Управление оборотными средствами

результата, поскольку причины дефицита денежных средств на самом деле —

глубинные, долговременные, структурные. Необходимо выявить истинную причину

недостатка денежной наличности и применить именно такие методы устранения

дефицита, которые соответствуют данной причине.

ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №3

Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к

регулированию величины собственных оборотных средств и текущих финансовых

потребностей. А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики,

но и от стратегии управления финансами предприятия. Поэтому для принятия

решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные

за достаточно длительный период и выявлять направленность главных

структурных изменений.

Наконец — уравновешивание ресурсов и потребностей

Если СОС < ТФП, то ДС < 0 — имеется дефицит денежной наличности;

если СОС > ТФП, то ДС > 0 — нет дефицита денежной наличности.

ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №4

Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными

оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств

В ходе управления оборотными средствами принято контролировать: объем и

структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с

товарооборотом; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам,

размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины

нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия;

показатели экономической эффективности использования оборотных средств в

динамике. [3, с.64]

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на

нормируемые и ненормируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в

сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно

изучить изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и

по отдельным элементам: запасы товаров на складе. в торговой сети, в пути,

денежные средства и ценные бумаги в кассе. товары, отгруженные по договорам

комиссии и поручения, оказанные услуги, прочие активы (инвентарь, материалы

для собственных нужд, тара). Затем нужно анализировать ненормируемые

оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, дебиторскую

задолженность, прочие средства. Особое внимание следует обратить на

изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары

отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам

комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для

перерабатывающих предприятий особое значение имеет продолжительность

операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих

активов. Необходимо проследить, покрывает ли рентабельность по

перерабатываемым товарам расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием

производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет

рентабельности по другим товарам. То есть надо контролировать выход затрат

на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия

в целом. В результате анализа выявляют недостатки в размещении и

использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению.

Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть

выше. чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличения

денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в

запасы товаров, может соответствовать или быть ниже темпа роста

товарооборота. В этом случае следует определить целесообразность

сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств.

По результатам финансовой деятельности полезно изучить тенденцию

высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств. Для

определения экономии оборотных средств благодаря ускорению их

оборачиваемости устанавливают потребность в текущих активах за отчетный

период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий

период.

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию

необходимо следить за темпами роста текущих активов и кредиторской

задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных

средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно

актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь

завершения операционного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты

оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных

средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета

эффективности использования оборотных средств торгового предприятия.

Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению. т. е. к экономии

средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению

ликвидности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость

нормируемых средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. что

привело к замедлению оборачиваемости средств, вложенных в запасы товаров

или другие элементы оборотных средств, поскольку в результате замедления

оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнительные средства:

[3, с.65]

[pic] (30)

где

Qф - товарооборот текущего периода;

Тоб.факт. - длительность одного оборота текущего периода;

Тоб.план. - длительность одного оборота предыдущего периода.

Оперативный анализ позволяет определить ритмичность реализации продукции

за конкретный промежуток времени. Коэффициент ритмичности, рассчитываемый

как отношение каждодневного фактического товарооборота к базовым

показателям, и анализ сезонности позволяют спрогнозировать потребительский

спрос и соответственно строить снабженческо-сбытовую политику.

Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным

отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической

эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности

проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные

направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда

подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным

информационным источником для обоснования и принятия оптимального

управленческого решения в конкретной ситуации.

Комплексная методика экономического анализа оборотных средств позволяет

дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств,

выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

При разработке методики анализа оборотных средств применен системный

подход, заключающийся в использовании системы показателей.

