Лизинг как форма инвестиционной деятельности банка
се эти аспекты лизинга в значительной степени предопределяют сложность конструирования лизинговых операций.Банки одними из первых оценили потенциал лизинга. Изначально он предоставлялся лишь как дополнительный, более гибкий инструмент кредитования, в определённых случаях более удобный как для банка, так и для заёмщика. Лизинговые сделки применялись при финансировании нестандартных проектов, привлекательных для банка, но не соответствовавших требованиям его кредитной политики. Главную роль для принятия решения банком в пользу финансирования таких проектов играет обусловленное лизинговой схемой наличие дополнительного обеспечения в виде самого объекта лизинга. Лизинговое финансирование удобнее и для многих заёмщиков, прежде всего благодаря большей доступности такого финансирования, налоговым льготам и возможности по желанию как учитывать объект лизинга на своём балансе, так и выставлять на балансе лизингодателя. Лизинг теперь не просто услуга банка, это и дополнительный способ привлечения клиентов в банк. Есть примеры, когда лизинговый бизнес становится основным направлением деятельности. Так, у банка «Авангард» инвестиции в лизинговой сделке составляют около 40% кредитного портфеля. Весьма заметными участниками рынка являются такие созданные при российских банках компании, как «Промсвязьлизинг», «Балтийский лизинг», «Альфа-Лизинг», «КМБ-Лизинг» и др. [20, 164]Конкурентное преимущество на российском рынке заключается в гибкости подхода к клиентам. Многие крупные банки рассматривают лизинг как проектное финансирование, при котором практически нет стандартных условий. «Авангард-лизинг» практикует передачи в лизинг не просто отдельных видов техники, а целых имущественных комплексов. По сути, это долгосрочное финансирование довольно масштабных размеров, при котором банк гарантирует себе доход, а все предпринимательские риски несут клиенты.Банки иначе, чем другие организации, оценивают философию лизингового бизнеса. При анализе проекта по созданию новой компании банк может посчитать его перспективным, если даже у клиента менее 10% собственных средств для его реализации. Банк целиком закупает работающую компанию. Во всех реестрах он регистрируется не как акционер, а как собственник этого имущества. Конечно, всё оборудование нельзя считать ликвидным. Однако, если с бизнесом клиента что-то случается, банк не сталкивается с непростыми процедурами банкротства. Имущество остаётся в его собственности, и он может заново начать бизнес с новыми людьми. Если же у клиента всё хорошо, то через некоторое время, выплачивая лизинговые платежи, он получит всё имущество в собственность. 2.2 Управление рисками при лизинговых операцияхЛизинговые операции являются рискованными, как и другие банковские операции.Все риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, можно разделить на две большие группы:- общие - риски, с которыми сталкиваются все предприятия;-специфические - риски, связанные только с лизинговой деятельностью.Под общие попадают следующие категории рисков: политические, макроэкономические, юридические и налоговые.К специфическим рискам лизинговой деятельности можно отнести проектные риски, риски, связанные с предметом лизинга, финансовые риски и риск неуплаты лизинговых платежей.[18, 168]Способы уменьшения рисков в лизинговой деятельности необходимо применять при формировании портфеля лизинговых проектов. Выделяется несколько подходов к формированию данного портфеля:- отраслевой, - «по типу имущества»,- территориальный подход,- подходы по типу предприятий и объему финансирования.В процессе управления рисками рекомендуется принимать во внимание, по крайней мере, следующие условия разрешения рисков: предлагаемая операция (проект) отвечает целям и задачам лизингодателя (направления бизнеса, список приоритетных клиентов);- оборудование,необходимое претенденту на лизинг, должно быть ликвидным;- адекватно определены и поняты характер, цели и содержание предлагаемого инвестиционного проекта;- определены варианты и альтернативы проекта;- проект технологически осуществим, политически и социально приемлем, экономически эффективен, обеспечен в организационно-административном, материально-техническом, кадровом, правовом, информационно-маркетинговом аспектах;- основные проблемы и риски, способные повлиять на реализацию проекта, выявлены, предложены способы их разрешения; риски являются приемлемыми;- проект разбит на поддающиеся управлению модули;- квалифицированно определен комплекс предстоящих работ;- ответственность за различные элементы проекта распределена адекватно и в увязке со структурой оператора проекта; схемы информационного обмена между исполнителями проекта продуманы и являются обоснованными;- схема жизненного цикла проекта должна быть ясной и понятной;-проект имеет надежное финансовое и договорно-правовое обеспечение;- предлагаемые механизмы контроля и система отчетности не вызывают возражений;- предложен надежный механизм (способ) отслеживания рисков, связанных с проектом.[11, с.105]Политические и юридические риски тесно связаны между собой. При осуществлении международных лизинговых сделок целесообразно использовать следующие способы управления юридическими и политическими рисками:- анализ особенностей политической ситуации и налогового законодательства страны пребывания лизингополучателя;- увеличение рисковой премии пропорционально предлагаемой величине рисков;- межправительственные соглашения по гарантиям инвестиций.