Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

те фирмы, которые сотрудничали с СССР в 70-80-е годы, например, ABB,

Siemens, Nokia. Высокий интерес к России проявляют также компании,

специализирующиеся на добыче и\или торговле сырьевыми ресурсами, особенно

те, которые имеют опыт работы в развивающихся странах, например, Exxon,

Amoco, Chevron, Conoco, Trans World Metals.

Тем не менее, обычно происходит изолированное проникновение

иностранной фирмы на российский рынок, без разработки глобальной стратегии

работы в России. Лишь немногие иностранные компании решились не только

осуществить отдельные проекты в России и странах СНГ, но и создать

масштабную сеть своих производственных структур (для этого требуются как

инвестиции в производство, так и создание всей необходимой инфраструктуры,

характерной для ФПГ).

Так, швейцарско-шведская машиностроительная группа ABB произвела

инвестиции в десятки предприятий бывших коммунистических стран и теперь

существенная часть ее ФПГ находится в Восточной Европе (включая Россию). В

1994 г. эти предприятия произвели продукцию на $1.66 млрд.[12] Характерно,

что ABB намеревался приобрести некоторые российские банки[13] и учредил

шведско-российский инвестиционный фонд[14].

В настоящее время ABB владеет акциями 20 российских предприятий,

специализирующихся в самых различных областях: контрольно-измерительная

аппаратура, производство газовых турбин, электрогенераторов, кабелей,

оборудование для нефтехимической промышленности[15]. Консорциум ABB-Chevron

принимает участие в реконструкции ведущих нефтеперерабатывающих заводов

России: “Киришинефтеоргсинтез”, “Пермьнефтеоргсинтез”,

“Куйбышевнефтеоргсинтез”, “Нижнекамскнефтехим”, “Ангарская нефтехимическая

компания”, Московский НПЗ.

Высокую активность на российском рынке проявляет концерн Siemens,

который создал здесь 11 совместных предприятий и одно предприятие со 100%-м

иностранным капиталом, получил крупные заказы на строительство

магистральных и местных коммуникационных линий, на выполнение ряда проектов

некоторых металлургических заводов, на реконструкцию ТЭЦ и автоматизацию

сборочных линий ГАЗа[16]. Концерн приобрел крупные пакеты акций ряда

российских предприятий, в частности Калужского турбинного завода[17], АО

“Электросила”[18].

При этом продвижение на российский рынок не происходит бессистемно.

Siemens создает структуры для координации своих действий и анализа

российских условий. В частности, в концерне создан спецотдел, занимающийся

проблемами организации финансовых потоков в России, выработкой мер против

нехватки оборотных средств, в т.ч. организацией бартерных поставок[19].

Опыт многих компаний показывает, что эффективная защита занимаемой

доли рынка достигается благодаря характерной для ФПГ связке финансовые

структуры - промышленность - торговые структуры, а не методами

административного характера. Например, одно из характерных обвинений

американских производителей против Японии - это недопущение американских

товаров в японскую торговую сеть (часто при отсутствии законодательных

ограничений и таможенных барьеров). Поэтому в рамках стратегии по внедрению

на российский рынок иностранные ФПГ создают собственные финансовые и

торговые структуры в России.

Примером создания развитых структур при внедрении на российский рынок

может служить российско-швейцарский холдинг “Э.К.С.Интернешнл” (Пермь).

Холдинг контролируется швейцарской инвестиционно-торговой компанией

Norrexim (Цюрих). В него входят: “ЭКС опт” (оптовая торговля), ООО “ЭКС

лимитед” (розничная торговля и управление инвестициями), ООО “Доктор ЭКС”

(поставка медикаментов) с филиалами в Москве, Екатеринбурге, Ижевске и

Пермской области, российско-швейцарское предприятие “ЭКС Хандельс АГ”.

