Лизинг: сущность, виды и перспективы в России

являющейся объектом международного лизинга.

Для продавцов лизингового имущества.

— В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как

потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет

лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования.

Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию,

осуществление его сервиса и модернизации.

Понятие лизинга вошло в официальную российскую финансовую лексику на

рубеже 1989 — 1990 годов, когда в лицензиях коммерческих банков на право

осуществления банковских операций был введен лизинг как вид банковской

деятельности по предоставлению банковских услуг. Лизинг стал находить

отражение и в некоторых нормативных документах, регулирующих банковскую

деятельность. Банки оценили целесообразность использования в своей практике

лизинговых операций по-разному.

На первом этапе для большинства банков были характерны попытки

осуществления лизинговых сделок, в которых они непосредственно выступали в

роли лизингополучателя. Это вносило изменения в структуру банков —

выделялись самостоятельные подразделения, либо секторы лизинга в их

инвестиционных департаментах и управлениях. Однако широкого развития на

этом этапе лизинг не получил.

На сегодняшний день в России можно выделить шесть основных типов лизинговых

компаний:

1. лизинговые компании - дочерние компании крупных банков, либо сами

являющиеся коммерческими банками;

2. лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному

признаку;

3. полукоммерческие лизинговые компании;

4. лизинговые компании, созданные торговыми компаниями;

5. иностранные фирмы - поставщики оборудования;

6. международные лизинговые компании. Сотрудничество с лизинговой

компанией, относящейся к тому или иному типу, как правило, имеет

особенности, которые необходимо учитывать при проведении переговоров,

окончательном выборе лизингодателя и заключении с ним лизингового

контракта.

1). Коммерческие лизинговые компании, созданные банками, либо сами

являющиеся коммерческими банками, в большинстве случаев ориентируются на

оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не

исключает преимущественного обслуживания клиентов "собственного" банка.

Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и

активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк

за получением кредита на приобретение основных средств. Естественно, что

компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее

крупными на рынке, имеют большой портфель заказов. Они, как правило, похожи

на западные, используют наиболее современные методы работы, имеют

квалифицированный персонал.

В качестве примера этого типа компаний можно назвать: ТОО "Интеррослизинг"

(создан ОНЭКСИМ-банком и Международной финансовой компанией), ЗАО "ИНКОМ -

лизинг" (дочерняя компания ИНКОМ-БАНКа), ЗАО "РК - лизинг" (банк Российский

кредит), ЗАО "СБС- лизинг" (банк СБС-Агро), ЗАО "РГ - лизинг" (Сбербанк),

ЗАО "Промстройлизинг" (Промстройбанк), ОАО "Лизинговая компания

ЛИЗИНГБИЗНЕС" (Мос-бизнесбанк), 000 "Сбербанкинвестстрой" (Сбербанк), АОЗТ

"Балтийский лизинг" (Промстройбанк, г. Санкт-Петербург), ТОО "Межсбер -

Юраско Лизинг" (Межэ-кономсбербанк), ЗАО "Лизинговая компания

"Инвестиционный альянс" (Сбербанк г. Екатеринбург), АОЗТ "Лизинг-СЗМ"

(Лесопромышленный банк, Промстройбанк, г. Санкт-Петербург), АОЗТ

"Дальлизинг" (Владивостокский филиал КБ "Восток"), ТОО "Петролизинг"

(Петровский, г. Санкт-Петербург),

АОЗТ "Сибирский лизинг" (Интернациональный торговый банк, г.Омск), ТОО

"Уральская лизинговая компания" (Уралпромстройбанк, г. Екатеринбург),

лизинговая компания "Красные ворота" (основной учредитель Инсвестсбербанк).

Кроме вышеперечисленных, получили лицензии на проведение лизинговых

операций: Инвестиционный банк "ВОСТОК — ЗАПАД", Российско-американский

инвестиционный банк, АОЗТ Коммерческий банк "Кредит Свисс" и некоторые

другие.

2). Коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому или

производственному признаку. Отраслевые лизинговые компании ориентируются на

обслуживание предприятий определенной отрасли. Отраслями, наиболее

привлекательными для развития российского лизинга, практики считают:

сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа-

и судоперевозки).

К лизинговым компаниям этого типа относятся: "РОСАГРОСНАБ",

"РОССТАНКОИНСТРУМЕНТ", ЗАО "Аэролизинг", ЗАО "Лукойл - лизинг", ЗАО "Медли-

зинг", ЗАО "Лизингуголь", ЗАО "Геолизинг".

Некоторые лизинговые компании организованы по территориально-отраслевому

принципу: Тюменская агропромышленная компания, 000 "Урал - авиализинг", ОАО

"Московская лизинговая промышленная компания".

3). Полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии

государственных или муниципальных органов и финансируемые (частично или

полностью) за счет соответствующих бюджетов, а также региональные

организации, созданные для поддержки малого предпринимательства и

получившие лицензию на проведение лизинговых операций: ЗАО "Московская

лизинговая компания" (основной учредитель -Московский Фонд поддержки

предпринимательства), Фонд содействия развитию малых форм предприятий в

научно технической сфере, ЗАО "Сибирская лизинговая компания", 000

"Дагестанская лизинговая компания", ОАО "Тюменская лизинговая компания",

ЗАО "Тверская лизинговая компания", Региональное агентство поддержки малого

бизнеса "Иркутский БИЗНЕС-ПАРК", АОЗТ "Ростов-Надежда", Фонд поддержки

малого предпринимательства Нижегородской области.

Особенностью этого вида лизинговых компаний, особенно созданных

непосредственно государственными и муниципальными структурами, является

жесткая ориентированность на осуществление лизинговых сделок с

определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые

этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное

финансирование, являются более привлекательными для клиентов, по сравнению

с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако

доступность их услуг сильно ограничена. Часто перед такими компаниями

вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов

стоит не так остро, как для коммерческих лизинговых компаний.

4). Лизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие

лизинговые компании, не имеющие прямых связей ни с банковскими, ни с

промышленными, ни с государственными ресурсами, такие как: ЗАО "Юнит

Лизинг", ТОО "Лизинговая компания "Северная Казна", ЗАО "Крейт Лизинг" и

другие. Как правило, эти компании создаются для привлечения корпоративных

клиентов, имеющих возможность приобретать большие объемы оборудования,

например оргтехники, торгового оборудования и т.д.

5). Иностранные фирмы - поставщики оборудования, автотранспортных средств и

технологий, в основном большегрузных автомобилей, хотя в последнее время

эта тенденция постепенно распространяется и на производителей множительной,

оргтехники, в некоторых случаях, печатного оборудования. Они используют

лизинг в качестве инструмента сбыта своей продукции. Они были вынуждены

создавать лизинговые компании в связи с постепенным насыщением рынка и

возросшей конкуренцией. Типичными примерами таких компаний являются: XEROX,

IVECO, SCANIA, DAF.

Лизинговые сделки, заключаемые иностранными фирмами-производителями, обычно

предусматривают участие российского банка, приемлемого для иностранной

фирмы, выдающего гарантию за своего клиента конечного лизингополучателя.

6). Международные лизинговые компании используют возможность получения

более дешевых по сравнению с внутренними кредитных ресурсов и высокую

степень осторожности к неизвестным российским лизинговым компаниям со

стороны западных производителей и поставщиков оборудования. Такими

компаниями являются, например, Российско-британское СП "РЫБКОМФЛОТ" и ЗАО

Российско-германская лизинговая компания (РГ-лизинг), активно занимающаяся

в последнее время лизингом полиграфического оборудования.

Основной целью деятельности иностранных лизинговых компаний в России

является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для

российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России. Западные

банки вынуждены воздерживаться от значительных инвестиций в российский

лизинг, среди прочего, из-за высоких резервных требований по российским

кредитам, предусмотренных в их странах. Международные лизинговые компании,

не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь,

развивают свою деятельность в России более активно. Несколько западных

лизинговых компаний создали совместные предприятия или филиалы в России,

занимающиеся не только кэптивным лизингом, зависимым от конкретного

производителя, но и лизингом самого различного оборудования.

Международные лизинговые компании находят, что они могут осуществлять свой

лизинговый бизнес в России, если вести его разумно и осмотрительно.

Тщательные исследования показали в целом приемлемость правовой и финансовой

среды. Коммерческие возможности и конкурентное давление вынуждают начать

лизинговую деятельность в России для поддержки международных поставщиков.

Несколько известных лизинговых компаний, включая AT&T Капитал, Рэнк Ксерокс

Лтд., Hewlett-Packard GMbH, уже начали или готовятся начать операции в

России. Главной задачей международных лизинговых компаний, действующих в

России, является обеспечение финансирования на конкурентоспособных условиях

для обслуживаемых ими производителей.

Международные лизинговые компании создают свои филиалы с полным владением

или совместные предприятия, или одновременно следу ют обоим этим

стратегиям. Объем международного лизинга в России достаточно велик,

особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-трейлеров.

Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на

организацию международного финансирования лизинга в России. Предполагается

значительное расширение этой формы международного финансирования.

2. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России.

1995 год стал стартовым для широкого развития лизинговой

инфраструктуры. Лизинговые компании начали интенсивно создаваться в

различных регионах страны. Это явилось следствием продекларированной

Правительством России политики благоприятствования развитию лизинга.

