Проблема неплатежей в РФ

расчетов необходимо замещать временно отвлеченные из оборота средства. Для

этого есть два возможных источника- внутренний и внешний. Внутренний -

сокращение размера отвлеченных из производства средств, внешний - кредитные

ресурсы (либо адекватное поведение т.е. мне не возвращают, и я не буду,

либо привлечение на законных основаниях: денежные, товарные). Частично были

использованы оба источника. Доля отвлеченных из оборота средств на один

рубль активов производства прибыли в 1996 году составила 24 копейки, тогда

как этот же показатель на неплатежеспособном предприятии постоянно

изменялся в сторону увеличения и в том же 1996 году составил почти четыре

рубля.

Итак, если у платежеспособных предприятий содержание активов

производства прибыли основная функция оборотных фондов, то у

неплатежеспособных на это идет лишь 20% от них.

Сразу же возникают вопросы: какими средствами пополняются оборотные

фонды неплатежеспособных предприятий? И каково же основное назначение

оборотных фондов, содержание производства стало для них побочным занятием?

Табл.2

| |1989 г.| 1993 г. | 1996 г. |

| | | плат.| | плат.| неплат.|

| | | |неплат. | | |

|Оборотные фонды| 137 | 137 | 403 | 124 | 497 |

|в них: | | | | | |

|собственные | 96 | 82 | 27 | 69 | 26 |

|средства | | | | | |

|предприятий | | | | | |

|заемные | 41 | 55 | 376 | 55 | 471 |

|средства и | | | | | |

|неплатежи | | | | | |

|в том числе: | | | | | |

|средств банков | 21 | 1 | 31 | 1,3 | 43 |

|ресурсы других | 18 | 41 | 298 | 38 | 355 |

|предприятий | | | | | |

| | | | | | |

|(кредиторская | | | | | |

|задолженность) | | | | | |

|неплатежи | 2 | 10 | 36 | 10 | 64 |

|бюджету, | | | | | |

|внебуджетным | | | | | |

|фондам, | | | | | |

|соцстраху | | | | | |

|внутренняя | 2 | 10 | 36 | 10| 64 |

|задолженность | | | | | |

|(по зарплате и | | | | | |

|т.д.) | | | | | |

Таблица 2 отвечает на первый из этих вопросов.

Итак, у неплатежеспособных предприятий оборотные фонды почти полностью

сформированы за счет чужих ресурсов: доля собственного капитала в оборотных

фондах - 5,3%.

Эти предприятия утеряли способность покрытия собственным капиталом

активов производства прибыли (тогда как “контрольная группа”)

платежеспособные предприятия - сохранили эту способность и динамика

изменения незначительна: 1989 год - 70%, 1993 год - 60%, 1996 год -

56%.Причина этого явления кроется в «проедании» оборотных фондов и в

иммобилизации (переводе) собственных средств из оборотных фонда) в

основные: неплатежеспособные много строят, том числе за счет оборотных

фондов.

Основной источник формирования оборотных фондов неплатежеспособных

предприятий ресурсы других предприятий, по отношении к которым они

выступают в роли «вампиров». И «высасывают» они чужих ресурсов в четыре

раза больше, чем им необходимо для покрытия собственных активов

производства прибыли - то есть они «сосут» уже не столько для себя, сколько

для транзита ресурсов к другому пользователю.

Характерно, что оборотные фонды предприятий на 84% формируются за счет

внебанковского кредита.

На вопрос, куда идут заемные средства предприятий в составе оборотных

фондов, отвечает таблица 3.

