Мировой рынок сельскохозяйственной продукции

Мировой рынок сельскохозяйственной продукции

1. Рынок масличных

Соя. Конец февраля ознаменовался падением цен фьючерсных контрактов на

соевые бобы в США. Ситуацию можно охарактеризовать как сопротивление

американского рынка "давлению" предложения сои нового урожая из Ю. Америки.

Все чаще звучат прогнозы резкого снижения цен на сою в США в 1998/99 г.

ввиду усиления конкуренции на внешних рынках и рекордного внутреннего

производства. Американский рынок (мы рассматриваем Chicago Board of Trade)

очень чувствителен по отношению к любой информации из Ю. Америки, поэтому

сообщения о возможных потерях урожая в этом регионе в результате дождей в

середине последней недели февраля несколько стабилизировали цены. Однако, в

конце недели цены возобновили снижение. Нестабильность цен также была

предопределена близким началом периода отгрузок по мартовским фьючерсам,

ростом цен, с одной стороны, на соевое масло, и снижением, с другой

стороны, на соевый шрот. Мартовские контракты на соевые бобы "потеряли" за

последнюю неделю февраля 13,34 центов/бушель, закончив с показателем

$6,53/бушель ($240,1/т).

Фьючерсы на соевое масло под конец недели также несколько подешевели,

однако, стоили все же выше, чем в начале недели. Прогнозы увеличения

производства пальмового масла в Малайзии в феврале, больших, чем ожидали

трейдеры, запасов масла в США, приближение первого дня уведомления по

мартовским фьючерсам и рекордно высокое предложение контрактов вызвали

спекулятивную ликвидацию контрактов. Таким образом, снижение цен на соевое

масло на СВОТ было вызвано совпадением большого количества понижающих

факторов. Тем не менее, снижение цен в конце недели было значительно

ограничено сообщениями о том, что Индонезия откладывает на неопределенный

срок решение вопроса о конкурсе на право экспорта из страны большого

количества пальмового масла.

Таким образом, сохранилась тенденция к повышению цен на соевое масло.

Мартовские фьючерсы на соевое масло на СВОТ закончили февральские торги с

показателем $26,86/100 фунтов ($591,6/т).

Фьючерсы на соевый шрот сохранили тенденцию к снижению цен, вызванную

приближением увеличения предложения шротов из семян нового

южноамериканского урожая. Мартовские контракты стоили $176,3/т - наинизший

уровень за последние 2,5 года.

Рапс. В то же время, снижение предложения семян рапса и высокий спрос на

рапсовое масло привели к росту цен на рапс практически во всех регионах

мира.

Европейские трейдеры все еще поддерживают высокие цены, ожидая

массированные беспошлинные закупки Польшей 300 тыс. т рапса. Однако, по

некоторым сообщениям, сама Польша пока не решается произвести закупки по

столь высоким ценам. Во Франции отмечено некоторое увеличение экспорта

семян рапса небольшими партиями в другие страны Европы.

Ситуация с рапсом практически не изменилась за февраль.

Подсолнечник. Сообщения о потерях урожая в результате неблагоприятной

погоды в Аргентине привели к резкому росту цен на семена подсолнечника в

мире. Т. к. основным потребителем подсолнечного масла является Европа, цены

в этом регионе болезненнее всего отреагировали на прогнозы снижения сборов

подсолнечника в Аргентине.

В самой Европе, несмотря на сообщения о том, что продавцы в преддверии

поступления аргентинского урожая предлагают к продаже ранее запасенные

семена, сколь либо заметной активности на рынке не отмечено. Во-первых,

предлагались крайне незначительные объемы, во-вторых, цены предложений были

явно завышены и рассчитаны на ажиотажный спрос.

Oil World сообщил, что переработчики масличных из ЕС твердо уверены, что

импорт и переработка сои в марте и апреле будут не менее выгодны, чем в

начале 1998 г., а произведенные в ЕС соевое масло и шрот встретят спрос,

несмотря на более низкие цены продуктов из Южной Америки. По словам

журнала, число поставщиков рапса и подсолнечника старого урожая в ЕС

сократилось до минимума еще в феврале. Общие объемы переработки рапса и

подсолнечника в ЕС в феврале-июле 1998 г. прогнозируются на уровне 5,5 млн.

