Роль и место акционарных обществ в экономике России

результатах деятельности АО является достаточно сильной.

Разумеется, описанный механизм материальной заинтересованности будет

эффективен лишь в том случае, когда работники приобретают акции не за

символическую, а за весомую сумму. Для того, чтобы создать реальную

.заинтересованность членов трудового коллектива в управлении производством,

стимулировать инициативу и творчество, доля акций, находящихся в

собственности персонала, должна достигнуть определенной критической массы.

Для компании небольших и среднего размера такая доля определяется

американскими экспертами в размере 10-15% капитала, для крупных она должна

быть выше.

Поэтому необходимо в максимально возможной степени стимулировать участие

в акционерной собственности членов трудового коллектива акционируемого

предприятия.

В-четвертых, имеется возможность привлечь в состав акционеров своих

постоянных партнёров, создавая при этом общую заинтересованность в

результатах деятельности общества. Также и само общество может приобрести

ценные бумаги других обществ, образуя при этом целые сети заинтересованных

в работе друг друга организаций, связанных отношениями собственности и

правом участия в управлении.

В-пятых, на предприятиях акционерной формы собственности более высокая,

чем в других организационно-правовых формах, степень обобществления

производства. Это даёт возможность снизить затраты на единицу продукции и

получать сравнительно высокую прибыль, а также проводить дорогостоящие

исследования и внедрять новейшие технологии в производство без

существенного увеличения цен на товары, так как современная технология

связана со все большими затратами, которые могут себе позволить лишь

крупные производители, аккумулирующие средства огромного числа людей.

Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе

всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной

собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах

работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля

деятельности и управления ею со стороны акционеров.

Однако существует ряд недостатков свойственных акционерной формы

собственности.

Создание акционерного общества сопряжено с большими трудностями. Помимо

поиска соучредителей, которые должны быть союзниками в интеллектуальном

плане, и подготовки учредительных документов АО должно быть

зарегистрировано в государственном органе. Но до этого необходимо вступить

в отношения с Пенсионным фондом, Фондом медицинского страхования,

Госкомстатом, Минфином, налоговой инспекцией, органами внутренних дел,

Фондом занятости, банком. Кроме того, в Регистрационной палате, налоговой

инспекции и банке на учет требуется встать дважды: сначала временно, а

затем постоянно. При регистрации проверке подлежат не только учредительные

документы. Учредителям надо доказать наличие уставного капитала и некоторых

других аспектов деятельности. Кроме того, при создании АО необходимо

зарегистрировать эмиссию акций в региональном органе федеральной комиссии

по ценным бумагам. Должно быть зарегистрировано и каждое увеличение

уставного капитала. [5]

Акционерное общество находится под пристальным оком государства, т. е.

его деятельность подвергается со стороны государства значительному

правовому регулированию. Это вполне понятно: в акционерном обществе

задействовано множество акционеров, рабочих, служащих; продукция и услуги,

им производимые, носят массовый характер.

В АО реальная власть сосредоточивается в руках учредителей, управляющих

(менеджеров), а не акционеров. Они же часто действуют самостоятельно и

независимо. Лишь контрольный пакет акций (50% плюс одна акция) того или

иного члена корпорации или блока акционеров заставляет вышеназванных лиц

действовать по их указке или реально позволяет ограничить самостоятельность

учредителей либо управляющих определенными рамками. Но приобрести

контрольный пакет акций чрезвычайно трудно.

Акционерное общество несет тяжкое налоговое бремя: облагается налогами

его доход, кроме того, делаются выплаты в страховой, пенсионный и некоторые

другие фонды. Налогом облагается также заработная плата работников и доход

акционеров по дивидендам.

И тем не менее достоинства АО все же перевешивают недостатки. Вот почему

эта форма все более и более распространяется в сфере предпринимательства,

оттесняя на задний план другие виды корпораций.

2.Анализ функционирования акционерной формы собственности в Российской

Федерации.

2.1 Приватизация и акционерная форма собственности.

Чтобы понять суть приватизации в России для начала необходимо разобрать

суть и причины этого процесса в развитых странах, которые уже успешно

миновали этот процесс.

Приватизация - длительный и мучительный процесс. Исторический опыт дает и

факты, которые свидетельствуют о сильной растянутости приватизации во

времени, и аргументацию в защиту постепенности. Главный из этих аргументов

состоит в том, что скорость справедливой приватизации обязана соотноситься

с возможностями накопления денежных капиталов, в частности, сбережений

населения. А они таковы, что выделение на это мероприятие более 1-2%

национального дохода в год нарушает стабильность экономики. Учитывая, что

общая стоимость накопленных зданий, сооружений и оборудования в нормальной

западной стране обычно значительно больше годового национального дохода,

продажа всех основных фондов легко может растянуться на многие десятилетия.

