Вексельное обращение и перспективы его развития в РФ

так как можно говорить о правах на ценную бумагу и правах из ценной бумаги.

Право на ценную бумагу -это право собственности или иное вещное право, а

право из ценной бумаги -это чаще право обязательственное. Что касается

векселя, то право на вексель-это право собственности или иное вещное право,

а право из векселя- это всегда право обязательственное. Между правами на

ценную бумагу и правами из ценной бумаги существует тесная и неразрывная

связь. Для того, чтобы осуществить права, воплощенные в ценной бумаге,

необходимо использовать саму ценную бумагу.

Вексель как воплощение обязательства.

Вексельное обязательство можно охарактеризовать как обязательство

одностороннее, абстрактное, формальное и создаваемое односторонним

волеизъявлением векселедателя. Обязательства, как и другие гражданские

правоотношения, возникают на основе определенных юридических фактов. Эти

факты принято называть основаниями возникновения обязательств. Гражданский

кодекс Российской Федерации в качестве оснований возникновения обязательств

называет договоры, односторонние сделки, административные акты, события и

т.д. (статьи 8 ГК РФ). Я разделяю позицию, в соответствии с которой

основанием возникновения вексельного обязательства является односторонняя

сделка. Существуют и другие мнения по этому вопросу. Причем следует

заменить, что в качестве односторонней сделки мы рассматриваем составление

векселя, иными словами вексель, в соответствии с высказанной точкой зрения,

есть сделка. А сделка в свою очередь есть один из видов юридических фактов.

Следовательно, в высказывании о том, что вексель может быть рассматриваем в

двух аспектах: как ценная бумага и как воплощение обязательства, можно

внести коррективы. Таким образом, вексель можно рассматривать, во-первых,

как ценную бумагу, во-вторых, как воплощение обязательства, в-третьих, как

сделку.

Вексельное обязательство является односторонним Из векселя вытекает

обязанность вексельного должника уплатить денежную сумму векселедержателю,

который не несет по отношению к вексельному должнику никаких обязанностей.

Напротив, являясь кредитором, он вправе требовать оплаты векселя.

Считается, что вексельное обязательство является абстрактным, то есть

оно не зависит от хозяйственной сделки, явившейся основанием выдачи

векселя. Это обязательство ничем не обусловлено. Должник должен оплатить

вексель только потому, что последний предъявлен к оплате. Вексельное

обязательство является формальным. Оно всегда облекается в письменную

форму, притом необходимо строго соблюдать все вексельные реквизиты,

установленные законодательством. Дефект формы векселя влечет ничтожность

вексельного отношения.

Основные источники регулирования вексельного обращения и применения

векселя в качестве средства оформления кредитно-расчетных отношений на

территории Российской Федерации и во внешнеэкономических связях. являются

перечисленные в списке литературы- [1,2,3, 5].

Рассмотрим такие важные понятия векселя как индоссамент, акцепт и

аваль [1,13].

Индоссамент.

Владелец векселя имеет несколько принципиальных возможностей по его

использованию. Наиболее простой вариант заключается в том, чтобы сохранять

этот вексель до срока платежа, а затем предъявить его к оплате. Но этот

способ имеет существенный недостаток, связанный с замораживанием денежных

средств, которые можно досрочно получить по векселю. Второй вариант - это

оплата векселем своих обязательств перед другим предприятием, по отношению

к которому держатель векселя выступает должником. Для этого на оборотной

стороне векселя пишется передаточная надпись - заявление о передаче своих

требований по векселю другому предприятию; она называется индоссаментом (от

in dosso (ит.) - на обороте). Его примерный текст может быть следующим:

"Платите приказу предприятия "Х", находящегося по адресу.... Должности,

подписи индоссанта (лица, расплачивающегося векселем), число, печать.

"Вообще, официально утвержденных форм индоссаментов в положении о векселях

не имеется, поэтому на практике могут использоваться различные их варианты.

В частности, используется так называемый бланковый индоссамент, или

индоссамент на предъявителя, при котором на вексель может ставится надпись

"Платите приказу предъявителя".