Снижение рисков недополучения лизинговых платежей, своевременного возврата предмета лизинга и неэффективного использования основных средств достигается возможностью контролировать деятельность лизингополучателя.В соответствии со статьей 37 Закона о лизинге лизингодатель имеет право контролировать соблюдение лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров. Цели и порядок инспектирования должны специально оговариваться в договоре лизинга и других сопутствующих договорах. При этом лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.В соответствии со статьей 38 Закона о лизинге лизингодатель имеет право осуществлять финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в части, относящейся к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга.Договором лизинга должны быть предусмотрены цели проведения финансового контроля и порядок его проведения. В соответствии с п. 3 ст. 38 Закона о лизинге лизингодатель имеет право направлять лизингодателю в письменной форме запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы.Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга. Страхование предпринимательских рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не обязательно. Лизингополучатель в случаях, определенных законодательством РФ, должен застраховать свою ответственность за выполнение обязательств, возникающих вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц в процессе пользования лизинговым имуществом.В случае не перечисления лизингополучателем лизинговых платежей, более чем двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа, их списание со счета лизингополучателя осуществляется в бесспорном порядке путем направления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на списание с его счета денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей. Бесспорное списание денежных средств не лишает лизингополучателя права на обращение в суд.Лизингодатель вправе потребовать досрочного расторжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем имущества в случаях, предусмотренных законодательством РФ и договором лизинга. В этом случае все расходы, связанные с возвратом имущества, в том числе расходы на его демонтаж, страхование и транспортировку, несет лизингополучатель.Особенности оценки эффективности проектов, предусматривающих использование имущества на условиях лизинга должны быть отражены при формировании денежных потоков инвестиционной и операционной деятельности за счет учета лизинговых платежей, возможности ускоренной амортизации и т.д. Глава 3. Эффективность лизинговых операций банкаСхемы формирования себестоимости и цены различаются по разным формам реализации товаров: продажа в собственность; кредит; аренда; лизинг (аренда с последующим выкупом в собственность). Лизинг с денежным платежом предполагает, что все платежи по договору лизинга производятся в денежной форме.Платежи по договору лизинга с компенсационным платежом осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на лизинговом оборудовании, или в форме оказания встречной услуги, выполнения работы.Лизинг со смешанным платежом характеризуется сочетанием денежных и не денежных методов оплаты.При использовании кредитной схемы продажи покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Сумма платежей по кредиту состоит из суммы кредита и процентов за пользование заемными средствами. Основная сумма кредита может погашаться как в течение срока кредита, так и разовым платежом по окончании кредитного договора. При расчете затрат на кредит принимается принцип ускоренной амортизации, в результате чего сумма годовых амортизационных отчислений увеличивается в три раза. Кроме того, предусматривается более высокий процент налога.При обосновании цены за аренду или лизинговые услуги компании следует учитывать всю сумму собственных расходов, включая налоги и прибыль. Прибыль рассчитывается в процентах от общей стоимости имущества, - это «маржа», уровень которой колеблется от 3 до 7 процентов годовых затрат, при среднем размере авансового платежа равном 20-30% стоимости имущества.Если лизингодатель является организацией - плательщиком НДС, то сумма лизингового платежа содержит налог на добавленную стоимость. Значит, согласно ст. 169 НК РФ лизингодатель ежемесячно выставляет лизингополучателю счета - фактуры и предъявляет к уплате суммы НДС со стоимости услуг по договору лизинга, оказанных в текущем месяце, не позднее 5 числа месяца, следующего за истекшим, оформляет счет - фактуру на сумму лизингового платежа (письма МНС России от 21.05.2001 №ВГ - 6 - 03/ 404, Минфина России от 08.02.2005 №03 - 04 - 11 /21).Важнейшими факторами, влияющими на величину платежа на погашение банковского кредита и лизингового платежа, являются сроки соответствующих договоров и процентные ставки за пользование заемными средствами.Рассмотрим несколько схем лизинговых платежей, которые предлагает ООО «Региональная лизинговая компания 21век» своим клиентам, например, для приобретения в лизинг автомобиля «БМВ».Были оговорены следующие условия сделки:Стоимость автомобиля (предмета договора) - 700000 рублей,Аванс 20% (140 тыс. руб.),Ставка по кредиту- 16%,Срок 5 лет,Комиссия лизинговой компании -2%,НДС -18%,Налог на имущество - 2,2%.Пример. Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора Применяя механизм ускоренной амортизации, норма амортизационных отчислений принимается в размере 20% и составит 140 тыс. руб. в год.Таблица3.1Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.