Очевидно, что политики, которые решили покончить с полным

огосударствлением экономики и которые полагают, что только всеохватывающая

приватизация поможет создать эффективную систему хозяйствования,

оказываются перед трудным выбором: или растянуть переход от одного

экономического режима к другому на добрые полвека, или раздать средства

частным лицам бесплатно, или же, наконец, создать условия для

принудительного перераспределения дохода из фонда потребления в фонд

накопления.

Рассмотрим причины приватизационного процесса на примере факторов,

которые инициировали процесс западной приватизации в 80-х годах. Она

началась в западноевропейских странах в конце 70-х начале 80-х годов и

стала возможной и необходимой в результате развития в экономике нескольких

долгосрочных процессов. Во-первых, за сорок военных и послевоенных лет был

достигнут высокий уровень централизации частных капиталов. Распространение

мощных в финансовом отношении транснациональных корпораций, которые в свое

время лежали в основе национализации капиталоемких видов производства.

Частным финансовым группам сейчас по плечу мобилизовать крупные денежные

капиталы, достаточные для самостоятельного осуществления большинства новых

промышленных проектов и модернизации старых отраслей. Всего лишь

несколькими десятилетиями ранее, в 40-е-50-е годы, многие базовые и новые

отрасли (железнодорожный и воздушный транспорт, металлургическая и

добывающая связь) можно было создать или реорганизовать только благодаря

массированной бюджетной поддержке правительства.[6]

С тех пор изменились также условия конкуренции и организация

межфирменных хозяйственных связей. В свое время важным аргументом в пользу

национализации и прямого государственного контроля было обвинение “трестов”

- крупных корпораций - в регулярной монополистической практике на рынках

сбыта и сырья, в торможении научно-технического прогресса, в полном

игнорировании интересов наемного труда.

В 50-70-е годы произошли решающие перемены, связанные с формированием

нового типа развития на основе непрерывного совершенствования техники и

технологии, расширения и диверсификации рынков в едином мировом

экономическом пространстве. Интернационализация производства и обращения

практически ликвидировала опасность “загнивания” экономической жизни.

Несмотря на невиданные ранее темпы концентрации и централизации капитала, в

большинстве отраслей были созданы устойчивые режимы эффективной

конкуренции. Даже крупные банковские, торговые, промышленно-финансовые

группы сейчас неспособны установить контроль над мировыми отраслевыми

рынками. Отпала острая необходимость противостоять административными мерами

тенденции к картелизации рынков, которая в 30-е годы была настоящим бичом

свободного предпринимательства и ощутимой преградой на пути научно-

технического прогресса.

Третья группа причин, повернувших вспять тенденцию к огосударствлению

экономической жизни, теоретически обоснованной Кейнсом, марксистами и

институционалистами. Она непосредственно связана с последствиями кризиса

1974-1975 гг. Кризис преподал неожиданный урок теоретикам и практикам

“государства благосостояния”, опиравшимся на теоретическую схему

кейсианства. Кейсианская схема предполагает воздействие на поведение

предпринимателей путем изменения параметров платежеспособного спроса, в

частности, через бюджетную политику, то есть через макроэкономическую

сферу.

Выяснилось, что в периоды резких изменений структуры отраслевых

издержек производства и платежеспособного спроса (именно это случилось

после скачкообразного повышения нефтяных цен в 1973 г.) эффективным

способом преодоления экономического кризиса может быть только стратегия

всеохватывающего внедрения в производство результатов научно-технического

прогресса. Проводить такую стратегию должны, прежде всего, предприятия -

только им известны вкусы и намерения потребителей и реальное наполнение их

кошелька. Эффективно стимулировать научно-технический прогресс на отдельных

предприятиях государство неспособно. Мобилизация крупных финансовых

ресурсов путем налогообложения, которая успешно использовалась в свое время

при создании атомного оружия и баллистических ракет, покупателем которого

было само государство, здесь явно не оправдывает ожиданий.

Но если производительность общественного труда не повышается

вследствие форсированного государством инвестирования, рушится вся цепочка

народнохозяйственных зависимостей, отраженных в кейнсианской модели (в

соответствии с которой прирост бюджетных расходов и дешевых кредитов

расширяет потребительский и инвестиционный платежеспособный спрос, что, в

свою очередь, стимулирует производство). Между тем вся философия

“государства благосостояния” привязана к идее увеличения спроса ради

расширения высокоэффективного производства.

В 30-х годах такая зависимость действовала. Казалось, что она

приносила свои плоды и в послевоенный период. “Нефтяной кризис” изменил

направление причинно-следственных связей.

