Иностранные инвестиции в России

российскими учредителями предприятий, но могут полностью

принадлежать иностранным собственникам.

Совместные, или смешанные, предприятия (джойнт венчур) широко

распространены в мировой экономике. Как формам промышленного

сотрудничества и произведенной кооперации совместным предприятиям

(СП) присущи следующие экономические отличия: производство товаров

на базе объединяемой ими собственности; совместное управление

производством; раздел партнерами произведенного и коммерческого

риска предприятия и согласованный раздел прибыли предприятия.

Вкладывая свои капиталы, иностранные инвесторы стремятся к

получению преимуществ. Ими являются:

21. получение доступа к минеральным и сырьевым ресурсам;

22. проникновение на рынок, потенциально емкий, но с ограниченной

покупательной способностью, особенно в отношении импорта;

23. использование ресурсов сравнительно квалифицированной рабочей

силы при относительно низких затратах на ее воспроизводство;

24. внедрение результатов научных исследований и технических

разработок для создания новых видов товаров, обладающих

повышенной конкурентоспособностью на мировом рынке.

В свою очередь, привлекая иностранный капитал в совместные

предприятия, национальный партнер стремится: получить доступ к

зарубежной передовой технологии; пополнить внутренние источники

накопления; использовать иностранный опыт управления для повышения

эффективности производства; уменьшить неоправданный импорт и

сократить расходы в свободно конвертируемой валюте; расширить

экспорт, в особенности готовой промышленной продукции. В результате

может улучшиться сбалансирование национальной экономики.

В процессе развития совместных предприятий и предприятий с

иностранной собственностью в 90-е годы имеют место как

положительные, так и отрицательные тенденции.

Объем согласованных зарубежных инвестиций в предприятия с

иностранным участием в России на 1993 г. составил около 5 млрд дол.

США, или 45% от общей суммы их уставных фондов. Конечно, при

потребностях страны в инвестициях и возможностях инвесторов такой

объем явно недостаточен. Тем не менее существует заинтересованность

иностранных предпринимателей в расширении их деятельности в России.

Их привлекают некоторые добывающие отрасли, конверсионные оборонные

и приватизируемые предприятия, использование научно-технического

потенциала России. В то же время налицо преобладание мелких

предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ) и сокращение валютной

части их уставных капиталов. Стало явным стремление большинства

иностранных инвесторов присутствовать в России в качестве

хозяйствующих субъектов, но не рисковать своим капиталом. В целом

зарубежные инвестиции в СКВ невелики. По данным Госкомстата, в 1994

году в экономику России иностранными инвесторами вложено 1,2 млрд

дол. США, в том числе 86 % составили прямые инвестиции.

Не вполне благоприятны для российской стороны и сферы

деятельности иностранных инвесторов. Так, почти 80%

зарегистрированных ПИИ намерены вести посредническую деятельность и

45%— торговую, а заниматься производством технологического

оборудования собираются лишь 20%.

С другой стороны, увеличивается количество предприятий со

стопроцентным иностранным капиталом. Их доля в числе

зарегистрированных в 1993 г. ПИИ составила )%. Изменяется география

ПИИ. Они начинают действовать не только в Москве и Санкт-

Петербурге, но и в города Урала, Сибири и Дальнего Востока. Растут

показатели объемов производства продукции и предоставления услуг,

:ширяется внешнеэкономическая деятельность ПИИ.

По данным Госкомстата, в 1994 г. в России работало 1,8 тыс.

совместных и иностранных предприятий с численностью персонала 290

тыс. человек. Из них в торговле и общественном питании работало

около 3 тыс. ПИИ, а в промышленности — 2,4 тыс. В 1994 г. доля ПИИ

в объеме российского экспорта оценивалась в 7-8%, причем в экспорте

ПИИ преобладают нефть, газ и продукты их переработки, кожевенное

сырье.

Причины того, что многие ПИИ предпочитают действовать в сфере

обращения, распределения, информации и слуг, находятся прежде всего

в общей хозяйственной ситуации в стране, при которой невыгодно и

рискованно заниматься инвестированием в производство.