Таких записей может быть достаточно много (вексель может

переадресовываться до наступления срока платежа, т.е. он может покрыть

несколько различных денежных обязательств), и если на векселе для них уже

не хватает места, то к векселю присоединяется добавочный лист - аллонж.

Погашение векселя может происходить двумя путями: либо владелец векселя сам

предъявляет его к оплате, либо он обращается в свой банк с поручением

принять платеж. Такое поручение называется инкассовый индоссамент, а сама

процедура взыскания банком средств по векселю - инкассированием векселя.

Акцептованный вексель - вексель, имеющий акцепт плательщика

(трассата) на его оплату, оформляемый надписью типа "акцептован", "принят",

"обязуюсь оплатить" или просто подписью плательщика. Последний становится

акцептантом - главным вексельным должником, отвечающим за оплату в

установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право на

прямой иск против акцептанта. Акцепт должен быть безусловным, но может быть

ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт).

Аваль - это данная третьим лицом полная или частичная гарантия

уплатить указанную сумму в случае неоплаты её плательщиком. Аваль дается на

векселе или на добавочном листе. Выражается словами "считать за аваль" или

всякой иной равнозначной формулой. Для аваля достаточно одной лишь подписи.

В авале должно быть указано, за чей счет он дан. При отсутствии такого

указания он считается данным за векселедателя. Оплачивая вексель, авалист

приобретает права, вытекающие из векселя, против того, за кого он дал

гарантию.

На практике, при работе с векселем очень важным является вопрос о

том, что происходит при неоплате векселя и что необходимо делать.

Вексель должен предъявляться к платежу либо непосредственно в день,

когда он должен быть оплачен, либо в один из двух следующих рабочих дней.

При неоплате векселя в срок отказ от платежа должен быть своевременно (на

следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12

часов следующего дня) удостоверен в нотариальной конторе, т.е. следует

заявить протест в неплатеже (Приложение № 3) (однако этого можно не делать,

если в векселе есть оговорка "без расходов (протеста)"). После этого в

течение четырех рабочих дней, векселедержатель может предъявить претензии

индоссантам (если они были) и выставителю векселя. Каждый индоссант должен

в течение двух рабочих дней после получения соответствующего извещения

сообщить его суть своему индоссанту; одновременно извещаются авалисты (в

данном случае действует следующее правило: по векселю солидарно обязаны

перед ремитентом все те, кто поставил на нем свою подпись, за исключением

индоссантов, поместивших слова "без оборота на меня"). При этом держатель

векселя имеет право предъявления иска ко всем этим лицам вместе и к каждому

в отдельности, причем без соблюдения последовательности, в которой они

обязались; такое же право принадлежит каждому, подписавшему вексель, после

того как он его оплатил. Если же векселедержатель не предъявил своевременно

вексель к оплате, не опротестовал его при необходимости в соответствующие

сроки, то он теряет свои права на предъявление претензий к трассанту, всем

индоссантам и авалисту (но не к самому должнику). И в конечном счете при

неоплате векселя дело передается в суд.

2. Вексельное обращение в современных условиях

2.1. Государство и его работа с векселями

Рынок векселей России в настоящей время- загадка экономики. Даже

соответствие на законодательном уровне мировым "стандартам" не говорит о

всё ясности и понятности. В следствие этого и было принято решение об

учреждении Федеральной комиссии по ценным бумагам, которая смогла бы

разобраться во всех функциональных вопросах.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) является

федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной

политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью

профессиональных участников рынка ценных бумаг, обеспечению прав

инвесторов, акционеров и вкладчиков.

ФКЦБ России создана в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» [5] и

Указом Президента Российской Федерации от 01.06.1996г., подчиняется

непосредственно Президенту Российской Федерации, является коллегиальным

органом и состоит из 6 человек. Члены ФКЦБ России назначаются и

освобождаются от должности Президентом Российской Федерации.

