Глава 1. Теоретические исследования особенностей рынка бановсих ценных бумаг
1.1 Особая роль банков как участников рынка ценных бумаг
1.2 Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг
1.3 Особенности выпуска ценных бумаг банками
Глава 2. Анализ рынка бановсих ценных бумаг
2.1 История развития и нынешнее состояние рынка банковских ценных бумаг в России
2.2 Анализ деятельности банков как эмитентов ценных бумаг
2.3 Проблемы и перспективы развития рынка банковских ценных бумаг
Заключение
Список литературы
ВведениеВ соответствии с действующим в России законодательством банки являются полноправными участниками фондового рынка и при наличии соответствующей лицензии могут заниматься всеми видами деятельности на рынке ценных бумаг. Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, поскольку они не только традиционно являются посредниками, связывающими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, но и сами активно используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги.Потребность в знаниях в области банковских ценных бумаг сегодня сформировалась не только у профессиональных участников финансового рынка, но и тех. кто проявляет к нему интерес в качестве потенциального инвестора или эмитента.При написании курсовой работы, использовались многочисленные источники информации, среди них: экономическая литература Российских авторов и федеральные законы.Главная цель курсовой работы заключается в проведении анализа рынка банковских ценных бумаг, и предусматривает решение следующих задач:-исследование особенностей рынка банковских ценных бумаг; -изучение истории развития и нынешнего состояния рынка банковских ценных бумаг в России;-анализ рынка банковских ценных бумаг;-проблемы и перспективы развития рынка банковских ценных бумаг. Объектом исследование в курсовой работе является рынок банковских ценных бумаг. Предметом исследования являются особенности развития этого рынка. Глава 1. Теоретические исследования особенностей рынка бановсих ценных бумаг1.1 Особая роль банков как участников рынка ценных бумагИсторически банки были первыми учреждениями, специализирующимися на операциях на финансовом рынке, однако современные банки являются не единственными субъектами предпринимательства в финансовом бизнесе, в том числе на рынке ценных бумаг. Причиной тому служат все возрастающие инвестиционные потребности рынка, а также формирование различных институтов, выполняющих профессиональные виды деятельности на этом рынке.Отличие банков от других участников рынка ценных бумаг связано с выполнением ими основных банковских операций:-привлечение временно свободных денежных средств юридических лиц и сбережений физических лиц и обеспечение их прироста:-масштабное кредитование хозяйственных субъектов из нефинансового сектора экономики;-перераспределение денежных средств по счетам юридических и физических лиц, т.е. осуществление расчетно-кассового обслуживания.Объективные причины, которые ставят банки в более выгодное положение перед другими участниками фондового рынка:-фактор доверия к банку. Если банк пользуются доверием у своих клиентов, это доверие, как правило, клиенты переносят на ценные бумаги, размещаемые банком. Посредничество банка является своеобразной гарантией того, что проводимые в интересах и по поручению клиентов сделки с ценными бумагами соответствуют действующему законодательству и правилам, принятым на рынке ценных бумаг:-аккумулирование в банках значительной информации о развитии отдельных сегментов рынка ценных бумаг, об изменении курсовой стоимости, о наиболее ликвидных ценных бумагах, о финансовом состоянии и возможных перспективах развития потенциальных эмитентов и инвесторов и т.д.;-наличие квалифицированного персонала позволяет банкам оперативно и адекватно оценивать ситуацию, складывающуюся на рынке ценных бумаг;-возможности банка, связанные с использованием сети своих отделений и филиалов;-развитая инфраструктура, позволяющая учитывать различные интересы клиентов, связанные с ценными бумагами.Наличие в России рынка ценных бумаг расширяет возможности самих банков, усиливает рыночный характер их деятельности, позволяет смягчить риски при выполнении банками основных банковских операций.Роль банков как участников рынка ценных бумаг заключается в следующем:-активизируют участников рынка, оказывая влияние на их профессиональный уровень;-инициируют создание новых для российской финансовой системы инструментов (варранты, фьючерсы, опционы, складские свидетельства, пластиковые карточки и др.);-способствуют развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг (депозитарии, клиринги, информационные, консалтинговые фирмы и т.д.);-создают условия для значительного притока в российскую экономику портфельных и прямых инвестиций западных финансовых институтов.По банковскому законодательству банки в России являются универсальными банками, т.е. совмещают обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг (непрофессиональными и профессиональными). [20, 222 с.]Банки часто выполняют весьма важную операцию - андеррайтинг, т.е. гарантированное размещение выпуска ценных бумаг среди своих клиентов. Они могут за определенное вознаграждение участвовать в организации подписки в процессе частного размещения ценных бумаг. [1, 65 с.]