Практическое применение этой методики нацелено на совершенствование

управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения

процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия,

тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной

связи и взаимной обусловленности.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ

СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ОАО "Электроагрегат" - промышленное предприятие, специализирующееся

па выпуске передвижных и стационарных источников энергообеспечения, в том

числе:

- стационарных и передвижных дизель-генераторных установок мощностью

от 0,5 до 1000 кВт с различной степенью автоматизации и климатического

исполнения,

- источников электропитания повышенной частоты (400 Гц),

- генераторов синхронных бесконтактных серии ГС, мощностью от 8 до

315 кВт,

- двухагрегатных изделий повышенной надежности на автомобильном ходу,

- электроустановок мобильного исполнения для испытания и запуска

летательных аппаратов,

- сварочных агрегатов стационарных и передвижных,

а также широкой гаммы товаров народного потребления (насосы "Малыш",

стиральные машины "Малютка", трансформаторы, ведра, крышки и т.д.).

Сегодня ОАО "Электроагрегат" продолжает оставаться крупнейшим в России

производителем автономных источников электропитания. В 2000 г. предприятию

удалось не только преодолеть спад производства, возникший в 4 кв.1998 г. и

1 кв.1999 г. как следствие кризиса 1998 г., но и увеличить объем

производства по сравнению с прошлым годом. Тем не менее в настоящий момент

финансовые показатели деятельности предприятия не соответствуют

нормативным или рекомендуемым теорией анализа. Причины этого заключаются в

неполном использовании производственных мощностей, неэффективном

использовании основных и оборотных фондов. Важной проблемой также является

то, что в управлении предприятием руководствуются краткосрочными целями,

мало внимания уделяя долгосрочным, перспективным планам.

3.1. Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования

Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности

их использования будем проводить по периоду: 1.01.1998г - 1.01.2001г.

На основе проведенного анализа состава, структуры и динамики оборотных

средств предприятия за период с 1.01.1998г. по 1.01.2000г. можем

сделать следующие выводы.

Как показывает анализ структуры оборотных активов оборотные средства

увеличились на 56334 тыс. руб. с 59319 до 115663 или на 94,9 %. Это

увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов сырья и материалов

и дебиторской задолженности. При этом доля просроченной дебиторской

задолженности в сумме краткосрочной дебиторской задолженности снизилась с

31% до 5%, т.е. образовавшаяся сумма дебиторской задолженности является

ликвидной.

Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в

анализируемом периоде возрос на 15.6 % с 29.3 до 44.4 %. (см. приложение ж)

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на

14452 тыс. руб.

Запасы готовой продукции на складе уменьшились на 4824 тыс. руб. с 13546

до 8722 или на 35.6 %. Это объясняется большой отгрузкой, произведенной в 4

кв. 1999г.

Объем дебиторской задолженности и НДС увеличился на 44496 тыс. руб. с

18829 до 63325. При этом его доля в стоимости всего имущества увеличилась

на 15.3 % с 9.0 до 24.3 %.

Остатки краткосрочных финансовых вложений не изменились, а остатки

денежных средств незначительно уменьшились.

Все эти признаки говорят нам о том, что в течение 1998 – 1999 гг. ОАО

"Электроагрегат" придерживалось агрессивной политике управления текущими

активами.

Эти выводы подтверждаются и значениями показателей оборачиваемости

оборотных средств и рентабельности активов эа 1998 - 1999 гг, которые

достаточно низки. (см. прил.н, п, р, т).

Анализ оборачиваемости активов (или деловой активности) показывает

тенденцию к улучшению большинства показателей.

Возросла оборачиваемость запасов в целом и но статьям. Ускорение

оборачиваемости запасов на 69% с 2.09 до 3.60 позволило сэкономить средства

на сумму около 31 млн.руб.

Рост оборачиваемости готовой продукции на 60% свидетельствует о

повышении спроса на продукцию ОАО " Электроагрегат".

Период погашения краткосрочной дебиторской задолженности в связи с

увеличением ее суммы вырос с 48 до 68 дней . Период погашения краткосрочной

кредиторской задолженности сократился на 19% с 132 до 106 дней.

При анализе структуры активов баланса с 1.01.99г. по 1.01.2001г.

получили следующие выводы.

Как показывает анализ структуры активов баланса общая стоимость

имущества (то есть стоимость внеоборотных активов и оборотных средств)

предприятия в анализируемом периоде увеличилась на 29761 тыс. руб. с 260539

до 290300 или на 11,4 %.

