Бизнес-план инвестиционного проекта

Бизнес-план инвестиционного проекта

Июль 1998 г.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Резюме 3

2. Факторы инвестиционной привлекательности 4

2.1. Факторы производства 4

2.2. Рыночные факторы 4

2.3. Правовые факторы 4

2.4. Макроэкономические и политические факторы 4

2.5. Факторы хозяйственной и финансовой привлекательности 4

3. Общая характеристика предприятия 5

3.1. Финансово-экономическое состояние предприятия 5

3.2. Структура управления 5

3.3. Кадровый состав управления предприятием 5

3.4. Состояние приватизации 6

3.5. Местонахождение 6

3.6. Основные производственные фонды 7

3.7. Основная продукция 7

3.8. Объем производства основных видов продукции 8

3.9. Характеристика финансового состояния комбината 8

3.9.1. Группировка аналитического баланса 8

3.9.2. Показатели платежеспособности 9

3.10. Анализ рынков сбыта и перспективы их развития 10

3.10.1. Объемы экспорта 11

3.10.2. Анализ уровня экспортных цен 11

4. Характеристика проекта реконструкции с целью организации производства

автомобильного листа 13

4.1. Описание продукции 14

4.2. Конкурентоспособность продукции 14

4.3. Патентная защищенность и авторские права 14

4.4. Маркетинг и сбыт продукции 15

4.4.1. Потребители 15

4.4.2. Состояние и тенденции развития рынка 15

4.4.3. Конкуренция 15

4.4.4. Объемы продаж и каналы сбыта 16

4.5. Условия финансирования и расчет платежей по кредиту 17

4.6. Эффективность проекта 18

4.7. Определения внутренней нормы рентабельности 18

4.8. Возможные риски и формы страхования 19

Открытое акционерное общество «Запорожский металлургический комбинат

«Запорожсталь» им. Орджоникидзе»

|Юридический адрес: 330008, |Тел./факс: (0612) 39-3323; |

|Украина, |39-3314 |

|г. Запорожье, Южное шоссе, 72. |E-mail: zstal @ comint.net |

1. Резюме

Цель проекта: В соответствии с правительственной программой развития

отечественного автомобилестроения в Украине, комбинат «Запорожсталь»

разработал проект организации производства 300 тыс. тонн в год

холоднокатаной стали для сложной и особо сложной вытяжки, отвечающей

требованиям автомобильной промышленности, взамен импортируемой.

Потребители: Потребность Украины в холоднокатаном листе для

автомобилестроения в настоящее время составляет 245 тыс. т, а к 2005 году

возрастет до 340 тыс. т.

Основные украинские потребители: Запорожский, Кременчугский, Луцкий,

Львовский автозаводы; Харьковский тракторный завод; Киевский мотоциклетный

завод, Днепропетровский завод «Южмаш», машиностроительные предприятия

Украины.

Конкуренция: Конкурентом продукции комбината «Запорожсталь» в Украине

является Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича, который имеет

аналогичное оборудование, но не имеет освоенной технологии производства

высококачественного холоднокатаного листа особо сложной вытяжки.

Конкурентоспособность относительно импортируемой продукции обеспечивается

более низкими ценами и транспортными расходами.

Краткое содержание проекта: Закупка по импорту и установка современного

реверсивного стана «1700» и блока колпаковых печей для

рекристаллизационного отжига в 100% среде водорода.

Основные показатели проекта:

. объем производства продукции – 300 тыс.т в год холоднокатаного листа

толщиной 0.4 – 2.0 мм, шириной 850 – 1550 мм;

. Предполагаемый объем продаж – $ 158.4 млн.;

. Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия (после уплаты налога в

бюджет) – $ 42 млн.;

. срок реализации проекта – 28 – 30 месяцев с момента подписания контракта;

. объем капитальных вложений – $ 78.8 млн.;

. срок окупаемости – 2 года.

Обеспечение ресурсами: Лицензии, технологии, сырье, энергообеспечение,

персонал, связь – 100%;

Производственные площади – 98%.

Стадия готовности: Стадия разработки документации.