т, на 530 тыс. т ниже, чем в аналогичный период 1997 г. Цены на две этих

масличных культуры останутся до конца сезона высокими, разница между ними и

ценами на сою увеличится. Это и будет основной причиной увеличения спроса

на соевые бобы и продукты их переработки, увеличения потребления соевого

масла и роста прибыльности переработки бобов.

В феврале-июле 1008 г. переработка соевых бобов в ЕС прогнозируется на

уровне 8,5 млн. т, больше на 720 тыс. т, чем за аналогичный период 1997 г.

Запасы масличных в ЕС в феврале оставались стабильными, в основном, за счет

увеличения предложения сои.

|Форвардные цены на физические| | | | |

|партии семян масличных, $/т* | | | | |

| |Цена, | | | |

| |срок | | | |

| |поставки | | | |

| |март |апр. |май |июнь |

|Подсолнечник, FOB Аргентина |290,00 |290,00 |- |- |

|Подсолнечник, FOB Франция |345,00 |347,00 | |- |

|(Атлантика) | | | | |

|Рапс, FOB Канада |293,00 |293,20 |296,35 |296,55 |

|Рапс, FOB Франция |315,00 |317,00 |318,00 |- |

|Рапс, FOB Велико-британия |172,50 |174,00 |177,00 |177,00 |

|(*GBP/т) | | | | |

Растительные масла. В то же время производство растительных масел из сои,

рапса и подсолнечника вместе взятых в ЕС снизится в феврале-июле 1998 г. до

уровня 3,81 млн. т по сравнению с 3,92 млн. т в аналогичном периоде 1997 г.

Таким образом, несмотря на нетрадиционность соевого масла, европейские

потребители будут вынуждены заменить им подсолнечное и рапсовое ввиду

непропорционально высоких цен на последние.

Цены на растительные масла на европейском рынке в Роттердаме продолжили

рост. Кроме сохраняющегося высокого спроса и недостаточного предложения,

дополнительной причиной послужил недостаток экспортного предложения

пальмового масла из Индонезии. Запасы основных пищевых масел - рапсового,

соевого и подсолнечного - находятся на низком уровне и после некоторого

периода роста продолжили сокращаться. Запасы пальмовых и кокосового масел

находятся на высоком уровне (порядка 100 тыс. т), однако, запасы кокосового

масла также начали сокращаться.

Запасы подсолнечного масла в ЕС приблизились к минимальному уровню, кроме

того, его предложение практически отсутствует, а цены не приемлемы для

многих покупателей. Все внимание рынка привлечено к тропическим маслам, по

которым и заключаются основные сделки.

Цены на кокосовое масло практически стабильны и находятся на относительно

высоком уровне. Высокий уровень цен на кокосовое масло в Роттердаме

объясняется ограниченным предложением индонезийского пальмового масла и

падением курса филиппинской валюты песо. Кокосовое масло конкурирует на

рынке с пальмовыми. В ближайшее время высокий уровень на кокосовое масло

сохранится.

Цены на пальмовые масла в Европе также продолжают расти. Однако, в

Индонезии - крупнейшем их производителе - после периода роста в конце

февраля цены вернулись на позиции середины месяца. В Куала-Лумпур 9 февраля

пальмовое масло котировалось по $580,7/т, 23 февраля - по $587/т, 2 марта -

$574,5/т с ближайшим сроком поставки. Правительство Индонезии отложило

проведение экспортного конкурса на неограниченное время, что и привело к

снижению внутренних цен. Однако, по этой же причине европейские цены стали

расти. Безусловно, это также повлияет на рост цен на другие растительные

масла. Запасы пальмовых масел в Малайзии в конце февраля снизились меньше,

чем ранее прогнозировалось, и это сгладило рост европейских цен.

В феврале основным (и почти единственным) покупателем на мировом рынке

масличных был Египет. Во второй половине месяца он покупал главным образом

пальмовое масло и пальмовый олеин. Спрос на последний продукт в настоящее

время характеризуется как наиболее стабильный на европейским рынке, с

большим количеством заключаемых сделок. Цена на олеин по этой причине за

последнее время несколько увеличилась и в конце февраля составляла $642,5/т

FOB Малайзия.

Кормовые компоненты. Мировые цены на большинство побочных продуктов

переработки масличных в конце февраля снижались. Более всего снизились цены

на соевый шрот (от 3,4 до 15,1% в зависимости от региона за последние 2

недели февраля).