К сожалению, несмотря на благие цели, проблем не убавилось. Основными

препятствиями для развития лизинга в России являются:

. Высокие ставки и короткие сроки кредитования. При сохраняющейся в России

банковской практике, когда краткосрочные кредиты выгоднее средне- и

долгосрочных, получение ссуды на три - четыре года (оптимальный срок

погашения кредита на закупку техники лизинговой компанией) весьма

проблематично.

. Высокий уровень налогов.

. Отсутствие значительного стартового капитала для лизинговой компании,

т.к., она приобретает оборудование за полную стоимость.

. Отсутствие системы информационного обеспечения о предложениях лизинговых

услуг.

. За рубежом термином “ лизинг ” называются отношения финансовой аренды

сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще благоприятный

климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия налогового

законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски,

связанные с долгосрочным кредитованием.

. Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура,

способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более

широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм

и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях

лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов

финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и

сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие требования к

руководителям и служащим лизинговых компаний.

. Недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний.

Одной из главных причин, препятствующих развитию лизингового бизнеса в

отечественных условиях, является макроэкономическая и политическая

неопределенность обстановки в стране, Как справедливо отмечает Б.Кабатова,

в настоящее время все правовые отношения, основанные на отсрочке платежа,

тормозятся экономической нестабильностью, отсутствием надежной

макроэкономической стабилизации и признаков устойчивого роста в экономике,

что порождает у хозяйствующих субъектов определенное состояние

неуверенности в завтрашнем дне.1 Между тем, основная идея лизинга состоит в

возможности "растянуть " во времени выплату стоимости имущества при

сохранении права на приобретения его в собственность по остаточной

стоимости. При нынешней экономической ситуаций какая организация может

позволить себе сегодня ждать возврата средств в течение 5-7 лет (обычный

срок финансового лизинга).Именно это обстоятельство в значительной степени

сдерживает развитие лизинга в России. Последовавший с начала 90-х гг. спад

деловой активности замедлил развитие лизинга, который не мог конкурировать

с быстрым кругооборотом и высокой доходностью "коротких денег ". Однако,

как и на Западе лизинг постепенно способен стать эффективным каналом сбыта

произведенной продукции, новым механизмом инвестирования в основные фонды.

III.Методика расчёта лизинговых платежей

В настоящее время кредитным учреждениям нашей страны приходится

работать в условиях нестабильной экономики, с резко меняющимися параметрами

финансового рынка и неустойчивым инвестиционным климатом. Даже при

стабильном снижении ставки рефинансирования при обсуждении и выполнении

долгосрочных инвестиционных проектов необходимо учитывать вероятность

возвращения экономики к гиперинфляции. Это затрудняет расчеты и делает

более сложной аппаратную часть бизнес-планирования. Поэтому при обсуждении

методики расчета лизинговых платежей лизинговым отделом банка необходимо

учесть ситуацию наличия гиперинфляции. Это, по мнению экспертов, позволяет

получить более надежный расчет, адаптированный к достаточно сильным

колебаниям финансового рынка. Вот пример такого лизингового расчёта:

Лизингополучатель: Торговый центр N, обладающий высокими финансовыми

показателями.

Объект лизинга: Комплексное оборудование для организации кафе на площадях

торгового центра. Комплексность объекта лизинга позволяет рассматривать его

как высоколиквидный товар в случае его реализации на свободном рынке.

Стоимость оборудования: 106087000 итальянских лир.

Поставщик: Специализированное предприятие, производящее и монтирующее под

ключ объект лизинга, выполняющее гарантийное и постгарантийное

обслуживание. Выбор поставщика позволил получить оборудование высокого

качества, новейшей модели с гарантированным обслуживанием.

Обеспеченность кредита: Кредит обеспечен благодаря гарантии от банка,

обслуживающего торговый центр, и праву безакцептного списания лизинговых

платежей с расчетного счета лизингополучателя, подтвержденному его банком.

Срок кредитования: 35 месяцев. Как указано ранее, финансовый лизинг

предполагает значительный срок его реализации. В этом заключаются его

преимущества перед другими методами, заложенными в нормативные акты.

Запрашиваемый период пользования кредитом рассчитан исходя из сроков

финансового лизинга, которые, в свою очередь, рассчитаны в соответствии с

нормами амортизации.

Стандартная норма амортизации согласно Постановления Совмина СССР № 1072 от

22.10.90 г. составляет 12,5% в год (раздел 458 «Оборудование торговли и

общественного питания», подраздел 45804 «Прочее торгово-технологическое

оборудование»).