При этом стоимость внеоборотных активов уменьшилась в анализируемом

периоде на 1847 тыс. руб. с 144876 до 143029 тыс. руб. или на 1,3%.

Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия в

анализируемом периоде снизился на 6,3% с 55,6 до 49,3%.

Оборотные средства увеличились на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271

тыс. руб. или на 27,3%. Это увеличение произошло в основном из- за

увеличения запасов сырья и материалов, остатков незавершенного

производства, остатков готовой продукции. При этом доля просроченной

дебиторской задолженности увеличилась с 5% до 50%. Удельный вес оборотных

средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на

6,3% с 44,4 до 50,7%.

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на

37009 тыс. руб. с 28281 до 65290 или в 2 раза.

Остатки незавершенного производства увеличились на 14293 тыс. руб. с

9965 до 24258 тыс. руб. или в 2,4 раза.

Запасы готовой продукции на складе увеличились на 7082 тыс. руб. с 8722

до 15804 тыс. руб. или на 81,2%.

Объем дебиторской задолженности уменьшился на 31698 тыс. руб. с 58972 до

27324 тыс. руб. или на 53,7 %. При этом его доля в стоимости всего

имущества уменьшилась на 13, 2% с 22,6 до 9,4 %.

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3147 тыс. руб. с 200 до

3374 тыс. руб. (за счет приобретения векселей). Остатки денежных средств

увеличились на 2562 тыс. руб. (увеличение средств на валютном счете –

оплата за продукцию).

3.2. Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия

Определим СОС и ТФП предприятия. Для этого воспользуемся формулами (23),

(28), а также определением ТФП.(см. прилож.н, р, у, ц)

1998г.:

СОС = 135 (т.руб.).

ТФП = 70 (т.руб.).

ТФПопер. = 12838 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -12768 (т.руб.).

1999 г.:

СОС = 4118 (т.руб.).

ТФП = 5508 (т.руб.).

ТФПопер. = 22758 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -17250 (т.руб.).

2000 г.:

СОС = 17406 (т.руб.).

ТФП = 16267 (т.руб.).

ТФПопер. = 44796 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -28529 (т.руб )

СОС > 0 Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных

ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов.

ТФП > 0 Это потребности в покрытии неденежных оборотных средств

(дефицит).

Часть ресурсов идет на покрытие ТФП. Остаток представляет собой

свободный остаток денежной наличности. Выразим ТФП и ДС в процентах от

величины СОС:

ТФП = 95% , ДС = 5% .

Предприятие обладает собственными оборотными средствами,

достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный

остаток денежной наличности (5%), из которого можно надеяться оплатить

ближайшие расходы или, если располагает ситуация, сделать краткосрочные

финансовые вложения.

Успешную финансово-хозяйственную деятельность ОАО осложняют слишком

высокие операционные финансовые потребности, сумма которых достигает

тревожно высоких значений. Требуется оценить внутренние трудности и быстро

отреагировать.

Обратимся к формуле (28). Предприятие заинтересовано в сокращении

показателей дебиторской задолженности и запасов и в увеличении кредиторской

задолженности.

В течение Iкв. 1998г запасы товарно-материальных ценностей снижались,

но запасы готовой продукции на складах увеличивались при незначительном

изменении выручки от реализации, что говорит о затоваривании ОАО

собственной готовой продукцией. (см. приложение А).

Руководству предприятия необходимо принять меры по ускорению

реализации готовой продукции. Это могут быть поиски новых рынков сбыта,

а также привлечение старых клиентов посредством выгодных условий (скидки,

какое-либо дополнительное обслуживание)..

Теперь посмотрим на дебиторскую задолженность.(прилож.Ж). Рост

дебиторской задолженности происходил в 1999 г. по сравнению с 1998 г. как

раз за счет задолженности покупателей и заказчиков. Но в 2000 г. заметен

значительный спад величины задолженности. И по прогнозу эта тенденция

сохранится в результате того, что предприятие применяет систему скидок.

.