период
Стоимость автомобиля на начало года
Сумма амортизационных отчислений
Стоимость автомобиля на конец года
Среднегодовая стоимость автомобиля
1 год
700
140
560
630
2 год
560
140
420
490
3 год
420
140
280
350
4 год
280
140
140
210
5 год
140
140
0
70
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества рассчитывается по формуле:ПК = КР * СТк / 100(3.1)Где, ПК - плата за используемые кредитные ресурсы КР - кредитные ресурсыСТк - ставка за кредит, в % . При этом необходимо учесть, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита или со среднегодовой стоимостью имущества - предмета договора:КРт = Q* (ОСн + ОСк) / 2(3.2)Где, КРт - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году,Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Ели для приобретения используются только заемные средства, значение коэффициента = 1. В нашем примере Q имеет значение 0,8 (так как 20% были собственные средства банка).Таблица3.2Расчет платы за кредитные ресурсы
Период
Исходные КР,
тыс. руб.
Q
РасчетныеКР,
тыс. руб.
СТк, %
ПК,
тыс. руб.
1 год
630
0,8
504
16
80,64
2 год
490
0,8
392
16
62,72
3 год
350
0,8
280
16
44,8
4 год
210
0,8
168
16
26,88
5 год
70
0,8
56
16
2,56
Всего
217,6
Расчет комиссионного вознаграждения банка производится по следующей формуле:КВ = СТв * (ОСн + ОСк) / 2(3.3)Где, СТв - ставка комиссионного вознаграждения, %.Таблица3.3Расчет комиссионного вознаграждения
Период
КР,
тыс. руб.
СТв, %
КВ,
тыс.руб.
1 год
504
2
10,08
2 год
392
2
7,84
3 год
280
2
5,6
4 год
168
2
3,36
5 год
56
2
1,12
Всего
28
Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:НДС = Вт * СТп / 100(3.4)Где, Вт - выручка от сделки по договору лизинга,СТп - ставка налога, %.В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления (АО), плата за используемые кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (здесь учитывается налог на имущество).Таблица3.4Расчет налога на имущество
Период
КР,
тыс. руб.
СТи, %
НИм,
тыс.руб.
1 год
504
2,2
11,09
2 год
392
2,2
8,62
3 год
280
2,2
6,16
4 год
168
2,2
3,70
5 год
56
2,2
1,23
Всего
30,8
Таблица3.5Расчет НДС
Период
АО,
тыс. руб.
ПК,
тыс. руб.
КВ,
тыс.руб.
НИм,
тыс.руб.
Вт
СТп,
%
НДС
1 год
140
80,64
10,08
11,09
241,81
18
43,53
2 год
140
62,72
7,84
8,62
219,18
18
39,45
3 год
140
44,8
5,6
6,16
196,56
18
35,38
4 год
140
26,88
3,36
3,70
173,94
18
31,31
5 год
140
2,56
1,12
1,23
144,91
18
26,08
Всего
700
217,6
28
30,8
976,4
18
175,75
Таблица3.6Расчет общего размера лизингового платежа, тыс.руб.