Максимальный коэффициент ускорения амортизации — 3 согласно Постановлению

Правительства РФ № 752 от 27.06.96 г. В соответствии с федеральным законом

«О лизинге» срок лизингового договора должен приближаться к сроку полной

амортизации лизингового имущества. Кроме того, с позиции финансового

менеджмента в случае сокращения срока лизингового договора, прирост

текущего платежа увеличивает выручку от реализации и при неизменных

затратах — налогооблагаемую базу. В случае увеличения срока договора

лизинга возникает обратная ситуация — за счет частичного отказа от

использования механизма ускоренной амортизации возрастают издержки на

погашение процентов за кредит. Поэтому наиболее оптимальным является

вариант совмещения сроков полной амортизации, лизингового и кредитного

договора.

Исходя из запрашиваемой суммы кредита 462 млн. руб. стандартная норма

амортизации будет составлять 57,75 млн. руб. в год (462 млн. ( 12,5% (

100%), а с учетом коэффициента ускорения амортизации — 173,25 млн. руб. в

год (57,75 млн. ( 3). Ежемесячная сумма амортизационных отчислений будет

составлять 14,4 млн. руб. (173,25 ( 12 мес.). Таким образом, период полной

амортизации оборудования составляет 33 месяца (462 млн. руб. ( 14,4 млн.

руб.). С учетом двухмесячного срока поступления оборудования, общий период

пользования ссудой составляет 35 месяцев. Приведенные данные обусловливают

срок кредитования и свидетельствуют о выгодности применения операции

финансового лизинга.

С целью обеспечения гарантии возврата кредита предприняты следующие меры:

1. Лизинговое оборудование находится в собственности лизингодателя в

течение всего срока действия договора лизинга. После поступления

оборудования в город, оформляется его залог в банке.

2. От ТЦ N предоставлена гарантия внесения всех лизинговых платежей от не

участвующего в сделке банка.

3. От ТЦ N, по условиям договора лизинга, в течении недели должно быть

получено право безакцептного списания платежей с их счета, который

определит банк.

4. ТЦ N перечисляет на счет лизингодателя в банке-кредиторе задаток в

размере 23,4% от суммы кредита.

5. По ГК РФ лизингодатель может передать свои права по договору лизинга

третьей стороне. Соответственно, в любой момент права по договору могут

быть переданы от лизингодателя банку-кредитору.

Таким образом, лизинговые операции в современных условиях экономически

целесообразны. Будучи достаточно выгодными для кредитующей организации

(банка), лизингополучателя и лизингодателя, они могут стать важным

инструментом активизации инвестиционного процесса в стране. Уже первый

опыт, накопленный в ходе действия договоров финансового лизинга,

показывает, что существует достаточно действенный механизм защиты риска

невозврата кредита.

Заключение

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом

способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного

производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны,

обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и

надежный доход для коммерческих банков и т. п. На лицо огромный потенциал

лизинга в России.

Власти, продекларировав политику благоприятствования лизингу как

инвестиционному инструменту за последние годы подготовили солидную

нормативную базу. К сожалению не все льготы, определенные законом,

подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой

заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования

оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых

потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном

кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для

лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том

чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным

проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект

лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать

ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания

инвестиционных проектов “своих” клиентов банка. Но потенциал лизинга в

России очень велик и государством и лизинговыми компаниями проделана

огромная работа.

Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга,

эксперты считают сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение,

транспорт (авиа- и судоперевозки), а также малое предпринимательство.

Именно здесь, по их мнению, следует ожидать активизации лизинговой

деятельности.

Сейчас Россия переживает экономический кризис, и поэтому остро

нуждается в капитале для инвестирования во все отрасли хозяйства. И, как

уже это было рассмотрено выше, одним из наиболее эффективных способов

привлечения необходимого инвестиционного капитала является лизинг, как

внутренний, так и международный.

На мой взгляд, нашей стране не хватает комплексной программы в рамках

которой был бы из следующих элементов:

— была бы продуманна и создана более развитая инфраструктура рынка

лизинговых услуг, которая включала бы: подготовку квалифицированных кадров,

информационное освещение предоставляемых услуг;

— предоставление банкам более широкого спектра льгот при долгосрочном

кредитовании лизинговых сделок (более 3-х лет);

— развитие системы гарантий, чтобы избежать 100 % залога при лизинге

(например страхование).

— наряду с уже принятыми мерами (отсутствие валютного контроля при

контрактах международного лизинга), усилить комплекс мер по привлечению

иностранных инвестиций в рамках лизинга.

Такая программа смогла бы подтолкнуть коммерческие банки вместо

получения сомнительных, рисковых прибылей в краткосрочном периоде

переориентироваться на долгосрочное инвестирование средств в российскую

Страницы: 1, 2, 3, 4