Организация лизинговой деятельности в ОАО «МИК». Диплом.

Организация лизинговой деятельности в ОАО «МИК». Диплом.

1 Теоретические основы лизинга

1. Понятие лизинга, его элементы

Под лизингом в общем случае понимают имущественные

(финансово-экономические и правовые) отношения, которые начинаются с того,

что одно юридическое или физическое лицо обращается к другому лицу с

коммерческим предложением приобрести необходимое оборудование и передать

его во временное платное пользование первому лицу.

Термины \"leasing\", а также \"lessor\" и \"lessee\" (стороны договора лизинга)

английского происхождения. Однако адекватного перевода на русский язык не

имеют. В некоторых случаях \"leasing\" переводят как \"аренда\". И хотя

отношения, складывающиеся в процессе лизинга и аренды, при значительном

количестве общих черт имеют и существенные различия. [17, с. 56]

По своему экономическому содержанию лизинг можно рассматривать и как

форму, имеющую еще признаки и производственного инвестирования, и кредита.

Т. е. лизинг с одной стороны является своеобразной инвестицией капитала,

поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью

получения дохода, а с другой стороны, сохраняет черты кредита

(предоставляется на началах платности, срочности, возвратности), но

отличается от традиционного кредитования. Об этом будет рассказано позже.

В соответствии с российским Законом № 10-ФЗ от 29.01.2002 г. \"О финансовой

аренде (лизинге)\" можно дать следующее определение лизинга.

Лизинг (лизинговая деятельность) - совокупность экономических и правовых

отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе

приобретением предмета лизинга.

Договор лизинга - договор, в соответствии с которым лизингодатель

обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем

имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это

имущество за плату во временное владение и пользование.

Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению

имущества и передаче его в лизинг.

Основными элементами лизинговой деятельности (сделки) являются:

1. объект (предмет) сделки;

2. субъекты сделки (стороны лизингового договора);

3. срок договора (период лизинга);

4. лизинговые платежи;

5. услуги, предоставляемые по лизингу.

Предметом лизинга могут быть любые, не потребляемые вещи, в том числе

предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения,

оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое

имущество, которое может использоваться для предпринимательской

деятельности. [3. с. 56]

Субъектами лизинга в зависимости от вида лизинга могут быть от двух и

более сторон. Обязательным участником лизинговой операции является:

лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет

привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации

договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве

предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный

срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с

переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на

предмет лизинга;

лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в

соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за

определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во

временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с

договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в

обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. [4, с. 5]

При таком стандартном варианте проведения операции, в которой участвуют 3

стороны: лизингополучатель, лизингодатель и поставщик предмета лизинга.

Изложенное можно представить в виде следующем рисунке ( рис.1). [17, с.

58]

0x01 graphic

Рис. 1. Схема классической лизинговой операции

Краткое операционное содержание схемы

1. Заявка на лизинг.

2. Заказ-наряд на поставку оборудования.

3. Договор купли-продажи (поставки) оборудования.

4. Поставка оборудования и оформление акта его приемки в эксплуатацию.

5. Договор лизинга.

6. Передача предмета лизинга.

В крупномасштабных лизинговых сделках возможно участие целого ряда

субъектов - фирм и финансово-кредитных институтов. Субъектов лизинговой

сделки можно подразделить на прямых и косвенных участников.

К прямым участникам лизинговой сделки относят: лизинговые фирмы, компании

и банки, выступающие как лизингодатели; производственные (промышленные и

сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население

(лизингополучатели); поставщики объектов сделки - производственные

(промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются: коммерческие и

инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами

сделок; страховые компании; брокерские и другие посреднические фирмы. [13,

с. 94]

Этот более сложный вариант лизинга, в котором помимо названных выше

субъектов участвуют также посредники - представлен на рисунке 2. [17, с.

65]

0x01 graphic

Рис. 2. Организация многосторонней лизинговой сделки при участии банка и

страховой компании как посредников

Операционное содержание схемы следующее:

1а. Потенциальный получатель лизинга направляет заявку. В заявке должны

содержаться данные о предмете лизинга и другая информация и документация.

1б. Лизинговая компания анализирует заявку и определяет целесообразность

своего участия в сделке. Если принимается положительное решение, то

компания сообщает об этом заявителю, направляя ему договор.

1в. Клиент знакомится с условиями контракта, принимает их (если условия

устраивают его) и информирует об этом лизингодателя.

2, 3. Лизингодатель направляет поставщику заказ-наряд на поставку

продукции, заключает кредитный договор с банком.

