Технико-экономический анализ предприятия

года - 1720636 тыс.руб. (17206357 * 10 %/100%), а на конец года -

2414532 тыс.руб. (24145322 * 10 %/100%).

3. Производственные запасы на начало года и, особенно на конец года намного

меньше источников их покрытия, что подтверждает вывод о неправильном

использовании имущества организации. Основными причинами несоответствия

запасов их источникам является излишек собственных оборотных средств.

1.3 Расчет и анализ финансовых показателей

Набор экономических показателей, характеризующих финансовое

положение и активность компании, зависит от глубины исследования; однако

большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет

следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности,

деловой активности, рентабельности.

Для расчета ключевых показателей используется информация таких форм

отчетности, как Баланс предприятия (ф. N1), Отчет о прибылях и убытках (ф.

N2), Приложение к бухгалтерскому балансу.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень

защищенности интересов инвесторов и кредиторов. В табл.1 представлен расчет

коэффициентов финансовой устойчивости.

Табл.1.3.1

|Расчет показателей финансовой устойчивости |

|NN |Наименование показателя |Значение показателя |

| | |(конец отчетного |

| | |периода) |

|1 |Собственные средства, тыс.руб. |19356425 |

|2 |Сумма задолженности, тыс.руб |14512086 |

|3 |Дебиторская задолженность, тыс.руб |16212906 |

|4 |Долгосрочные заемные средства, тыс.руб |- |

|5 |Стоимость имущества, тыс.руб |33868511 |

|6 |Коэффициент независимости (1/5) |0.57 |

|7 |Удельный вес заемных средств (2/5) |0.428 |

|8 |Соотношение заемных и собств. средств (2/1)|0.78 |

|9 |Удельный вес дебиторской задолженности |0.48 |

| |(3/5) | |

|10 |Удельный вес собственных и долгосрочных |0.57 |

| |заемных средств (1+4/5) | |

Базой для расчета этих коэффициентов выступает стоимость имущества.

Важный показатель коэффициент независимости показывает долю собственных

средств в стоимости имущества предприятия. В нашем примере коэффициент

равен 0.57 и это высокий уровень (например, в США и европейских странах

считается 0.5), так как риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину

имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет

погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую

вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. В странах

с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные

обязательства между поставщиками и покупателями, и придается большое

значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь

высокие требования.

Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный

вес заемных средств в стоимости имущества.

Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение

заемных и собственных средств - коэффициент задолженности. Так как на нашем

предприятии нет заемных средств, то исключен, например, риск акционеров от

невыполнения обязательств по платежам и возможности банкротства.

Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами

дебиторов, удельный вес которых в стоимости имущества рассчитывается по

формуле:

Дебиторская задолженность

Стоимость имущества

Удельный вес дебиторской задолженности значителен (48%); однако этот

факт характерен не столько для анализируемого предприятия, сколько для

общеэкономической ситуации в стране.

Финансовую устойчивость предприятия отражает удельный вес

собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества. Доля

собственных средств в стоимости имущества предприятия составила 57%, что

свидетельствует о финансовой устойчивости: сумма задолженности меньше

собственных средств.

Показатели платежеспособности (ликвидности) отражают возможность

предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми

средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают

краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется:

Денежные Краткосроч.

средства + вложения

=

0.2

Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности равный 0.2, говорит о невысокой

платежеспособности, минимальное предельное значение данного показателя

составляет 0.2-0.25. Этот индикатор имеет особенное значение для

поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств

рассчитан 2.04 . Минимальное значение показателя признается достаточным на

уровне 0.7-0.8. Особый интерес этот индикатор представляет для держателей

акций.

Формула общего коэффициента покрытия краткосрочных обязательств

имеет вид :

Денежные Краткосроч. Дебиторская

Запасы и

средства + вложения + задолж-ть +

затраты

=2.04

Краткосрочные обязательства

При исчислении в стоимость запасов и затрат не включается сумма

расходов будущих периодов. Ликвидных средств в нашем примере (2.67)

достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение

показателя не должно опускаться ниже единицы. Надо отметить тот факт, что

разброс значений коэффициента покрытия связан с особенностями отрасли,

формой расчетов за товары и услуги, длительностью производственного цикла,

структурой запасов товарно-материальных ценностей. Чем выше коэффициент

покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если

коэффициент меньше 1, сумма имеющихся ликвидных средств меньше

задолженности, срочной к погашению, такое предприятие неплатежеспособно.

