Денежная политика РФ

Денежная политика РФ

Содержание:

1. Введение

2. Рынок денег

1. Денежные потоки в экономике.

2. Способы измерения денежной массы.

3. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег.

4. Основные теории, характеризующие роль денег в экономике.

3. Денежная система Российской федерации

1. Виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение.

2. Проблемы инфляции в России.

3. Методы регулирования денежного обращения.

4. Механизмы наличного и безналичного денежного обращения.

4. Заключение.

5. Список литературы.

1. Введение.

Переход к рыночным методам хозяйствования в

Российской Федерации существенно меняет роль

финансово-кредитных рычагов в экономике. От эф-

фективности денежно-кредитной и финансовой по-

литики государства зависит состояние экономики

страны. Финансовое положение предприятия опреде-

ляет его конкурентоспособность и перспективы рос-

та. В свою очередь финансовое положение предпри-

ятия во многом зависит от умения управлять финан-

сами и кредитом. Практика показывает, что причи-

ной банкротства многих российских предприятий

является неэффективный финансовый менеджмент,

точнее, его отсутствие. Все вышеизложенное под-

тверждает актуальность изучения финансов, денежно-

го обращения и кредита.

В этой курсовой подробно рассматривается денежное обращение и

денежная система, в целом, Российской Федерации. Предложены свежие данные

о нынешнем состоянии денежной системы…

2. РЫНОК ДЕНЕГ

2.1. Денежные потоки в экономике

Сущность денег определяется их функциями. Деньги — это

средство оплаты товаров и услуг, средство измерения, сохранения

(накопления) стоимости. Роль денег в экономике велика и

многообразна. Для характеристики этой роли следует рассмотреть денежные

потоки, существующие в национальной экономике. Для упрощения анализа

возьмем несколько моделей экономики, постепенно усложняя их.

Модель экономики № 1 — это простое воспроизводство:

потребляется все, что производится, отсутствует расширение

производства. Экономика представлена семейными хозяйства-

ми и фирмами, производящими товары и услуги. Семейные

хозяйства являются владельцами экономических ресурсов, они

поставляют их на рынок и получают плату в виде доходов (при-

быль, заработная плата, рента, арендная плата и т. п.), которые

в совокупности образуют национальный доход страны. Фирмы

закупают ресурсы, Вносят плату за них, организуют производство товаров и

услуг и реализуют свою продукцию на рынке.

Выручка от реализации товаров и услуг идет полностью на возмещение

издержек производства и реализации товаров и услуг.

Семейные хозяйства покупают товары и услуги по рыночным

ценам. Круг замкнулся.

В кругообороте прослеживаются два встречных потока: по-

ток товаров и поток денег. Причем стоимость товаров и услуг

измеряется определенным количеством денег. Эта зависимость

выражается уравнением обмена

MV = PQ

Где M – масса денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

P – уровень цен;

Q – объем производственных товаров и услуг.

Скорость обращения денег зависит от многих факторов:

технологии совершения платежей, частоты выплаты заработной

платы, издержек удержания денег в качестве актива и др. В

масштабе страны произведение PQ образует валовой внутренний продукт. Из

уравнения обмена следует, что

M = PQ / V = ВВП / V.

Модель экономики № 2 — расширенное воспроизводство.

Появляются сбережения, которые инвестируются в производст-

во. Семейные хозяйства сберегают денежные средства, которые

вкладывают в производство фирмы. Поэтому возникает необхо-

димость в особом механизме перемещения сбереженных денеж-

ных средств от семейных хозяйств к фирмам. Таким механизмом

является прямое и косвенное финансирование. Прямое финан-

сирование — это выпуск фирмами акций и облигаций и их раз-

мещение среди юридических и физических лиц. Косвенное фи-

нансирование осуществляется через финансовые рынки. Финан-

сово-кредитные учреждения аккумулируют временно свободные

денежные средства и выдают их в виде ссуд фирмам на условиях

платности, срочности, возвратности и обеспеченности. Фирмы

используют ссуды на развитие производства.

Модель экономики № 3 — экономика с государственным

сектором. Государство получает от семейных хозяйств налоги,

которые образуют важнейший источник доходов государствен-

ного бюджета. Фирмы тоже платят налоги государству, но в

данной ситуации в качестве условия предполагалось, что вла-

дельцами всех экономических ресурсов являются только семей-

ные хозяйства, поэтому именно они выступают в роли платель-

щиков налогов. В свою очередь население получает из госбюд-

жета пенсии, пособия и т. п. Расходы государства определяются

размерами государственных закупок товаров и услуг. Если рас-

ходы превышают доходы и образуется дефицит государствен-

ного бюджета, то государство прибегает к займам на финансо-

вом рынке. Основной формой таких займов является выпуск и

размещение государственных ценных бумаг.