Доказательством этого является то, что около 400 ПИИ, созданных в

льготных условиях хозяйствования 1987-1991 гг., успешно действуют и

сегодня. Среди них "Комстар", "Диалог", "Кровтех", "Телур",

"Внешконсульт", "Интермед", "Игирма-Гайрику", "Нептун", "Арендмаш",

"Ленвест" и многие другие предприятия.

Что же конкретно имеется в виду, когда говорят об ухудшении общих

условий хозяйственной деятельности ПИИ? Кроме политического риска,

произвола бюрократов и криминальных действий, это: спад

производства и инфляция, ухудшение условий деятельности

негосударственных предприятий, ужесточение налогового, валютно-

финансового и таможенного режимов. В 1992-1993 гг. новые

хозяйственные законодательные акты РФ ликвидировали или существенно

ограничили льготы и гарантии, предусмотренные Законом "Об

иностранных инвестициях". Были отменены налоговые каникулы, право

свободного использования полной валютной выручки; осложнены

беспошлинный экспорт товаров собственного производства и импорт

товаров для собственных производственных нужд. Высокими налогами

облагаются сверхнормативная зарплата, расходы на рекламу,

командировки, подготовку персонала. В новых законодательных актах

не содержится сохранение льгот для ПИИ, установленных прежним

законодательством; одновременно с этим нарушаются не отмененные

льготы. Гарантированное законодательством РФ условие о недопущении

для иностранных инвестиций условий хозяйствования, худших по

сравнению с национальными инвестициями, практически не выполняется.

Сейчас условия их деятельности хуже тех, что были на территории

России в составе СССР, и хуже по сравнению с государственными

предприятиями РФ, пользующимися поддержкой государства в

распределении ресурсов и продукции.

По данным Государственной регистрационной палаты России, на 1

марта 1996 г. в стране было зарегистрировано более 19,4 тыс.

предприятий с иностранными инвестициями (для примера, в маленькой

Эстонии зарегистрировано столько же аналогичных предприятий).

Количество действующих предприятий с иностранными инвестициями

составило 11,6 тыс., или 60% от общего числа зарегистрированных

предприятий. Увеличивается число предприятий полностью основанных

на иностранном капитале.

Уставный фонд предприятий с иностранными инвестициями превысил

3 трлн. руб. При этом доля иностранных инвесторов в совокупном

уставном фонде составила 58,7%, а российских — 41,3%. Доля

иностранного капитала достигла 3,88 млрд. долл.

По данным Экономической комиссии ООН для Европы, российские

компании, получившие финансовую поддержку из-за рубежа, смогли в

пять раз увеличить число служащих, заработная плата которых на 50

процентов выше средней по стране. В середине 90-х годов количество

работающих на предприятиях с иностранными инвестициями составляет

0,5% от числа всего занятого населения.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России

представлена в табл. 2.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России в

1994 г. *

таблица 2

|Отрасли |Объем инвестиций, |% к итогу |

| |млн. долл. | |

|Топливно - энергетический комплекс |521,7 |49,5 |

|Торговля и общественное питание |103,0 |9,8 |

|Строительство |59,0 |5,6 |

|Деревообрабатывающая и |49,5 |4,7 |

|целлюлозно - бумажная промышленность | | |

|Машиностроение и металлообработка |43,7 |4,1 |

|Прочие отрасли |287,7 |26,3 |

* Данные Госкомстата по прямым инвестициям и инвестиционным

кредитам

Все более возрастающую долю в притоке иностранного капитала

составляют портфельные инвестиции.

По некоторым данным, в 1994 г. Иностранными инвесторами

вложено в акции российских приватизированных предприятий 1,5 млрд.

долл. По данным госкомимущества, итоги первого этапа приватизации

показали, что около 10% акций приватизированных предприятий

принадлежит иностранным компаниям. В россии обосновалось более 20

крупных инвестиционных компаний, которые занимаются покупкой

российских акций.

