве заемщика, ее концентрация позволяют ему вернуть

временно позаимствованную ст-ть. Данная стадия движения кредита лежит как бы

вне отношений между кредитором и заемщиком. Высвобождение кредита в хоз-ве

заемщика отражает процесс использования ст-ти в интересах удовлетворения его

временных потребностей. Данная стадия является материальной базой для

вступления кредита в след. фазу.

Возврат кредита –переход временно позаимствованной ст-ти от заемщика к

кредитору. Ст-ть, совершившая опред. работу в хоз-ве заемщика, уходит от своего

временного владельца, переходит к кредитору. В зависимости от хар-ра

высвобождения ср-в возвратность на данном этапе движения кредита может быть

разной. Если возврат наступил вследствие действительного высвобождения ср-в, то

реально выполнение обязательств заемщика перед кредитором. В этом случае

возврат позаимствованных ср-в отражает реальную их возвратность. Если же

высвобождение ст-ти не произошло, а заемщик тем не менее не выполняет свои

обяз-ва за счет иного вспомогат-ого источника, то возникает формальная

возвратность. Последняя не обеспечивает своевременного получения подлинного

эконом. эффекта от использования ссуды, т.к. это предусматривалось в момент

предоставления ссуды.

Получение кредитором ст-ти, предоставлено во временное пользование

–завершающая стадия движения кредита. По времени возврат кредита и получение

кредитором ср-в, размещенных в ссуду, могут совпадать. Объединяет данные стадии

то, что речь идет об одной и той же массе ст-тей: заемщик возвращает опред.

сумму долга, такую же сумму долга (с приращение в виде %) получает кредитор.

Однако различие интересов кредитора и заемщика делает закл. фазу движения

кредита неоднозначно. Для заемщика важно выполнить обяз-ва перед кредитором,

возвратив всю сумму кредита. Для кредитора важна не только полнота возврата

ранее ссуженной ст-ти (в товарной форме), но и сохранение ее потребительских

кач-в.

Совокупность рассмотренных стадий позволяет увидеть движение кредита как

частей полного кругооборота ссужаемой ст-ти, включающего стадии, относящиеся

не только к кредиту. Собственно кредитные отношения, как уже отмечалось,

возникают в сфере обращения, поэтому к кредиту можно отнести только акты

перехода ст-ти от кредитора к заемщику и обратно.

Наличноден оборот, его особенности. Ден обращ - движ денег в наличн и

безнал форме. Началу движ предшествует их концентрац у субъектов (в кошельках

нас). Чтобы зародилось движ денег, необходимо возникн потребностей в деньгах у

1 из двух сторон. Спрос на деньги возникает при осущ сделок, деньги нужны

д/обращ, платежей за тов и усл. Их объем определяется номинальн ВВП. Спрос на

деньги предъявл и д/накопл: вклады кредитн учрежд, цб, официальн гос запасы.

Ден обращ - нал и безналичн. Наличноден обращ – движ нал денег в сфере

обращ и вып ими ф-ций ср-в платежа и обращ. Нал деньги исп

д/кругооборота тов и усл и д/расчетов, не связанн непосредств с движ тов и усл:

расчетов по выплате з/п, премий, пособий, пенсий, страх возмещ, по платежам нас

за коммун услуги и др. Наличноден оборот включ движение всей наличноден

массы за опред период времени между нас и юр лицами (между физ лиц, юр лиц,

между нас и гос-вом etc). Осущ с помощью: банкнот, металл монет, других

кред инструментов (векселей, чеков, кредитн карт). Эмиссию нал денег

осущ ЦБ. В Рос в связи с огромн расшир нал-ден оборота последние неск лет

предприняты попытки ограничить д/юр лиц этот оборот, д/хозяйствующ субъектов

установлен лимит нал денег. Ежедневно они подсчит все поступивш и выданн деньги

и зачисл их в оборотн кассу. Если остаток денег в конце превысит установл

лимит, то сумма сверх лимита зачисл в резервнфонд. Однако на практике эти и др

огранич действуют еще слабо.

Необходимость и сущность кредита как эк категории. Кредит –

временн заимствован за определенн плату денег или мат предметов, кот отражает

эк связи, движение ст-ти. Сокращает время, необходим на расшир произв-ва и

удовлетв потребностей потребл за дополнит плату. Основа - кругооборот средств:

Д – техника – Т – Д, на каком-то из этапов у кого-то возник своб ср-ва, у

других - недостаток в них. Условия реальности кредита - совпадение

намерений кредитора и заемщика, их эк независимость и мат обоснованн намерений.