табл.3

| |1989 |1993 г. |1996 г. |

| |г. | | |

| | | |неплат| плат.|неплат|

| | |плат. |. | |. |

|Всего заемных средств | 41 | 55 | 376 | 55 | 471 |

| из них: | | | | | |

|направлено на содержание активов | 4 | 18 | 73 | 18 | 172 |

|производства прибыли | | | | | |

|дебиторам | 16 | 24 | 221| 29 | 213 |

|на прочие нужды | 19 | 13 | 82 | 8 | 86 |

Итак, неплатежеспособные предприятия, мобилизуя в свои оборотные фонды

93% заемных средств (84% внебанковского кредита и почти 9% банковского),

почти половину (45%) «транзитом переправляют» дебиторам. Главной функцией

оборотных фондов при такой структуре баланса становится не производство

собственной прибыли, а содержание дебиторов или тех, кому предприятие

отгружает продукцию или оказывает услуги без предоплаты. (О том, зачем

предприятие это делает, будет сказано ниже)

Выявленная структура неплатежеспособности не содержит особых

неожиданностей с позиций финансового анализа. Но примечателен, «калибр

явления» - мера способности предприятий поглощать заемные средства.

Исследованная группа неплатежеспособных предприятий показала

способность при потребности на содержание активов производства прибыли в

100 финансовых единиц и наличии собственного оборотного капитала всего лишь

в 26 финансовых единиц привлекать 471 финансовую единицу чужих ресурсов. В

1989 году эти же предприятия обходились в три раза меньшим объемом

оборотных фондов (в сопоставимых единицах), в 1996 году этот разрыв достиг

четырехкратного уровня.

Очевидно, существуют очень мощные мотивы для одних предприятий

«высасывать ресурсы», а для других отдавать, выступая в качестве доноров.

Очевидно и то, что при своей распространенности неплатежеспособность

становится механизмом негласного перераспределения ресурсов от добывающих

отраслей, энергетики, транспорта и т. д. в пользу - в конечном счете -

торгового капитала, который, как правило, отпускает товары только за живые

деньги.

Знаем ли мы, почему растет неплатежеспособность?

Проведенный анализ неплатежей позволяют оценить бытующие сегодня

версии причин этого печального явления на предмет их соответствия реальному

положению дел.

(Такой прием изложения особенно удачен ввиду того, что исподволь

подчеркивает немаловажный факт: говорится о неплатежах много, но сказано

мало: всего-то четыре версии и набралось.)

1.Неплатежеспособность есть следствие налогового изъятия доходов

предприятия, из-за чего предприятия остаются без необходимых средств. Или -

в другой редакции - Неплатежеспособность предприятий есть следствие утери

ими доходов.

Для проверки этой версии сравнивались чистые доходы неплатежеспособных

предприятий (после уплаты налогов) в 1992 и 1996 годах. Для сопоставимости

чистые доходы предприятий были пересчитаны:

по рыночному курсу в доллары (чем характеризуется покупательная

способность чистых доходов предприятий на внешнем рынке) - и в средние

заработные платы в промышленности за соответствующий год (покупательная

способность на внутреннем рынке).

Рост чистых доходов в долларах для отдельных предприятий группы

варьировался от 7 до 6 раз, в средних зарплатах - от 3 до 11 раз.

Таким образом, версия связи неплатежеспособности со снижением

доходности предприятий не подтверждается.

Более того, выявилась противоположная тенденция: неплатежеспособные

предприятия сравнительно легче получают чистые доходы - см. таблицу 4.

Табл. 4

| |1989 |1993 г. |1996 г. |

| |г. | | |

| | | плат.|неплат| плат.|неплат|

| | | |. | |. |

|Реализовано продукции в рублях на 1 | 5,5 | 4,8 | 7,0 | 4,2 | 5,6 |

|рубль активов производства прибыли | | | | | |

|Получено чистого дохода в рублях на 1 | 0,49| 1,15| 1,68| 0,97| 1,34|

|рубль активов производства | | | | | |

|Реализовано продукции в рублях на 1 | 4,0 | 3,54| 1,73| 3,39| 1,13|

|рубль всех оборотных фондов | | | | | |

|Получено чистого дохода на 1 рубль всех | 0,36| 0,84| 0,42| 0,78| 0,27|

|оборотных фондов | | | | | |

Стало быть, неплатежеспособным предприятиям удается на рубль активов

производства прибыли реализовать на 33% больше продукции (естественно, не в

натуральном, а в денежном выражении) и получить на 38% больше чистого

дохода, чем платежеспособные. Правда, с точки зрения эффективности всех

оборотных фондов неплатежеспособные предприятия явно отстают, но едва ли

это их волнует: они собирают свою массу доходов за счет экстенсивной

эксплуатации чужих ресурсов, не платя за отгружаемую им продукцию (сырье).