К показателям платежеспособности относится также удельный вес

запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент

ликвидности товарно-материальных ценностей), который показывает, какую

часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав

материальные и товарные ценности.

Запасы и затраты

Краткосрочные обязательства

У нас он получился 63 % или, на каждый рубль краткосрочных

обязательств приходится 0.63 р. Запасов и затрат, которые после реализации

могут быть использованы для оплаты текущих обязательств.

Табл.1.3.2

Расчет показателей финансовой устойчивости

|NN |Наименование показателя |Значение показателя |

| | |(конец отчетного |

| | |периода) |

|1 |Денежные средства, тыс.руб. |19356425 |

|2 |Краткосрочные фин. вложения, тыс.руб |14512086 |

|3 |Дебиторская задолженность, тыс.руб |16212906 |

|4 |Запасы и затраты, тыс.руб |- |

|5 |Краткосрочные обязательства, тыс.руб |8744180 |

|6 |Коэффициент абсолютной ликвидности (1+2/5) |0.2 |

|7 |Промежуточный коэффициент покрытия |2.04 |

| |(1+2+3/5) | |

|8 |Общий коэффициент покрытия (коэффициент |2.67 |

| |текущей ликвидности) (1+2+3+4/5) | |

|9 |Удельный вес запасов и затрат в сумме |0.67 |

| |краткосрочных обязательств (4/5) | |

Расчет коэффициентов ликвидности дополняется анализом структуры

активов предприятия по их ликвидности.

Табл.1.3.3

|Структура активов по классу ликвидности |

|Активы 1 класса ликвидности |Сумма, тыс.руб|В % к итогу |

|касса |3380 |0.01 |

|расчетный счет |1210355 |3.65 |

|краткосрочные финансовые вложения |423362 |1.3 |

|Итого |1637097 |4.96 |

| | | |

|Активы 2 класса ликвидности | | |

|дебиторская задолженность в т. ч. |12223029 |36.96 |

|покупатели и заказчики | | |

|авансы выданные |793005 |2.39 |

|прочие дебиторы |3196872 |9.66 |

|Итого |16212906 |49.0 |

| | | |

|Активы 3 класса ликвидности | | |

|сырье , материалы |3336944 |10.0 |

|МБП |1054349 |3.2 |

|готовая продукция |1092980 |3.3 |

|РБП |12155 |0.04 |

|Итого |5496428 |16.64 |

| | | |

|Активы 4 класса ликвидности | | |

|нематериальные активы |37832 |0.11 |

|основные средства |7261454 |22 |

|незавершенное строительство |2415883 |7.3 |

|долгосрочные финансовые вложения |8020 |0.02 |

|Итого |9723189 |29.4 |

|Всего |33069620 |100 |

В структуре активов предприятия по состоянию на 01.01.98г.

наибольший удельный вес заняли активы второго класса ликвидности (49%) ,

меньший (29.4%) - активы четвертого класса, 16.6% третьего класса. На долю

активов первого класса приходится только 4.96%. В первом классе отсутствуют

краткосрочные финансовые вложения как вложения в ликвидные ценные бумаги -

акции .

Показатели деловой активности характеризуют, насколько эффективно

предприятие использует свои средства.

Табл1.3.4

|Расчет показателей деловой активности |

|NN |Наименование показателя |Значение показателя |

| | |(конец отчетного |

| | |периода) |

|1 |Выручка от реализации тыс.руб. |53837696 |

|2 |Себестоимость реализованной продукции, |45793714 |

| |тыс.руб | |

|3 |Запасы и затраты, тыс.руб |5496428 |

|4 |Стоимость имущества, тыс.руб |33868511 |

|5 |Собственные средства, тыс.руб |8744180 |

|6 |Общий коэффициент оборачиваемости (1/4) |1.28 |

|7 |Оборачиваемость запасов (2/3) |5.66 |

|8 |Оборачиваемость собственных средств |2.25 |

Общий коэффициент оборачиваемости, равный 1.28, отражает

эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их

источников. В 1997г. на каждый рубль активов анализируемого предприятия

реализовано продукции на 1.28 руб.