Отличие кредитн отнош от денежных: ден: продавец – покупатель, кредит: кредитор

– заемщик; возвратность; отсрочка; может кредитов простой товар, не явл

всеобщим эквивалентом. Размещ кредита – получение его заемщиком –исп –

высвобождение рес – возврат временно позаимствов ст-ти – получение кредитором

средств, размещенн в форме кредита.Кредит – передача кредитором ссуженн ст-ти

заемщику д/исп на началах возвратности и в интересах общ потребностей.

Обеспечение возвратности кредита. Основа кредита. Возвратность, вне завис

от стадии движения ссужаемой ст-ти, выступает всеобщим свойством кредита.

Стадии движения: размещ – получение заемщиками – исп – высвобождение рес –

возврат временно позаимств ст-ти – получение кредитором ср-в, размещ в форме

кредита с приращением в виде %. Возврат кредита, наступает в тот момент, когда

высвоб-ся ср-ва дают возможность ссудополучателю вернуть ден ср-ва, полученн во

временн пользован. Собственность на ст-ть, передаваемую на опред срок, не

переходит от кредитора к заемщику. Банки, аккумулир временно своб рес, не могут

распоряж ими как своими кап => кажд решение о выдаче кредита должно соотнос

с тем, может ли банк получить обратно ден ср-ва, которые он разместил в виде

кредита. Возвратность получает юр закрепление в договоре, заключенн

участниками кредитн сделки и который фиксирует соглашения сторон, юр закрепляет

необходимость возвращ временно позаимст ст-ти.

31. Основы формирования уровня ссудного процента и источники его уплаты.

Ссудн % - цена ссудн капитала. Постоянно колеблется и завис от целого ряда

факторов: срок вклада, нормы обязат резервов в ЦБ, рискованнисть инвестиц

, т.о. %ст – сигнал о состоянии эк. Норма % - отнош годов дох, полученн на ссудн

кап, к сумме предоставл кредита – зависит на денежн рынке от соотнош S и D, на

реальном – от соотнош сбереж и инв. Классич теор – S(r), I(r), норма % зависит

от сбереж и инв; Кейнсианск – S(Y), I(r), норма % - вознаграждение за

расставание с ликвидностью, норма % зависит от S и D на рын ден средств.

Ссудный % (с.п.)—объективная эконом. категория, представляющая собой

своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости. Его

возникновение обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые в свою

очередь, определяются отношениями собственности. С.п. возникает там, где

отдельный собственник передает другому определенную ст-ть во временное

пользование с целью ее производительного потребления. Эта ст-ть обладает

чертами товара. Ее потребительская ст-ть (полезность) состоит в произ-ве

прибыли, которая, с одной стороны, составляет доход производителя, с

другой—кредитора (в форме %).

Движение ссужаемой ст-ти таково: Д – Д*, т.е. Д* - Д = ∆Д, где Д

–ссужаемая ст-ть, Д* -наращенная сумма долга, ∆Д –приращение к ссуде,

выступающее в виде платы за кредит.

Столкновение интересов собственника ср-в и предпринимателя, пускающего их в

оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные ср-ва между заемщиком и

кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.

Посредством нормы % уравновешивается соотношение спроса и предложения. Он

содействует рациональному сочетанию собственных и заемных ср-в. В условиях

рыночного формирования уровня с.п. привлечение в оборот заемных ср-в является

выгодным только при покрытии кредитом временных и необходимых дополнительных

потребностей. Всякое излишнее использование кредита снижает общий уровень

рентабельности вложений.

Посредством % осущ-тся регулирование объема привлекаемых банком депозитов.

Рост потребностей хоз-в в кредитах должен быть покрыт соответствующим

приростом банковских депозитов как источников кредитования. Это ведет к

повышению ставок депозитного % до размера, уравновешивающего предложение

депозитов и спрос на них со стороны банка.

Процентная политика к.б. уже сегодня направлена на соответствующее

управление ликвидностью его баланса. Дифференциация уровня с.п. по активным

операциям в зависимости от ликвидности вложений приводит к соответствию спроса

на рисковый кредит со стороны заемщиков требованиям ликвидности баланса банков.

Такая же роль % по депозитным операциям как стимула привлечения наиболее

устойчивых ср-в в оборот кредитного учреждения.