Снижение цен на соевый шрот в Чикаго на СВОТ наиболее повлияло на снижение

цен на шроты в других регионах мира. Основные причины снижения цен в

Чикаго: рост предложения сои на американском рынке высокой переработки

соевых бобов в США в нынешнем сезоне, пониженный внутренний спрос на соевый

шрот, более низкие, чем ожидалось, объемы его экспорта. Относительно

высокие для зимних месяцев температуры в США снизили потребность

животноводства в кормах - спрос на соевый шрот также снизился. Однако,

высокий спрос на растительные масла требует большей переработки сои, что

приводит к еще большему увеличению предложения шрота. Кроме того,

приближение поступления южно-американского урожая заставляет экспортеров из

США снижать цены на шрот уже сейчас. Тенденция к снижению мировых цен на

шроты сохранится еще в течение 2-х и более месяцев.

В течение 2-х последних недель февраля цены на рапсовый шрот снизились на

2,4-10,6% (больше всего - в Канаде), на подсолнечниковый шрот - на 8,5-22%

(больше всего - в Аргентине). Несмотря на относительно низкую стоимость

подсолнечникового шрота, это не самый ходовой товар на европейском рынке в

связи с низким содержанием в нем белка.

Высокие курсы европейских валют по отношению к американскому доллару

снижали активность на европейском рынке кормовых компонентов в Роттердаме в

конце февраля. Покупатели ожидали дальнейшего снижения цен и увеличения

предложения соевого шрота. Наибольший спрос наблюдался на контракты с

ближайшими сроками поставки. Фирмы, занимающиеся откормом скота, наблюдали

также и за ситуацией на внутри-европейском рынке зерновых: прогнозируется,

что прогнозируемое при проведении реформы сельскохозяйственной политики ЕС

снижение внутренних цен на зерновые спровоцирует снижение цен внутри ЕС на

протеиновые корма, главным образом, на тапиоку и соевый шрот.

Цена на рыбную муку остается стабильной. Однако, отношение цен муки рыбной

(64-65% белка, CIF Гамбург) к соевому шроту (44-45%, FOB Гамбург)

ухудшилось и достигло 2,96. Это еще больше ограничило применение рыбной

муки в кормах и снизило спрос на нее.

Запасы рыбной муки в Перу в конце 1997 г. находились на критически низком

уровне 20 тыс. т (348 тыс. т годом ранее). Низкие запасы рыбной муки, ее

ограниченное производство приводят к дальнейшему снижению объемов ее

экспорта из стран Латинской Америки. Однако, и без того высокие цены и

потому ограниченный спрос на европейском рынке не дают ценам дальше расти и

приводят к их стабильности.

Бразилия. Последние прогнозы Министерства сельского хозяйства этой страны

показывают увеличение сборов сои в 1997/98 г. на 18,2% по сравнению с

предыдущим сезоном до уровня 30,93 млн. т. В основных производящих регионах

страны будет собрано 29,26 млн. т сои. Убранная площадь составит 13,01 млн.

га (на 14,3% выше, чем в предыдущем сезоне). Прогнозируется увеличение

урожайности сои с 2,3 (сезон 1996/97 г.) до 2,38 т/га.

Аргентина. Последние прогнозы Министерства сельского хозяйства Аргентины

указывают, что в 1997/98 г. урожай сои может достичь 15,6 млн. т (январский

прогноз - 15,56 млн. т). Однако, проливные дожди в феврале привели к

снижению прогнозов урожая подсолнечника - с 5,86 млн. т в январе до 5,7

млн. т в феврале. В критический для вегетации подсолнечника период это

потребует применения большего количества средств защиты растений, но,

возможно, не скажется на качестве урожая.

Сообщения о снижении прогнозов урожая подсолнечника в Аргентине - одна из

основных причин роста мировых цен на семена и масло подсолнечника в конце

февраля.

В 1997/98 г. урожай зерновых и масличных в Аргентине может достичь

рекордного уровня 61,5 млн. т.

Индонезия повысила пошлину на импорт сои до 20% до конца 1998 г. Цель -

стабилизация снижающихся внутренних цен. В 1997 г. страна вырастила 1,46

млн. т сои, а импортировала - 795 тыс. т. Финансовый кризис привел к тому,

что сою стало выгоднее импортировать, а внутренние цены начали снижаться. В

нынешнем году, чтобы удовлетворить растущее потребление, Индонезия должна

будет импортировать около 900 тыс. т сои. Традиционно страна импортировала

в среднем около 600 тыс. т сои в год, главным образом, из США. Многие

сомневаются, что в нынешней финансовой ситуации страна сможет закупить

необходимое количество сои, однако, правительство все же решило ограничить

ее импорт.