Итак, анализ первой же версии дал выводы, совершенно противоположные

звучащим со всех сторон речам: неплатежеспособность есть продукт не

трудностей, а, наоборот, легкости в получении доходов. Создается

впечатление, что эта легкость провоцирует финансовую эйфорию и готовность

брать в долг чужие ресурсы без всякой меры.

Впрочем, сознавая ограниченность обследованных материалов, не стоит

настаивать на окончательности этого вывода и предлагается «предварительный»

компромиссный вариант: неплатежеспособность возникает на двух полюсах - при

крайних трудностях в получении доходов и, наоборот, при повышенной

легкости.

2.Неплатеж6способность есть следствие принудительной (под давлением

со стороны государства) отгрузки продукции без предоплаты несостоятельным

потребителям.

В качестве таких несостоятельных потребителей, опекаемых

государством, обычно называют сельское хозяйство, армию и т. д.

Данная версия получила подтверждение лишь в одном случае из

рассмотренных десяти: Волжское речное пароходство действительно по

распоряжению президента в долг проработало всю навигацию (1995 года) и до

сих пор ждет, когда ему заплатят за работу.

Но в целом данная версия не подтверждается. На иных предприятиях

задолженность «опекаемых» потребителей равняется считанным процентам

дебиторской задолженности.

В стране упал платежеспособный спрос. Потребителям нечем расплачиваться. Из-

за этого растет дебиторская задолженность, а значит, и потребность в

кредиторской.

Это очень правдоподобная версия, у которой много сторонников. Однако

полученные материалы ставят и эту версию под сомнение: не выявлено

принципиальных различий между отечественными (якобы неплатежеспособными) и

экспортными дебиторами.

Так, например, 60% дебиторской задолженности АО «Норси» (бывший

Горьковский «Нефтеоргсинтез» составляет задолженность зарубежных партнеров.

Она не считается просроченной - просто так составлены договоры (по которым,

кстати, почти 70% продукции продано по ценам, составляющим две трети от

мировых). Сходную картину обнаружили на Златоустовском металлургическом

комбинате и т. д.

Создается впечатление, что предприятия намеренно строят свою

внешнеэкономическую деятельность в пользу зарубежных партнеров, уступая им

на длительное время существенную часть своих оборотных фондов. Иными

словами, российские предприятия выходят на мировой рынок, кредитуя мировую

экономику своими ресурсами (а в большей степени - транзитом чужих

ресурсов).

Анализируемая версия не выглядит бесспорной и по отношению к

внутреннему рынку. Например, на АО «Омскнефтеоргсинтез» общая сумма

полученных авансов (предоплата) по состоянию на 01.04.96г. составляла 267

млрд. рублей. Уровень суммы свидетельствует, что у предприятия есть

платежеспособный спрос. А предприятие неплатежеспособно из-за огромной

задолженности нефтедобыче и из-за отвлечения оборотных фондов дебиторам.

4.Неплатежспособность предприятий есть следствие высокого уровня

милитаризации российской экономики и дефицита средств на конверсию.

Обследованный контингент не позволил в полной мере изучить данную

версию. Но здесь очень характерен пример конверсионного предприятия -

«Орский механический завод». 50% площадей и персонала были вовлечены в

спецзаказ. Его не стало. На остальной половине предприятия производились

популярные холодильник и морозильник (85% товарного выпуска).

Как все предприятия подобного рода, «Орский механический завод» имеет

коллекцию наработок ТНП, но ничего нового на поток не поставило. Потенции

предприятия не были использованы, и оно остановилось, перегрузив цену

холодильника издержками простаивающих мощностей. Авторы полагают, что

проблема не в дефиците средств, а в менталитете и качестве управления.

Итак: за исключением случая пароходства не обнаружено внешних причин

неплатежеспособности. На основании вышеизложенного напрашивается следующий

вывод: неплатежеспособность - не свойство экономической среды, а свойство

предприятий. «Директорский» набор объяснений (“расчеты медленно проходят,

упала платежеспособность населения и т. п.”) есть в значительной степени

необъективная информация, маскирующая истинные мотивы неплатежеспособности.

