Пассивные и активные операции

недостаточен, то банк прибегает к займам у более крупных банков.

Собственный капитал банка является лишь «основным ядром», к которому

присоединяются чужие капиталы[16].

В широком смысле управление пассивными операциями представляет собою

деятельность, связанную с привлечением средств вкладчиков и других

кредиторов и определением соответствующей комбинации источников средств для

данного банка. В более узком смысле под управлением пассивными операциями

стали понимать действия, направленные на удовлетворение нужд в ликвидности

путем активного изыскания заемных средств по мере необходимости.

Способность размещать депозитные сертификаты и занимать евродоллары или

федеральные резервные фонды позволяет банку в меньшей степени зависеть от

низкодоходных вторичных резервных активов, а это расширяет его возможность

получать прибыль.

Взаимосвязь между управлением активами и управлением пассивными

операциями имеет решающее значение для прибыльности банка[17].

Сегодня банки уже не удовлетворяются ожиданием того, что вкладчики

сами придут в банк со своими предложениями. Для привлечения дополнительных

денежных средств банки обращаются к использованию совокупных финансовых

инструментов — управляемых пассивов. К ним относятся депозитные сертификаты

(ДС) крупного размера, займы у Федеральной Резервной Системы, покупки

федеральных фондов, продажа ценных бумаг с соглашениями об обратном выкупе

(РР), а также евродолларовые займы. Эти пассивы обладают рядом общих черт

со всеми денежными фондами, приобретенными на безличных,

высококонкурентных рынках, сходных, например, с рынками ценных бумаг. Если

некая фирма желает привлечь 100 млн. долларов путем выпуска ДС, ей

необходимо всего лишь повысить предлагаемую норму процента до конкурентного

уровня, и покупатели этих сертификатов сразу появятся. Если же фирма желает

привлечь 10 млн.долларов в виде федеральных фондов, ей необходимо привлечь

к делу брокера. Если фирма желает привлечь фонды с помощью РР, то

посредники обеспечат контакт фирмы с каким-либо субъектом, который и будет

обеспечивать предложение соответствующих фондов по конкурентной норме

процента[18].

Сущность пассивных фондов можно выразить следующей схемой[19]:

Заемное финансирование

Полученные средства (финансовые обязательства перед другими банками)

Змиссия ценных бумаг

Вклады (финансовые обязательства перед клиентами банка)

Депозиты

Сберегательные вклады

Ипотечные и коммунальные облигации

Банковские и сберегательные облигации

Депозиты до востребования (обязательства не имеющие конкретного срока)

Срочные вклады (обязательства имеющие определенный срок)

Вклады с обязательным предварительным уведомлением о снятии средств

Вклады, зарезервированные на установленный срок

Виды депозитов, используемых в практике современных банков, весьма

разнообразны, и в результате финансовых нововведений их количество в

последние годы резко возросло. Эти процессы обусловлены стремлением банков

в условиях сегментированного и высококонкурентного рынка удовлетворить

спрос на банковские услуги различных групп клиентов и привлечь их

сбережения и капиталы на банковские счета. Таким образом, депозиты

различаются в зависимости от срока, условий внесения и изъятия средств,

уплачиваемых процентов, возможности получения льгот по активным операциям с

банком и ряда других характеристик. В большинстве стран классификация

депозитных счетов основана на двух моментах:

1. учете срока депозита до момента изъятия;

2. учете категории вкладчика[20].

При сравнении структуры привлеченных средств банка, деятельность

которого анализируется, со структурой привлеченных средств других банков

следует учитывать, что группировка статей, характеризующих привлеченные

средства, в публикуемых балансах различных банков осуществляется по-

разному. Кроме того, основными источниками привлеченных средств банка в

России являются средства предприятий, организаций и кооперативов на

расчетных и текущих счетах (64.9%) и в срочных вкладах и депозитах (11.5%).

Кроме того, заметную роль играют средства, проходящие по статье «Прочие

пассивы» (14.6%). В то же время доля вкладов граждан в общей сумме

привлеченных средств является весьма незначительной (0.6%)[21].