Наибольший интерес для западных портфельных инвестиций

представляют следующие сферы экономики России.

1. Предприятия топливно-энергетического комплекса (ТЭК). Из

средств, инвестированных иностранцами в 1994 г. В

российскую экономику, 78% были направлены в ТЭК. Причем,

вложенный в топливную промышленность капитал принадлежит

всего трем иностранным компаниям.

2. Алюминиевые заводы.

3. Предприятия связи и коммуникации.

4. Порты и пароходства.

5. Предприятия по производству цемента.

6. Предприятия по производству минеральных удобрений.

7. Крупные горнодобывающие предприятия.

8. Предприятия пищевой промышленности.

С точки зрения потребностей российской экономики, желательно

также привлечение иностранных инвестиций в оборонные предприятия,

осуществляющие конверсию производства, в мощности по переработке и

хранению продовольствия, добыче золота и алмазов и др. Основной

поток привлекаемых иностранных инвестиций должен идти на развитие

импортозамещающих отраслей и экспортоориентированных производств.

Крупнейшим инвестором в России являются США (около 1 млрд.

долл.). Наибольшие рублевые вложения сделаны Великобританией (17%

всего рублевого объема инвестиций). Германские инвестиции занимают

более скромное место по сравнению с США (150 млн. марок) (см. табл.

2).

Крупнейшие зарубежные инвесторы по количеству предприятий с

иностранными инвестициями в 1994 г.*

таблица 2

| | Количество |% от общего количества |

|Страны |предприятий |предприятий с иностранными|

| |с иностранными инвестициями | |

| | |инвестициями |

|США |1908 |14,3 |

|Германия |1517 |11,4 |

|Китай |1019 |7,7 |

|Финляндия |791 |5,9 |

|Великобритания |666 |5,0 |

|Италия |563 |4,2 |

|Польша |497 |3,7 |

|Австрия |466 |3,5 |

|Швейцария |368 |7,8 |

|Болгария |350 |2,6 |

|Япония |301 |2,3 |

|Франция |301 |2,3 |

* Экономика и жизнь. 1995. № 50. С. 1.

Среди регионов России у западных инвесторов наибольшей

популярностью пользуются Москва, Санкт-Петербург, а также

Архангельская и Тюменская области.

Новым явлением для российской экономики стал приток капитала

из азиатских «новых индустриальных стран». Еще недавно их

привлекали только сырьевые отрасли. В середине 90-х годов они

начали уделять внимание проектам в высокотехнологичных и даже

инфраструктурных областях. По некоторым оценкам, общий объем

инвестиций азиатских «новых индустриальных стран» в Россию составил

450-520 млн. долл. США. Из них на прямые инвестиции из Южной Кореи

пришлось около 300 млн. долл. Инвестиции Тайваня, Гонконга,

Сингапура составили по 50-70 млн. долл. каждой из этих стран.

Главные интересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с

развитием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, главный

резерв увеличения иностранных инвестиций не в странах Запада, а как

раз в странах Востока, накопивших за последние годы огромный

капитал, имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше

боящихся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Странам

Востока не нужны российское топливо и сырье; они готовы вкладывать

капитал в высокотехнологичные объекты, поддерживая российскую

обрабатывающую промышленность.

Оценивая количественные показатели присутствия иностранных

инвестиций в экономике России, приходится констатировать следующее.

Их удельный вес в совокупных вложениях по разным оценкам составлял

в середине 90-х годов 2,7-5%. Доля же иностранных инвестиций в

общем объеме основных производственных фондов не превышает 0,5-1%.

Предприятия с участием иностранного капитала составляют весьма

динамичную часть в российской экономике. Однако роль этих

предприятий невелика, они дают лишь 3% ВПП страны. Позиции этих

предприятий во внешнеторговом обороте несколько выше: в 1994 г. они

обеспечивали около 10% российского экспорта и 13% импорта, включая

торговлю в пределах СНГ.