Подписан контракт с фирмой ЛОИ ЭССЕН (ФРГ) на поставку печей и

подготовлен проект контракта на поставку прокатного стана с фирмой «Квернер

Метолз клесим» (Франция).

Источники получения и погашения средств:

Источник финансирования – кредит иностранных партнеров.

Источник погашения кредита – средства от реализации металлопродукции

комбината.

Погашение кредита предусматривается в течение 5 лет после завершения

реконструкции.

Гарантии погашения кредита: залог имущества, передача акций.

Краткие сведения о комбинате «Запорожсталь»

Крупнейшее металлургическое предприятие Украины с полным

металлургическим циклом.

Основная продукция: листовой прокат – горячекатаный и холоднокатаный,

толщиной 0.5-6.0 мм из углеродистых, низколегированных, легированных

и нержавеющих марок сталей, для автомобильной промышленности,

машиностроения, электронной, химической и других отраслей.

Стоимость основных фондов: на 1.01.98г. - $ 545 млн.

Объем продаж: за 1997 г. - $ 699 млн., в том числе экспорт - $ 480

млн.

Балансовая прибыль: за 1997 г. - $ 79.8 млн.

Рост производства: в 1996-1997г.г. по сравнению с 1995 г. составил

35.2%.

Численность основного персонала: 16.2 тыс. чел.

Инженерный персонал: 3.1 тыс. чел.

Форма собственности: Открытое акционерное общество.

Уставный фонд: $ 148 млн.

2. Факторы инвестиционной привлекательности

2.1. Факторы производства:

. технический уровень и мощность производства;

. близость сырьевой и энергетической базы Приднепровья;

. круг деловых отношений с отечественными и иностранными фирмами;

. квалифицированный персонал;

. обеспеченность земельным участком, производственными площадями и

соответствующей инфраструктурой.

2.2. Рыночные факторы:

. возрождение отечественного автомобилестроения и увеличение спроса на

внутреннем рынке;

. выход на международные рынки сбыта;

. использование прямых форм оптовой реализации продукции;

. ценовая политика;

. отсутствие мощных конкурентов. Вместе с тем, конкуренция становится более

острой. ОАО «Запорожсталь» может столкнуться с влиянием конкурентной

среды не только на экспортных рынках, где работают всемирно известные

европейские, японские и американские производители металлопроката, но и

на внутреннем (11 металлургических комбинатов). Угроза обусловлена

диверсификацией производства на ведущих отечественных комбинатах,

импортом из стран СНГ и Восточной Европы и ростом влияния неценовой

конкуренции – повышения требований к качеству продукции, гибких графиков

поставок и др. Однако, протекционистская политика правительства

относительно выпуска отечественного автомобильного листа и инновационный

проект создают условия удержания комбинатом «Запорожсталь» конкурентных

позиций по выпуску холоднокатаного листа.

2.3. Правовые факторы:

. технология, предлагаемая для инновационного проекта, защищена патентами

Украины UA 8053А, 96083143;

. наличие устава ОАО «Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь»

им.Ордженикидзе», зарегистрированного распоряжением Запорожского

городского Совета народных депутатов от 4 января 1997г. № 1р.;

. наличие свидетельства о государственной регистрации субъекта

предпринимательской деятельности – юридического лица ОАО «Запорожский

металлургический комбинат «Запорожсталь» им.Ордженикидзе».

2.4. Макроэкономические и политические факторы:

. приоритеты инновационно-промышленной политики Украины до 2005 года;

. экологическая стабилизация и направленность на экономическое развитие;

. включение Запорожской области в первую из четырех групп регионов с

приоритетной инвестиционной привлекательностью;

. стабилизация производства в Украине в 1998 году.

2.5. Факторы хозяйственной и финансовой привлекательности:

. сохранение достаточного уровня платежеспособности ОАО «Запорожсталь».

Анализ финансово-хозяйственной деятельности комбината за 1997г.

свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятия является

неустойчивым. Оборотные средства ($ 230.6 млн.) едва покрывают

краткосрочную задолженность ($ 207.6 млн.). Общий коэффициент покрытия

снизился за год с 1.3 до 1.11 (нормативный 1.5 – 2).