По объективным обстоятельствам коммерческие банки выступают в качестве дилеров по торговле облигациями сберегательного займа для населения. Это особый сегмент рынка ценных бумаг, отличающийся от биржевого рынка по многим параметрам, поэтому его принято называть розничным рынком.Поскольку основным направлением деятельности банков является привлечение депозитов от физических и юридических лиц и вложение привлеченных средств под более высокие проценты, то облигации как объект для инвестирования являются весьма привлекательным инструментом именно для банков. Это объясняется тем, что по сравнению с кредитами облигации несут меньший риск невозврата и более высокий потенциал для получения требуемых доходов.В соответствии с российским законодательством, банкам для осуществления операций на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника РЦБ необходимо получение лицензии на общих основаниях. [7, 357 с.]Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают в качестве эмитентов ценных бумаг, инвесторов и посредников при операциях с ценными бумагами.Единого законодательного акта, регулирующего деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в настоящее время нет. Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке регулируется рядом законодательных актов. Основными законодательными и правовыми актами, регулирующими деятельность банков на рынке ценных бумаг, являются:-Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». № 17-ФЗ;-Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)». № 394-1:-Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». № 39-ФЗ:-Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков».-Инструкция ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации». № 102-И:-Письмо ЦБ РФ «О порядке создания резервов под обесценение ценных бумаг». №127;-Положение ЦБ РФ «О порядке применения к кредитным организациям мер ответственности и иных мер воздействия за нарушения законодательства о рынке ценных бумаг». № 49-П;-Постановление ФКЦБ «Об утверждении положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг». № 16.Банк для осуществления операций по доверительному управлению ценными бумагами должен иметь лицензию профессионального участника РЦБ. [7, 359 с.]Современное состояние дел на российском фондовом рынке позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг. [20, 222 с.]Кроме того, инфраструктура российского фондового рынка будет развиваться в дальнейшем за счет того, что именно банки будут предоставлять массовым клиентам и другим профессиональным торговцам услуги в области депозитарной, расчетно-денежной и клиринговой деятельности.Что касается банковских ценных бумаг, то:Банковские ценные бумаги - ценные бумаги, эмитируемые самими банками, а также ценные бумаги других эмитентов, на которые у банков возникают имущественные права и которые являются инструментами проводимых банками операций. [16, 7с.]В следующем параграфе курсовой работы будут изучаться виды деятельности банков на рынке ценных бумаг. 1.2 Виды деятельности банков на рынке ценных бумагС появлением и распространением в России ценных бумаг уже с начала 90-х годов активными участниками рынка ценных бумаг становятся коммерческие банки.Банки на рынке ценных бумаг могут быть представлены в качестве профессиональных и непрофессиональных участников рынка. [16, 9 с.]Лицензия Банка России на осуществление банковских операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих видов:-выполняющими функции платежного документа (вексель, чек);-подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять следующие виды деятельности, не требующие специальной лицензии:эмиссионную - выпуск собственных ценных бумаг в обращение. Данный вид деятельности позволяет банкам успешно формировать собственную ресурсную базу, привлекать потенциальных инвесторов, поддерживать свой имидж как финансово устойчивых и надежных кредитных организаций:инвестиционную - приобретение ценных бумаг российских и иностранных эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления ими.Профессиональные виды деятельности банков на рынке ценных бумаг выходят за рамки простой банковской лицензии и требуют дополнительного лицензирования или специальных разрешений.Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг имеют сегодня около 700 кредитных организаций. Это 30% от общего количества профучастников. Доля объема операций кредитных организаций достигает 40 - 50%.Из 20 крупнейших операторов ММВБ 11 - банки, из 20 крупнейших операторов в системе РТС - 5 банков.По экономическому содержанию операции банка с ценными бумагами делятся на:-пассивные - эмиссия и выпуск банками собственных ценных бумаг; активные -размещение собственных и привлеченных ресурсов в фондовые активы на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке от своего имени;-комиссионные (клиентские) - не связанные с извлечением банком прибыли или формированием ресурсной базы, но обеспечивающие ему комиссионное вознаграждение.