Можно утверждать, что необходимость государственного присутствия в

производственной сфере в качестве предпринимателя, остро ощущавшаяся в 40-е

годы, к началу 80-х годов отпала в состав правительственных мероприятий,

направленных на поддержание экономической активности, разгосударствление и

приватизацию. Произошло это не сразу после “нефтяного кризиса”, а спустя 5-

7 лет, на протяжении которых текущая экономическая политика оставалась

кейнсианской. В рамках этой политики преодоления кризиса государственные

предприятия, вопреки их стратегическим интересам, активно использовались

своим владельцем как инструмент поддержания глобального спроса.

Правительства наложили на государственные предприятия ряд обязательств, от

которых частный сектор был освобожден: формирование инвестиций за счет

увеличения задолженности, сохранение уровня занятости ради облегчения

ситуации на национальном рынке труда и вопреки производственной

целесообразности, сдерживание роста цен на продукцию, чтобы индексы

национальной инфляции не поднимались слишком быстро и т.д. Государственное

предпринимательство было поставлено в заведомо неравные условия и несло

убытки, которые не должно было бы нести, будь политика правительства

одинаковой по отношению ко всем экономическим субъектам на микро уровне.

Работая и раньше в режиме, как правило, нулевой прибыльности

государственный производственный сектор вышел из кейсианского этапа

антикризисной и антиинфляционной политики с глубоко расстроенными

финансами. И консервативная критика поспешила обвинить во всем

“безответственных” государственных менеджеров, которые якобы по природе

своей неосмотрительны, так как над ними не висит дамоклов меч банкротства.

Любой менеджер как лицо наемного труда не обязан владеть собственностью

управляемой им компании, будь она частной или государственной. Мотивы его

эффективного поведения как управляющего определяется рынком менеджеров. А

на этом рынке все равны, так как оценка зависит от успешности предыдущего

профессионального опыта.

Кризис, развивающийся в условиях широкой интернационализации и

проницаемости национальных экономических границ, остро поставил проблему

конкурентоспособности хозяйствующих агентов. Начался пересмотр принципов

государственного вмешательства в экономику. Предпринимательский класс

потребовал и добился от государства, с одной стороны, отказа от большинства

избирательных методов воздействия, когда объектом государственного

вмешательства становилась отдельная компания или отрасль, а с другой

стороны, резкого сокращения общих макроэкономических накладных расходов в

виде разветвленной социальной политики, высоких потолков для минимальных

заработных плат, вольготных выплат по причине безработицы, временной

нетрудоспособности и т.д. Время “государства благосостояния” закончилось.

Вместе с ним закончилась и миссия государственного сектора, занимавшего в

структуре правительственных социальных структур определенное место.

В конце 70-х годов западный капитализм вступил в период широкой

приватизации. Нельзя забывать и о том факте, что приватизация оказалась

чрезвычайно выгодной в политическом плане. Переводя на уровень предприятий

решение непопулярных, но неотложных и неизбежных экономических проблем

(сокращение занятости в силу производственной необходимости, уменьшение

бюджетных дотаций путем повышения цен на продукцию государственных

предприятий, сдвиг всей совокупности отношений “трудовой коллектив -

правительство” в сферу отношений “трудовой коллектив - частный

собственник”), консерваторы снимали с себя как представителей

государственной власти ответственность за социально-экономическое положение

в стране. Тем самым они политически переиграли социалистов и радикалов,

призывавших голосовать за себя именно потому, что они якобы знали, как

справиться с кризисом.

Политический интерес удачно совпал с идеологическим. Сам факт

обращения к приватизации после долгих десятилетий господства

государственного капитализма реабилитировал капиталистическую систему

хозяйствования.

В виду специфического положения России в начале 90-х, приватизация не

могла идти по пути постепенного увеличения её объёмов, для полуразрушенной

экономики нужна была ускоренная и эффективная программа продажи

государственного имущества. Насколько результативно прошёл этот процесс, мы

можем судить по событиям сегодняшних дней и кто знает выбери правительство

тогда иной путь приватизации, мы, возможно, оказались бы сейчас в более

выгодной ситуации, однако оправданием может служить то, что до нас никто в

таких масштабах не проводил денационализацию имущества, а времени было

очень мало.

Одним из основных направлений ускоренной приватизации является

акционирование, те преобразование государственных и муниципальных

предприятий в открытые акционерные общества. Необходимо подчеркнуть, что

при преобразовании государственных и муниципальных предприятий не

допускается создание акционерных обществ закрытого типа, в том числе

холдинговых компаний на основе концернов, союзов, ассоциаций, в состав

которых входят государственные предприятия. Решения о преобразовании

предприятия в акционерные общества принимаются территориальными агентствами

Государственного комитета Российской Федерации по управлению

государственным имуществом или соответствующими комитетами по управлению

имуществом.