Кредитование импортных поставок осуществляет компания Norpexal. Холдинг

владеет 35% АКБ “Развитие” (Пермь) и 19% АКБ “Заря Урала”.[20]

Если иностранная компания заинтересована в сбыте своей продукции на

российском рынке (особенно массового спроса), то ее продвижение в Россию

часто сопровождается мощной рекламной кампанией и созданием

дистрибьюторской сети. Иностранная компания может создать, купить (или

поставить под контроль иным способом) российскую торговую фирму и выдать ей

льготный товарный кредит с целью внедрить свой товар на рынок. После этого

проводится планомерное расширение присутствия на рынке, включающее (кроме

рекламы и привлечения дилеров) создание сервисных центров, конечных

производств (из иностранных комплектующих или полуфабрикатов), привлечение

к сотрудничеству финансовых структур. Финансовые структуры используются не

только для денежных расчетов, но и для покупки российских предприятий

схожего профиля.

Одна из причин успехов компании Coca-Cola на российском рынке -

развитая сеть дистрибьюторов[21]. Характерно, что многие российские

производители проиграли конкурентную борьбу на рынке прохладительных

напитков именно из-за отсутствия сбытовой сети.

Компания Rank Xerox создала на территории России 17 франчайзинговых

центров (полиграфические центры, действующие самостоятельно, но от имени

Rank Xerox). Характерно, что за использование торговой марки Xerox

российская сторона обязуются закупать расходные и комплектующие (включая

бумагу) только у Rank Xerox.

Специфика российского рынка требует создания специальных структур,

которые хорошо ориентируются на рынке и занимаются выработкой стратегии,

координацией действий, установлением контактов и связей, заключением

контрактов на поставку продукции. Так, для продвижения на российский рынок

автомобилей “Мерседес” создано АОЗТ “Мерседес-Бенц Автомобили”.

Необходимость создания такой компании диктуется тем, что, по мнению одного

из дистрибьюторов, “благодаря политике государства процесс торговли

автомобилями стал скорее творческим, чем технологическим”.[22]

Иностранные компании, внедряющиеся на российский рынок, стараются

применять современные финансовые инструменты, уменьшающие издержки

потребителей их продукции. Это ставит иностранные компании в более выгодное

положение по сравнению со многими российскими производителями. Например,

компания General Electric предполагает передать Челябинскому

электрометаллургическому комбинату в лизинг работающую на газе

электростанцию стоимостью $125 млн.[23] Учитывая, что основная стоимость

электростанции приходится на турбины, можно утверждать, что General

Electric имеет преимущество перед российскими производителями турбин,

которые не работают через лизинг, а также не могут наладить поставки

электростанций “под ключ”.

Некоторые крупные фирмы, реализуя масштабную стратегию продвижения на

рынок СНГ, не только захватили часть рынка, но и активно внедряют свои

стандарты: например, концерн Siemens получил крупный контракт по

модернизации системы телевещания Узбекистана и к 2000 году переделает ее со

стандарта SECAM в немецкий стандарт PAL[24].

Один из методов захвата сектора рынка - приобретение ключевого звена в

технологической цепочке. После этого может быть спровоцирован кризис на

технологически зависимых предприятиях, которые, в результате, могут быть

куплены по низкой цене. Возможности такого воздействия на предприятия

продемонстрировала компания Japan Chrome, которая, поставив под контроль

казахстанских производителей хромовой руды, фактически разорила российские

заводы, выпускающие хром[25].

Многие иностранные компании стремятся захватить конечные звенья

технологических цепочек российских экспортноориентированных производств,

т.е. поставить под контроль торговые компании, которые получают российскую

продукцию и продают ее на мировом рынке. Это облегчается тем, что

российские поставщики часто в должной степени не ориентируются на рынке и

не в состоянии создать собственные сбытовые структуры за рубежом. Кроме

того, российским поставщикам выгодно иметь дело только с одним партнером (с

которым имеются доверительные отношения), т.к. в российских условиях бывает

необходимо переориентировать финансовые потоки за поставленную продукцию на

посредников.