4. Лизингодатель и поставщик заключают договор купли-продажи предмета

лизинга.

5. Поставщик поставляет необходимое оборудование, стороны подписывают акт

о его приемке в эксплуатацию.

6. Поставка оплачивается за счет кредита банка.

7. Заключается лизинговый договор.

8. Заключается договор о страховании предмета лизинга в пользу

лизингодателя.

9. Лизинговые платежи.

10. Предмет лизинга возвращается лизингодателю.

11. Банку возвращают кредит с процентами.

Срок лизинга. Под сроком (периодом) лизинга понимается срок действия

соответствующего договора. Продолжительность названного периода

определяется высокой стоимостью и длительным сроком службы объектов

лизинга. Поэтому при установлении срока лизингового договора стороны

учитывают следующие моменты: срок службы оборудования, период амортизации

оборудования, цикл появления более производительных или более дешевых

аналогов предмета сделки, динамику инфляции, конъюнктуру рынка ссудных

капиталов и тенденции его развития. [17, с. 65]

Лизинговые платежи включают: амортизационные отчисления; плату за ресурсы,

привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; рисковую премию и

плату за дополнительные услуги лизингодателя. [13, с. 97]

Дополнительные услуги. Лизинг характеризуется большим разнообразием

дополнительных услуг, которые могут быть оказаны лизингополучателю. Все

такие услуги могут быть разделены на 2 группы: технические услуги

(связанные с организацией транспортировки объекта лизинга, монтажом и

др.), консультационные услуги (относящиеся к вопросам оформления сделки и

др.).

Исходя из сущности лизинга, можно выделить его функции, основными из

которых являются:

1.Финансовая функция - выражается в освобождении товаропроизводителя от

единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и

как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.

2.Производственная функция - заключается в оперативном решении

производственных задач путём временного использования, а не покупки

дорогостоящих и морально стареющих машин.

3.Сбытовая функция - это расширение круга потребителей и освоение новых

рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то

или иное имущество.

4. Функция использования налоговых и амортизационных льгот - выражается в

предоставлении государством участникам лизинговых правоотношений некоторых

налоговых и амортизационных льгот. [12, с. 35]

Следовательно, можно сделать вывод о том, что у лизинга как сложного

экономического понятия есть множество определений. Что касается

экономического содержания, то в деловом обороте лизинг имеет широкую,

сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные

свойства кредита, инвестиционной сделки и арендной деятельности. [10, с.

145] Как и любой другой вид деятельности, лизинговая деятельность имеет

свои элементы: объект сделки, субъекты сделки, срок сделки, лизинговые

платежи, услуги, предоставляемые по лизингу. Сущность лизинга определяет

его основные функции.

1. Виды лизинга, его достоинства и недостатки.

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется большим разнообразием

лизинговых правоотношений. В практике зарубежных лизинговых компаний

используется множество видов лизинга.

В российской литературе пока нет однозначного толкования видов лизинга. До

2002 года Федеральный Закон «О финансовой аренде (лизинге)»

классифицировал российскую финансовую аренду (лизинг) по форме, по типу,

по основным видам. После внесения изменений в данный Закон, лизинг на

законодательном уровне по видам уже не разделяется, (Закон отделяет только

внутренний лизинг и международный). В таких условиях участники лизингового

договора могут пользоваться любым существующим в мировой практике видом

лизинга. Схематично классификация лизинга представлена Приложении 1.

Таким образом, ссылаясь на различные литературные источники можно выделить

следующие виды лизинга в зависимости от разных критериев.

В зависимости от состава участников выделяют:

1. прямой;

2. косвенный;

3. возвратный;

4. групповой.

Прямой лизинг, это когда лизинговый договор осуществляется субъектами

лизинга без посредников.

Если в лизинговом правоотношении присутствуют посредники, тогда лизинг

считается косвенным. В этом случае основной лизингодатель имеет

преимущественное право на получение лизинговых платежей. Сделки, связанные

с переуступкой третьему лицу прав пользования предметом лизинга, получили

название сублизинга. Сублизинг - это особый вид лизинговых отношений,

возникающий в случае, когда первый лизингополучатель, не разрывая

договорных отношений с лизингодателем, по каким-либо причинам переуступает

права пользования полученным им предметом лизинга третьему лицу

(вторичному лизингополучателю). Такая сделка обязательно оформляется

договором сублизинга. [3, с. 10]

Возвратный лизинг (\"лиз-бэк\") - разновидность лизинга, при котором

продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как

лизингополучатель. Т.е. фирма, которая владеет землей, сооружениями или

оборудованием, продает эту собственность другому участнику сделки и

одновременно оформляет соглашение о взятии в аренду этой собственности

обратно на определенный период при оговоренных условиях. Алгоритм

взаимодействия участников возвратного лизинга показан на рисунке 3. [15,

с. 268]

0x01 graphic

Рис. 3.Алгоритм взаимодействия участников возвратного лизинга

Если лизинговые компании объединяются в группу для финансирования крупной

лизинговой сделки, то такой лизинг называют групповой или раздельный.

