Мировая валютная система

от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).

Ее основные цели следующие:

1) Обеспечить достижение экономической интеграции;

2) Создать зону европейской стабильности с собственной валютой в

противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте,

отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского

сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых

отношениях:

3) Оградить «Общий рынок» от экспансии доллара:

4) Сблизить экономические и финансовые политики стран-участниц.

Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской

валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также

сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменения

доллара).

ЕВС – это международная (региональная) валютная система – совокупность

экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках

экономической интеграции; государственно-правовая форма организации

валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных

курсов и стимулирования интеграционных процессов.

Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия,

Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.

ЕВС – подсистема мировой валютной системы (Ямайской). Особенности

западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные

принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.

1. ЕВС базируется на ЭКЮ – европейской валютной единице. Условная

стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, включающей валюты

всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависит от удельного веса стран

в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия

в краткосрочных кредитах поддержки.

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей

демонетизацию золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных

активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом. Во-вторых, с

этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20%

официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. В-третьих, страны ЕС

ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой

фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме

«европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний (+/-

2,25% от центрального курса). Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая,

описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества

относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную

группировку.

4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное

регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия

временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной

интервенцией.

Создание ЕВС – явление закономерное. Эта валютная система возникла на

базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного

центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВС испытывает

отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США.

Сравнительная характеристика ЭКЮ и СДР позволяет выявить их общие черты и

различия. Общие черты заключаются в природе этих международных счетных

валютных единиц как прообраза мировых кредитных денег. Они не имеют

материальной формы в виде банкнот, зачисляются на специальные счета

соответствующих стран и используются в форме безналичных перечислений по

ним. Их условная стоимость определяется по методу валютной корзины, но с

разным набором валют. За хранение на счетах сверх лимита эмитент

выплачивает странам процентные ставки.

Однако имеются различия ЭКЮ и СДР, которые определяют преимущества

первых:

1. В отличие от СДР эмиссия официальных ЭКЮ частично обеспечена

золотом и долларами за счет объединения 20% официальных резервов стран-

членов ЕВС.

2. Эмиссия ЭКЮ более эластична, чем СДР. Сумма выпуска официальных ЭКЮ

не устанавливается заранее, а корректируется в зависимости от изменения

золото-долларовых резервов стран-членов ЕВС. При этом недостатком является

влияние на эмиссию колебаний цены золота и курса доллара. Эмиссия частных

(коммерческих) ЭКЮ банками более соответствует потребностям рынка. Ее

эмиссионный механизм включает две операции:

> «конструирование» ЭКЮ, т.е. создание по просьбе клиента депозита в

составе валют, входящих в ее корзину;

> «слом корзины» ЭКЮ, т.е. купля и продажа на еврорынке этих валют

(или одной из них по согласованию банка с заемщиком) для выплаты

депозитов.

3. Объем эмиссии ЭКЮ превышает выпуск СДР.

4. Валютная корзина служит не столько для определения курса ЭКЮ,

сколько для расчета паритетной сетки валют, которой не располагает ни одна

другая международная счетная валютная единица.

Механизм регулирования курсов валют в ЕВС основан на следующих

принципах:

А) на базе центральных курсов в ЭКЮ рассчитываются взаимные курсы в

форме матрицы с установленными интервенционными точками в пределах

допустимых колебаний курсов валют +/- 2,25%.

Б) на основе показаний предупредительного индикатора отклонений, когда

фиксируется достижение ѕ пределов колебаний курсов в ЭКЮ, проводятся

превентивные регулирующие меры, в частности внутримаржинальная валютная

интервенция путем изменения процентных ставок с целью влияния на валютный

курс.

В) валютная интервенция на базе созданной в ЕВС системы взаимного

кредитования включает кредиты «своп» центральных банков, фонд

краткосрочного кредитования при ЕФВС.

5. Уникален режим курса валют, в частности к ЭКЮ, основанный на

совместном плавании с пределами взаимных колебаний, что способствует

относительной стабильности ЭКЮ и валют стран-членов ЕВС.

6. В отличие от СДР ЭКЮ используется не только в официальном, но и

частном секторах. ЭКЮ служит:

> базой паритетов и курсов валют ЕЭС;

> валютной единицей в совместных фондах и международных валютно-

кредитных и финансовых организациях;

> валютой единых сельскохозяйственных цен;

> средством межгосударственных расчетов центральных банков ЕЭС при

проведении валютной интервенции;

> валютой займов и кредитов.