Для современных эконом. отношений хар-но усиление роли банковского % как

результат проявления его регулирующей функции.

Сущ-ют различные формы с.п.:

1. по формам кредита: коммерческий %, банковский,

потребительский, % по лизинговым сделкам, % по гос0ому кредиту.

2. По видам кредитных учреждений: Учетный % ЦБ РФ, Банковский

%, % по операциям ломбарда.

3. По видам инвестиций с привлечением кредита банка: % по

кредитам в оборотные ср-ва, % по инвестициям в ОФ, % по инвестициям в ц.б.

4. По срокам кредитования: % по краткосрочным ссудам,

среднесрочным, долгосрочным.

5. По видам операций кредитного учреждения: Депозитный,

Вексельный, Учетный % банка, % по ссудам, % по межбанковским кредитам.

Для с.п. во всех формах хар-н следующий механизм использования:

- уровень с.п. определяется макроэкономическими факторами:

соотношение спроса и предложения ср-в, степенью доходности на других

сегментах финансового рынка, регулирующей направленностью процентной политики

ЦБ РФ, а также зависит от конкретных условий сделок как по привлечению, так и

размещению ср-в.

- ЦБ РФ переходит от прямого административного управления нормой с.п.

к экономическим методам регулирования уровня платы за кредит: посредством

изменения платы за кредит на рефинансирование кредитных учреждений, путем

маневрирования нормой обяз. резервов, депонируемых в Ц Банке РФ от суммы

привлеченных вкладов, через изменение уровня доходности по операциям с гос-ми

ц.б.

- Порядок начисления и взимания % определяется договором сторон. Как

правило, применяется ежемесячное либо ежеквартальное начисление процентов.

- Источник уплаты % различается в зависимости от хар-ра операции.

Так, платежи по краткосрочным ссудам включаются в себестоимость продукции;

расходы по долгосрочным и по просроченным кредитам относятся на прибыль

предприятия после ее налогообложения.

Экономическая основа формирования уровня с.п.

при сложившемся уровне дохода на инвестиции норма % на ден. рынке формируется

соотношением спроса и предложения ден. ср-в. Одновременно при неизменной

норме % уровень дохода в «реальном» секторе определяется объемом сбережений и

инвестиций. Денежная сфера и реальный сектор тесно взаимосвязаны. Изменения в

соотношении спроса и предложения ден. ср-в ведут к колебанию %,, который

действует на формирование спроса на инвестиции и в конечном счете—на уровень

дохода. Увеличение или уменьшение доходности осуществляемых вложений,

напротив, определяет размер денежного спроса, Þ уровень ссудного

процента.

Этот механизм формирования уровня с.п. базируется на разработках ряда

направлений, которые внесли весомый вклад в развитие теории данной проблемы.

Основными из них выступают реальная *классическая) теория с.п., теория

ссудных фондов и кейнсианская теория предпочтения ликвидности.

Классическая теория предполагает, что единственными переменными, которые

воздействуют на норму % даже в краткосрочном аспекте, являются инвестиции и

сбережения. Теория не учитывает воздействие других рынков на спрос и

предложение облигация (полагается, что облигации—единственный вид активов,

которыми располагает потребитель), делается ряд прочих допущений.

Неоклассическая теория ссудных фондов, разработанная экономистами

стокгольмской и кембриджской школ, расширяет понятие спроса и предложения

капитала, дополняя его спросом на кассовую наличность и приростом денежной

массы. Тут норма % выступает в значительной степени денежным феноменом. Она

определяется как реальными факторами (Сбережениями, инвестициями), так и

денежными (спросом на деньги и их предложением), причем уровень % может быть

изменен непосредственно за счет влияния последних.

Кейнс: норма % определяется в кач-ве вознаграждения за расставание с

ликвидностью. %—это цена, которая уравновешивает желание держать богатство в

форме наличных денег с имеющимся кол-ом нал. денег, т.е. кол-во денег в

обращении—еще один фактор, который наряду с предпочтением ликвидности при

данных обстоятельствах определяет действительную норму %.

Уровень с.п. складывается не только на основе соотношения между совокупным

спросом и предложением ден. ср-в, но и является результатом сложного

взаимодействия ряда факторов производственной сферы: цикличность произ-ва,

достигнутый в стране уровень накопления денежного капитала сбережений, общий

уровень развития денежных рынков и рынков ц.б., международная миграция

капиталов, состояние нац. валют.