В соответствии с российским законодательством, банки могут совершать следующие операции с ценными бумагами:-выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;-инвестировать средства в ценные бумаги:-осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки:-управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);-выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора-поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера:-осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;-организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестиционной компании;-выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц:-инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия):-учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;-учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними; учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании). Операции банков с ценными бумагами можно разделить на три основные группы. Операции банков с ценными бумагами изображены на рисунке 1.1.Рисунок 1.1. Виды операций банков, проводимых с ценными бумагами Современное состояние дел на российском фондовом рынке позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг. [16, 222 с.]Кроме того, инфраструктура российского фондового рынка будет развиваться в дальнейшем за счет того, что именно банки будут предоставлять массовым клиентам и другим профессиональным торговцам услуги в области депозитарной, расчетно-денежной и клиринговой деятельности.Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают в качестве эмитентов ценных бумаг, инвесторов и посредников при операциях с ценными бумагами. [8, 406 с.]Банкам на рынке ценных бумаг разрешено:-выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;-вкладывать средства в ценные бумаги;-управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);-выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;-оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);-организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестиционной компании;-выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.Соответственно банки имеют право:-инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обеспечивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);-учреждать небанковские инвестиционные институты;-учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними;-учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.п.).К основным целям деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести: -привлечение дополнительных ресурсов на основе эмиссии ценных бумаг для проведения традиционных кредитных и расчетно-платежных операций;-получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;-расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур; -доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк; -поддержание необходимого запаса ликвидности.1.3 Особенности выпуска ценных бумаг банкамиУставный капитал кредитной организации, созданной в форме акционерного общества, составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Кредитные организации-эмитенты вправе выпускать только именные акции.Уставом кредитной организации должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Кроме того, могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые кредитная организация вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями.Новая эмиссия акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее размещенных кредитной организацией акций.Кредитная организация может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от зарегистрированного уставного капитала кредитной организации.Кредитная организация, действующая в форме акционерного общества, вправе осуществлять размещение дополнительных акций посредством подписки и конвертации.Кредитная организация - открытое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые ею акции и осуществлять их свободную продажу и закрытую подписку.Акционеры кредитной организации-эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).Кредитная организация-эмитент не вправе до окончания указанного срока размещать дополнительные акции лицам, не имеющим преимущественного права приобретения дополнительных акций.Оплата акций производится её, учредителями по цене, не ниже номинальной стоимости этих акций.При реорганизации кредитной организации-эмитента акции могут быть конвертированы только в акции. При этом обыкновенные акции могут быть конвертированы только в обыкновенные акции, а привилегированные акции - в обыкновенные или привилегированные акции.Облигации и опционы кредитной организации-эмитента могут быть конвертированы только в облигации и опционы кредитной организации-эмитента, соответственно. При этом одна облигация должна быть конвертирована в одну облигацию, предоставляющую те же права, а один опцион кредитной организации-эмитента - в один опцион кредитной организации-эмитента, предоставляющий те же права.Увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества (капитализации собственных средств) кредитной организации-эмитента.В процессе размещения акции с прежней номинальной стоимостью конвертируются во вновь выпущенные акции с увеличенной номинальной стоимостью и после регистрации итогов выпуска погашаются.На капитализацию могут быть направлены:-сумма добавочного капитала в пределах остатков, числящихся на соответствующих балансовых счетах по учету прироста имущества при переоценке эмиссионного дохода;-средства фондов (специального, накопления и других) в части, сформированной за счет прибыли прошлых лет и текущего года, подтвержденных аудиторской проверкой;-остатки нераспределенной прибыли предшествующих лет;-средства, составляющие разницу между уставным капиталом кредитной организации и её собственными средствами (капиталом).