Рынок ссудного капитала

Действительно в отличие от труда и земли, капитал не является первичным фактором производства. Он создается трудом человека из вещества природы, т.е. возникает как плод труда и земли, и уже потом сам начинает участвовать в процессе производства.

Почему бы, однако, сразу не использовать труд и землю для производства необходимых благ, минуя стадию капитала? Очевидно, что выбор окольного пути (в экономической теории его принято называть косвенным производством) может быть оправдан только в том случае, если он эффективнее прямого. Другими словами, затраты ресурсов на создание капитала компенсируются значительно большей по величине экономией ресурсов в ходе производства, осуществляемого с его использованием. Эту разницу и называют чистой производительностью капитала и количественно измеряют уровнем процента.

Согласно мнению сторонников теории предельной полезности (восходящему к трудам австрийского экономиста Е. Бем-Баверка), процент возникает в результате психологического предпочтения времени. Человек так устроен, что для него ценность сегодняшних благ всегда гораздо выше, чем ценность аналогичных благ в будущем. Это связано с возможностью удовлетворения сиюминутной потребности или желания человека, а также с получением дополнительного дохода в результате разумного распоряжения имеющимися ресурсами. Именно эта возможность побуждает людей брать деньги в долг и платить за нее определенную цену в виде процента. Таким образом, процент Ї есть компенсация за отказ от текущего потребления. Отношение суммы денег, которая будет возвращена к денежной сумме, полученной в заем, образует ставку процента.

Прямым следствием описанной трактовки процента является метод дисконтирования Ї один из наиболее продуктивных подходов к исследованию капитала.

Движение ссудного капитала осуществляется посредством рынка ссудных капиталов. Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным (приложение 2 рисунок 1) и институциональным (приложение2 рисунок 2).

По временному признаку различают:

а) денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и где покупаются и продаются коммерческие и казначейские векселя;

б) рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов, в соответствии с рисунком 2, подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг. Последний в свою очередь разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, и внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называется уличным.

Временной и функционально-институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов.

Отражая накопление и движение денежного капитала, рынок ссудных капиталов органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического общественного воспроизводства, установить классовый спектр использования денежного капитала, воздействие его на социально-экономические отношения [14 с 12,13].

Рынок ссудного капитала также называют кредитным рынком. Кредит Ї наиболее важная на сегодняшний день форма движения капитала. Это заем в денежной или товарной форме на условиях возвратности и платности. В настоящее время движение ссудного капитала происходит преимущественно в форме банковского кредита за счёт сокращения коммерческого кредита. Банковский кредит Ї наиболее актуальный вид кредитования и в настоящее время кредитный рынок (рынок ссудного капитала) представлен преимущественно в виде банковского кредитования и рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг Ї это сложная организационно-правовая и социально-экономическая структура. Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность методов и форм такого обращения. На рынке ценных бумаг складываются отношения по поводу имущественных прав совладения и кредитования специфическими финансовыми инструментами Ї ценными бумагами [18 с. 18].

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки.

При коммерческом кредите предприниматели кредитуют друг друга при покупке и продаже товаров. Одни предприятия предлагают для реализации товары в то время, когда другие не имеют наличных денег для их покупки. Эта общепринятая практика расчетов между поставщиками и покупателями при оформлении сделок в условиях нормальной рыночной экономики. При нарушенных экономических связях поставщик продукции требует предварительной оплаты поставки, что характерно для экономических отношений в условиях взаимного недоверия и кризисного состояния экономики.

Рынок ссудных капиталов Ї система экономических отношений, в которой объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него, обеспечивающих аккумуляцию свободных денежных средств, превращение их в ссудный капитал и его перераспределение между участниками процесса воспроизводства; совокупность банков, фондовых бирж и других финансово-кредитных учреждений, через которые перераспределяется ссудный (денежный) капитал. В качестве кредиторов и заемщиков на рынке ссудных капиталов выступают банки, государственные предприятия, фирмы, а также население страны [13 с. 276].

Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и той ролью, которую он выполняет в системе общественного хозяйствования, и заключаются:

а) в обслуживании товарного обращения через кредит;

б) аккумуляции денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;

в) трансформации денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использовании его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства; ускорении концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово- промышленных групп.