Период
Вт
НДС
Лизинговый платеж
1 год
241,81
43,53
285,34
2 год
219,18
39,45
258,63
3 год
196,56
35,38
231,94
4 год
173,94
31,31
205,25
5 год
144,91
26,08
170,99
Всего
976,4
175,75
1152,15
Общий размер лизингового платежа составил 1152,15 тыс. руб.Общий размер лизингового платежа за минусом аванса:1152,15 - 140 = 1012,15 тыс. руб.Ежегодный лизинговый платеж с учетом аванса составит:1012,15 / 5 лет = 202,43 тыс. руб.Рассчитанная сумма ежегодного лизингового платежа предприятия в размере 202,43 тыс. руб., приведенная выше, и комиссионное вознаграждение банка в размере 28 тыс. руб. составит доход банка от осуществления данной лизинговой сделки. ЗаключениеПодведя итог вышесказанному, можно сделать заключение, что лизинговые операции выгодны и банку, и клиенту. Для банка предмет сделки - объект собственности, за эксплуатацию которого полностью отвечает клиент. Будучи собственником, банк определяет условия оплаты, устанавливает процент за пользование привлеченными арендатором средствами банка. В дальнейшем банк определяет и условия реализации предмета лизинговой сделки. Для предприятия арендатора необходимость привлечения к сделке банка вызвана в основном отсутствием финансовых ресурсов для приобретения основных средств. Также с помощью лизинга предприятия-арендаторы могут применять передовую технику в условиях быстрого морального износа. Лизинг стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие не установленного оборудования, его нерациональное использование. Группа по развитию лизинга МФК считает, что в связи с повышением внутреннего спроса на лизинговые услуги и благоприятными изменениями в законодательной налоговой базе доля лизинга в общем объёме инвестиций может возрасти до 5%.Отношение лизинговых платежей, полученных компаниями в 2006г. к профинансированным ими средствам за год составило 56,4%. Этот показатель говорит о том, что в течение 3-4 предшествующих лет лизинговые сделки реально финансировались компаниями, а не использовались в качестве «серой» схемы, когда сумма аванса лизингополучателя сразу покрывает большую часть сделки. Однако, несмотря на благоприятный налоговый режим лизингового бизнеса, который позволял по сравнению с обычным банковским кредитованием экономить, по различным оценкам, до 40% совокупных расходов, этот кредитно-инвестиционный механизм имел значительные недостатки в виде правовых противоречий, заложенных в российском законодательстве того времени.С 1998 по 2005г. нормативная правовая база, регулировавшая лизинговые отношения, несколько ухудшилась. Это объясняется не только принятием в 1998г. противоречивого и чрезмерно детализированного Закона о лизинге, но и попытками Банка России усилить контроль над потоками капитала, приходящими и уходящими из страны, а также непоследовательным применением многочисленных нормативных актов о бухучёте и налогообложении лизинговых сделок финансовыми и контролирующими органами. К общим проблемам, сдерживающим развитие лизинга в России, относятся:- противоречия между положениями Закона о лизинге и методическими рекомендациями и нормативными документами, принятыми ранее;- слабая осведомлённость экономических субъектов, особенно предприятий, обо всех преимуществах лизинговых операций;- инертность, слабость финансовых институтов, не желающих проводить дополнительную работу по внедрению лизинговых операций (предпочтение отдаётся обычно кредиту);- объективные трудности при прогнозировании лизингового процента, лизинговой премии;- недостаток специалистов, владеющих всеми тонкостями проведения лизинговых операций;- неразвитость вторичных рынков оборудования;Несмотря на недостатки развития лизингового бизнеса в России, в ближайшие годы следует ждать бурного (до 30 - 50%) роста лизинга в России. Список использованной литературы1. Абашина А.М., Симонова М.Н., Талье И.К. Кредиты и займы. Москва, Изд. «Филин», 1997, - 128с; 2. Акуленок Д.Н., Буров В.П., Морошкин В.А. и др. Бизнес-план фирмы. Комментарий методики составления. Реальный пример. - М.: Гном-Пресс, 1997. - 88с.3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 240с;4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 480с;5. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. - К.: Ника - Центр, 2003. - 480с;6. Жуков Е.Ф, Максимова Л.М., Печникова А.В. Деньги. Кредит. Банки. Москва, ЮНИТИ, 2002, - 623с;7. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник. -Мн.: Новое знание, 2004. - 635с;8. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Москва. Финансы, ЮНИТИ, 2000.- 413с;9. Колесников В.И.. Банковское дело. Москва, Финансы и статистика, 1996. -476с; 10. Овсийчук М.В, Сидельникова Л.Б. Методы инвестирования капитала. Москва. Буквица, 1996. -128с;11. Основы антикризисного управления предприятиями: Учеб.пособ. под ред. Н.Н. Кожевникова. - М.: Изд. центр «Академия», 2004.- 496с; 12. Основы предпринимательского дела. Под ред. Ю.М. Осипова. Москва. Изд. БЕК, 1996. - 476с;13. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М. Финансы и кредит. Москва. Изд. центр «Академия», 2004.- 288с; 14. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 1998. - 256с;15. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. Н.И.Берзона. - М.: Издательский центр «Академия», 2003. - 336с;16. Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. Л. А. Дробозиной. Москва, Финансы, ЮНИТИ. 1997.- 473с;17. Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. М. В. Романовского, Москва, Юрайт - Издат. 2004, - 544с;18. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник/ под ред. А.А. Володина. - М.: Инфра - М, 2006. - 504с.19. Четыркин Е.М.. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Москва. Изд. «Инфра-М», 1995. - 320с;20. Экономика переходного периода. Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. Москва. Изд. МГУ. 2005. - 410с.
Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое.