Предприятие, мобилизовав все свои оборотные активы, сможет погасить

краткосрочную задолженность, что свидетельствует о платежеспособности, но

не будет способным продолжать производственную деятельность.

Низкая ликвидность предприятия, которая имеет тенденцию уменьшаться

(с 0.035 до 0.006 за год при нормативном коэффициенте 0.2 – 0.25),

свидетельствует о недостаточности активов в ликвидной форме для срочного

удовлетворения требований кредиторов.

Однако, реализация инновационного проекта позволит предприятию

снизить материалоемкость производства, что обеспечит ускорение

оборачиваемости оборотных средств, тем самым повысить платежеспособность

комбината (коэффициент покрытия повысится до нормативного).

3. Общая характеристика предприятия

В настоящее время ОАО «Запорожсталь» занимает 4-е место среди

наиболее успешно функционирующих предприятий Украины.

Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь» создан в 1933

году, является одним из крупнейших металлургических предприятий Украины с

полным металлургическим циклом.

Комбинат устойчиво работающее предприятие, обеспечившее в 1996-

1997г.г. увеличение производства продукции в сравнении с 1995 г. на 35.2%.

Предприятие не имеет долгов перед бюджетом, регулярно расплачивается

с поставщиками сырья, топлива и энергии.

Сотрудничая более чем с пятью тысячами потребителей, комбинат

зарекомендовал себя надежным партнером, обеспечивающим своевременные

поставки по договорам и высокое качество продукции.

3.1. Финансово-экономическое состояние предприятия на 1.07.98г.

(Курс УМВБ на 1.07.98г. UAH/USD = 2.066)

|АКТИВЫ |

|(млн. $) |

|Оборотные средства |278.7 |

|Основные средства |710.7 |

|Общая сумма активов |989.5 |

|ПАССИВЫ |

|(млн. $) |

|Краткосрочные обязательства |265.3 |

|Долгосрочные обязательства | 0.7 |

|Собственный акционерный капитал|723.5 |

|Общая сумма пассивов |989.5 |

|БАЛАНСОВАЯ ПРИБЫЛЬ ЗА 1997 ГОД | 79.8 |

3.2. Структура управления

В соответствии с Уставом ОАО «Запорожский металлургический комбинат

«Запорожсталь» им.Ордженикидзе», управление Обществом осуществляют:

. высший орган Общества – общее собрание акционеров;

. наблюдательный совет;

. правление Общества;

. ревизионная комиссия.

Функции каждой из этих структур отвечают действующему

законодательству Украины.

3.3. Кадровый состав управления предприятием

|Ф.И.О. |Год |Должность |Образ|Опыт |

| |рожден| |овани|работы |

| |ия | |е | |

|Сацкий Виталий |1930 |Председатель правления, |высше|около 50|

|Антонович | |Генеральный директор |е |лет |

|Горлов Геннадий |1943 |Первый заместитель |высше|более 30|

|Васильевич | |Председателя правления, |е |лет |

| | |главный инженер | | |

|Рыбальченко Анатолий|1939 |Председатель |высше|более 35|

|Андреевич | |наблюдательного совета, |е |лет |

| | |сотрудник ФГИ Украины | | |

|Штехно Олег |1930 | Заместитель председателя|высше|около 50|

|Николаевич | |наблюдательного совета, |е |лет |

| | |начальник технического | | |

| | |отдела | | |

|Козакевич Юрий |1959 |Председатель ревизионной |высше|более 15|

|Михайлович | |комиссии, начальник |е |лет |

| | |планового отдела | | |

3.4. Состояние приватизации

ОАО «Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь» является

акционерным обществом открытого типа и находится в состоянии приватизации.

Уточненный план размещения акций от 4 08.98г.:

Уставный фонд 281,227,260 грн.

Номинал 0.25 грн.