Оборачиваемость запасов характеризуется двумя коэффициентами:

себестоимость реализованной продукции / стоимость запасов и затрат =

2.72

Показатель означает количество оборотов запасов за отчетный период, то есть

2.72 раза.

365 / 272 = 64 дня

Обновление запасов на предприятии происходит через 64 дня.

В целом, чем оба коэффициента будут выше, тем меньше будет

затоваривания, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в

случае необходимости погасить долги.

Оборачиваемость собственных средств предприятия показывает

коэффициент:

Выручка от реализации

Собственные средства

В нашем примере он высок и равен 2.25: на каждый рубль собственных

средств приходилось 2.25 руб. выручки от реализации. Здесь скорость

оборота собственных отражает активность денежных средств. Так как

коэффициент 2.25 высок, следовательно уровень продаж значительно превышает

вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов.

А вот если бы коэффициент был низким, то это свидетельствовало бы о

бездействии части собственных средств.

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность деятельности

предприятия, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой

прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции.

Табл.1.3.5

|Расчет показателей рентабельности |

|NN |Наименование показателя |Значение |

| | |показателя |

|1 |Балансовая прибыль, тыс .руб. |14128185 |

|2 |Платежи в бюджет, тыс .руб. |3634888 |

|3 |Чистая прибыль, тыс .руб. |10493297 |

|4 |Выручка от реализации продукции, тыс .руб. |31149875 |

|5 |Собственные средства, тыс .руб. |19356425 |

|6 |Долгосрочные заемные средства, тыс .руб. |- |

|7 |Основные средства, тыс .руб. |7261454 |

|8 |Запасы и затраты, тыс .руб. |5496428 |

|9 |Стоимость имущества, тыс .руб. |33868511 |

|10 |Проценты к выплате, тыс .руб. |- |

|11 |Финансовые вложения, тыс .руб. |431382 |

Коэффициент рентабельности всего капитала :

(Балансовая прибыль /Стоимость

имущества) * 100 % = 42 %

( Чистая прибыль / Стоимость имущества) *

100 % = 31 %

Данные показатели означают, что получают 42% балансовой прибыли или 31%

чистой прибыли с 1 руб. стоимости имущества.

Коэффициенты эффективности использования собственных средств показывают

долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:

(Балансовая прибыль / Собственные средства) * 100% = 73%

(Чистая прибыль / Собственные средства) * 100% = 54%

Рентабельность собственного капитала отражает, что получено 0.73 руб

или 0.54 руб в прибыли с каждого рубля , вложенного собственниками

компании.

Рентабельность производственных фондов:

Балансовая прибыль

* 100 %=73%

Основные средства + Материальные оборотные средства

Чистая прибыль

* 100 %=82%

Основные средства + Материальные оборотные средства

Общая прибыль составила 1.11 руб. (0.82 руб.) средней величине

основных производственных фондов и оборотных средств в товарно -

материальных ценностях.

В балансе отсутствуют данные за год по статье «Проценты к выплате»,

поэтому нет необходимости высчитывать коэффициент рентабельности финансовых

вложений.

В связи с тем, что на предприятии не имеется долгосрочных заемных

средств, то рентабельность собственного и долгосрочного заемного

(перманентного) капитала, которая служит для оценки эффективности

использования всего долгосрочного капитала, совпадает со значениями

коэффициента рентабельности собственных средств. Формула расчета

рентабельности собственного и долгосрочного заемного капитала:

Балансовая прибыль

* 100 %=73%

Собственные средства+Долгосрочные заемные средства

Чистая прибыль

*100 %=54%

Собственные средства+Долгосрочные заемные средства

2.ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

Для изучения и разработки возможных путей развития предприятия в

рыночных условиях экономики необходимо финансовое прогнозирование. Основные

его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде,

источники их формирования и пути наиболее эффективного использования.

Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос:

что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата

платежеспособности (банкротство).

В мировой практике для прогнозирования устойчивости предприятия,

выбора его финансовой стратегии, а также определения риска банкротства

используются различные экономико - математические методы.