ФКЦБ России разрабатывает основные направления развития фондового

рынка, координирует деятельность государственных органов по вопросам его

регулирования, устанавливает требования к проспектам эмиссии и операциям с

ценными бумагами, лицензирует различные виды профессиональной деятельности

на рынке. В функции Комиссии входит контроль за соблюдением эмитентами,

профессиональными участниками рынка ценных бумаг и их саморегулируемыми

организациями требований законодательства Российской Федерации, а также

стандартов и правил, утвержденных ФКЦБ России.

Деятельность Комиссии направлена на развитие российского рынка ценных

бумаг, обеспечение защиты прав субъектов фондового рынка - инвесторов,

эмитентов, профессиональных участников. Поэтому особое внимание ФКЦБ России

уделяет совершенствованию нормативной правовой базы фондового рынка,

повышению информационной прозрачности, открытости рынка.

Результатом деятельности столь важного органа находим например:

"Положение об обращении бездокументарных простых векселей"[6], "Положение о

сертификации операторов системы обращения бездокументарных простых

векселей", "Стандарт деятельности участников системы обращения

бездокументарных простых векселей". Однако если рассмотреть даже только

название ... бездокументарных простых векселей, мы обнаруживаем странную

безграмотность ФКЦБ России, которая обязалась в точности исполнять законы и

положения [1], где говориться (п.1.3) об обязательности бумажного носителя.

Потому неудивительно, что через четыре месяца опубликования этих положений

выходит телеграмма ЦБ РФ (Приложение № 6), где говориться о несоответствии

термина и понятия бездокументарный- Женевской конвенции. Поэтому непонятно,

чего дальше ждать от этого государственного органа.

Рассмотрим государственные казначейские векселя и обязательства,

которые были выпущены под реализации различных проектов и ликвидацию

задолженностей.

К марту 1994 года задолженность государства предприятиям-поставщикам

составляла порядка 11 триллионов рублей. При этом каждый рубль

государственного долга стимулировал 2-3 рубля долгов предприятий. Пытаясь

разрешить эту проблему хотя бы частично безинфляционным способом,

Правительство РФ решило переоформить 10% своей задолженности в казначейские

векселя 1994г. Министерства финансов РФ [7]. Объем выпуска векселей

составил 1100 млрд. рублей. Векселя выпускались сериями с единой датой

выпуска и погашения внутри серии, сроком на один год от даты составления.

Вексельная сумма составила 14 миллионов рублей и ею была оформлена

государственная задолженность в 10 миллионов рублей, то есть доходность

векселей составила 40% годовых.

Центральный банк РФ выступает генеральным агентом по размещению,

обращению и погашению векселей. Он хранит их бланки без выдачи на руки

владельцам и регистрирует все сделки по их купле-продаже.

Выпуск Казначейских Обязательств, представляющих собой в сущности те

же векселя, только еще больше похожие на ГКО, преследовал ту же цель -

безэмиссионно сократить дефицит федерального бюджета и погасить

задолженность государства перед предприятиями.

Эмитентом Казначейских Обязательств является Министерство финансов,

которое выпускает их сериями, устанавливая объем и даты эмиссий. Внутри

серии обязательства имеют единые даты выпуска, погашения, номинальную

стоимость и процентную ставку. Эти параметры могут изменяться при новой

эмиссии.

Казначейские обязательства выпускаются в бездокументарной форме в

виде записей на счетах "депо" в депозитариях. Каждый выпуск оформляется

двумя сертификатами, один из которых хранится в Министерстве финансов, а

другой в соответствующем депозитарии.

Обращение Казначейских обязательств допускается в ограниченной и

неограниченной формах. К числу ограничений могут относиться: обязательность

использования КО только для погашения кредиторской задолженности, передача

только юридическим лицам, минимальное число "передаточных надписей", сроки

предъявления к погашению и обмену на налоговые освобождения.

Использование КО для налоговых освобождений является наиболее

привлекательной их стороной, так как в этом случае они абсолютно ликвидны.