Количество акций 1,124,909,040 шт.

|Показатели плана |% от |Сроки |

| |уставного |размещения |

| |фонда | |

|Государственная собственность |50.00 | |

|Льготная подписка |18.27 |1.03.98 - |

| | |1.07.98 |

|Продажа на сертификатном аукционе |6.63 |1.04.98 - |

|за ПИС | |1.06.98 |

|Продажа на некоммерческом конкурсе|25.00 |до 30.01.99 |

|за деньги | | |

|Продажа на фондовой бирже за |0.10 |до 30.11.98 |

|деньги | | |

|ИТОГО |100.00 | |

[pic]

3.5. Местонахождение

Производственная площадка комбината находится на левом берегу р.Днепр

в промышленной зоне города Запорожье.

Занимаемая площадь – 580.6 гектаров, из них под зданиями и

сооружениями – 133 га.

Автомобильные дороги - Через Южное и Северное шоссе комбинат связан с

городом и имеет выход в развитую сеть автомобильных дорог Украины.

Железнодорожный транспорт - Подъездные железнодорожные пути прилегают

к станции Запорожье-Левое Приднепровской железной дороги. Станция

«Восточная» является входной промышленной грузовой станцией.

Водный транспорт – На расстоянии 4 км от комбината расположен речной

порт, принимающий суда типа «река - море», которые по Днепру имеют выход к

Черноморским и Дунайским портам.

Выгодность географического расположения обусловлена:

. близостью основных источников сырья (Кривой Рог, Донбасс, Полтавский ГОК,

Комсомольское рудоуправление);

. источников энергоснабжения (ДнепроГЭС, Запорожская ТЭС и АЭС);

. водоснабжения (р. Днепр);

Комбинат расположен в регионе с хорошими климатическими условиями,

развитой научной базой и наличием трудовых ресурсов.

Численность работающих около 17 тыс. человек. Кадры квалифицированные

и обученные.

3.6. Основные производственные фонды

Стоимость основных фондов предприятия - $ 545 млн.

К настоящему времени на комбинате функционируют следующие основные

производства:

. агломерационная фабрика в составе шести агломерационных машин

производственной мощностью 4.2 млн. тонн агломерата в год;

. доменный цех в составе пяти доменных печей и четырех разливочных машин

производственной мощностью 2.3 млн. тонн чугуна в год;

. сталеплавильный цех в составе девяти мартеновских печей производственной

мощностью 3.3 млн. тонн стали в год;

. прокатное производство в составе девяти прокатных станов и трех

профилегибочных агрегатов производственной мощностью 3 млн. тонн

листового проката в год и 600 тыс. тонн холодногнутых профилей;

. весь комплекс энергетических (вода, газ, пар, кислород) и ремонтных

(литье, механическая обработка и др.) цехов, железнодорожный и

автомобильный транспорт;

. лаборатории, вычислительный центр, инженерный корпус.

3.7. Основная продукция

Основной продукцией комбината является листовой прокат –

горячекатаный и холоднокатаный, толщиной 0.5-6.0 мм из углеродистых,

низколегированных, легированных и нержавеющих марок сталей, используемый в

автомобильной промышленности, машиностроении, электронной, химической и

других отраслях.

Кроме этого постоянным спросом в Украине и за рубежом пользуется

следующая продукция комбината:

- чугун чушковый литейный и передельный;

- слябы товарные из углеродистой, низколегированной и нержавеющей

стали;

- шлифованные и полированные пластины из нержавеющей стали;

- холодногнутые профили;

- жесть горячего лужения;

- тонколистовая сталь с полимерным покрытием (металлопласт);

- лента стальная;

- изложницы и поддоны;

- гранулированный доменный шлак и щебень.