Ряд иностранных компаний, имеющих опыт работы в развивающихся странах,

при продвижении на рынок большое внимание уделяют лоббированию своих

интересов во властных структурах. Иногда компания находит чиновника,

который “курирует” ее деятельность и защищает ее интересы. Особенно это

касается нефтедобывающих СП.

Внедрение иностранных компаний на российский рынок часто

сопровождается давлением и финансовой поддержкой государственных институтов

этих стран. Например, значимая доля поставок оборудования в Россию

финансируется эксимбанками стран-экспортеров (для стран ЕЭС эту функцию

выполняет также ЕБРР); при этом деньги перечисляются непосредственно

производителям продукции (т.е. российские потребители фактически получают

товарный кредит). Один из ярких примеров - финансирование Эксимбанком США

производства самолетов Ил-96 с американскими двигателями фирмы

Pritte&Whitney. Переход российского авиастроения на использование

американских двигателей устраняет последнего конкурента Pritte&Whitney - АО

“Пермские моторы” - на мировом рынке двигателей для магистральных

гражданских самолетов и делает эту фирму полным монополистом[26].

Иностранные государства также осуществляют политическое давление с

целью дать выход продукции своих производителей на российские рынки.

Особенно часто это касается таможенных пошлин. Могут приниматься также

специальные стандарты, ставящие “своих” производителей в более

благоприятные условия. Например, когда российские авиакомпании начали

использовать самолеты российского производства в рейсах Россия - США, то

американские экологические стандарты на самолеты были изменены таким

образом, чтобы российские самолеты им не соответствовали. В результате, в

этих рейсах российские компании используют самолеты американского или

европейского производства.

Во многих странах созданы специальные государственные органы, в

функции которых входит содействие в сбыте национальных товаров за рубежом.

Например, в США имеется Американская торговая палата, в Совет директоров

которой входят представители крупнейших компаний, в т.ч. присутствующие на

российском рынке - Coca-Cola, General Electric и др. Устав этой организации

включает положение о том, что в ее обязанности входит “обеспечение связи с

российским правительством”.[27]

Производя инвестиции в России иностранные компании и банки могут

преследовать следующие цели:

1) Получение высокой нормы прибыли при создании производств по выпуску

продукции, которая дефицитна в России, или цены на которую в России

значительно выше мировых.

2) Использование факторов производства, цена которых в России ниже мировой:

сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена

некоторых видов сырья.

3) Использование сравнительно богатых месторождений полезных ископаемых и

других природных ресурсов, разработка которых в России дешевле, чем в

других странах, или доступ к которым в других странах затруднен.

4) Встраивание российских предприятий в технологические цепочки иностранных

ФПГ, что обычно достигается покупкой российских поставщиков сырьевых

ресурсов и полуфабрикатов.

5) Покупка потенциально эффективных российских предприятий (обычно

экспортно-ориентированных) по низкой цене с целью получения высокой

прибыли после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта,

проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой

продукции.

6) Продвижение на российский рынок своей продукции: создание торгово-

сбытовой сети, сборочных производств, сервисных предприятий, внедрение

своих стандартов на российском рынке. К инвестициям такого типа

подталкивают и высокие таможенные сборы.

7) Использование морально устаревшего или экологически вредного

оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых

странах. Выпуск устаревшей продукции, технология производства которой

хорошо отработана.

8) Инвестирование средств российского происхождения под видом иностранных,

чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий властей.

Ряд иностранных компаний, поняв, что многие ниши на российском рынке

не заполнены, и убедившись в высоком спросе на свою продукцию, начали

инвестировать средства в производство этой продукции в России. Главным

образом эти инвестиции направлялись в пищевую промышленность, производство

товаров широкого потребления, в частности в создание сборочных производств

по выпуску бытовой техники.

Одними из первых свои предприятия в России организовали McDonalds

(рестораны быстрого обслуживания), Coca-Cola (производство одноименного

напитка), Funai (сборка видеотехники). Собственное пищевое производство в

Подмосковье организует компания Mars (объем инвестиций - $100 млн.)[28],

инвестиционный проект намерена реализовать компания Cadburi (производство

шоколада)[29]. Компания Philipp Morris купила контрольный пакет

Краснодарской табачной фабрики и намерена финансировать ее реконструкцию в

объеме $60 млн.