Что касается крупных иностранных инвестиций, то в России их

практически нет. Проблематично их появление и в ближайшие годы. В

1994 г., по официальным данным, приток иностранных инвестиций

составил всего 1,3 млрд. долл. (при потенциальной потребности 8-12

млрд. долл. в год). По данным Министерства экономики Российской

Федерации, этот процесс по годам может выглядеть следующим образом

(см. табл. 3).

Приток прямых и портфельных иностранных инвестиций в Россию

таблица 3

|Годы |Млрд. долл. |

|1995 |2,1 |

|1996 |5,0 - 6,0 * |

|1997 |7,0 - 8,0 * |

|1998 - 2000 |10,0 - 15,0 * |

* Прогноз

По расчетам того же Министерства экономики, для выхода на

устойчивую траекторию роста России нужно 140 млрд. долл. Даже при

идеальных условиях за счет всех имеющихся внутренних источников и

привлечения иностранного капитала реально может быть аккумулировано

не более 120 млрд. долл.

Оценивая ситуацию с привлечением иностранных инвестиций в

экономику России, приходится констатировать, что пока Россия

является местом борьбы международных компаний за сбыт своих

товаров, а не ареной приложения капитала. Произошло это в

результате открытости российского рынка и неадекватного

инвестиционного климата.

Многие специалисты считают, что главным источником

инвестиционных вливаний в российскую экономику должен стать

отечественный частный капитал, как находящийся внутри страны, так и

эмигрировавший в последние годы за рубеж. По данным «Дойче банка»

(Германия), прямые российские инвестиции в ФРГ в 4-6 раз превышают

аналогичные немецкие инвестиции в экономику России. Как только в

России начнется оживление экономики, будут созданы благоприятные

условия для инвестиций — развернется в крупных масштабах реэкспорт

капитала. Это повлечет за собой увеличение потока западных и

восточных инвестиций и технологий.

Для ускорения этого процесса предлагается амнистировать

владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его

возврата в Россию. Необходимо также привести российское

законодательство, определяющее вывоз капитала как незаконный, в

соответствие с международным правом.

Однако особенно уповать на эти меры вряд ли стоит. Возврат

капитала происходит и будет происходить под «крышей» достаточно

солидных западных фирм или российских компаний без прямого указания

на его происхождение. По оценкам Торгово-промышленной палаты

России, до половины иностранных портфельных инвестиций на

российском фондовом рынке скрывают фактически реэкспорт капитала.

Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика

привлечения иностранного капитала — самый прямой и достаточно

эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-

экономического развития страны. В то же время наряду с

положительными моментами участие иностранного капитала в развитии

российской экономики вызвало ряд отрицательных последствий, которые

не следует сбрасывать со счетов:

1) приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспорту

энергоносителей способствовало не только ускоренной исчерпаемости

невозобновляемых ресурсов, но и дальнейшей гипертрофии добывающих

отраслей;

2) продемонстрировало слабость государственного регулирования

процесса привлечения иностранного капитала, отсутствие жесткого

экологического контроля за действием ряда предприятий с

иностранными инвестициями;

3) участие западного капитала в приватизации государственной

собственности на крайне заниженном курсе рубля позволило ему за

бесценок скупить ряд важных объектов. Так, например, около 50%

заводов по производству минеральных удобрений скуплены бывшими

советскими гражданами и работают преимущественно на внешний рынок;

4) иностранные капвложения нередко используются как способ отмыва

«грязных денег» из стран Запада.

Непродуманная политика в привлечении иностранных инвестиций не

сможет обеспечить экономические интересы принимающей стороны. К

тому же мировой опыт привлечения странных инвестиций

свидетельствует о том, что многие страны весьма осторожно

использовали это специфическое «лекарство». Так, Япония, например с

самого начала строго контролировала и ограничивала привлечение

иностранного капитала. Огромные суммы затрачивались на закупку

иностранных лицензий для создания своей технически передовой

экспортной базы. До сих пор объем прямых иностранных инвестиций в

Японии невелик, а требования иностранных государств открыть двери

иностранному капиталу остаются нереализованными.