Таким образом, экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

Ссудный капитал как экономическая категория, равно как и сфера его действия в экономике Ї рынок ссудных капиталов Ї выражают определенные социально-экономические отношения, обусловленные законами товарно-капиталистического хозяйства. Последние, в конечном итоге формируют сущность этой формы капитала и специфику его использования, а именно, те возникающие связи и отношения, которые складываются как в рамках функционирования самого рынка финансовых ресурсов, так и во взаимодействии ссудного капитала с другими формами капитала.

Как сообщает Росстат, на 1 августа объем банковских кредитов, выданных предприятиям, гражданам и друг другу, составлял 10,9 триллиона рублей. Из этой суммы 7,2 триллиона рублей приходилось на кредиты предприятиям, 665,4 миллиарда рублей - банкам и 2,6 триллиона рублей заняли у банков граждане. В результате доля займов, предоставленных предприятиям и организациям, в общем объеме кредитов выросла до 50,1 процента. Между тем Национальное рейтинговое агентство, которое ежемесячно исследует основные показатели 200 крупнейших российских банков, занимающих более 90 процентов рынка банковских услуг, показало другие результаты. По исследованиям агентства, рост объема выданных кредитов составил 23,8 процента. Доля кредитов физическим лицам выросла на 1 процент и составила 25,5 процента, а кредиты корпоративным заемщикам снизились на 0,5 процента, до 71 процента [24, 25]. Таблица 2.1 [24]Лучшие банки по объёмам выданных кредитов малому и среднему бизнесу в I полгодии 2008 года БанкОбъем выданных кредитов малому и среднем бизнесу в I полугодии 2008г., тыс. руб.Число выданных кредитов в I полугодии 2008г., шт.Портфель выданных кредитов малому и среднем бизнесу на 1 июля 2008г., тыс. руб.1Сбербанк747 485 22191 661 1 364 445 290 2Банк Уралсиб197 521 377 26 814 103 372 891 3РосЕвроБанк29 493 538 1 134 21 549 598 4Банк Сосете Женераль Восток29 216 515 76519 704 158 5АК Барс28 948 482 2 033 21 911 411 6ВТБ-2426 816 348 8 490 59 614 689 7КМБ-Банк20 464 701 20 579 41 581 830 8Собинбанк13 653 428 4344 477 897 9Россельхозбанк13 037 369 5 902 31 137 031 10Инвестторгбанк12 090 810 91712 340 912 Рассмотрим увеличение объемов кредитования на примере данных представленных в Таблице 2.1.В соответствии с Таблицей 2.1 в I полугодии 2008 году банковское кредитование малого и среднего бизнеса продолжает показывать рост: объем выданных кредитов увеличился на 22 % и достиг 1322 млрд. руб. При этом кредиты непосредственно малому бизнесу выросли почти вдвое. На рынок все еще выходят новые участники - их привлекает пока еще низкий уровень конкуренции и более высокая кредитная маржа по сравнению с продуктами для крупных предприятий. На первом месте по данным, представленным Центробанком РФ, находится Сбербанк. В I полугодии 2008 года Сбербанк выдал кредит на 747,5 млрд. руб., это на 63,26 % превышает показатель за I полугодие 2007 года. (Сбербанк на сегодняшний день является лидером не только по кредитованию малого и среднего бизнеса, и по ипотечному кредитованию, но и по объемам кредитования в целом.) На втором месте располагается финансово-промышленная группа УралСиб с объемом кредитов выданных I полугодии 2008 года в 747 485 млн. руб. В общей сложности Уралсибом было выдано 26 814 кредита. Рост объема выданных кредитов по отношению к I полугодию 2007 составил 120,4 %, что свидетельствует об агрессивной политике банка. На сегодняшний день ФПГ УралСиб занимает значимое место не только в кредитовании малого и среднего бизнеса, но и в ипотечном кредитовании. На третьем месте уверенно держится РосЕвроБанк. При сравнительно небольшом числе выданных кредитов (1134) объем выданных кредитов велик, и составляет 29,5 млрд. руб. На четвертом месте находится Банк Сосете Женераль Восток, которым в I полугодии 2008 года было выдано 765 кредитов, на общую сумму в 29 216 млн. руб. Объем выданных кредитов увеличился на 25,38 %. На пятом месте находится АК Барс Банк с объемом выданных кредитов в 28 948 млн. руб. Следовательно, кредитование в Татарстане прогрессирует, так как АК Барс Банк оказался в пятерке лучших банков России. Вдобавок объем выданных кредитов весьма значительный. В первом полугодии 2007 года Девон-Кредит был на десятом месте и выдал всего 264 кредита на общую сумму в 4,5 млрд. рублей. Если же сравнить эти два показателя, несомненно, развитие ссудного капитала в Республике Татарстан на лицо. Шестое место занимает ВТБ-24 с объемом выданных кредитов в 26 816 млн. руб., что почти на 60 % больше чем в I полугодии 2007 года, портфель выданных кредитов ? 