СП Poly Form создано американской ассоциацией производителей де- ловых

и защищенных бумаг Standard Rotator и российскими частными лицами. Сейчас

СП специализируется на выпуске финансовых документов и защищенных бумаг по

заказу российских страховых компаний и пенсионных фондов. Его нынешняя

мощность позволит обрабатывать 5 тыс. тонн бумаги в год, в основном

финской.[30] Продукция СП пользуется высоким спросом, т.к. до недавнего

времени в России было лишь одно предприятие этого профиля - Гознак.

Еще один мотив для вложения средств в российские предприятия -

невысокая стоимость рабочей силы и некоторых видов сырья.

Японская фирма Ensu организовала на Стерлитамакском станкостроительном

заводе выпуск обрабатывающих центров из японских комплектующих. За счет

невысокой стоимости труда и дешевой энергии себестоимость продукции на 40%

ниже, чем в Японии[31].

В отличие от слаборазвитых стран в России нет чрезвычайно дешевой

неквалифицированной рабочей силы, но стоимость труда квалифицированных

работников занижена. Это способствует использованию российских научных и

инженерных кадров иностранными компаниями. Например, фирмы Motorola и

Samsung проинвестировали создание собственных научно-исследовательских

центров в области электроники в России. Подобный центр намерена создать

американская фирма Texas Instruments[32].

Многих иностранных инвесторов привлекают богатые природные ресурсы

России. Прежде всего - это нефтедобыча; в этой области создано более 30 СП,

которые добыли в 1994 г. около 12 млн. тонн нефти[33] (общероссийское

производство - около 300 млн. тонн). Добыча газа монополизирована

“Газпромом”, поэтому интерес инвесторов вызывают либо глобальные проекты,

реализуемые совместно с “Газпромом”, либо разработка небольших

месторождений (при поддержке местных властей), газ которых используется в

этом же регионе. Подобный небольшой проект реализуется, например, в

Оренбургской области[34]. Кроме того, при помощи иностранного капитала

некоторые нефтяные компании реализуют проекты по использованию попутного

газа.

Ряд факторов препятствуют вложениям иностранного капитала в разработку

российских полезных ископаемых. Один из них - неясность прав собственности

на землю и недра. Кроме того, часто возникают транспортные и таможенные

проблемы, например, нефтедобывающие СП сталкивались с отказами доступа к

нефтепроводам и с произвольными повышениями тарифов за перекачку нефти и

таможенных пошлин.

Один из важных мотивов вложения иностранных средств в акции российских

предприятий - возможность купить потенциально прибыльное предприятие по

низкой цене. Многие российские предприятия, которые производят или легко

могли бы производить конкурентоспособную продукцию, находятся в кризисе из-

за отсутствия системы сбыта, неэффективной структуры управления, незнания

рынка (особенно западного), неумения находить и работать с западными

партнерами. Такие предприятия имеют плохое финансовое положение, что

приводит к невысокой стоимости их акций. После покупки контрольного пакета

акций иностранная фирма может добиться улучшения положения предприятия с

помощью ограниченных инвестиций в непроизводственную сферу, главным образом

в создание системы сбыта и финансовое обеспечение. При этом иностранная

фирма может использовать свой опыт работы на иностранных рынках, готовые

каналы сбыта, свою финансовую систему (например, предоставлять гарантии и

векселя при расчетах).

Так, купив петербургский пивзавод “Вена”, финская компания

Sinebrychoff уволила руководство завода и коммерческую службу, поставила

оборудование для разлива пива в бочки европейского образца (т.к. тара имеет

большое значение при сбыте)[35].

Многие иностранные фирмы, желая обеспечить спрос на свою продукцию на

российском рынке, создают сервисные центры, сборочные производства,

торговые предприятия.