Рассмотренные выше модели экономики представляют со-

бой замкнутую экономическую систему.

Модель экономики № 4 — открытая экономическая систе-

ма, т. е. система, связанная с зарубежными странами механиз-

мами экспорта и импорта товаров и услуг, финансовыми опера-

циями. Если экспорт товаров и услуг превышает импорт, то

наблюдается приток капитала в страну, но он может сопровождаться выдачей

кредитов и займов другим странам. Если им-

порт превышает экспорт, то наблюдается отток капиталов, хотя

он может сопровождаться получением международных креди-

тов и займов.

В сводном виде систему денежных потоков в экономике,

которая характеризует роль денег в кругообороте продуктов и

доходов, можно представить в виде схемы[1] (рис. 1. 1).

[pic]

2.2. Способы измерения денежной массы

Основой государственного регулирования экономики явля-

ется кредитно-денежная политика, проводником которой вы-

ступает Банк России. Центральная проблема денежно-кредит-

ной политики — определение количества денег, необходимых в

обращении, для чего используются показатели «денежная мас-

са» и «денежная база».

| США |РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ |

|MO = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах |

|юридических лиц |

|M l = МО + Вклады до востребова- | |

|ния + Другие чековые вклады |Ml = МО + Средства юридических |

| |лиц на расчетных и текущих счетах + |

|М2 = Ml + Мелкие срочные вклады | |

|(до 100 тыс. долл.) + Бесчековые |+ Вклады до востребования физичес- |

|сбе- |ких лиц в коммерческих банках |

|регательные счета + Однодневные со- | |

|глашения об обратном выкупе и т. п. |М2 = М1 + Срочные вклады населе- |

| |ния в коммерческих банках + Сроч- |

|M3 = М2 + Крупные срочные вкла- |ные вклады юридических лиц в ком- |

|ды + Срочные соглашения об обрат- |мерческих банках |

|ном выкупе и др. | |

| |M3 = М2 + Сертификаты коммерче- |

|L = M3 + Коммерческие бумаги, |ских банков + Облигации свободно об-|

|казначейские векселя, сберегательные| |

| |ращающихся займов и др. |

|облигации и др. | |

Денежная масса представляет собой совокупность наличных

денег и денег безналичного оборота. Для измерения количества

денег применяют специальные денежные показатели[2] — денеж-

ные агрегаты, которые утверждаются в законодательном поряд-

ке. В Российской Федерации используются

денежные агрегаты, принятые в мировой практике: МО, М1, M2.

Однако применение этих показателей в России имеет свою

специфику (табл. 1.1)[3].

Таблица 1.1.

Сравнение денежных агрегатов США и РФ показывает, что

денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с

развитой рыночной экономикой. Существенно отличается и

структура денежных агрегатов. Тем не менее, российские денежные агрегаты

аналогичны агрегатам стран с развитой рыночной

экономикой по степени убывания ликвидности при переходе от одного

агрегата к другому.

В РФ используется также денежный агрегат М2Х — «широ-

кие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в

иностранной валюте.

Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они

рассчитываются. Если нужно определить количество де-

нег, находящихся вне коммерческих банков, то используется по

казатель МО, для измерения количества платежных средств — М1,

для измерения функции денег как средства накопления — М2.

Динамику изменения денежной массы М2 за 2003г.(по октябрь) можно

увидеть в таблице 1.2.

Динамика денежной массы[4]

Таблица 1.2.

| |

|Денежная масса (М2)1 |

|Темпы прироста |

|денежной массы, % |

| |

| |

|Всего |

|в том числе: |

|к предыдущему месяцу |

|к началу года |

| |

| |

| |

|наличные деньги (М0) |

|безналичные средства |

| |

| |

| |

|1.01.2003 |

|2 119,6 |

|763,3 |

|1 356,2 |

|9,8 |

|— |

| |

|1.02.2003 |

|2 026,5 |

|709,0 |

|1 317,5 |

|-4,4 |

|-4,4 |

| |

|1.03.2003 |

|2 108,0 |

|730,9 |

|1 377,1 |

|4,0 |

|-0,5 |

| |

|1.04.2003 |

|2 208,5 |

|749,5 |

|1 459,0 |

|4,8 |

|4,2 |

| |

|1.05.2003 |

|2 311,2 |

|822,4 |

|1 488,8 |

|4,7 |

|9,0 |

| |

|1.06.2003 |

|2 432,4 |

|855,6 |

|1 576,8 |

|5,2 |

|14,8 |

| |

|1.07.2003 |

|2 604,5 |

|917,1 |

|1 687,4 |

|7,1 |

|22,9 |

| |

|1.08.2003 |

|2 625,4 |

|940,9 |

|1 684,4 |

|0,8 |

|23,9 |

| |

|1.09.2003 |

|2 683,2 |

|966,3 |

|1 716,8 |

|2,2 |

|26,6 |

| |

|1.10.2003 |

|2 732,1 |

|957,1 |

|1 774,9 |

|1,8 |

|28,9 |

| |

| |

|1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне|

|банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах |

|и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся|

|резидентами Российской Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в |

|иностранной валюте. |

| |

Для измерения количества денег в обращении используется

также «денежная база». В ее состав входят:

• суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерче-

ских банков;

• средства в фонде обязательных резервов банков;

• остатки на корреспондентских счетах коммерческих бан

ков в Банке России.