59 614 млн. руб. Седьмое место принадлежит КМБ-Банк, с объемом выданных кредитов в 20,5 млрд. руб., что в несколько раз больше чем в I полугодии 2007 года. На восьмом и девятом месте располагаются Собинбанк и Россельхозбанк с объемом выданных кредитов в 13 653 млн. руб. и 13 037 млн. руб. соответственно. Это на 84,12 % и 72,71 % больше чем в I полугодии 2007 года. На десятом месте Инвестторгбанк с объемом выданного кредита в 12 млрд. руб., рост же объема выданных кредитов по отношению к I полугодию 2007 составил всего лишь 52,3 %. Результаты развития впечатляют, однако малые предприниматели не разделяют эйфории банкиров: существует мнение, что получить кредит на развитие бизнеса в банке по-прежнему сложно и дорого. Как следствие, спрос на заемное финансирование со стороны малого бизнеса «утекает» в смежные сегменты. Если требуются инвестиции в основной капитал, предприниматели обращаются к лизинговым компаниям. Если необходимо управлять кассовыми разрывами, можно воспользоваться факторингом. Наконец, если нужен просто кредит на расширение бизнеса, то можно выступить и как розничный клиент банка - взять ипотеку, автокредит или даже кредит без залога. Переключение заемщиков на альтернативные банковские продукты - самая тревожная тенденция для развития банковского кредитования малого бизнеса. Для того чтобы с ней бороться, необходимо постоянно совершенствовать параметры кредитных продуктов для малых и средних предприятий. Совершенствование пока идет в двух направлениях: развитие региональных сетей и разработка новых, интересных продуктовых предложений, которых еще нет на рынке. 3.Изменение ставки процента. Ценой и условиями банки не конкурируют - мировой финансовый кризис повысил ставки и заставил пристальнее смотреть на риски. Процентные ставки в банках варьируются в зависимости от размера кредита, особенностей деятельности предприятия и срока, на который кредит предоставляется. Для того чтобы удобнее было разобраться в многообразии предположений, изучим сравнительную таблицу условий кредитования в различных банках. Таблица 2.2Условия кредитования в различных банкахБанкСрок кредита, мес.Макс. сумма кредита, млн. рублей.Процентная ставкаСрок рассмотрения заявки, дни"Альфа-Банк"3-6078 (возможно увеличение индивидуально)12-22% в рублях12-14"Абсолют Банк"1-843016-17% в рублях1-14Банк "Союз"12-805014,5-25% в рублях, 13,5-17% в долларах и евро3-7Собинбанкдо 4850От 14% в рублях, от 13% в долларах и евро3"Райффайзенбанк"до 12088От 15%, ставка определяется индивидуально14Как хорошо видно из таблицы, благодаря нацеленности большинства банков на "индивидуальный подход" к каждому заемщику-представителю малого или среднего бизнеса, предприниматели имеют возможность варьировать процентную ставку. О получении кредита для своего предприятия следует задуматься заблаговременно и идти на максимальное сотрудничество с кредитными аналитиками по вопросам, касающимся документов: в этом случае можно подобрать наиболее выгодные для предприятия условия кредитования.4.Сокращение основных участников рынка ссудного капитала - банковских организаций. Общее число действующих кредитных организаций в России за январь-сентябрь 2007 г сократилось на 40 - с 1189 на 1 января 2007 г до 1149 на 1 октября (в том числе в сентябре - на 4). Из всех действующих кредитных организаций 1104 являются банками и 45 - небанковскими кредитными организациями. В 2008 году же сокращение ожидается намного серьезнее, действующих банковских организаций осталось 1125. К тому же финансовый кризис сильно повлиял на работу кредитных организаций, принес убытки более мелким банкам, так как мгновенно последовала реакция со стороны народа, который спровоцировал сильнейший отток наличных из банков. Сейчас наблюдается такая тенденция: все сбережения переносятся в один из двух банков - "Сбербанк" или "ВТБ". Эти государственные структуры вызывают наибольшее доверие у населения. Банк России заявил, что будет компенсировать кредитным организациям убытки на рынке межбанковского кредитования. Правда, ЦБ обусловил помощь жесткими условиями, вследствие чего многим организациям придется покинуть банковский сектор. Об этом свидетельствует официальная информация Центрального банка РФ.5.Увеличение объема инвестиций в реальный сектор экономики. В РФ объем инвестиций в основной капитал в сентябре 2008 года по сравнению с соответствующим периодом 2007 года вырос на 11,8 % ? до 836,9 млрд. рублей. По сравнению с августом 2008 года инвестиции выросли на 6,1 %. За девять месяцев 2008 года объем инвестиций в основной капитал вырос на 13,1 %. Объем инвестиций в первом полугодии 2008 года вырос на 16,9 % и составил 774,8 млрд. рублей. Объем инвестиций в основной капитал в 2007 году вырос на 21,1 % ? до 6 трлн. 418,7 млрд. рублей.6. В сложившихся условиях многие банки, чтобы расширить круг потенциальных клиентов, разрабатывают специальные программы с завышенными ставками по кредитам, которые и покрывают риски. В некоторых банках специально создаются системы экспресс-микрокредитов, где за счет повышенной ставки и дополнительных комиссий снижен уровень требований к заемщику и ускорена процедура выдачи. Одним из путей снижения рисков для кредиторов, а значит повышения доступности кредита, может стать создание специальных фондов, которые могли бы выступать поручителями по предоставляемым кредитам для предприятий малого и среднего бизнеса. Ситуацию может исправить, например, развитие системы Фондов поддержки предпринимательства, которые будут брать на себя часть обязательств по кредитам (положительные примеры есть в Москве) за предприятия МСБ.7.