Несколько сборочных производств организовала в России корейская фирма

Goldstar. Телевизоры этой фирмы начал собирать радиоэлектронный завод

“Авест” (Комсомольск-на-Амуре)[36]. Зеленогорский электрохимический завод

(Красноярск-45) приступил к сборке видеоплееров и телевизоров Goldstar из

корейских комплектующих[37].

Фирма Mercedes-Benz организовала несколько “отверточных” производств

по сборке своих автобусов. Автобусы собираются, в частности на Голицынском

заводе и в аэрокосмическом объединении “Полет”.[38]

Иностранные компании могут использовать в России экологически

“грязное” или устаревшее оборудование, которое запрещено или неэффективно

использовать в западных странах.

Германский концерн “Сименс” предложил России свои технологии и

оборудование для переработки оружейного плутония в урано-плутониевое

топливо для российских АЭС на предприятии “Комплекс-300” ПО “Маяк”

(Челябинская область). “Сименс” намерен использовать оборудование, которое

простаивает уже более 4 лет на законсервированном предприятии в Ханау

(Германия). Оно было построено в 1991 г., но из-за протестов общественности

по поводу экологии не проработало ни одного дня[39].

Возможно также перемещение звена технологической цепочки (связанного с

“грязным” производством) в Россию без перемещения оборудования, т.е.

покупка предприятия соответствующего профиля.

Одна из самых распространенных форм инвестирования в российскую

экономику - создание производственных совместных предприятий (СП). Прямое

инвестирование в российские предприятия, как правило, наиболее эффективно в

рамках программы по их коренной реконструкции. Выполнение такой программы

требует очень больших затрат. Инвестирование для реализации частных

проектов или для решения отдельных проблем может привести к тому, что

средства пойдут на “латание дыр”. Поэтому при реализации таких проектов

есть смысл инвестировать не в само предприятие, а в специально созданную

около него структуру.

Большинство российских промышленных предприятий имеют неустойчивое

финансовое положение и устаревшую структуру. Иностранные инвесторы не

привыкли работать с такими предприятиями, например, неустойчивость

финансового положения не позволяет применять многие финансовые инструменты,

с которыми работают иностранные фирмы. Российским предприятиям, в свою

очередь, часто не выгодно иметь имидж финансово состоятельных, т.к. это

позволяет не платить в бюджет и получать государственную поддержку.

Инвестирование в российское предприятие предполагает установление (в той

или иной степени) контроля над ним, т.к. в противном случае велик риск

невозврата средств. Однако это может быть неприемлемо для руководства

предприятия и часто приводит к конфликтам. Кроме того, владение акциями

предприятия (даже контрольным пакетом) в российских условиях далеко не

всегда означает возможность контроля за действиями его руководства. Этих

проблем можно избежать, создав СП.

Примером неудачных инвестиций в предприятие, не поставленное полностью

под контроль, может служить проект петербургского пивзавода “Вена” и

бельгийской фирмы De Konink. Бельгийская фирма поставила оборудование на

крупную сумму для выпуска высококачественного пива. Однако затем завод

отказался от сотрудничества, не вернул оборудование и стал использовать

фирменные наклейки, завезенные бельгийцами, на своей продукции.

Впоследствии при приватизации завод был куплен другой фирмой, которая

поставила его под контроль и уволила руководство[40].

Совместное предприятие позволяет “отгородить” отдельным юридическим

лицом выполнение какого-либо проекта (например, модернизация части

оборудования или производство новых видов продукции) от проблем основного

производства. Если российское предприятие находится в очень плохом

положении, то в совместное предприятие может быть выделена наиболее

жизнеспособная часть производства, которая в дальнейшем развивается с

помощью иностранных инвестиций. Кроме того, совместное предприятие

позволяет руководству российской стороны не бояться за сохранение своих

мест в рамках старой структуры и одновременно внедриться в “новую

экономику”.

Одна из причин создания многих СП - стремление иностранной стороны

сотрудничать с финансово устойчивой структурой, при работе с которой можно

Страницы: 1, 2, 3, 4