Иногда такой вид лизинга называют леведж-лизинг (leveraged leasing). [18,

с. 14]

В зависимости от сектора рынка, в котором осуществляются лизинговые

операции (или как сказано в Федеральном Законе «О финансовой аренде

(лизинге)» по форме лизинга) выделяется:

1. внутренний лизинг;

2. международный (внешний) лизинг.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель

являются резидентами Российской Федерации. То есть весь комплекс

лизинговых действий осуществляется на территории Российской Федерации.

При международном лизинге лизингодатель или лизингополучатель являются

нерезидентами Российской Федерации. Международный лизинг в свою очередь

делится в зависимости от местонахождения сторон, участвующих в лизинговых

операциях:

* экспортный лизинг;

* импортный лизинг;

* прямой;

* транзитный.

При экспортном международном лизинге лизингодатель покупает лизинговое

имущество у национального продавца, а затем предоставляет его за границу

иностранному лизингополучателю.

При импортном международном лизинге лизингодатель закупает имущество,

предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного продавца, и

передаёт его отечественному лизингополучателю.

Прямой международный лизинг представляет собой сделку, где все операции

совершаются между субъектами лизинга только из двух разных стран.

Транзитный международный лизинг случай, когда лизингодатель одной страны

берёт кредит или приобретает предмет лизинга в другой стране и поставляет

его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране.

Следующая классификация лизинговых операций - по степени окупаемости

имущества:

1. лизинг с полной окупаемостью;

2. лизинг с неполной окупаемостью.

Лизинг с полной окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового

договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и,

соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия

одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и

окупается только часть ее. [16, с. 98]

В соответствии с условиями амортизации имущества выделяют:

1. финансовый лизинг;

2. оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный, прямой) лизинг - представляет собой

взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия

соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную

стоимость амортизации оборудования или большую его часть.

Оперативный (сервисный) лизинг - представляет собой арендные отношения,

при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием

сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение

одного лизингового контракта.

В зависимости от срока, на который заключается договор финансовой аренды

(лизинга), лизинг бывает:

1. долгосрочный - осуществляемый в течение 3 и более лет;

2. среднесрочный - осуществляемый в течение времени от 1,5 - 3 лет;

3. краткосрочный - осуществляемый в течение менее 1,5 лет.

Ещё существует разделение лизинговых сделок в зависимости от типа

лизингового имущества. Выделяют:

1. лизинг недвижимого имущества;

2. лизинг движимого имущества.

К лизингу недвижимого имущества относят промышленный лизинг предприятий,

промышленный лизинг производственных зданий и сооружений, лизинг складских

и иных помещений, лизинг воздушных и морских судов и т. д.

Лизинг движимого имущества может быть производственного назначения,

строительного назначения, различного вида оборудование, не вошедшее в

первых два пункта. [11, с. 56]

Иногда по типу имущества разделяют лизинговый договор на лизинг \"из первых

рук\", при передаче в лизинг нового имущества, и \"из вторых рук\", когда

предмет лизинга был в употреблении и передаётся лизингополучателя не

новым.

Следующая классификация лизинга - в зависимости от стоимости предмета

лизинга. По этому признаку лизинг разделяют на:

1. мелкий лизинг (до 100-200 тыс. руб., предмет лизинга - компьютеры,

оргтехника);

2. средний лизинг (от 200 тыс. руб. до 2,5 млн. руб., предмет лизинга -

заводов, технологического оборудования и др.);

3. крупный лизинг (более 20 млн. руб., ориентированы на такое имущество,

как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т.д.).

Ещё одним основанием к разделению лизинга по видам является объём

оказываемых услуг в договоре финансовой аренды (лизинга). Так в

зависимости от объёма сервисного обслуживания (услуг) выделяют:

1. чистый лизинг (net leasing);

2. мокрый лизинг (wet leasing);

3. генеральный лизинг.

Чистый лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по

эксплуатации, ремонту и страхованию предмета лизинга берёт на себя

лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи.