Кроме того, на неопределенное время был отложен конкурс на право экспорта

из страны большого количества пальмового масла. Падение местной валюты

привело к некоторой стабилизации внутренних цен на масла, что явилось

причиной переноса конкурса. В 1997/98 г. спрос на пальмовые масла в

Индонезии прогнозируется на уровне 1,56 млн. т, в то время как предложение

- 2,96 млн. т.

Ситуация с пальмовыми маслами в Индонезии - основной субъективный

(несезонный) фактор, который наиболее сейчас влияет на мировой рынок

растительных масел.

Китай. В основных регионах производства рапса в течение ноября-января

выпала 3,5-кратная норма осадков. В сумме с повреждением морозами это

означает перспективу существенного снижения объемов производства рапса в

стране. Последние прогнозы производства в 1997/98 г. этой культуры в Китае

были снижены с 10 млн. т до 9,6 млн. т.

Страны ЕС. В сезоне 1998/99 прогнозируется увеличение площадей посевов

рапса в ЕС на 9% по сравнению с нынешним сезоном до уровня 3 млн. га.

Однако, производство рапса незначительно сократится с 8,6 до 8,3 млн. т,

причиной чему могут послужить значительная гибель посевов из-за сильных

морозов и отсутствия достаточного снежного покрова. Импорт рапса останется

на обычном уровне - около 2,7 млн. т. Т. к. производство рапса будет лишь

незначительно ниже, чем в нынешнем сезоне, то спрос на масло и шрот рапса

может быть компенсирован более высоким импортом сои. Переработка рапса в

сезоне 1998/99 г. останется практически на прежнем уровне - около 7,8 млн.

т. Экспорт рапса может снизиться на 9% до уровня 2,5 млн. т. Конечные

запасы снизятся на 11% до уровня примерно 0,3 млн. т.

Индия традиционно экспортировала значительные количества своего соевого

шрота в страны Юго-Восточной Азии. Теперь, ввиду финансового кризиса в этом

регионе, основным потенциальным покупателем индийского шрота остается

Япония. В нынешнем сезоне Япония импортировала соевый шрот главным образом

из Аргентины, США и Китая. В январе-марте 1998 г. Япония планировала купить

около 100 тыс. т индийского шрота. Однако, качество индийского шрота

невысокое, ввиду большой влажности, низкого содержания белка и потери

товарной окраски. Поэтому Индия, как правило, продает этот шрот по низким

ценам, когда разница между его стоимостью и уровнем мировых цен достигнет

существенной величины. USDA ожидает, что в сезоне 1997/98 г. Индия сможет

экспортировать около 3 млн. т соевого шрота. Около 1,4 млн. т уже

экспортировано в течение октября-декабря 1997 г. Еще 1 млн. т может быть

продан в первой половине 1998 г.

Снижение спроса со стороны основных покупателей приводит к падению цен на

индийский соевый шрот. В середине февраля соевый шрот в Индии стоил $215-

217/т с доставкой в местный порт.

Нидерланды. Производство комбикормов в Нидерландах в 1997 г. снизилась на

8% по сравнению с 1996 г. Главной причиной снижения производства является

падение спроса со стороны животноводческого сектора ввиду снижения

поголовья скота, вызванного эпидемией свиной чумы. Другой причиной стало

снижение спроса на корма для КРС ввиду сокращения размера экспортных

субсидий на молочную продукцию.

Однако, в 1997 г. отмечен рост на 5% производства комбикормов для птицы,

что вызвано выросшим спросом потребителей на белое мясо.

В течение нескольких последующих лет производство комбикормов в Нидерландах

сократится еще на 10-25%, что будет вызвано планируемым Правительством

сокращением поголовья скота на 25% и ограничением производства продукции

животноводства с точки зрения экологической целесообразности. Излишки

продукции комбикормов будут направлены на экспорт. Обычно Нидерланды

экспортируют около 8 млн. т комбикормов в год, причем 80% - на рынки стран

ЕС.

На рынке кормов Нидерландов планируется провести полную реорганизацию. Она

включает в себя сокращение количества фирм, занимающихся кормами, их

укрупнением, а также стимулированием применения в кормах большего

количества зерновых.