Суть их в том, что государство погашает часть своих долгов перед

предприятием путем зачета (не взимания) платежей в федеральный бюджет.

Казначейское налоговое освобождение является именным и не подлежит

передаче другому предприятию. К зачету принимаются вся сумма недоимок в

федеральный бюджет на дату представления освобождения.

Государственные векселя не были встречены на ура, однако вслед за

первой эмиссией последовали новые. Так например имеем проект поддержки

коммерческих банков.

"О выпуске векселей Министерства финансов Российской Федерации для

восстановления коммерческим банкам собственных кредитных ресурсов взамен

погашенных ими централизованных кредитов и процентов по ним ЦБ России ...(с

изменениями на 29 апреля 1996 года)", Приказ Министерства финансов

Российской Федерации от 21.08.1995 №92, где в частности говориться:

1. Для восстановления собственных кредитных ресурсов коммерческим банкам,

осуществившим в 1992 - 1994 годах кредитование организаций

агропромышленного комплекса, организаций потребительской кооперации, а

также организаций, осуществляющих завоз (хранение и реализацию) продукции

(товаров) в районы Крайнего Севера и приравненные к ним местности,

обеспечить в рамках верхнего предела государственного внутреннего долга

Российской Федерации на 1995 год выпуск с 1 сентября 1995 года свободно

обращающихся простых векселей Министерства финансов Российской Федерации в

размере задолженности заемщиков по централизованным кредитам и процентам по

ним по состоянию на 1 апреля 1995 года, образовавшейся в результате

погашения с их корреспондентских счетов централизованных кредитов и

процентов по ним Центральному банку Российской Федерации без уплаты средств

заемщиками.

2. Определить следующие параметры эмиссии:

- общая сумма выпуска векселей определяется подтвержденным органами

исполнительной власти субъектов Российской Федерации, а также отдельными

коммерческими банками, являвшимися непосредственными получателями

централизованных кредитных ресурсов, размером превышения задолженности по

централизованным кредитам и процентам по ним, числящейся на лицевых счетах

организаций агропромышленного комплекса, потребительской кооперации, а

также организаций, осуществляющих завоз (хранение и реализацию) продукции

(товаров) в районы Крайнего Севера и приравненные к ним местности в

обслуживающих их коммерческих банках по состоянию на 1 апреля 1995 года над

размером этой задолженности коммерческих банков Центральному банку

Российской Федерации, образовавшейся в результате погашения с их

корреспондентских счетов централизованных кредитов и процентов по ним

Центральному банку Российской Федерации без уплаты средств заемщиками;

- срок обращения - 10 лет начиная с 1 сентября 1995 года по 31 августа

2005 года включительно;

- срок погашения - равными долями от сумм задолженности ссудозаемщиков по

централизованным кредитам и процентам по ним по состоянию на 1 апреля 1995

года в течение восьми лет начиная с 1 сентября 1998 года по 31 августа 2005

года включительно;

- процентная ставка - 10 процентов годовых, включаемая в номинальную сумму

векселя за целое число лет его обращения от момента выпуска до срока

погашения;

В связи с этим удивляет телеграмма ЦБ РФ (Приложение № 5), об

ограничении приёма ЦБ у комбанков векселей серии АПК, а затем практика

переучёта практически сводится на нет.

Тем не менее затем получает своё развитие проект поддержки АО "Камаз":

"О выпуске векселей Министерства финансов Российской Федерации для

переоформления обязательств акционерного общества "Камаз" перед

коммерческими банками в задолженность по бюджетной ссуде Министерству

финансов Российской Федерации", Приказ Министерства финансов Российской

Федерации от 10.04.1996 №197, где читаем:

1. Для переоформления обязательств АО "КамАЗ" перед коммерческими банками

России, осуществившими в 1994 - 1995 гг. кредитование АО "КамАЗ" на

восстановление мощностей по производству двигателей и стабилизацию

производства, обеспечить в рамках верхнего предела государственного

внутреннего долга Российской Федерации, определенного Федеральным законом

"О федеральном бюджете на 1996 год, выпуск свободно обращающихся простых

векселей Министерства финансов Российской Федерации в размере обязательств

АО "КамАЗ" перед коммерческими банками, определенном п.4 Постановления

Правительства Российской Федерации от 12 февраля 1996 г. N 139.