Например структура привлеченных средств банковской корпорации «Signet»

в 1990 году выглядела следующим образом:

беспроцентные депозиты — 11.8%;

процентные депозиты — 66.4%

краткосрочные займы — 17.2%

долгосрочные займы — 3.3%;

прочие обязательства — 1.3%[22].

Как видно их этих данных, основную част привлеченных ресурсов «Signet»

составляли депозиты, по которым выплачивались проценты. Заметную роль

играли также краткосрочные займы. Тем не менее, детализация статей

привлеченных средств в опубликованных балансах многих российских банков не

соответствует детализации, предписанной центральным банком РФ.

Получение займа на рынке евродолларов — это инструмент управления

пассивами, доступный крупным коммерческим банкам, и пользуются ими банки,

как имеющие заграничные филиалы, так и не имеющие их. Значительная часть

займов в евродолларах выражается в увеличении обязательств американских

банков перед своими заграничными филиалами, причем 75% займов приходится

на филиалы крупнейших нью-йоркских учреждений. Коммерческие банки широко

привлекают заемные средства, за счет которых формируется почти 93% общей

суммы активов. Благодаря использованию довольно дешевых заемных средств, в

том числе депозитов, относительно небольшая прибыль от банковских операций

в конечном счете достигает размеров, обеспечивающих акционерам приемлемый

доход. Основной источник привлеченных средств все же депозиты, составляющие

почти 85% всех пассивов коммерческих банков[23].

В США федеральные резервные фонды представляют собой важный источник

заемных средств, и его роль растет, а евродоллары имели исключительно

важное значение в период недостатка в деньгах в 1969-1970 гг. Популярность

резервных фондов США связана с их многочисленными преимуществами как

инструмента управления пассивами: высокой эффективностью рынка; немедленным

получением кредита; относительно небольшим риском; процентной ставкой,

отражающей состояние денежного рынка, а так же тем фактором, что сделку

можно приспособить к потребностям как покупателя, так и продавца[24].

Чистый межбанковский оборот крупных коммерческих банков по этим фондам

увеличился с 7 млрд.долл. в середине 1969 г. до 59 млрд.долл. в 1978 г.

Валовой оборот по этим значительно превышал нетто-покупки. В течении

недели, закончившейся 25 октября 1978 г., например, нетто-покупки фондов

крупными коммерческими банками составили 59,3 млрд.долл., а валовой оборот

тех же банков — примерно 84,4 млдр.долл. Валовой оборот включал все сделки

с федеральными фондами, в том числе двусторонние операции[25].

Покупки федеральных фондов представляют собой депозиты в Федеральном

Резервном банке, которые один коммерческий банк берет взаймы у другого.

Банк берет в ссуду федеральные фонды для нескольких целей. Во-первых,

покупка федеральных фондов других коммерческих банков является

альтернативой взятию кредита у Федерального Резервного банка. Во-вторых,

особенно после середины 60-х годов ХХ века многие банки покупали

федеральные фонды для того, чтобы расширить свои источники фондов. Хотя

норма процента по федеральным фондам сейчас обычно выше нормы дисконта, она

обычно становиться ниже ставки процента, которая платится по некоторым

типам депозитов. Банкам не нужно держать резервы против «покупаемых»

федеральных фондов, за исключением случаев имеющих место при определенных

обстоятельствах[26].

В ситуации с займами у ФРС нет ничего нового. ФРС ссужала фонды через

свое «учетное окно», с тех пор как она была создана в 1914 году. Ставка

процента, которую при этом назначает ФРС, называется «банковской учетной

ставкой». Дисконтный аппарат ФРС имеет в качестве основной своей цели

оказание помощи банкам, столкнувшимся с временным недостатком резервов.

Дисконтный аппарат также помогает в исключительных случаях банкам,

потерпевшим неудачу. Не допускается использование дисконтных займов для

того, что бы предоставлять банкам определенные источники доходов для

расширения их портфеля активов. Однако на практике банки рассматривают

дисконтные займы в качестве альтернативы займам на рынке федеральных

фондов. В случае, когда изменяющиеся рыночные условия увеличивают разрыв

между ставкой по федеральным фондам и учетной ставкой, общее количество

дисконтных займов возрастает, независимо от наличия или отсутствия

административных ограничений. И наоборот[27]. Дисконтные займы менее важны,

чем другие финансовые инструменты.