Цена размещения дополнительных акций лицам при осуществлении ими преимущественного права приобретения акций может быть установлена ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10%.Дополнительные акции, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты.Выпуск облигаций кредитных организацийРазмещение кредитной организацией-эмитентом облигаций осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета) кредитной организации.Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.Номинальная стоимость всех выпущенных кредитной организацией облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного кредитной организации третьими лицами для цели выпуска облигаций.Облигация имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения.Кредитная организация может выпускать облигации именные и на предъявителя; обеспеченные залогом собственного имущества либо облигации с обеспечением, предоставленным кредитной организации для целей вы пуска третьими лицами; облигации с ипотечным покрытием, облигации без обеспечения; процентные и дисконтные; конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки; с возможностью досрочного погашения.Кредитные организации могут выпускать облигации без обеспечения не ранее третьего года существования кредитной организации при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов и на сумму, не превышающую размер уставного капитала кредитной организации.Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске облигаций кредитными организациями требуется в случаях:-существования кредитной организации менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);-существования кредитной организации более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).Облигациями с обеспечением признаются облигации кредитной организации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом, залогом ипотечного покрытия, поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией.Предметом залога по облигациям кредитных организаций с залоговым обеспечением могут быть ценные бумаги и недвижимое имущество.Ипотечное покрытие облигаций могут составлять только:-обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, соответствующими требованиям ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;-ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;-денежные средства в рублях или иностранной валюте;-государственные ценные бумаги РФ и государственные ценные бумаги субъектов РФ;-недвижимое имущество, приобретенное кредитной организацией-эмитентом.Ипотечное покрытие может быть заложено в обеспечение исполнения обязательств по облигациям двух или более выпусков, если оно достаточно по величине для всех выпусков.Полнота исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием считается обеспеченной, если размер ипотечного покрытия таких облигаций, рассчитанный в установленном порядке, на любую дату до погашения указанных облигаций покрывает размер (сумму) неисполненных обязательств по облигациям с данным ипотечным покрытием.Имущество, являющееся предметом залога по облигациям кредитных организаций с залоговым обеспечением, а также недвижимое имущество, входящее в состав ипотечного покрытия, подлежит оценке оценщиком.Если ценные бумаги не являются именными, они могут быть предоставлены в обеспечение по облигациям только при условии учета прав на них в депозитарии.Банковская гарантия, предоставляемая в обеспечение исполнения обязательств кредитной организации-эмитента по облигациям, не может быть отозвана.Срок, на который выдается банковская гарантия, должен не менее чем на 6 месяцев превышать дату (срок окончания) погашения облигаций кредитной организации-эмитента, обеспеченных такой гарантией.Условиями банковской гарантии должно быть предусмотрено, что права требования к гаранту переходят к лицу, к которому переходят права на облигацию.Банковская гарантия, которой обеспечивается исполнение обязательств по облигациям кредитной организации-эмитента, должна предусматривать только солидарную ответственность гаранта и кредитной организации кредитной организацией-эмитентом обязательств по облигациям. Глава 2. Анализ рынка банковских ценных бумаг2.1 История развития и нынешнее состояние рынка банковских ценных бумаг в РоссииБанковская система России прошла сложный путь, прежде чем появились современные банки, предоставляющие клиентам различные услуги. И если на начальном этапе реформирования кредитной системы коммерческие банки создавались главным образом на паевой основе, то до нынешнего этапа становления характерно преобразование паевых банк в акционерные. Создание новых банков в форме акционерных обществ является одним из направлений повышения надежности банковской системы.
Банки как участники рынка ценных бумаг выступают в качестве:
-эмитентов, при выпуске собственных акций, облигаций, сертификатов, векселей и др.;
-инвесторов, при приобретении ценных бумаг от своего имени и за свой счет;
-брокеров, при приеме ценных бумаг от клиента по договору комиссии и продаже их новому инвестору или приобретения для инвестора требуемых бумаг по договору поручения;
-дилеров, при покупке ценных бумаг за свой счет или за счет кредита и перепродажи их инвесторам;
Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое.