Более 500 крупных международных организаций используют ЭКЮ при

предоставлении кредитов. В ЭКЮ совершаются фьючерсные и опционные сделки,

которые используются для страхования валютного и процентного риска.

Расширение сферы применения ЭКЮ обусловлено тремя основными причинами:

1. Валютная корзина ЭКЮ и режим «валютной змеи» уменьшают валютный

риск;

2. Любой банк может «контролировать» ЭКЮ в соответствии с ее валютной

корзиной, прибавляя или изымая из нее валюты по согласованию с клиентом;

3. ЭКЮ удовлетворяют потребность мирового хозяйства в сравнительно

стабильной мировой валюте как альтернативе нестабильному доллару.

Материальной базой регулирования в ЕЭС, включая ЕВС, является

специфический кредитный механизм. Во-первых, активно используется созданный

в рамках валютно-экономического союза взаимный кредит центральных банков и

государств-членов. Во-вторых, с организацией ЕВС создан дополнительный

кредитный механизм для выравнивания диспропорции экономического развития

стран-членов.

Для наименее развитых стран-членов ЕЭС предоставляются льготы,

субсидии, кредиты Европейского инвестиционного банка.

Роль МВФ по отношению к ЕВС выполняет Европейский фонд валютного

сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный фонд ЕВС. Его

объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а для

среднесрочного кредитования – 11 млрд. ЭКЮ.

Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она

выполнила поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕС наблюдалась

стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральные курсы

основных валют не изменились, тогда как в это же время доллар успел

потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому

франку и немецкой марке.

Наиболее реальные достижения ЕВС:

> успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты,

хотя еще не стала ею в полном смысле;

> режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах,

относительная стабилизация валют, хотя периодически

пересматриваются их курсовые соотношения;

> объединение 20 % официальных золото-долларовых резервов;

> развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов;

> межгосударственное и частично наднациональное регулирование

экономики.

Достижения ЕВС обусловлены поступательным развитием западно-

европейской интеграции.

Однако валютная интеграция не завершена. В ЕС и ЕВС немало трудностей,

противоречий и нерешенных проблем. К числу недостатков ЕВС относятся

следующие:

1 – ЕВС не включает все европейские валюты.

2 – Хотя диапазон колебаний курсов валют в ЕВС значительно снизился,

периодически происходит корректировка валютных курсов. Наиболее слабые

валюты девальвируются, а более сильные ревальвируются.

3 – Слабость ЕВС обусловлена значительным структурным неравновесием

экономики стран-членов, различиями в уровне и темпах экономического

развития, инфляции, состоянием платежного баланса.

4 – Координация экономической политики наталкивается также на

нежелание стран-членов передавать свои суверенные права наднациональным

органам.

5 – Частные ЭКЮ не связаны с официальными ЭКЮ единым эмиссионным

центром и взаимной обратимостью.

6 – Выпуск ЭКЮ довольно скромно влияет на взаимные операции

центральных банков стран ЕС, хотя с 1985 г. их право использовать ЭКЮ для

погашения взаимной задолженности расширено с 50 до 100%.

7 – Функционирование ЕВС осложняется внешними факторами.

Нестабильность мировой валютной системы и доллара оказывают

дестабилизирующее воздействие на ЕВС. При снижении курса доллара курсы

западноевропейских валют повышаются, а при повышении – снижаются в разной

степени, что требует пересмотра их курсовых соотношений. ЕВС продолжает

испытывать влияние доллара, так как 60 % международных расчетов в ЕС

осуществляется в американской валюте.

Международная валютная система.

1 Мировая валютная система: основные определения

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой

организации международных денежных отношений, закрепленной

межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность

способов, инструментов и межгосударственных органов , с помощью которых

осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее

возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие

процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в

международной денежной сфере.

Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы,

закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного

права. Национальная валютная система является составной частью денежной

системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за

национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и

состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной

системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер

функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени

соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и

интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает

периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее

крушением и созданием новой валютной системы ( это ясно видно на примере

того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной

системой и т.д.).

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные

цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с

национальными валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие

внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном

валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.

Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их

тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и

регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их

элементах:

1 Основные элементы национальной и мировой валютных систем.

|Национальная валютная система |Мировая валютная система |

|Национальная валюта |Резервные валюты, международные |

| |счетные валютные единицы |

|Условия конвертируемости |Условия взаимной конвертируемости |

|национальной валюты |валют |

|Паритет национальной валюты |Унифицированный режим валютных |

| |паритетов |

|Режим курса национальной валюты|Регламентация режимов валютных |

| |курсов |

|Наличие или отсутствие валютных|Межгосударственное регулирование |

|ограничений, валютный контроль |валютных ограничений |

|Национальное регулирование |Межгосударственное регулирование |

|международной валютной |международной валютной ликвидности|

|ликвидности страны | |

|Регламентация использования |Унификация правил использования |

|международных кредитных средств|международных кредитных средств |

|обращения |обращения |

|Регламентация международных |Унификация основных форм |

|расчетов страны |международных расчетов |

|Режим национального валютного |Режим мировых валютных рынков и |

|рынка и рынка золота |рынков золота |

|Национальные органы, |Международные организации, |

|управляющие и регулирующие |осуществляющие межгосударственное|

|валютные отношения страны |валютное регулирование |

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно

назвать следующие:

1) мировой денежный товар и международная ликвидность;

2) валютный курс;

3) валютные рынки;

4) международные валютно-финансовые организации;

5) межгосударственные договоренности.

2 Мировой денежный товар и международная ликвидность.

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве

эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные

отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми

деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные

деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены

композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги.

К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как

СДР и ЭКЮ).

Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования,

когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные

отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных

экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная

единица данного государства. Национальная валюта – основа национальной

валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная

валюта – денежная единица других стран. К иностранной валюте относят

иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных

валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта

является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в

банках, но не является законным платежным средством на территории данного

государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта»

обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой

понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других

государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по

внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит

базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран,

широко используется для проведения валютной интервенции с целью

регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. В рамках

Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально

закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной

системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также в этом

качестве на практике используется марка ФРГ и японская иена.

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты

являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте

товаров и капиталов, в золото-валютных резервах; развитая сеть кредитно-

банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок

ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость

валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъективным

фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная

внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном

аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве

резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и

международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность

покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать

укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом

рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает

определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать

относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации,

валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-

эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и

подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего

равновесия.

К резервным валютам относятся:

o Доллар США;

o Немецкая марка;

o Японская иена;

o Фунт стерлингов;

o Швейцарский франк.

Валюты по степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные,

различаются на:

o Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на

любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.)

это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ

отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт

стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми

считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим

операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых

государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые

финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не

вводить валютные ограничения;

o Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные

ограничения;

o Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и

нерезидентов введен запрет обмена валют.

Кроме национальных валют в международных расчетах используются

международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ.

Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights)

представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете

страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины»,

включающей основные мировые валюты.

В 1979 г. появилась ЭКЮ (European Currency Unit) – валютная единица

европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по

счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского

союза.

Условная стоимость ЭКЮ и СДР исчисляется на базе средневзвешенной

стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто

условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные

котировки публикуются в основных финансовых газетах.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или

группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных

обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки

зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает

совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного

оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными

резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ

характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или

регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней

ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:

1) официальные валютные резервы стран;

2) официальные золотые резервы;

3) резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить

безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

4) счета в СДР и ЭКЮ.

Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных

резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя

ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности,

по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с

международным движением капиталов и кредитов.

Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством

образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в

основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной

интервенции.

Основную часть МВЛ составляют официальное золотовалютные резервы, т.е.

запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов

страны.

К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных

слитках, а также высоколиквидные иностранные активы в свободно

конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные

резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро).

Высоколиквидные средства должны быть размещены в высоконадежных

учреждениях с минимальным риском, т.е. в учреждениях, причисленных,

согласно международным классификациям, к учреждениям высшей категории

надежности. Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в

коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств и Россия

размещает часть средств на счетах центральных банков других стран, например

центральных банков стран «больший семерки».

Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно

используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств

путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи

кредитору в качестве залога при получении иностранных займов. В последнее

время наблюдается устойчивая тенденция к повышению валютного компонента в

общей структуре международных ликвидных активов, при этом золото продолжает

учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что

значительно ниже рыночной цены.

При определении деноминации резервов центральные банки руководствуются

следующим правилом: необходимо размещать валютные ресурсы в валюту,

являющуюся резервной по отношению к национальной. Так, немецкая марка

считается резервной единицей по отношению к другим европейским валютам,

поэтому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты

немецкой марке. Германия, соответственно, выбирает в качестве резервных

денег доллар США. Со своей стороны, США рассматривают в качестве денег

более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше

золотой.

Ликвидные позиции страны-должника характеризуются следующим

показателем:

- золотовалютные резервы страны/долг.

Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею центральные

банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную

ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных центральных и частных

банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связано с выполнением

определенных требований кредитора.

