Основной и оборотный капитал

Основной и оборотный капитал

Основной и оборотный капитал фирмы.

Содержание.

Введение……………………………………………………………...3

1.Основной капитал фирмы (компании)………………………4

1. Содержание основного капитала………………………..4

2. Анализ показателей движения основных средств…....6

3. Эффективность вложения капитала в основные

средства……………………………………………………….7

4. Источники финансирования воспроизводства

основных средств…………………………………………....8

2.Оборотный капитал (средства) фирмы…………………....9

1. Содержание оборотного капитала фирмы…………...9

2. Источники формирования оборотного капитала…..11

3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости

оборотного капитала…………………………………….12

2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного

капитала ,прибыли и денежных средств……………..13

Выводы…………………………………………………………….14

Контрольные задания…………………………………………..15

Задание 1…………………………………………………………..15

Задание 2…………………………………………………………..16

Задание 3…………………………………………………………..17

Задание 4…………………………………………………………..19

Список использованной литературы………………………...20

Введение.

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства –

получение прибыли на авансированный капитал – является планирование

воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования,

производства, реализации (обмена) и потребления.

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения

затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма

финансового управления на предприятии.

Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный,

заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в

процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости

от конкретной стадии кругооборота.

Бизнес как система функционирует и развивается в результате

предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства.

Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях

вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала

операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление

капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования

и воспроизводства.

Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации

продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами

и оборотными фондами.

В данной работе рассмотрим , что из себя представляют основной и

оборотный капиталы.

1. Основной капитал фирмы (компании).

1. Содержание основного капитала фирмы.

Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные

долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные

финансовые инвестиции (вложения).

Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в

конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора,

учитываются также , как собственные основные средства.

В состав капитала также включаются затраты на незавершенные

капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования.

Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая

еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе

хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В

основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты

из оборотного капитала.

Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на

долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение

акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям

относятся также :

- долгосрочные займы, выданные другим предприятием под долговые

обязательства;

- стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве

финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности

на имущество по истечении срока аренды).

Основные средства - это средства, вложенные в совокупность

материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда.

Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают

многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты

деятельности фирмы.

Финансовые показатели использования основных средств могут быть

объединены в следующие группы :

- показатели объема, структуры и динамики основных

средств;

- показатели воспроизводства и оборачиваемости основных

средств;

- показатели эффективности использования основных средств;

- показатели эффективности затрат на содержание и

эксплуатацию основных средств;

- показатели эффективности инвестиций в основные средства.

Необходимо отметить, что возможности анализа эффективности

функционирования основных средств на предприятиях ограничены низким

уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и

простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это

сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и

анализа основных средств для целей управления.

2. Анализ показателей движения основных средств.

В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и

структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить главные

функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.

С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец

отчетного периода по всем элементов основных средств.

Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных

средств.

В динамике изменений положительной тенденцией является опережающий

рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.

Существует методика «горизонтального» и «вертикального» анализа

показателей движения основных средств.

Взаимосвязанный набор показателей для учета , анализа и оценки

процесса обновления производственных фондов :

Fк.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;

Где Fк.г. – производственные фонды на конец года;

Fн.г. – производственные фонды на начало года;

Fнов. - производственные фонды, введенные в отчетном

году;

Fвыб. – производственные фонды, выбывшие в отчетном

году.

На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:

1) индекс роста производственных фондов;

2) коэффициент обновления основных фондов;

3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов;

4) коэффициент масштабности обновления;

5) коэффициент стабильности основных фондов;

6) коэффициент выбытия основных фондов.

Приведенные коэффициенты могут использоваться для изучения изменения

основных фондов за определенный период.

3. Эффективность вложения капитала в основные средства.

Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества

факторов, среди которых важнейшими являются :

отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция,

рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам,

стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более

эффективных направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные

операции и пр.).

Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является

наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного

анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя

долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное

прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые

необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей

предполагаемые инвестиционные затраты.

С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два

самостоятельных процесса:

1) создание производственного и иного объекта;

2) последовательное получение прибыли.

Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. Оба

процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с

точки зрения изменений стоимости денег во времени.

Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового

планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности

инвестиционного проекта.

Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора как

простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.

К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта

относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя

рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.

1.4. Источники финансирования воспроизводства основных средств.

Источники финансирования воспроизводства основных средств

подразделяются на собственные и заемные.

Воспроизводство имеет две формы:

- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных

средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа

основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют

долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на

новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на

техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих

предприятий.