Таким образом, с середины 60-х годов ХХ в. наблюдается быстрый рост

депозитных привлеченных средств, то есть займов. Недепозитные средства

широко используются преимущественно крупными банками, находящимися в

финансовых центрах и имеющими свободный доступ к механизму финансовых

рынков. Эти банки, кроме того, постоянно испытывают нехватку средств доля

проведения активных операций и должны проводить энергичную политику для

обеспечения ликвидности. До 60-х годов, например в США, покупка федеральных

фондов использовалась главным образом для пополнения средств на резервном

счете банка. Эта форма финансирования была более выгодна, чем получение

кредита у ФРС, так как ставки на рынке федеральных фондов были ниже учетной

ставки центрального банка. В 60-х годах ставки по федеральным фондам начали

превышать учетную ставку по ФРС. Тем не менее, рынок федеральных фондов

неуклонно расширялся и на сегодня он является важным источником пополнения

банками запаса краткосрочных ресурсов. Сделки с федеральными фондами

осуществляются по телефону, После заключения сделки банк-продавец

федеральных фондов поручает федеральному резервному банку своего округа

свой счет и перевести телеграфно деньги банку-покупателю. Это можно

выразить следующим образом[28]:

предложение-уведомление

требование-уведомление

Банк-продавец

Банк-покупатель

Брокер по операциям с федеральными фондами

уведомление

телеграфный перевод на счет банка-покупателя в его ФРБ

ФРБ округа, где находится банк-продавец

Подавляющая часть сделок с федеральными фондами заключается на очень

короткий период — один деловой день. Однако часть операций носит более

продолжительный характер. Так называемые срочные (term) сделки могут

достигать нескольких месяцев. Покупка банком федеральных фондов на 30, 60,

90 дней аналогична продаже депозитных сертификатов на те же сроки. Однако

поскольку при покупке федеральных фондов не требуется резервного

обеспечения, то банки могут уплачивать более высокую ставку, чем по

депозитным сертификатам[29].

К наиболее распространенным фондам недепозитного привлечения средств

относятся так же:

1) соглашение о продаже ценных бумаг с обратным выкупом;

2) учет векселей и получение ссуд у центрального банка;

3) продажа банковских акцентов;

4) выпуск коммерческих бумаг;

5) выпуск капитальных нот и облигаций[30].

Вообще депозиты на межбанковском рынке предлагаются круглыми льготами

на сумму не менее 100 тыс.ф.ст. (как правило — 250 тыс.ф.ст. и более).

Сроки и ставка процента фиксируется в момент заключения сделки. Основой

определения ставок по депозитам разных сроков служит ЛИБОР ( London Inter-

bank Offered Rate) — ставка предложенная по трехмесячным банковским

депозитам на Лондонском межбанковском рынке[31]. Таким образом,

межбанковский рынок начал использоваться как важный канал дополнительного

привлечения средств наряду с розничными депозитными операциями,

проводившимися через отделения банков.

(.2. Депозитные операции.

I. Депозитные операции являются одними из основных банковских

операций. Прием вкладов, то есть депозитов, является операцией займа,

заключаемой банком у лица, владеющего капиталом, в котором оно временно не

нуждается, или для которого владелец сам не может найти применение.

Принимая вклады от населения, банки образуют оборотные средства, при помощи

которых происходит инвестиции в национальную экономику[32].

Слово «депозит» от латинского слова «depositum», то есть «отдача на

хранение». Первоначально, ввиду небезопасности хранения сбережений на дому,

публика отдавала банкам свои деньги на сохранность оплачивая им за это

услугу определенные проценты. При этом клиенты сохраняли за собой право

собственности на внесенные ими суммы и могли их получить в любое время.