Ну, а раз нет внешних по отношению к предприятию причин

неплатежеспособности, значит, есть внутренние. Чтобы в них разобраться,

нужно найти ответы на два вопроса: что побуждает предприятие вкладывать

средства (не задумываясь, свои они или чужие) вне активов производства

прибыли и какие выгоды получает предприятие (или узкий круг лиц,

принимающих решения) от такого отвлечения средств?

Наибольшее отвлечение оборотных фондов предприятия от активов

производства прибыли наблюдается по статье «задолженность дебиторов», то

есть за счет поставки продукции потребителю без предварительный оплаты.

Взглянем еще раз на таблицу 3: в 1989 году дебиторская задолженность

составляла 18% от активов производства прибыли, в 1993году у

платежеспособных предприятий эта доля повысилась до 24%, а в 1996 году

дошла до 29%. А неплатежеспособные предприятия побили все рекорды, направив

дебиторам сумму, почти втрое превышающую вложения в производство (273%).

Такое массовое отвлечение оборотных фондов в пользу дебиторов, естественно,

повлекло за собой потребность в заемных средствах.

Рост дебиторской задолженности является «локомотивом»

неплатежеспособности, главным условием ее возникновения и развития.

В подобного рода поведении для предприятий нет выгод; напротив, оно

влечет за собой хроническое безденежье, хлопоты о возврате денег за

продукцию, риск ее обесценивания, переживания за фактическое обесценивание

и проч. Поэтому предприятия, озабоченные высоким уровнем дебиторской

задолженности и неизбежными от него потерями, должны были бы организовать

четкое информационное отслеживание дебиторской задолженности по срокам,

размерам, географии, усилить работу юридических служб.

Все разговоры об усилении работы с дебиторами остаются разговорами.

Уровень отслеживания и контроля дебиторов такой же, каким он был несколько

лет назад. Создается впечатление, что вопрос контроля дебиторской

задолженности погружен в нарочитый туман - и это свойственно всем

неплатежеспособным предприятиям.

Особое удивление вызывает неувязанность отгрузки продукции с ее

предоплатой. Отгрузка производится не тому, кто предварительно оплатил, а,

наоборот, тому, кто не платил. Того же, кто оплатил, ставят в очередь.

Напомним, нефтехимическое предприятие к 1 апреля получило 267 млрд.

рублей авансов. Это явно накопленная очередь. Реально же средства были уже

израсходованы на издержки предприятия, в т. ч. на производство продукции и

ее отгрузку без предоплаты другим дебиторам.

Масштабы, характер и состав дебиторской задолженности наводят на мысль

об игре на руку определенным дебиторам. Авторы считают естественным

предположить, что такое подыгрывание небескорыстно. Выгоды определенных лиц

или фактор невидимой предоплаты являются главной причиной роста

неоплаченной дебиторской задолженности.

Рост дебиторской задолженности может быть вынужденным когда

производитель не может ни выбирать покупателя, ни остановить отгрузку без

существенного ущерба для производства. Пример - ситуация в нефтедобыче.

Рост дебиторской задолженности может быть намеренным, когда

производитель, имея выбор между платежеспособным и неплатежеспособным

покупателем выбирает последнего. Пример - ситуация, сложившаяся в

нефтепереработке.

За массовой дебиторской задолженностью стоит не неплатежеспособность

дебиторов, а товарные ссуды. Ссуживание оборотных фондов в виде товара

безусловно выгодно тем, кто санкционировал подобную сделку получил от этого

невидимые комиссионные. Сегодня это достаточно распространенный механизм

перераспределения ресурсов в пользу дебиторов. Понятно, что чем дольше

дебитор задерживает оплату получена товара, тем выше его интерес и доход.

По потенциальной доходности для узкого круга лиц товарные ссуды

дебиторам стали наиболее выгодными теневыми операциями по сравнению с

ранее отработанными приемами.