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые

организации.

Институциональная структура международных валютно-кредитных и

финансовых отношений включает в себя многочисленные международные

организации. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами,

осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых

отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного

обсуждения , выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно-

финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и

научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и

финансовым проблемам и экономике в целом. Некоторые из них выполняют все

перечисленные функции.

Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно

назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет

общая цель – развитие сотрудничества и обеспечение целостности и

стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства, регулирование

МЭО, в том числе валютно-кредитных и финансовых. К ним относятся: Банк

международных расчетов, Международный валютный фонд, Всемирный банк,

Международная ассоциация развития, Международное агентство по

инвестиционным гарантиям и др., а также региональные банки развития,

валютно-кредитные и финансовые организации ЕС.

К организациям, имеющим всемирное значение, относятся прежде всего

специализированные институты ООН – МВФ и группа МБРР, а также ГАТТ, которое

в 1995 г. преобразуется во Всемирную торговую ассоциацию. Непосредственная

роль ООН в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях

ограничена. Однако при решении проблем развивающихся стран на Конференции

ООН по торговле и развитию – ЮНКТАД (с 1964 г. раз в 3-4 года) обсуждаются

валютно-кредитные вопросы наряду с проблемами мировой торговли и развитием

этих стран. Проблемы мировой валютной системы обсуждаются в Комитете по

«невидимым» статьям и финансированию, связанному с мировой торговлей, с

«официальной помощью развитию». Он занимается также проблемами доступа

развивающихся стран на мировой рынок капиталов, гарантий по экспортным

кредитам, а с середины 70-х годов и внешней задолженности развивающихся

стран.

Специализированное учреждение ООН – Экономический совет – создал 4

региональные комиссии – для Европы, Африки, Азии, Латинской Америки. Две

последние способствовали организации Азиатского банка развития и

Межамериканского банка развития. Специальные фонды дополняют эти

организации.

Организация Европейского экономического сотрудничества, созданная в

1948 г. в связи с осуществлением «плана Маршалла», затем

переориентировалась на создание Европейского платежного союза (1950-1958

гг.), а в 1961 г. была заменена Организацией экономического сотрудничества

и развития (ОЭСР, Париж). Ныне ОЭСР включает 24 страны, на долю которых

приходятся 16% населения и 2/3 мирового производства Запада. Цель ОЭСР –

содействие экономическому развитию и финансовой стабилизации стран-членов,

свободной торговле, развитию молодых государств. ОЭСР – своеобразный клуб

промышленно развитых стран для обмена мнениями и координации экономической

политики, включая валютно-кредитную и финансовую, ведет научно-

исследовательскую работу, является центром прогнозирования и международных

сопоставлений на базе эконометрических моделей мировой экономики (дважды в

год).

Парижский клуб стран-кредиторов – неформальная организация промышленно

развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей

по государственному долгу стран. Начало его деятельности относится к 1956

г., когда кредиторы Аргентины были приглашены в Париж на переговоры с

должниками. Периодические заседания Парижского клуба в 70-х годах сменились

активной работой в 80-90-х гг. в связи с обострением проблемы погашения

государственного долга развивающихся стран, а затем стран Восточной Европы

и России. На заседаниях Парижского клуба присутствуют наблюдатели из МВФ,

МБРР, ЮНКТАД и обычно рассматривается вопрос о той части внешнего долга,

которая должна быть погашена в текущем году.

Лондонский клуб обсуждает проблемы урегулирования частной внешней

задолженности стран-должников.

С середины 70-х годов разработка проблем межгосударственного

регулирования перенесена на уровень совещаний глав государств и

правительств «семерки» и «группы десяти», которая кроме «семерки» включает

Бельгию, Нидерланды, Швейцарию, Швецию. На этих совещаниях большое внимание

уделяется валютно-кредитным проблемам. И каждый раз подтверждается принцип

либерализма и международного сотрудничества в противовес центробежным

тенденциям («каждый за себя»).

Международные финансовые институты возникли в основном после второй

мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР, 1930 г.).

Эти межгосударственные институты предоставляют кредиты странам,

разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы,

осуществляют межгосударственное регулирование международных валютно-

кредитных и финансовых отношений. Возникновение международных финансовых

институтов обусловлено следующими причинами:

1. Усиление интернационализации хозяйственной жизни, образование ТНК и

ТНБ, выходящих за национальные границы.

2. Развитие межгосударственного регулирования мирохозяйственных

связей, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений.

3. Необходимость совместного решения проблем нестабильности мировой

экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов,

ценных бумаг, золота.