Решения принимаются на основании государственной, республиканской или

местной программы приватизации, рассмотренной заявки на приватизацию,

собственной инициативы вышеназванных органов, решений правительства

Российской Федерации, отраслевых программ приватизации, утвержденных

правительством, и решений других органов государственной власти в

соответствии с действующим законодательством.

Подготовка преобразования государственного или муниципального

предприятия в акционерное общество осуществляется комиссией по

приватизации. Учредителем акционерного общества выступает исключительно

соответствующий комитет, территориальное агентство.

Принят следующий порядок преобразования предприятия в акционерное

общество. Учредитель (комитет, территориальное агентство) представляет в

орган государственной регистрации следующие документы: решение комитета

(территориального агентства) о создании открытого акционерного общества,

заявку на регистрацию, устав акционерного общества. Установлен

двухнедельный срок на регистрацию со дня подачи заявки. Регистрационный

сбор и иные платежи, как отмечалось ранее, не взимается по всем актам и

сделкам приватизации. Государственное или муниципальное предприятие

считается преобразованным в акционерное общество со дня его регистрации, а

его имущество переданным на баланс акционерного общества, которое выходит

из подчинения вышестоящего территориального отраслевого органа управления.

На баланс акционерного общества передаются имущество предприятия,

перечисленное ранее и составляющее уставной капитал общества, а также

государственное, муниципальное имущество предприятия, переданное комитетом

акционерному обществу по договору.

В уставной капитал акционерного общества не включается следующее

имущество, передаваемое ему по договору:

объекты, для которых установлен законодательством особый режим

приватизации;

объекты социально-бытового и культурного назначения и другие объекты,

по которым было принято решение сохранить их в государственной или

муниципальной собственности.

Размер уставного капитала акционерного общества определяется комиссией

по приватизации; при этом в момент учреждения этого общества он должен

состоять из оговоренного числа обыкновенных и привилегированных акций с

одинаковой номинальной стоимостью.

Обыкновенная акция - ценная бумага, дающая право в один голос при

решении вопросов на собрании акционеров и участвовать в распределении

чистой прибыли после пополнения резервов и выплаты дивидендов по

привилегированным акциям.

Привилегированная акция - ценная бумага, обеспечивающая фиксированный

при ее выплате дивиденд и преимущество при распределении прибыли и

ликвидации общества; привилегированная акция не дает права голоса.

В уставе акционерного общества в обязательном порядке определяются

общая стоимость и количество безвозмездно передаваемых работникам

предприятия акций, которые являются именными привилегированными, не дающими

права голоса.

После документального завершения преобразования государственного или

муниципального предприятия в акционерное общество комитет передает права

учредителю и пакет акций общества в соответствующий фонд имущества, который

осуществляет полномочия собственника на общих собраниях акционеров и несет

ответственность за деятельность акционерного общества в пределах его доли в

уставном капитале. К осуществлению полномочий собственника на общих

собраниях акционерных обществ, контрольные пакеты акций которых закреплены

за государством, по решению правительства Российской Федерации могут

привлекаться представители соответствующих министерств и комитетов России.

Первое собрание акционеров проводится не позднее чем через 12 месяцев

со дня регистрации. На этом собрании формируются органы управления

обществом. До этого функции исполнительной дирекции акционерного общества

исполняют ранее назначенные руководители, а функции совета директоров

общества — фонд ( комитет ) .

В течение месяца после регистрации общества трудовой коллектив

приватизированного предприятия обязан принять решение о единовременном

распределении привилегированных акций работникам предприятия, включая

бывших работников (пенсионеров или лиц, имеющих право вернуться на данное

предприятие). Эти акции передаются перечисленным лицам безвозмездно.

Решение принимается на общем собрании (конференции) трудового коллектива

простым большинством голосов от общего числа работников предприятия.

Соответствующий фонд государственного имущества или комитет утверждает этот

список. Право собственности акционеров на эти акции возникает с момента

внесения этих лиц в реестр акционеров. Акционеру по его требованию выдается

сертификат на принадлежащие ему акции.[7]

Фонд (комитет) осуществляет продажу принадлежащих ему акций в

установленном порядке. Из числа тех акций любого акционерного общества,

которыми владеет фонд право голоса могут иметь не более 20% от общего числа

акций каждого общества, остальные принадлежащие фонду акции, независимо от

их количества и номинального статуса, являются привилегированными с

фиксированным дивидендом (в размере учетной ставки банковского процента).

При продаже этих акций их номинальный статус восстанавливается.

Страницы: 1, 2, 3