К источникам собственных средств фирм для финансирования

воспроизводства основных средств относятся:

- амортизация;

- износ нематериальных активов;

- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного

капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

К заемным источникам относятся:

- кредиты банков;

- заемные средства других фирм;

- долевое участие в строительстве;

- финансирование из бюджета;

- финансирование из внебюджетных фондов.

Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений

должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого

капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и

заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

2. Оборотный капитал (средства) фирмы.

2.1.Содержание оборотного капитала фирмы.

Оборотный капитал ( оборотные средства) – это часть капитала фирмы

(предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-

вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы

труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах,

товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их

оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в

корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают

непрерывность процесса производства.

Кругооборот капитала охватывает три стадии : заготовительную,

производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые

развертываются в определенное количество ресурсов для производства.

| |

Д – Т - …П…Т’ – Д’

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока

хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных

запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой

продукции; реализация ведет к росту дебиторской

задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл

операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям

и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы

производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть

оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (

производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция

на складе

и т. д. ), а другая часть – в сфере обращения ( отгруженная продукция,

денежные средства ,ценные бумаги и т. д. ).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал

группируется по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства –

оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления –

нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала –

собственный и заемный оборотный капитал;

4) в зависимости от ликвидности – абсолютно ликвидные средства, быстро

реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

5) в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с

минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы –

оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие

активы;

7) в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы

труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в

расчетах.

2.2. Источники формирования оборотного капитала фирмы.

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен.

Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных

средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных

источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за

счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в

большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается

более высокой , чем собственных.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале

покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала,

резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в

силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в

оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается

привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов,

займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает

активное влияние на ход производства, выполнение текущих

производственных и финансовых планов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса

производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных

средствах определяется не только потребностями производства, но и

потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет

потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания

оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

2.3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие

показатели:

1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.

2.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов).

3.Обратный коэффициент оборачиваемости.

Эти же показатели используются для оценки и анализа запасов: общая

оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства,

оборачиваемость остатков готовой продукции.

В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих

предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска.

Большинство предприятий впервые встало перед необходимость: общая

оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства,

оборачиваемость остатков готовой продукции.

В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих

предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска.

Большинство предприятий впервые встало перед необходимость объективной

оценки финансового состояния , платежеспособности и надежности своих

партнеров. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры

и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы. Анализ

дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным

аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости

дебиторской задолженности – это поиски путей ускорения ее.

Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности

необходимо:

- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской

задолженности;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- ориентироваться на увеличение количества заказчиков;

- выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д.

2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока

денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи

прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс,

приложение к балансу, отчет о финансовых результатах. Показанные в

отчетности фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают

полного представления о реальном процессе движения денежных средств.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение

отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового

состояния фирмы.

Важной компонентой финансового состояния является движение

оборотного капитала или текущих активов фирмы. С оборота мобильных

активов как бы начинается процесс обращения капитала, приводится в

движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения

оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью

и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Факторами «притока» оборотного капитала являются:

- реализация товаров;

- реализация имущества;

- рост дебиторской задолженности;

- реализация акций и облигаций на наличные.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

- закупки сырья и материалов;

- приобретение объектов основных средств;

- выплата заработной платы;

- уплата процентов за кредиты;

- увеличение резервов по сомнительным долгам;

- списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;

- начисления на заработную плату.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств

выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов; суммы

материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.

Выводы.

Обеспечение конкретных темпов развития и повышения эффективности

производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала.

Это поможет постоянно поддерживать независимый технический уровень

каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без

дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за

счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его

управления и повышать фондоотдачу и прибыльность.

Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь

выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных

экономических показателей работы предприятия .

Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность,

состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность

использования банковского кредита и его материальное обеспечение , оценка

устойчивости платежеспособности предприятия , являются основными

показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.

Список использованной литературы.

1. Закон Украины « О инвестиционной деятельности». – Ведомости Верховной

Рады (ВВР) 1991г., № 47.

2. Бланк И .А. Инвестиционный менеджмент. –К.:МП «ИТЕМ» ЛТД, - 1995 г.

3. Шеремет А. Д. Финансы предприятий. – М. : ИНФРА-М , -1999 г.

4. Бандурка О. М. Фінансова діяльність підприємства. – К. : “Либідь”,

1998 г.

5. Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. Методичний посібник. К. : 1998 г.

6. Экономика и статистика фирм . Под. ред. Ильенковой С. Д. – М. – 1996г.

7. Економіка підприємств. Під. Ред. Покропивного С.Ф. – К. : 1995 р.

-----------------------

деньги

закупкизакупки

Ресур-

сы

товар

деньги

Про-во

сбыт