В условиях развития рыночных начал в экономике России в сфере кредитных

отношений уровень с.п. стремится к средней норме прибыли в хоз-ве.

При формировании рыночного уровня с.п. на отклонение его величины от средней

нормы прибыли влияют как общие факторы, действующие на макроуровне, так и

частные, лежащие в основе поведения процентной политики отдельных кредиторов.

Общие факторы: соотношение спроса и предложения заемных ср-в: регулирующая

направленность политики ЦБ, степень инфляционного обесценения денег.

Понятие денег и их основные функции. - особ тов, служащ всеобщим

эквивалентом, общепризн форма ст-ти всех других тов. Деньги стихийно выделились

из массы товаров в результате развития товарообмена На различн этапах историч

развития роль денег выполн сначала тов, затем благородн металлы, чему способств

их однородность, делимость, сохраняемость, транспортабельность. Монета -

определенн формы, веса и достоинства металл. Бумажн деньги: банкнота

(ЦБ), казначейск билет (гос казначейством). Сущ наличн, безналичн

деньги, денежн чеки, дорожн чеки, электронные деньги. Ф-ции денег: мера

ст-ти (величина ст-ти тов определ посредством приравн их к определенн

кол-ву денег); ср-во обращения (Т-Т =>Т-Д-Т, деньги игр роль

посредника в обмене тов и выполн ф-цию средства обращ. С появл ден возник

возможность разрыва между продажей и куплей); ср-во накопл (продажа тов

без последующ покупки дает возможн накапливать богатство, воплощ в деньгах);

ср-во платежа (т.к. неодинак долго произв-во различн тов, к моменту появл

к/л производит на рын, потенциальн покупат могут не иметь наличн денег, нужна

купля-продажа в кредит => ср-во обращ - не сами ден, а выраженные в них

долгов обязат-ва. При исп в целях погаш долгов обязат деньги выполн ф-цию ср

платежа); мировые деньги (развитие междун пол и эк связей (внешнеторг,

междун кредитн etc) обусловливает функционир денег на мир рын. Мировые деньги -

слитки драг металлов, в усл развитого капитализма - слитки золота, т.к.

неполноценные деньги, имеющ обращ внутри отдельн страны, на мировом рынке

теряют силу. Ммогут вып ф-ции: междун платежн, покупат ср-ва; всеобщ воплощ

обществ богатства).

По мере развития товарн обмена полноц деньги превращ в знаки ст-сти. По мере

развития ден сист бум и кредитн деньги, функционир внутри страны и вып ф-ции

ср-ва обращ и платежа, перестают размениваться на золото. В междунар торг

отнош также валюты ведущ стран мира, ($) стали функц-ть как междунар платежн,

покупат и резервн ср-во; золот запасы - ликвидн активы д/получ резервн валют

и др ср-в междунар расчетов. Драг металл продолжает играть роль денег в

функции сокровища в качестве страхового фонда.

32. Понятие и сущность кредитного рынка. Рынок банковских кредитов,

выпуск ценных бумаг (банк/собственность), возвратность(долг-облигация/рынок

собств-акция), движение (1/2, биржевой оборот/вне его), финансовый(рынок

денегГКО/ рынок капитала-облигации).

Регулир инфл: методы, границы, противоречия. Антиинфл пол -

комплекс мер по гос регулир эк, направл на борьбу с инфл. 2 осн линии антиинфл

пол - дефляционн пол (или регулир спроса) - методы огранич ден D через

ден-кредитн и налогов механизмы путем сниж гос расх, повыш % ставки за кредит,

усил нал пресса, огранич ден массы и т.п.(она, как правило, вызывает замедление

эк роста и даже кризисн явления); пол доходов - параллельн контроль над

ценами и з/п путем полного их заморажив или установл пределов их роста (по соц

мотивам этот вид антиинфл пол примен редко). Варианты антиинфлй пол выбирались

в завис от приоритетов. Если ставилась цель сдержив эк роста, то проводилась

дефляц пол, если целью было стимулир эк роста, то пол доходов. Если цель -

обуздать инфл любой ценой, то исп оба метода. Индексация (полная или

частичная) - компенсац потерь в результате обесценен денег. (кон 40 - нач 50гг,

инфл вызванн переходом от военн эк к нормальн рын усл; 70гг - развертывание

галопирующ инфл). Формы сдерживания контролир роста цен проявл в "замораж" цен

на определ тов, в сдержив их уровня в определенн пределах. Подобный контроль

сохранился во всех ведущ развитых странах. Еще больш значение – д/развивающ

стран, где стабильн ур розничн цен на потребительск тов поддержив-ся гос

субсидиями, что обеспечив низкий, но стабильн ур жизни нас. Конкурентное

стимулир произв-ва - прямое стимулир предприн-ва путем значит сниж нал на

корпорац и косвенн стимулир сбережений нас (снижение нал с нас). Ден реф:

нулификаця - аннул сильно обесценненой ед и введение нов валюты;

рестоврация - восстановл прежнего содерж ден ед; револьвация -

увеличен ст-ти нац валы в результ увеличен офиц золот содержан валютн паритета

ден ед или устойч роста курса по отнош к другим вал; девольвация –

разовое сокращ.; деноминация – укрупнение нарицат ст-ти ден знаков без

переименован с их обменом по определенн соотнош.

Роль и границы кредита. Роль характеризуется его результ примен

д/эк, гос-ва и нас, особенностями методов, с помощью кот они достиг.

Воздействие на бесперебойность процессов произв и реализац продукции

(ввиду временн отсутств денег этот процесс может встать, выход в кредите),

удовл временн потребности в ср-вах, обусловленной сезонностью произ-ва

и реализац определенн видов продукц, расшир произв, гос кредит

д/погаш задолженн бюджета, ускорение получ потребительск услуг, тов и

жилья, регулир выпуска и изъятие наличн денег. Границы: лишь

при оптимальн ур вложений воздействие кр на эк положительно, важно учитыв

необходимость участия заемных средств, качество коммерч деят предприятий,

экономн исп рес хоз-ва, вопросы повышения благосостоян нас, платежеспособность

оборота. Определение границ: установл круга потребностей в ср-вах, количества

кредита, предоставления кредита отдельн заемщикам в зав от их особенностей. На

микроуровне регулир в соотв с потребностью заемщ и их заинтересов в сокращ

кредитоспособн заемщиков, ограничением предоставл ср-в взаймы.

Рын цб, его особенности и виды. Cоставн часть фин рынка. Цб - док

установл формы и обязат реквизитов, удостоверяющ имущ права, осущ или передача

кот возможны только при его предъявл. На рцб, или фондовом, прод и покуп за

деньги цб - акц, облигац, вексели и т.д. Первичн - продажа нов выпусков

цб. Лицо, выпустившее цб (эмитент), получает фин рес, а цб поступают в

руки первоначальн держателей (инвесторов), ф-ция – мобилизац нов

капиталов. Перепродажи цб на вторичн рынке, перераспр фин ср-ва,

свободн купля-продажа цб. Фондов рынок исторически начин развиваться на основе

ссудн капитала, т.к. покупка цб = передача ден кап в ссуду. Внебиржев

охватывает обращение бумаг вне бирж. Не все цб могут обращаться на бирже. Между

эмитентами и инвесторами могут возникать противоречия. Эмитенты как правило

заинтерес в привлеч кап надолго и под невыс дох, инвесторы -в получ высок дох

за коротк срок. Преодоление этих противореч осущ-ся в процессе деят проф

участников РЦБ. Ими могут быть юр лица, включая кредитн орг, а также граждане,

зарегистрир в кач-ве предпринимат. Они могут осущ опред. виды деят:

брокерск, дилерск, управляющ, клиринговая (процедуры регистрац, предоставл

гарантии и окончат расчетов по фьюч или опц сделкам), депозитарная,

организация торговли. Ключев задача рцб - обеспеч усл д/привлеч инвестиц

на предприят, доступ этих предприят к более дешев по сравнению с банковск

кредитами капиталу. Спрос создается комп и с некотор пор гос-вом, кот не

хватает собственн доходов д/финансир инвестиций. Бизнес и правительства

выступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а

чистыми кредитором является население, личный сектор, у которого по разным

причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в

материальные активы (главным образом жилье). Состав: ден рынок

(краткоср до года долговые обяз-ва), фондов рын (средне- и долгоср

долгов обяз-ва, бессрочн долевые цб – акции корпораций), рын производных цб

(дающих право купить или продать по опред цене и в опред срок к-л иной фин

актив), рын товарораспорядит док-тов. Цб: земля – ипотека; недвижимость

- акции, ипотека, жилищн сертификат; продукция - коносамент(обращающ-ся

складское свид-во), обращ-ся товарн фьючерсный контракт, товарный опцион; ден -

облигац, векселя, депозитн сертиф, чек, банковск кредит

Сущн депозитн операций. Осн часть привлеч ср-в кб составл депозиты

(вклады) - денср-ва в наличн или безн форме, нац или ин валюте, переданн в

банк собственником д/хранения на определ усл. Привлечение ср-в во вкл оформл

договором в письм форме в двух экз, один - вкладчику. Депозитн операц -

связанн с привлеч ден ср-в во вклады. Деп физ и юр лиц, срочн

(на строго оговор срок с выпл %, ставка завис от размера и срока вклада, что не

искл возможности досрочн получения ден ср-в при пониж или отсутств % по вкладу.

Стабильны и позвол банку располагать ср-ми вкладчиков в течение длит врем),

до востребован (д/осущ текущ расчетов. Нестабильны, что огранич сферу их

исп кб, поэтому выплач низк % или никего). Изъятие - нал деньгами, безнал

расчеты. Разновидн срочн вклада - депозитн сертификат - письменн свидет

о депонир в банке определ суммы (крупной), в кот указыв срок его обязат обратн

выкупа банком и размер выплачиваем надбавки. США не менее 100 тыс $, GB 50 -

250 тыс. £. Выдаются только юр лицам, именные и на предъявит

. Право на получ вклад может быть. Вып-ся банками на определ в договоре % на

конкретн срок или до востребов. Д/физ лиц исп сберегат сертификаты, на

фиксир срок или до востреб.Вносятся и изым в полн сумме или частично и

удостоверяются выдачей сберегат книжки. Могут быть вклады, выплата по кот

приурочена у отпуску, ДР, etc (особенно популярны в пром развит странах).

Депозиты - важн источник ресурсов к.б. Структура их в банке подвижна и

поставлена в зависимость от конъюнкт ден рынка. Недостатки: значит мат

и ден затраты банка при привлеч ср-ва во вклады, ограниченность свободн ден

ср-в в рамках отдельного региона. Мобилизация ср-в в депозиты зависит в значит

степени от клиентов, а не банка.

Теории денег. Монетаризм (Фридмэн) – эк теор, согласно кот безинфл

эк рост достигается путем контроля за ден массой в обращ. Ее чрезмерн рост

объясн неспособностью правит контролировать дефицит гос бюдж. Кколебания хоз

конъюнкт определ-ся предшествующ изменениями ден массы. Равновесие в эк

достигается путем изменен цен на отдельн товары; ден масса включ помимо банкнот

и монет депозиты кб, как срочные так и до востребов. Коллич теор денег

(Монтескье, Юм) – ст-ть ден и ур цен находятся в прямой завис от кол-ва денег:

чем больше денег в обращ, тем выше цены. Игнорир все ф-ции ден кроме ср-ва

обращ. Как свидет практика, в обращ поступает не любое кол-во полноценн денег,

как счит эта теор, а лишь необходим д/обращ. Номиналистич теор

(Беркли, Стюарт, Кнапп): деньги – результат соглаш между людьми с целью облегчен

обмена тов и услугами, а их ст-ть определ только наименованием ден знаков.

Возникла в античн времена, распростр и систематизац получ в 18в. Гос теор

(вариант номиналистич) – деньги не имеют товарн прир, а явл созданием гос

власти. Банковск школа: теор эмиссии, согласно кот роль банков – удовл

потребности в платежн ср-вах, осуществл ими эмиссии конвертируем банкнот

ограничивается автоматич действием естественн закона. Ден школа: теор

эмиссии согласно кот выпущенная банкнота должна быть обеспечена металлом.

Противост банковской шк в 70-84гг (Рикардо). Гос-во должно лимитировать объем

эмиссии бум денег ст-тью располаг эталонн металла. С 1797 в Англ режим принудит

курса денег, что вело к повышен цены золота до 1810г. Кейнсианск - ден

змиссия благотворно влияет на состояние произв. Гл причина циклич кризисов

перепроизв - хронич нехватка платежеспос D, кот связана с действием некот

законов, напр закона о сниж доли потребл в дох по мере его роста. Теор

“предпочтения ликвидности” - хоз субъекты накаплив не только запасы платежн

ср-в д/обеспеч товарообменн сделок, но и спекулятивн остатки с целью страхов

риска. Рекомендовал противодействовать кризисн падению произв с помощью

инфляционн пол (эмиссии дополнит платежн ср-в д/пониж нормы % и стимулир кап

влож)

40. Трастовые и агентские операции банков.