Немногие умеют быть неплатежеспособными. Потери, которые несут

предприятия на товарных ссудах дебиторам, требуют компенсаций для

поддержания устойчивости теряющего ресурсы производства. Компенсация идет

двумя путями. Во-первых, предприятие поддерживает превышение кредиторской

задолженности над дебиторской по объему и срокам: «Пусть кредитор потеряет

из-за инфляции больше, чем я теряю на дебиторе. Разница потерь становится

моим доходом».

Во-вторых, предприятие получает дополнительную прибыль от

внепроизводственной деятельности. Проще всего положить деньги своего

кредитора в банк на валютный депозит и получить от этого в свою пользу

курсовую разницу. Так, предприятие «Омснефтеоргсинтез» при наличии

собственного капитала в оборотных фондах на 01.01.94 в 23.9млрд руб.

держало на валютном счете 52,5 млрд рублей.

Итак, неплатежеспособность есть следствие интереса управляющих в

побочных выгодах помимо результатов производства. Побочные выгоды

достигаются за счет ссуд оборотных фондов (в части товарных ресурсов) в

сферу торгового оборота.

Предприятия, которым удается мобилизовать наибольшую массу чужих

ресурсов (кредиторскую задолженность) и переправить ее дебиторам, можно

назвать «авторами и дирижерами проблемы неплатежей». Как правило, это

крупные, внешне устойчивые (но неплатежеспособные) предприятия - их видимый

хороший доход и привлекает к ним чужие ресурсы.

Образцом таких «дирижеров» считаются предприятия нефтепереработки,

которые «засосали» в свои балансы уже на более трех десятков триллионов

рублей ресурсов (в основном из нефтедобычи).

Ну, а кому не удается мобилизовать без предоплаты чужие ресурсы, тому

не остается ничего другого, как быть платежеспособными и покупать эти

ресурсы за деньги.

По сравнению с общим числом предприятий, испытывающих финансовые

трудности и трудности сбыта (их десятки тысяч), количество истинных авторов

и дирижеров неплатежей достаточно ограниченно, но их влияние на

распространение проблемы неплатежей очень велико. Несколько десятков

предприятий настолько повлияли на развитие неплатежеспособности, что она

стала нормой экономического поведения в стране.

1.3. Экономическая оценка неплатежей.

1.3.1. Экономическое содержание кризиса расчетных отношений.

Общая задолженность предприятий промышленности, транспорта,

строительства и сельского хозяйства (кредиторская, задолженность по

кредитам банков и займам) по данным Госкомстата РФ составила на 1 мая 1996

года 323,2 трлн. рублей. Несколько больше размер неплатежей по данным

банковского учета.

На 1 августа 1995 года по данным ЦБ РФ неплатежи достигли 347,1 трлн.

рублей. Их размер по сравнению с октябрем 1995 года возрос на 73 процента.

По данным ЦБ РФ объем неплатежей с учетом темпов инфляции стабилизировался.

Скорректированный на темпы инфляции уровень неплатежей на 1 мая 1996 года

находился на уровне 1 октября 1994 года и 1 января 1995 года. По-видимому,

основные экономические факторы, определяющее формирование неплатежей,

проявили себя достаточно полно. Незначительные отклонения от общей

тенденции могут быть вызваны некоторыми организационными мерами,

принимаемыми руководством страны и ЦБ РФ. Особенно наглядно влияние

организационных мер проявилось в динамике просроченной задолженности по

ссудам банков. На начало 1996 года общий размер этой задолженности

составлял 26,0 трлн. руб., в том числе просроченная задолженность по

краткосрочным ссудам достигла 25,3 трлн. рублей (97,4 процента всего объема

просроченных ссуд) и просроченная задолженность по долгосрочным ссудам -0,7

трлн. рублей (2,6 процента). Общий объем просроченных ссуд возрос до 39,2

трлн. рублей, или на 50,8 процента, в том числе по краткосрочным кредитам -

до 28,7 трлн. рублей (рост 13,5 процента) и по долгосрочным - до10,5 трлн.

рублей (рост в 15,2 раза). Особенно резкий рост просроченных долгосрочных

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6