Банки же имели право распоряжаться вкладами, принятыми на хранение. Однако,

вскоре банки пришли к выводу, что при более или менее прочном к ним

доверии, количество вкладов все же не увеличивается, несмотря на постоянное

их изменение. Поэтому банки решили воспользоваться вкладами для свих

операций. Вначале это делалось скрытно, так как банки юридически не имели

право раздавать вверенное им на хранение имущество. Но когда практика

доказала полную безопасность подобных операций, то банки стали действовать

открыто, Они стали привлекать деньги для использования их в своих оборотах,

уплачивая за это вкладчикам определенный процент. Депозиты на хранение

постепенно превратились во вклады для использования. Поэтому банки, вместо

взыскания с вкладчиков платы за хранение сумм, стали платить им за

использование проценты, что привело к принципиальному изменению юридической

природы вклада[33].

Коммерческие банки осуществляют крайне важную услугу для всех секторов

экономики, обеспечивая аккумуляцию сбережений с последующими их

использованием на различного рода экономические и социальные нужды. На

помещенные в банке сбережения, которые находятся в полной безопасности и

высококвалифицированной форме, вкладчик получает вознаграждение в виде

процента. Сконцентрированные сбережения могут быть заимствованы

предпринимателями для расширения производственных мощностей и потребителями

для покупки домов и потребительских товаров. Крупная доля этих денежных

средств сосредотачивается в сберегательных отделах коммерческих банков[34].

С юридической стороны вклад — это договор займа денег, в котором

заемщиком является банк; заимодавцем — вкладчик. В западной литературе

существует мнение, которое, исходя из исторического происхождения

современных банковских депозитов и в соответствии с коммерческой стороной

дела, склонны придавать бессрочным депозитам иную юридическую квалификацию.

Сторонники мнения исходят из того бесспорного факта, что современные

депозиты возникли на почве договора поклажи (хранения) у банкиров тех

денег, которые они затем пускали в оборот. Кроме того, депозит, в

противоположность займы, возникает не потому, что лицо, нуждающееся в

деньгах, как это обыкновенно бывает, ищет заимодавца, а, наоборот: в этом

случае инициатива принадлежит кредитору, который сам предлагает деньги

должнику. Эти обстоятельства побуждают видеть в банковском депозите особый

вид договора поклажи, то есть иррегулярную поклажу, — depositum irregulare,

— институт, известный еще римскому праву и сохранивший в современном мире

свое значение при сдаче на хранение обезличиваемых ценных бумаг[35].

Коммерческие банки широко привлекают заемные средства, за счет которых

формируется почти 93% общей суммы активов. Благодаря использованию довольно

дешевых заемных средств, в том числе депозитов, относительно небольшая

прибыль от банковских операций в конечном счете достигается размеров,

обеспечивающих акционерам приемлемый доход. Основной источник привлеченных

средств — депозиты, составляющие почти 86% всех пассивов коммерческих

банков[36].

Способность размещать депозитные сертификаты и занимать евродоллары

или федеральные резервные фонды позволяет банку в меньшей степени зависеть

от низкодоходных вторичных резервных активов, а это расширяет его

возможности получить прибыль. Однако эти операции сопряжены с риском. В

управлении пассивными операциями необходимо учитывать и этот добавочный

риск и, кроме того, отношение между расходами на привлечение средств и

доходом, который можно получить от вложение этих средств в займы или ценные

бумаги. Следовательно, взаимосвязь между управлением активами и управлением

пассивными операциями имеют решающее значение для прибыльности банка.

Операция сохранения ценностей, то есть депот имеет две формы: закрытую и

открытую. Последняя подразделяется на депот для хранения ценностей и депот

для управления ими. При закрытом депоте банк принимает на хранение

ценности, запечатанные в конверте, например, когда объектом депота являются

ценные бумаги или какие-либо документы, и в ящике, когда такими объектами

являются золото или другие драгоценности. За хранение банк взимает

незначительную плату. Для закрытого депота часто применяются банками

система сдачи в наем несгораемых ящиков (сейфов). В эти ящики помещают

ценности и запирают их на два различных ключа, один из которых вручается

клиенту, а другой остается в банке. Кроме того, открытый депот предполагает

не только вручение ценностей незапечатанными банком на хранение (в случае с

ценными бумагами), но возможность управления ими[37].