Международные финансовые институты преследуют следующие цели:

> Объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации

международных финансов и мировой экономики;

> Осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое

регулирование;

> Совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику

мировой валютной и кредитно-финансовой политики.

Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых

институтах определяется величиной их взноса в капитал, так как обычно

применяется система «взвешенных голосов». Изменение соотношения сил во

всемирном хозяйстве, в частности возникновение в 60-х годах трех центров

(США, Западная Европа, Япония) в противовес послевоенному

американоцентризму, отражается в деятельности международных финансовых

институтов. Так, страны ЕС добились права вето по принципиальным вопросам,

усилив свое влияние в МВФ. В деятельности этих институтов проявляются две

тенденции взаимоотношений трех центров – разногласия и партнерства по

глобальным проблемам международных финансов промышленно развитых

государств, развивающихся стран, России, республик бывшего СССР, стран

Восточной Европы.

Далее кратко охарактеризую важнейшие организации в международных

валютно-кредитных отношениях:

1 Международный валютный фонд (МВФ).

К числу важнейших организаций в международной экономической сфере,

обладающих наибольшим весом, относится Международный валютный фонд, штаб-

квартира которого находится в Вашингтоне. Он был создан в результате

проведения в 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США) международной конференции, на

которой были приняты новые международные принципы валютной политики,

положенные в основу послевоенной международной валютной системы стран

рыночного хозяйства.

В настоящее время членами МВФ являются более 160 стран, его

деятельность подчинена интересам обеспечения стабильности валютно-

финансовой системы мира. США в МВФ владеют наибольшими суммами квот и,

соответственно, располагают «контрольным пакетом» в его руководящих

органах. Кредиты МВФ, как правило, предоставляются под программы укрепления

финансово-экономического положения стран и имеют связанный характер,

обусловленный выполнением требований специалистов МВФ. Фонд оказывает

огромное влияние на всю систему валютно-финансовых отношений в мировом

хозяйстве, поскольку его нормы регулирования оказывают непосредственное

влияние на движение ссудных капиталов в мировом хозяйстве.

2 Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Важнейшим институтом регулирования международного движения капиталов

является Международный банк реконструкции и развития, известный также под

названием Всемирный банк, основанный в 1945 г. Он выступает в качестве

межправительственной организации с местонахождением в Вашингтоне. Главное в

работе банка – через предоставляемые долгосрочные кредиты банков

содействовать развитию экономики своих членов. Банк получает средства как

от основных взносов стран-членов, так и от выпуска облигаций , которые

могут приобретать частные фирмы, различные учреждения, общественные и

правительственные организации. В то же время МБРР предоставляет кредиты

правительствам и частным фирмам, прежде всего в странах развивающегося

мира. Подавляющая часть займов предоставляется на развитие инфраструктуры,

энергетической базы, транспорта, промышленности и сельского хозяйства. В

системе МБРР действуют: Международная финансовая корпорация (МФК) и

Международная ассоциация развития (МАР). Наблюдается тесная координация в

деятельности МБРР и МВФ.

3 Региональные банки.

Другие банковские организации, так или иначе оказывающие влияние на

систему международных валютно-кредитных и финансовых отношений, процессы

международной торговли, - это региональные банки, как например: Европейский

инвестиционный банк; Европейский банк реконструкции и развития; целый ряд

арабских и иных банков. Ресурсы для своей деятельности они черпают из

собственного капитала и ссуд, получаемых на международных, а часто и на

национальных рынках капитала. Банки предоставляют главным образом

долгосрочные кредиты на финансирование инвестиционной деятельности частных

фирм и международных проектов в рамках помощи развивающимся странам.

Список использованной литературы.

1. «Мировая экономика» Хасбулатов Р.И. г. Москва, «Инсан», 1994 г.

2. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» под

редакцией Красавиной Л.Н. г. Москва, «Финансы и статистика», 1994

г.

3. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под

редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 1998 г.

4. «Макроэкономика. Европейский текст». М. Бурда, Ч. Виплош. С.-

Петербург, «Судостроение», 1998 г.

-----------------------

[1] На протяжении веков и золото, и серебро соперничали друг с другом.

Только в конце XIX века золото стало главным международным средством

обмена. Биметаллизм установил фиксированный паритет между серебром и

золотом, и монеты, сделанные из какого-либо из этих металлов, обычно

принимались к оплате всех сделок, как внутренних, так и внешних.

[2] Девальвация - официальное понижение обменного курса национальной валюты

по отношению к иностранным валютам.

Ревальвация – официальное повышение обменного курса национальной валюты по

отношению к иностранным валютам.

Страницы: 1, 2, 3