Появление новых инструментов кредитования. К ним можно отнести деятельность кредитных брокеров, деятельность ипотечных брокеров и факторинг. Факторинг - это продукт, позволяющий поставщикам товаров и услуг предоставлять потребителям отсрочку платежа и одновременно оперативно пополнять оборотные средства, необходимые для поддержания продаж. Это идеальный инструмент долгосрочного роста бизнеса и выполнения самых амбициозных планов развития. Схема факторинга проста (приложение 3):а) Поставка товара на условиях отсрочки платежа. б) Уступка дебиторской задолженности Банку. В) Выплата финансирования (до 90 % от суммы поставленного товара) сразу после поставки. г) Оплата Покупателем поставленного товара.д) Окончательный расчет между Продавцом и банком. [24] [доработка].С каждым годом спрос на факторинговые услуги растёт, особенно в условиях ограниченной возможности использования кредитных программ для малого и среднего бизнеса из-за трудности соответствия их требованиям. По данным рейтингового агентства "Эксперт РА", за 2006 год рынок факторинга увеличился на 102%, достигнув 297,2 млрд. руб. Развитие рынка выражается не только в росте объёмов, но и количества предлагаемых продуктов банками и их рынка факторинговых услуг среди банков являются "Петрокоммерц", "Промсвязьбанк", "Национальная Факторинговая компания", "Национальный Банк Траст" (МФК "ТРАСТ"), "Транскредитбанк" ("Транскредитфакторинг"), "Номос-Банк", банк "Союз", "Московский Кредитный Банк" и "Собинбанк". Основным преимуществом факторинговых сделок является большая, по сравнению с кредитом, величина получаемых средств. Это объясняется тем, что факторинговая компания оценивает не само предприятие ? заёмщика, как при кредитовании, а её агента по сделкам. Фактору при этом важно оценить уровень риска неполучения платежа именно от последнего. Это определяет потенциальных клиентов факторинговых компаний ? компании, активно занимающиеся торговыми операциями. Говоря о тенденциях рынка, можно отметить рост региональной составляющей в объёмах факторинговых сделок. Так, например, за прошедший год "Промсвязьбанк" увеличил долю региональных филиалов в факторинговом портфеле банка с 14 % до 31 %. Многие факторинговые компании рассматривают региональный рынок как весьма перспективный. Такая стратегия развития вполне объяснима, так как компании уже сейчас хотят занять пока ещё свободный рынок, а регионы являются наиболее перспективным направлением. На фоне роста доступности факторинговых программ и высокого спроса на них в регионах у среднего и малого бизнеса, их хорошая динамика роста не удивительна. Одним из путей развития факторинга может стать отмена обязательного лицензирования компаний, которая позволит выйти на рынок большему числу игроков и повысить на нём конкуренцию. Это должно положительно повлиять на условия по факторингу, что сделает данную услугу доступнее. Таким образом, мы можем утверждать, что рынок ссудного капитала в РФ и РТ не стоит на месте, а развивается, приобретая новые формы, методы, которые скажутся благоприятно, непосредственно на нас - заемщиках. В третьем квартале 2008г. рынок ссудного капитала столкнулся с серьезными проблемами. Речь идет о финансовом кризисе, который явился серьезным испытанием как для мировой, так и для отечественной экономики. Рассмотрим влияние финансового кризиса на изменение ситуации на рынке ссудного капитала в третьей главе.3.Проблемы рынка ссудного капитала и изменения процента. Последним событием, повлиявшим на развитие рынка ссудного капитала Российской Федерации, явился кризис ипотечного кредитования Соединенных Штатов Америки. Ипотечный кризис в США начался еще в 2006 году. Главной его проч. иной стал ор ст. невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. По данным экспертов, около 1,5 млн. американцев отказались платить по кредиту, объем непогашенной рисковой ипотеки достиг $1,3 трлн. Кризис стал, заметен и начал приобретать международные масштабы весной 2007 года, когда New Century Financial Corporation, крупнейшая ипотечная компания США, занимающаяся кредитованием ненадежных заемщиков, ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи. В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные облигации:. На международных рынках стал намечаться кризис ликвидности. Центробанки всего мира начали вливать в свои финансовые системы десятки и сотни миллиардов долларов. Финансовый кризис, как и следовало ожидать, в первую очередь отразился на рынке кредитования. Банки сокращают объемы выдачи кредитов, поднимают ставки и ужесточают условия для заемщика в. Коне но, последние события отразились и на кредитах для малого и среднего бизнеса, но предоставлять ресурсы реальному сектору экономики велело само государство.