В свою очередь, например, Юрий Вайденгаммер, выделяют различные виды

открытого депота:

1) депот, в который поступают ценные бумаги, принадлежащие клиенту

банка, предлагаемые им сюда для целей хранения. В этом случае бумаги не

могут быть использованы банком в его собственных целях и в место них выданы

обратно бумаги того же наименования;

2) несвободный депот, в который поступают ценные бумаги, которые

клиент банка приобрел за счет третьих лиц, то есть бумаги, которые

принадлежат клиентам клиентов банка. Сам клиент банка не может поэтому

распоряжаться бумагами, находящимися в этом депоте;

3) свободный депот, поступающие в который ценные бумаги служат

непосредственной гарантией кредитных отношений клиента с банком. Банк имеет

право пользоваться этими бумагами, например, для биржевой спекуляции[38].

Техническая операция депота начинает с заявления клиента о его желании

передать банку ценности на хранение. В таком заявлении ценность должна быть

выражена номиналом в рублях, указано, какого именно рода депо.

Таким образом, деньги, собираемые банками путем вкладов, представляют

собой свободные капиталы страны и имеют самое разнообразное экономическое

происхождение и значение. Прежде всего, необходимо выделить категорию лиц,

которые не могут сами активно применять свои средства, так как у них не

хватает на это соответствующих знаний и способностей, или потому, что им

это не позволяют другие занятия, поглощающие их силы. Поэтому они передают

свои средства в банки в качестве вкладов, которые остаются там довольно

долго. Сами владельцы обычно срочной надобности в таких деньгах не имеют.

Поэтому вклады эти носят название постоянных, а банк может распоряжаться

ими, как собственным капиталом.

Далее следует второй разряд капиталов, в распоряжение которыми их

владельцы более стеснены. Они свободны только в течение известного, заранее

определенного времени. Обыкновенно, это — сбережения частных лиц, которые

еще не решили, как применять свои сбережения. Коммерсанты, обороты которых

не требуют использование всего капитала, доставляют банку суммы,

находящиеся у них некоторое время без употребления. Такие вклады являются

срочными.

Третий вид свободных средств — это капиталы, относительно которых

владельцы не могут точно определить, когда они им потребуются. Владельцы

подыскивают выгодное им помещение. Поэтому такие средства должны сохранить

подвижность, а их владельцы должны иметь право в любое время забрать их.

Такие капиталы остаются в банках на короткое время и называются

бессрочными. По мнению З.П.Евзлина и В.А.Дмитриева-Мамонова, «этот разряд

вкладов…падает, так как капиталы, по которым желают получать проценты,

выгоднее помещать в качестве срочных вкладов, а капиталы, за которыми

желают сохранить подвижность, удобнее…помещать на текущий счет»[39].

Таким образом, в зависимости от продолжительности сроков, в течении

которых вклады остаются в распоряжении банков, они должны быть разделены

на: долгосрочные или постоянные; срочные; бессрочные или до

востребования[40].

Различие между этими видами вкладов, однако, не исчерпывается

различием в сроках или порядке их помещения и обратного получения. Прежде

всего, размер процентов по срочным вкладам, в отличии от вкладов бессрочных

или вкладов на текущий счет, заранее определен, тогда как по последнего

рода вкладам процент, уплачиваемый банком, не определяется заранее, а

соответствует размеру общего установленного банком при приеме вклада

процента. В связи с понижением этого размера, может быть понижен и размер

процентов, который платится по данному вкладу. Наконец, различие между

этими видами вкладов заключается в том, что по первым двум видам вкладов

(срочным и бессрочным) выдаются вкладные билеты, которые являются долговыми

документами, служащими безусловным доказательством не только наличности

долгового сбережения, но и самой суммы долга. По текущим же счетам выдается

расчетная книжка, запись в которой свидетельствует лишь о существовании

текущего счета и о сумме произведенного в данный день взноса, но ничего не

говориться о действительной сумме долга на данное число[41].

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7