В развитых капиталистических странах широко используется

пятифакторная модель Альтмана. В нашей стране для прогнозирования

возможного банкротства предприятий предусматривается двухфакторная

система. Основной целью проведения такого анализа является обоснование

решения о признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а

самого предприятия - неплатежеспособным. Неудовлетворительная структура

баланса характеризуется таким состоянием имущества и долговых прав

предприятия - должника при котором в связи с недостаточной степень

ликвидности его активов не может быть обеспечено своевременное выполнение

обязательств перед банками, поставщиками и кредиторами.

В соответствии с принятой методикой анализ и оценка степени

удовлетворительности структуры баланса предприятия проводится на основе

следующих показателей:

коэффициент текущей ликвидности (покрытия), Кп,

коэффициент обеспеченности собственными средствами, Кс.

Основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а

предприятие - неплатежеспособным является наличие одной из следующих

ситуаций:

коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) на конец отчетного периода

имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствам, Кс. на конец отчетного

периода имеет значение менее 0.1.

В нашем примере коэффициент текущей ликвидности составил на начало

года 2.9, а на конец года 2.67, то есть не менее 2. Значение показателя

обеспеченности собственными средствами на начало года 0.39, а на конец

года 0.4, то есть не менее 0.1. Следовательно, структура баланса

организации признается баланса удовлетворительной, а предприятие -

платежеспособным.

В том, случае, если один из названных коэффициентов меньше

установленных критериальных значений, рассчитывают коэффициент

восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцев.

Кп1 + 6/Т(Кп1-Кп0)

Кз=

К1норм.

Кп1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности,

Кп1- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода,

К1норм.- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2,

6-период восстановления платежеспособности в месяцах,

Т-отчетный период в месяцах (12).

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше

1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия

восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент

обеспеченности собственными средствами больше или равен 0.1 ,

рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период , равный 3

месяцев.

Кп1 + 3/Т(Кп1-Кп0) 2.67 +3/12*(2.67-2.9)

Ку= =

=0.79

2

2

Коэффициент утраты платежеспособности на данном предприятии меньше

1 , характеризует наличие реальной угрозы для предприятия в ближайшее время

утратить платежеспособность.

Если значение критериальных коэффициентов соответствует

нормативному, но выявлено что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется

реальная угроза утратить платежеспособность, то оно признается

состоятельным, но ставится на соответствующий учет в Федеральном управлении

по делам о несостоятельности.

В такой ситуации предприятию необходимо разработать конкретный план

действий, предусматривающий все возможные меры восстановления

платежеспособности.

На нашем предприятии коэффициент текущей ликвидности снизился к

концу отчетного года с 2.9 до 2.67. Уменьшение произошло из-за уменьшения

текущих активов при увеличении краткосрочных обязательств. Необходимо

наметить темпы наращивания текущих активов по сравнению с темпами роста

краткосрочных обязательств или сократить объем краткосрочной задолженности.

Однако само по себе сокращение краткосрочных обязательств приведет к оттоку

денежных либо других оборотных средств. Поэтому наращивание текущих активов

рассматривается не только как формальный, но наиболее приемлемый путь

восстановления платежеспособности предприятия. Увеличение текущих активов

должно увеличиваться за счет прибыли, получаемой в прогнозируемом периоде.

Это приведет к увеличению источников собственных средств по статьям: фонды

накопления и нераспределенная прибыль.

Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы роста основных

показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления

платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:

1.Продажа части недвижимого имущества.

2.Увелчение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

3.Получение долгосрочных ссуд ли займа на дополнение оборотных средств.

4.Целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых

внебюджетных фондов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих

активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие

активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным II и III

разделов пассива баланса. К ней относятся кратко-, средне- и долгосрочные

кредиты, а также кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод,

что предприятие является платежеспособным, так как за прошедший и отчетный

годы текущие активы были больше обязательств. Однако необходимо учитывать,

что наличие запасов на предприятии не определяет реальную

платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы

незавершенного производства, готовой продукции и Других товарно-

материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не

реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на

балансе они числятся как запасы).

К быстрореализуемым активам относятся денежные средства и

дебиторская задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и

залежавшихся запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо

произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить

соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности. Сравнение с

внешней задолженностью свидетельствует, что активы превышают задолженность,

а это характеризует предприятие как платежеспособное.

Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия

устанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных

средств), который он определяет как разницу между всеми текущими активами и

краткосрочной задолженностью.

Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия.

Оборотный капитал состоит из тех видов имущества, которое полностью

находится на предприятии в течение одного хозяйственного года и

осуществляет полный оборот или несколько оборотов. Источниками образования

его являются: увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств,

акционерного капитала и т.д. Необходимо учитывать, что наиболее надежным

партнером считается предприятие с большим размером оборотного капитала, так

как оно может отмечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей

деятельности. Ориентиром для оптимизации размера оборотного капитала

является его сумма, которая равна половине краткосрочных обязательств.

Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности

предприятия может иметь различную эффективность, что зависит от

рационального формирования структуры источников используемых средств.

Рыночные условия хозяйствования вынуждают предприятия в любой период

времени срочно погасить краткосрочную задолженность. Способность

предприятия погасить срочные обязательства определяется показателем,

который характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочным

обязательствам. Это соотношение должно быть равным единице. Неблагоприятным

является как низкое, так и высокое соотношение. В приведенном примере у

организации есть возможность выполнить все внешние обязательства. Надо

обратить внимание на то, что расчетный коэффициент значительно больше

единицы, что указывает на нерациональное формирование финансов на

предприятии. Такое положение должен подтвердить показатель общей

ликвидности.

Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в

денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной

деятельности. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к

краткосрочным обязательствам. По данным рассматриваемого баланса общая

ликвидность может быть представлена на начало года как соотношение 2.67, за

отчетный период 2.9. Представленные соотношения дают основание аудитору

сделать вывод о нерациональном формировании финансов предприятия.

Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к краткосрочной

задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние

обязательства платить нечем. В случаях, когда текущие активы равны

краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1:1, у предпринимателя нет

свободного выбора решения. Если соотношение высокое, как в приведенном

примере, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над

долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует

дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок

за заемные средства.

Рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов

предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет

свободных средств предприятия, оборотные - на 1/4 за счет долгосрочных

займов, на 3/4 - за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет

работать лучше, если меньше собственный и больше заемный капитал. По этому

принципу формируются взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный

капитал, можно получить больше прибыли при рациональном хозяйствовании.

Однако на ликвидность предприятия могут влиять также чрезвычайные

обстоятельства. В таких случаях необходимо произвести расчет показателя

ликвидности по срокам платежа, позволяющего установить, сможет ли

предприятие возвратить краткосрочные долги. При этом используется

соотношение быстрореализуемых активов денежных средств, дебиторской

задолженности и краткосрочных обязательств. На начало года это соотношение

составляет 2.6 и на конец года 2.04, т.е. предприятие сможет погасить

обязательства в срочном порядке.

Таким образом, предприятие ликвидное, так как денежные средства и

дебиторская задолженность превышают краткосрочные обязательства.

Рациональное формирование источников средств определяется по их структуре.

Основное внимание уделяется собственным средствам (собственному капиталу).

На балансе собственный капитал (средства) состоит из всей суммы источников

средств на начало года 51%, на конец года 57% обеспечивает его доминантное

положение в праве на собственность.

Оценка структуры источников средств, которую приходится давать,

например, банкам, кредиторам, касается изменения доли собственных средств в

общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при

заключении соглашений, договоров. Риск увеличивается в тех случаях, когда

уменьшается доля собственных средств (капитала).

Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств

(капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долго-

или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредиторской

задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных

ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит

ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечение заемных

средств (кратко- и долгосрочные займы). При обратной ситуации целесообразно

использовать собственные средства (собственный капитал). Естественно, что

структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств.

Соотношение собственного капитала к привлеченному (чужому), как правило,

должно быть 1:2.

После изучения структуры источников средств предприятия представляет

информацию банкам, кредиторам о расширении или сворачиваний деятельности

предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного

капитала может быть доказательством сворачивания деятельности предприятия.

Однако одновременно к такому выводу прийти невозможно, так как часть этих

средств может находиться под действием других факторов - процентных ставок

за кредит и на дивиденды. Ориентиром вывода аудитора о расширении или

сворачиваний деятельности предприятия может быть нераспределенная прибыль

(в балансе разница между суммой балансовой прибыли и использованием прибыли

- раздел 1 актива и пассива баланса). На начало года и на конец года данных

нет в балансе, что свидетельствует об отсутствии интереса у предприятия

расширяться.