2. Определить следующие параметры эмиссии:

- общий объем выпуска векселей составляет 1745524998828 рублей с учетом

уплаты процентов по имеющейся задолженности в размере 1/3 учетной ставки

Центрального банка Российской Федерации на момент подписания Соглашения о

переоформлении обязательств АО "КамАЗ" по кредитным договорам с

коммерческими банками в задолженность по бюджетной ссуде Министерству

финансов Российской Федерации...

То есть наблюдается активная и благоразумная деятельность

государства.

2.2. Операции банков и предприятий с векселями

В негосударственной сфере, наиболее характерно преобладание

финансовых векселей над коммерческими. Это и понятно - порожденный

инфляцией дефицит денежной массы определяет главное применение векселей -

служить заменой денег. Отчасти поэтому векселя приобретают все более

несвойственную им функцию ГКО. Специфическая практика обращения векселей в

России показывает также, что получили распространение некие расчетные

бумаги, имеющие форму векселей (а иногда и ее нарушающие), но по сути

векселями не являющиеся. Условия их погашения таковы, что котировки этих

бумаг (цены купли-продажи на вторичном рынке) не достигают номинала даже

после наступления соответствующих сроков. Вызвано это, в частности,

отсутствием у этих бумаг одного из важнейших вексельных свойств -

безусловности обязательства. В отечественной практике почти не встречается

корпоративных векселей, которые гасились бы "живыми деньгами".

Например, векселя Энергетического союза погашаются электроэнергией,

точнее принимаются в счет задолженностей перед определенным кругом

энергетических предприятий по платежам за электроэнергию. Векселя

Министерства путей сообщения гасятся так называемыми железнодорожными

тарифами, т.е. правом перевозки грузов на определенную сумму по железной

дороге. Иногда векселя выпускаются для расчетов внутри замкнутых цепочек.

Выпадая из них, вексель может значительно потерять в цене, или, более того,

быть отозванным векселедателем. Существуют векселя "бензиновые",

"угольные", "металлургические" и др. (Приложение № 11, 12, 13)

Подобный беспредел налагает порой несколько криминальный оттенок на

порядок обращения расчетных векселей. Криминальные структуры, традиционно

работающие на рынке долгов, начинают активно осваивать и вексельный рынок.

Ситуация благоприятствует этому: с одной стороны, - цены вторичного рынка,

сложившиеся на уровне 20-60% от номинала, с другой стороны, - возможность

использования по номиналу.

Значение банков в вексельном обращении велико, что обусловлено

соблюдением ими законов. Опишем несколько активно используемых операций.

Так платеж по векселю может быть полностью или частично обеспечен

посредством аваля, выдаваемого банком, для которого он представляет один из

видов выдаваемого кредита. Авальный кредит (или банковский аваль)

представляет собой ответственность банка по вексельному обязательству

клиента. При этом реальная выплата денег банком происходит лишь в том

случае, если получатель такого кредита не в состоянии рассчитаться по

своему долгу. В противном же случае сделка ограничивается согласием банка

авалировать вексель со взиманием комиссионных платежей, размер которых

зависит от срока действия аваля, условий его предоставления,

платежеспособности клиента.

Наряду с уже упомянутой операцией по инкассированию векселей, когда

банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок

плательщику и получению причитающихся по ним платежей в пользу их

держателей, существует еще и операция домицилирования векселей, когда

плательщиком по ним являются сами банки. Это операции по оплате банками по

поручению и за счет векселедателей (трассатов) векселей. В этом случае

векселедатели заключают с банком договор, в котором банк назначается

плательщиком по векселям и обязуется своевременно их оплачивать, а

векселедатель обязуется своевременно предоставить банку денежные суммы,

Страницы: 1, 2, 3