Фин рынок, понятие и структура. Оpганизованн или нефоpмальн система

тоpговли фин инстpументами. На нем пpоисх обмен деньгами, пpедоставл кpедита

и мобилизац кап. Осн pоль здесь игpают фин инстpументы, напpавляющ потоки ден

сp-в от собственников к заемщикам. Товаpом выступают деньги и цб. Опосредует

распреде ден ср-в между участниками эк отнош. Сердце эк, т.к. с его помощью

мобилиз свободн фин рес и направл тем лицам, кот могут ими наиболее эффект

распорядиться, на фин рынке изыск ср-ва д/развития реальн сектора эк. Пpинято

выделять несколько осн видов фин pынка: валютн pынок (валютн сделки

чеpез банки и дpугие кpедитно-фин учpежд), pын золота (наличн, оптов и

дpугие сделки с золотом) и pын капиталов (аккумулиpуются и обpазуются

долгосpочные капиталы и долговые обязательства). Рын кап - осн вид фин pынка в

усл pын эк с помощью кот компании изыскив источники финансиp своей деят. Его

подpазделяется на РЦБ и pынок ссудн капиталов. Рынок ценных

бумаг, в свою очеpедь, подpазделяется на пеpвичный и втоpичный, биpжевой и

внебиpжевой и состоит из ден рын (краткоср до года долговые обяз-ва),

фондов рын (средне- и долгоср долгов обяз-ва, бессрочн долевые цб – акции

корпораций), рын производных цб (дающих право купить или продать по

опред цене и в опред срок к-л иной фин актив), рын товарораспорядит док-тов

.

Фондовые биржи, механизм биржевых операций. Фонд биржа – организов

рынок цб - время, место и правила торговли. цб малых комп вращаются на внебирж

рынке. Кажд биржа – свой перечень усл вхождения в нее. Листинг –

процедура включ цб эмитента в котировальн список. (делистинг). Биржа –

некоммерч орг; торговлю могут осущ только ее члены, а другие – через

посредников. На бирже сами бум не присутств, после заключ сделки покупатель и

продавец осущ меду собой взаиморасч в установл д/этого нормативными док-тами

сроки. Биржа состоит из 2-х сегментов: спотовый – рынок наличных

сделок, одновременн поставка и оплата цб. Срочный – рын, на кот заключ

срочн сделки– договор между контрагентами о будущ поставке предмета

контракта на усл, кот оговарив в момент заключ сделки. Биржа может состоять из

неск отделов: валютн, фондов, товарн. Биржев товары массовы,

стандартны, непредсказуемоценны. Брокер – действ за счет клиента на осн

договоров поручения или комиссии. Дилер – соверш сделки купли-прод от

своего имени за свой счет. Инветиц фонд – АО, кот вып и реализ свои

акции, ср-ва размещ в другие цб или депозиты в банках; только аккумулир ср-ва;

открытый – размещ акции с обязат-вом последующ выпуска по требов инвестора,

закрыт – размещ акции без обязат-ва выкупа.

Фондовые индексы. Доу-Джонс (30 голубых фишек, транспорт, эл эн,

коммун хоз, арифметич без учета весов, в пунктах), S&P

(пром400, транспорт20, эл эн и коммун хоз40, финанс40, сводн S&P500; баз

знач – на 41-43гг = 10), NYSE, AMEX (амер фонд биржа,

база 73г - 100), NASDAQ(национ ассоциац дилеров цб, 71г – 100),

Вэлью Лайн (1700 на Н-Й и Ам фонд бирже, внебирж рынке, 61г – 100). Когда ср

индексы показыв общее движ курсов вверх – рын быков, вниз - медведей

Формы и виды кредита. Коммерч – оснава рын эк; фирмы,

предприниматели, имеющ капитал, дают друг другу кредит в форме отсрочки платежа

за продан товар. Авансовость кредита – покупатель кредитует продавца – платеж

раньше тов. Через дисконтирование векселя может стать банковск (продажа векселя

банку по цене – ссудн % до срока погашен, в банках имеют большой вес.