Структура собственного капитала предприятия по данным баланса следующая:

| |На начало года|На конец года |

|Итого собственный капитал, тыс.руб |15959095 |19356425 |

|Собственный капитал , % к валюте баланса |60.4 |57.15 |

|Основной капитал (основные средства за |8534377 |7261454 |

|вычетом износа), тыс.руб | | |

|Основной капитал. % к валюте баланса |32.3 |21.4 |

Как уже отмечалось, оптимальной структурой финансов считается

формирование их за счет собственных средств только в части основного

капитала (основных фондов). С этой целью рассчитывается показатель

инвестирования ( отношение собственных средств к основному капиталу). На

начало года он составляет 1.869 и на конец года — 2.6. Оптимальным

считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и

часть оборотных средств. Предприятие будет жизнеспособным, если оно вовремя

возвращает все заемные средства.

Способность предприятия выполнить свои обязательства аудитор

определяет, анализируя структуру финансов. Из приведенных выше данных

видно, что собственный капитал не только покрывает основной, но и

использованный для формирования оборотных средств, что свидетельствует о

нерациональной структуре финансов. Имущество с долгосрочной эксплуатацией

должно финансироваться долгосрочным капиталом, не обязательно собственным.

Рациональным считается, когда основной капитал минимум на 50% финансируется

за счет собственного капитала и на 50% за счет долгосрочных займов. Для

банков и кредиторов такое распределение капитала положительно, так как

малый риск банкротства, если предприятие имеет большой собственный капитал.

Для предприятия это значит использование собственных финансов, которые

целесообразно вложить в расширение собственного производства или

инвестировать в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим

предприятиям и т.д. Отчуждение собственного капитала в этом случае

необходимо пополнить заемными средствами. Определение финансовой стратегии

связано с расчетом эффективности перечисленных мероприятий, который должны

выполнять аудиторы.

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности оборотного

капитала (средств) используется дебиторская задолженность и запасы. В

зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги,

определяются финансовое состояние предприятия, его платежеспособность. С

этой целью определяют оборотность счетов дебиторов, которую рассчитывают

как отношение выручки от реализации к сумме задолженности. Так, за отчетный

год счета дебиторов были в обороте 3.3 раза. Чем выше этот показатель, тем

быстрее дебиторская задолженность превращается в наличные деньги.

Должна особенно тщательно исследоваться организация расчетов с

покупателями, так как от этого зависят объем реализации продукции,

состояние дебиторской задолженности, наличные деньги.

Существуют определенные принципы взаимоотношений с клиентами

(покупателями и поставщиками), которые можно изложить следующим образом:

продай за наличные деньги, купи в кредит; кредитуй покупателя на меньший

срок, чем получаешь кредит у поставщика, при соглашении определяй и

проверяй платежеспособность заключенного договора.

Пополнение наличных денег у предприятия зависит от оборота запасов

товарно-материальных ценностей, который рассчитывается как отношение

себестоимости реализованной продукции к среднегодовым запасам. Чем выше

показатель оборота, тем быстрее запасы превращаются в наличные деньги.

Такой расчет должен производиться в динамике за несколько отчетных

периодов.

С целью нормального осуществления производства и сбыта продукции

запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более

мобильных запасов значит, что меньшая сумма наличных средств предприятия

находится в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о снижении

активности предприятия относительно производства и реализации продукции.

Таким образом, финансовое состояние предприятия исследуется не

только на фактическую стабильность, платежеспособность и ликвидность

предприятия, но и на перспективу повышения деловой активности и

эффективности хозяйствования.

СПИСОК ИСПОЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Едронова В.Н.,Мизиковский Е.А.Учет и анализ финансовых активов-М: Финансы

и статистика,1996

2.Баканов М.И.,Шеремет А.Д. Теория экономического анализа-М: Финансы и

статистика,1996

3.Камышанов П.И.Бухгалтерский учет и аудит-М: “ПРИОР”,1997

4.Маркарьян Э.А.,Герасименко Г.П.Финансовый анализ-М: «ПРИОР»,1997

5Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С.Методика финансового анализа-М:ИНФРА-М,1996

6Кондраков Н.П.Основы финансового анализа-М:Главбух,1998

Страницы: 1, 2