2. Тенденции развития рынка ссудного капитала и ссудного процента в РФ и РТ

Современный российский рынок ссудных капиталов начал формироваться на рубеже 80-90-х годов и более или менее сложился в 1992-1995 годах. До середины 90-х годов он оставался крайне нестабильным, однако в последние годы в его развитии стали проявляться определенные тенденции, свойственные рынку ссудных капиталов любого рыночного хозяйства и, следовательно, обуславливающие необходимость их изучения и практического использования.

Российский рынок ссудных капиталов находится на этапе становления и по сравнению с рынками развитых капиталистических стран имеет слишком короткую историю, но даже в свой короткий период развития он показал свою экономическую значимость и принес достаточно разочарований как государству, так и самим участникам рынка ссудных капиталов. Несовершенство банковского законодательства, отсутствие опыта формирования рынка ссудных капиталов, стихийное реформирование экономики, высокий уровень криминализации - все это привело к образованию ссудного капитала с изначально деформированными источниками и направленностью. Одной из причин лихорадочного роста количества коммерческих банков в период гиперинфляции послужила возможность получения сверхприбылей за счет высокой процентной маржи и возможности участия ссудного капитала в спекулятивных операциях, что привело к однонаправленности развития рынка ссудных капиталов. Коммерческие банки изначально проводили политику рискованных вложений, не уделяя особого внимания своим основным функциям, что и привело к появлению кризисных ситуаций. Частой причиной финансовых кризисов было отсутствие должного контроля со стороны государства за деятельностью коммерческих банков, а также диспропорция между ссудным капиталом и капиталом, задействованным в сфере материального производства. Рынок ссудных капиталов (кредитный рынок), сегодня, прежде всего, характеризуется высоким удельным весом именно банковского кредитования.

Страницы: 1, 2, 3