2.3. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег.

Рынок денег характеризуется спросом на деньги и предло-

жением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если

отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами

активов (ценными бумагами, недвижимостью и т. п.). Когда хозяйствующие

субъекты выбирают, куда вложить

денежные средства, они руководствуются доходностью, ликвид-

ностью, степенью риска, нормой ссудного процента. Деньги

обладают универсальной ликвидностью, но степень ликвидно-

сти высока и у ценных бумаг, к тому же ценные бумаги прино-

сят доход. Однако у ценных бумаг велик риск. Хозяйствующие

субъекты руководствуются нормой ссудного процента: если

процент высок, то выгодно отдать деньги в кредит, менее вы-

годно покупать ценные бумаги или недвижимость. Если ссуд-

ный процент низок, то нет смысла отдавать в кредит, лучше

купить ценные бумаги или другие активы.

Спрос на деньги подвержен влиянию многих факторов.

Представители классической количественной теории денег счи-

тали, что такими факторами являются уровень цен, объем про-

изводства, скорость обращения денег (М = PQ/V). Дж. М. Кейнс

создал свою теорию спроса на деньги, которая получила назва-

ние теории предпочтения ликвидности». Согласно этой теории,

три мотива побуждают хозяйствующего субъекта хранить свои

активы в виде денег:

• трансакционный (потребность в деньгах для покупки-про-

дажи товаров и услуг);

• мотив предосторожности;

• спекулятивный (хозяйствующие субъекты выбирают, куда

вложить деньги, руководствуясь критериями доходности, лик-

видности, риска).

Спрос на деньги (md) определяется по формуле

md = 1/h * PY+ L(r),

где h – скорость обращения денег

Y – доход

L – ликвидность

r – норма ссудного процента.

Другими словами, спрос на деньги есть функция от дохода

и нормы ссудного процента: md = f(Y, r).

Современные теории спроса на деньги выделяют дополни-

тельные факторы, влияющие на спрос: богатство, изменения в

ожиданиях, инфляцию и т. д. Эти теории определяют общий

спрос на деньги как сумму спроса на деньги для сделок купли-

продажи товаров и услуг и спроса на деньги со стороны акти-

вов. Спрос на деньги (D) для сделок купли-продажи товаров и

услуг определяется по формуле: md = PQ/V. Графически он

изображается в виде прямой, параллельной оси ординат

(рис. 1.2, а)[5].

[pic] [pic] [pic]

a б в

Рис. 1.2.

Спрос на деньги со стороны активов зависит от нормы ссуд-

ного процента (рис. 1.2, б).

Кривая общего спроса на деньги параллельна кривой спро-

са со стороны активов, но сдвинута вправо по оси абсцисс на

величину спроса на деньги для сделок купли-продажи товаров

(рис. 1.2, в).

Предложение денег определяется эмиссией денег и зависит

от денежно-кредитной политики Банка России. В условиях

инфляции, когда требуется сокращение количества денег в o6-

ращении, кривая предложения денег может быть перпендику-

лярна к оси абсцисс. Если необходимо фиксировать норму ссуд-

ного процента, то кривая предложения параллельна этой оси.

Если же необходимо изменить и количество денег в обращении

и норму ссудного процента, то кривая предложения располага-

ется наклонно к оси абсцисс (рис. 1.3)[6].

[pic] [pic] [pic]

Рис. 1.3.

Точка пересечения кривой спроса и кривой предложения

денег есть точка равновесия рынка денег. Точка равновесия

определяет рыночную цену денег, которая измеряется в едини-

цах номинальной нормы ссудного процента, а также равновес-

ное количество денег md = ms (рис. 1.4).

[pic]

Если предложение денег увеличивается, то норма ссудного

процента снижается, кредит охотно берут предприниматели,

инвестируют его в производство, и темпы развития экономики

повышаются. Таким образом, государство может преднамерен-

но нарушать равновесие на рынке денег с целью ускорения

развития экономики. Однако процентная ставка не может сни-

жаться бесконечно, есть минимальная норма, ниже которой она

не может снизиться. Эта минимальная норма определяется из-

держками банка. Точка касания кривой спроса и кривой мини-

мальной нормы ссудного процента получила название ликвид-

ной ловушки[7] (рис. 1.5).

[pic]

За этой точкой равновесие денежного рынка невозможно,

Страницы: 1, 2