3.3. Анализ эффективности использования оборотных средств

Для оценки эффективности использования оборотных средств необходимо

проанализировать оборачиваемость оборотных средств по элементам. Наиболее

труднореализуемая часть – это запасы. В 1999 г. оборачиваемость увеличилась

на 1.51 оборот, а в 2000 г. сократилась на 0.07 оборота. Таким образом в

2000 г. по сравнению с 1998 оборачиваемость увеличилась на 1.44 оборота и

длительность оборота сократилась на 70 дней, что позволило высвободить

средства на величину 86385 тыс. руб. Из за сокращения оборачиваемости

оборотных средств на 58 дней произошло высвобождение средств в размере

71576 тыс. руб. (приложение Ш, Щ).

У предприятия из за ускорения оборачиваемости оборотных средств

потребность в их дополнительном финансировании отпадает. Но предприятие

привлекает дорогостоящий краткосрочный кредит и закупает сырье и материалы

сверх нормы производственного процесса.

Следовательно, необходимо провести нормирование производственных запасов

и путем совершенствования организации производственного процесса сокращать

оборачиваемость,высвободившиеся денежные средства вкладывать во

внеоборотные активы, либо делать краткосрочные вложения.

У предприятия величина краткосрочных пассивов (прилож. Ж) и величина

чистой прибыли увеличивается начиная с 1998 г. примерно в 2 раза

ежегодно.(прилож. Щ). У предприятия в 2000 г. высвободилось дополнительных

средств в результате ускорения оборачиваемости в 5, 3 раза больше, чем

величина краткосрочных пассивов. Таким образом, взятие краткосрочного

кредита в 2000 г. в размере 38749 тыс. руб. было не рентабельно, так как

выпуск продукции не увеличивается пропорционально финансовым затратам.

В результате проведенного анализа с помощью спектр-бального метода

можно сделать вывод, что1999г. был более стабилен и благополучен согласно

показателям относительно 1998 г., а в 2000 г. произошло ухудшение ряда

показателей (прилож. И, К, Л, М).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме

стоимость для планомерного образования и использования оборотных

производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых

размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной

программы и своевременность осуществления расчетов.

Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного

процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств

- производственная.

Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий,

оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения,

состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное

обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную.

В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий

состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только

локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического

пространства, падение уровня производства, рост цен и т.д.

Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом

определения плановой потребности предприятия в них, их нормированием.

Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в

оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать

прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины

оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние,

перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема

производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных

средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по

расширению производства.

Определение потребности предприятия в оборотных средствах по

источникам финансирования должно определяться по модели, независимой от

установления потребности в оборотных средствах. Основой для расчетов здесь

служит категория "чистый оборотный капитал" (собственные оборотные

средства).

В ходе изучения проблемы и решения задач по теме выпускной работы были

выявлены следующие недостатки деятельности руководства персонала

предприятия в области управления оборотными средствами:

- ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных

средств, что явилось одной из причин кризисного состояния платежно-

расчетной дисциплины;

- недостаток внимания, уделяемого управлению дебиторской задолженностью;

- завышенные операционные финансовые потребности.

В ходе выполнения практической части работы по данным направлениям были

сделаны следующие предложения.

1. Разработана методика управления оборотными средствами предприятия с

помощью системы показателей.

2. Не целесообразно привлекать краткосрочный кредит банка.

3. Мероприятия по совершенствованию организации производства, в

основном, по оптимизации движения запасов приведут к ускорению

оборачиваемости и дополнительному высвобождению средств.

4. Ускорение оборачиваемости производственных запасов на 1% приведет к

дополнительному высвобождению средств в размере 450 тыс. руб. В целом

по предприятию произошло высвобождение средств в 2000г. в размере

683388 тыс. руб., что в 2, 3 раза больше, чем в 1999 г.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования

оборотного капитала // ЭКО. - 1997г - №10 – с.53-58.

2. Артеменко В.Г., Беллендир Н.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и

статистика, 1995.- 255с.

3. Баканов М. И., Сергеев Э. А. Анализ эффективности использования

оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 1999г. - №10 – с. 64-65.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10