При мокром лизинге обслуживание предмета лизинга полностью берёт на себя

лизингодатель, увеличивая соответственно на сумму этих расходов лизинговые

платежи. Иногда этот вид лизинга называют ещё \"лизинг, включающий

дополнительные обязательства\".[14, с. 29] Мокрый лизинг может быть с

полным набором услуг или с неполным.

Генеральный лизинг позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве

лизингодателя с лизингополучателем заключить общее соглашение по

предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при

необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз

нового договора лизинга.

В зависимости от характера лизинговых платежей различают лизинг:

1. денежный;

2. компенсационный;

3. смешанный.

Денежный лизинг имеет место, когда все платежи производятся

лизингополучателем в денежной форме.

Компенсационный лизинг предусматривает лизинговые платежи в форме поставки

товаров, производимых на оборудовании, являющемся предметом лизинга, или в

форме оказания встречных услуг. Т.е. в этом виде лизинга очень напоминает

бартерную форму платежей.

Смешанный лизинг основан на сочетании двух форм платежей: денежного и

натурального.

Существуют также другие критерии классификации лизинга, но в данной работе

представлены основные.

Чтобы определить привлекательность лизинга как вида инвестиционной

деятельности, рассмотрим достоинства и недостатки лизинга по сравнению с

традиционными формами финансирования производства.

Среди достоинства лизинга выделяют:

1. Лизинг следует иметь в виду как альтернативу обычному банковскому

кредитованию. К тому же он обладает и определенными преимуществами по

сравнению с ним. Лизинг дает возможность не просто получить оборудование в

полное пользование без его немедленной оплаты, но еще и на условиях, более

выгодных, чем кредит.

2. Мелким и средним предприятиям проще получить контракт на лизинг, чем

равный по объему банковский кредит.

3. Лизинговое соглашение более гибко, чем кредитное, так как дает

возможность выработать схему финансирования, удобную всем сторонам такого

соглашения.

4. Лизинговая компания берет на себя не только вопросы, связанные с

финансовой стороной сделки, но и значительную часть технических вопросов,

а также может оказать полезные дополнительные услуги.

5. Риск устаревания оборудования целиком ложится на лизингодателя.

Получатель лизинга может постоянно обновлять свой парк оборудования.

6. У лизинга имеются преимущества и в плане учета имущества.

Лизингополучатель публикует информацию о своих финансовых обязательствах,

вытекающих из лизинговых соглашений, а лизинговое имущество и его

амортизация учитываются на балансе предприятия.

7. За лизинг платят из прибыли от использования соответствующего

оборудования, и такие платежи не подлежат налогообложению.

8. При международных лизинговых операциях получатель оборудования может

рассчитывать на налоговые льготы, принятые в стране кредитора. [17,с. 87]

Лизинг имеет также объективные недостатки. Из них можно отметить

следующие:

1. при существенной инфляции лизингополучатель может не выигрывать на

приобретении оборудования по остаточной стоимости;

2. если это финансовый лизинг, а в результате НТП изделие морально

устаревает, то лизинговые платежи тем не менее не прекращаются до

конца действия договора;

3. достаточно сложная организация лизинговой операции, с чем связаны

повышенные затраты времени и сумм административных расходов на

подготовку и реализацию лизингового соглашения;

4. на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования, а для

лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена

оборудования при обычной его покупке;

5. в случае выхода из строя оборудования лизинговые платежи все равно

должны продолжаться в установленные сроки;

6. дороговизна лизинга по сравнению с банковским кредитом. Дело в том,

что лизингодатель берет большие комиссионные. [17, с. 90]

1. Становление и развитие лизинга в развитых странах

Общая идея лизинга сама по себе далеко не нова. Еще Аристотель в

\"Риторике\" (IV в. до н.э.) отмечал, для того чтобы получать прибыль,

совсем не обязательно иметь оборудование или иное имущество в

собственности, достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать

доход. Однако лизинговые сделки были известны задолго до жизни Аристотеля.

Они заключались еще в древнем государстве Шумер (примерно за 2 тыс. лет до

н.э.). Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе Ур,

содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных

источников, волов и других животных. [7, с. 89]

Английский историк Т. Кларк обнаружил несколько положений о лизинге в

законах Хаммурапи (были созданы около 1760 г. до н.э.), в статьях которых

рассматривались все известные на тот период случаи аренды и нормы арендной

платы, условия залога имущества.

Другие древние цивилизации, включая греков, римлян, египтян, считали

аренду привлекательным, доступным и порой единственно возможным способом

приобретения оборудования, земли и домашнего скота. Древние финикийцы,

Страницы: 1, 2, 3