3.8. Объем производства основных видов продукции за 1995 – 1997гг. в

сравнении с 1990 г. - последним годом докризисного производства

(тыс. тонн)

|Наименование |1990г. |1995г. |1996г. |1997г. |

|Агломерат |5,762 |3,237 |3,857 |4,399 |

|Чугун |4,000 |1,734 |2,110 |2,391 |

|в т.ч. товарный |914 |210 |312 |140 |

|Слитки мартеновского цеха |4,093 |2,039 |2,374 |3,087 |

|Слябы |3,843 |2,059 |2,388 |3,103 |

|Цех горячей прокатки тонкого листа |2,995 |1,764 |2,044 |2,683 |

|в т.ч. товарный |1,084 |775 |1,103 |1,510 |

|Цех холодной прокатки № 1 |1,312 |726 |803 |1,004 |

|в т.ч. холоднокатанный лист |1,112 |563 |584 |742 |

|Цех холодной прокатки легированных |40 |17 |63 |89 |

|сталей № 3 | | | | |

|Цех жести |129 |64 |37 |57 |

|в т.ч.: жесть |56 |45 |25 |21 |

| металлопласт |40 |0.1 |0.4 |0.02 |

| лента и прокат |33 |18 |11 |36 |

|Гнутые профили |580 |38 |38 |27 |

Как видно из приведенных данных за последние два года наблюдается

устойчивый рост производства основных видов продукции.

В текущем 1998 году указанная тенденция сохраняется. По итогам

первого полугодия превысило прошлогодние производственные показатели. Рост

производства проката по сравнению с I полугодием прошлого года составил

10.7%, стали было выплавлено больше на 11.6%, а чугуна – на 14%.

Вместе с тем, в июне производство горячекатаного тонкого листа

составило 131 тыс. тонн (в мае этого вида проката на комбинате было

произведено 151 тыс. тонн). Сократилось, хотя и не существенно, и

производство холоднокатаной продукции: с 89 тыс. тонн в мае до 87 тыс. тонн

– в июне. В то же время, производство жести выросло с 1.5 до почти 4 тыс.

тонн.

3.9. Характеристика финансового состояния комбината

Для характеристики финансового положения комбината приведем

сгруппированный аналитический баланс за 1996 и 1997 гг. и показатели

платежеспособности предприятия.

3.9.1. Группировка аналитического баланса

($ млн.*)

|Статьи актива |Сумма |Статьи пассива |Сумма |

| |1996г|1997г| |1996г|1997г|

|I группа |0.5 |1.3 |I группа |6.1 |58.9 |

|Высоколиквидные | | |Пассивы краткосрочные| | |

|активы | | | | | |

|(денежные средства, | | |(краткосрочные | | |

|краткосрочные | | |кредиты и заемные | | |

|вложения) | | |средства) | | |

|II группа |79.6 |112.2|II группа |139.4|159.8|

|Среднеликвидные | | |Пассивы средней | | |

|активы | | |срочности | | |

|(дебиторская | | |(кредиторская | | |

|задолженность) | | |задолженность) | | |

|III группа |119.2|129.3|III группа |1.3 |1.3 |

|Низколиквидные активы| | |Пассивы долгосрочные | | |

| | | | | | |

|(запасы и затраты) | | |(долгосрочные кредиты| | |

| | | |и займы) | | |

|IV группа |516.4|767.3|IV группа |568.9|790.1|

|Труднореализуемые | | |Постоянные пассивы | | |

|активы | | |(собственные и | | |

|(основные средства) | | |приравненные к ним | | |

| | | |средства) | | |

|Итого активов |715.7|1,010|Итого пассивов |715.7|1,010|

| | |.1 | | |.1 |

*Курс UAH / USD за 1996г. = 1.893

*Курс UAH / USD за 1997г. = 1.899

Финансовые показатели работы комбината в 1997 году значительно

улучшились за счет увеличения объема выпускаемой продукции.

Объем продаж комбината за 1996 г. и 1997 г. увеличился на 35.2% и

составил, соответственно,

$ 575 млн. и $ 699 млн., балансовая прибыль – $ 36.3 млн. и $ 79.8 млн.,

рентабельность 6.7% и 11.4%, соответственно.

При этом необходимо отметить, что у комбината есть резервы для

дальнейшего улучшения своего финансового состояния за счет улучшения

качества продукции.

3.9.2. Показатели платежеспособности

Показатели платежеспособности предприятия характеризуются системой

коэффициентов, вычисленных на основании вышеприведенного аналитического

Страницы: 1, 2