Банковск предприниматель берет кред у банка, кредит, в отлич от коммерч,

ограниен лишь ден эмиссией гос-ва, предост кредит за счет привлеченн кап +

межбанковск. Гос гос цб +междунар гос органы, банки, крупн

орг, при кредитован не действ законы стран-участниц, свои центры (Лондон, etc)

+межгос. Ипотечн ссуда под залог недвижим, долгосрочный, ипотека

оформл спец цб. Потребительск покупка тов длит пользован с отсрочкой

платежа, большой риск. Ростовщическ меняльн контора, ломбард, некот

банки. Прямая форма – ссуда непосредственно пользователю, косвенная

ссуда д/кредитован других субъектов явн кредит д/заранее оговоренн цели

скрыт ссуда исп на цели, не предусм взаимн обязат-вами сторон. Виды: от

стадии произв (потребительск, производительн.) от отраслев направленности

(промышленн, торгов.) от объекта кредитирован (товары, с/х.) от обеспеченности

(по прям и косв ссудам.) от срочности (краткоср, среднеср.) от платы за его исп

(платн, бесплатн, дорогой)

Формы и проявл инфл. Причины и сущность инфл. Инфл – обесценив денег,

падение их покупат способности. Ведет к перераспред дох. Свойственна люб

моделям эк развития, где не балансир гос дох и расх, ограничены возможности ЦБ

в самостоят ден-кред пол. При инфл капитал перемещ из сферы произв в сферу

обращ, скорость инфл растет, нараст дефицит сбереж, сокращ кредиты, инв в

произв-во, произв и предлож товаров, пониж курса нац валюты. Скрыт –

дефицитность экон, сниж кач-ва тов, в значит меньшей степени – повыш ур цен. За

прежние суммы продукц более низк кач-ва. Обычно при план эк; при рын – если

гос-во давит инфл не путем развития произв, а зажимая ден массу и фиксируя курс

$ =>огромн неплатежи, падение произв, задержка з/п и пенсий. Инфл спроса

«разбухание» ден массы (обычно военн расх => бюджетн дефицит=> эмиссия)

=> платежеспособ спрос при данн ур цен и недостат эластичн произв-ва.

Инфл издержек рост цен из-за нарастающ издерж произв-ва (рост затрат на з/п,

etc) => сокращ дох нас, требуется индексац з/п, и т.д. по спирали. Оба вида

взаимосвяз и взаимообусловл. Инфл может быть вызвана адаптивными инфл

ожиданиями, связ с пол нестабильностью, потерей доверия к правит => на

фоне больших инфл ожиданий и роста курса ин валют нас предпочит держать сбереж

в ин валюте, растет текущ спрос в ущерб сбереж и инв, ускор ден оборот, инфл.

Может быть вызвана нал пол-кой гос-ва если в бюдж изым большая часть

прибыли хоз, то усил тенденц к неуплате нал, сниж инвестиционн активность, при

падении V произв НДС только усугубл инфл, увеличивая цены.

47. Ф-ции кредита. Перераспределит – перераспр-ся ст-ть объекта

передачи, независ от того, передает ли кредитор заемщику во временн пользован

тов-мат рес или деньги. Может быть межотраслев или внутриотрасл. Посредством

кредита может проходить не только перераспр валов продукта, но и благ,

созданных ранее, и нац продукта, но и всего нац богатства общества. Речь идет

не о ст-ти вообще, а о временно высвобод ст-ти (незанят в хоз-ве) во временн

пользован. Ст-ть передается без посредников (от кредитора к получателю).

Замещение действит денег кредитн операциями. В современн хоз-ве это ф-ция

временного замещ денег в эк обороте. Стимулир экономии ресурсов (взятие

кредита порождает более раце исп кредита, т.к. его нужно возвращать).

Центральные банки, их функции и основные направления деятельности. ЦБ

всегда относились к числу главн субъектов гос регулир кредитн-ден сферы и ден

обращ. 1) формулир и проведен кредитно-ден пол баллансирован роста ден

массы и потребностей эк. 2) кредитно-фин контроль, за выполн

законодат-ва. 3)право эмиссии банкнот и снабжения хоз деньгами за искл

разменной монеты 4)банк банков 5) финагент правит-ва, выпуск и

погаш гос ценн бум, упр правит счетами и фин активами 6)продавец и покупат на

междунар рын, координац заруб деят-ти кб страны. ЦБ независим от исп власти,

самостоят реш о сдерживании роста ден массы, обеспеч стабильности покупат

способн нац валюты.

Страницы: 1, 2, 3