Традиционно корма в Нидерландах включают в себя большое количество

незерновых компонентов (тапиока, соевый шрот, кукурузный жмых). Такой выбор

компонентов частично объясняется их почти беспошлинным импортом в порт

Роттердама. Это делает импорт незерновых компонентов более выгодным, чем

закупку зерновых во Франции и других странах ЕС. Тем не менее, благодаря

усилиям правительства содержание зерновых компонентов в кормах в

Нидерландах растет - с 12,5% в 1992/93 г до 19,5% в 1996/97 г. В нынешнем

сезоне содержание зерновых (главным образом, ячменя) сократится, скорее

всего, на 5-6%, по причине более привлекательного для использования тапиоки

соотношения цена / качество. Во второй половине 1998 г. содержание зерновых

в кормах опять увеличится из-за сезонного снижения предложения тапиоки. В

дальнейшем рост содержания зерновых будет стимулироваться реформой

сельского хозяйства в ЕС. Однако, содержание зерна в кормах, вероятнее

всего, не превысит 20%.

|Северная | | | | | | | |

|Европа: цены | | | | | | | |

|на семена | | | | | | | |

|масличных, | | | | | | | |

|растительные | | | | | | | |

|масла и | | | | | | | |

|кормовые | | | | | | | |

|компоненты | | | | | | | |

|Товар, |Цена, | | | | | |Базис |

|происхождение |срок | | | | | |поставки |

| |поставк| | | | | | |

| |и | | | | | | |

|Соевые бобы, |$265,3/|$265,3/| | | | |CIF |

|США |т март |т | | | | |Роттердам|

| | |апрель | | | | | |

|Соевые бобы, |$257,0/|$257,0/|$257,0/|$259,0/| | |CIF |

|Бразилия |т |т май |т июнь |т июль | | |Роттердам|

| |апрель | | | | | | |

|Соевый шрот |$220,0/|$185,0/|$181,0/|$195,0/| | |CIF |

|гранулир., |т спот |т |т |т | | |Роттердам|

|45-46%, | |апрель |май-сен|окт.-де| | | |

|Аргентина | | |т. |к. | | | |

|Соевый шрот |$227,0/|$204,0/|$194,0/|$193,0/|$206,0/| |CIF |

|гранулир., |т спот |т март |т |т |т | |Роттердам|

|48%, Бразилия | | |апрель |май-сен|окт.-де| | |

| | | | |т. |к. | | |

|Соевый шрот, |$236,0/|$229,0/|$209,0/|$209,0/|$225,0/| |CIF |

|49%, ЕС |т март |т |т май |т |т | |Роттердам|

| | |апрель | |май-окт|ноя.-ян| |-Амстерда|

| | | | |. |в. | |м |

|Соевый шрот, |DEM405/|DEM403/|DEM395/|DEM353/|DEM373/| |FOB |

|44%, Германия |т спот |т март |т |т |т | |Гамбург |

| | | |апрель |май-окт|ноя.-ап| | |

| | | | |. |р. | | |

|Подсолн. шрот,|$120,0/|$115,0/|$98,0/т|$97,0/т|$99,0/т|$110,0/|CIF |

|гран., 37-38%,|т спот |т |март |апр.-ию|июл.-се|т |Роттердам|

|Аргентина-Уруг| |февраль| |нь |нт. |окт.-де| |

|вай | | | | | |к. | |

|Рапсовый шрот |DEM275/|DEM270/|DEM265/|DEM198/|DEM218/|DEM220/|FOB |

|"00", Германия|т март |т |т |т |т |т |Гамбург |

| | |апрель |май-июл|авг.-ок|ноя.-ян|февю-ию| |

| | | |. |т. |в. |ль | |

|Соевое масло, |HFL1310|HFL1295|HFL1280|HFL1255|HFL1235| |FOB |

|сырое, |/т март|/т |/т |/т |/т | |ex-mill |

|Нидерланды | |апрель |май-июл|авг.-ок|ноя.-ян| | |

| | | |. |т. |в. | | |

|Подсолн. |$740,0/|$640,0/| | | | |FOB ЕС |

|масло, сырое, |т |т | | | | | |

|ЕС |апр.-ию|октю-де| | | | | |

| |нь |к. | | | | | |

|Рапсовое |HFL1320|HFL1330|HFL1350|HFL1240|HFL1243|HFL1310|FOB |

Страницы: 1, 2, 3, 4