Претворяя в жизнь инвестиционную политику, следует отдавать

себе отчет в том, что выбор приоритетных направлений отраслей —

дело очень тонкое, поскольку рыночные механизмы действуют далеко не

всегда в российских интересах. Здесь требуется строгий контроль со

стороны государства, а также доброжелательная политика для

поддержки инвестиций в те отрасли и регионы, с которыми связаны

экономические перспективы. Нужна научно обоснованная, взвешенная,

активная государственная политика по привлечению иностранных

инвестиций.

5. Страхование и обслуживание инвестиций.

Указом Президента РФ от 26 февраля 1993 г. № 282 образовано

Международное агентство по страхованию иностранных инвестиций в

Российской Федерации от некоммерческих рисков. Тем самым созданы

организационные предпосылки и финансовые гарантии страхования от

политических рисков. Агентство является страховым учреждением, не

подпадающим под юрисдикцию России. Значительную часть уставного

капитала составляет государственный взнос. Агентство будет

функционировать на основе международных нормативов, применяя

механизм перестрахования и взаимного страхования и привлекая

залоговые страховые депозиты.

Задачи по защите иностранных инвестиций возложены также на

созданную по Указу Президента РФ от 2 февраля 1993 г.

Государственную инвестиционную корпорацию, имеющую уставный капитал

1 млрд долл.

Фактором, способствующим защите предприятий с иностранными

инвестициями, являются и залоговые операции. Они регламентируются в

России Законом «О залоге» от 29 мая 1992 г. Являясь способом

обеспечения обязательств должника кредитору-залогодержателю, залог

выступает в качестве гарантии возвратности кредитов (ссуд),

уменьшает степень финансового риска, связанного с кредитованием

инвестиционных проектов в условиях инфляции и политической

нестабильности.

Имущество предприятия с иностранными инвестициями может

использоваться им в качестве обеспечения по всем видам

обязательств, включая привлечение заемных средств. В качестве

обеспечения обязательств могут служить его имущественные права на

здания, сооружения, а также другие имущественные права.

Заложенное имущество и имущественные права могут быть

реализованы залогодержателем как за валюту РФ, так и иностранную

валюту по договорным ценам, в том числе на аукционах, юридическим и

физическим лицам России, а в случаях, предусмотренных

законодательством, и иностранным юридическим и физическим лицам и

объединениям.

6. Управление инвестиционным процессом.

Привлечение иностранных инвестиций зависит и от

совершенствования управления этим процессом. С целью усиления

взаимодействия с зарубежными предпринимателями и ускорения выхода

России на мировой рынок капиталов создан Консультативный совет по

иностранным инвестициям при Правительстве РФ с участием иностранных

компаний и фирм, осуществляющих крупные капиталовложения в

экономику России, под руководством Председателя Правительства РФ.

Для постоянной работы между заседаниями совета созданы три рабочие

группы:

— по внешним барьерам, сдерживающим приток иностранных инвестиций;

— по внутренним барьерам, сдерживающим приток иностранных

инвестиций;

— по подготовке предложений по улучшению образа России как страны,

принимающей инвестиции.

В соответствии с постановлением Правительства РФ «Об

активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в

экономику Российской Федерации» от 29 сентября 1994 г. № 1108 вся

работа по привлечению иностранных инвестиций осуществляется

Министерством экономики РФ. На Минэкономики России возложены

разработка и реализация государственной политики по привлечению

иностранных инвестиций в российскую экономику; обеспечение

деятельности Консультативного совета по иностранным инвестициям в

России и координация рабочих групп при Консультативном Совете;

координация деятельности федеральных органов исполнительной власти

и органов исполнительной власти субъектов РФ по вопросам

сотрудничества с иностранными инвесторами, включая создание

свободных экономических зон, а также организацию и проведение

международных тендеров, подготовку концессионных договоров и

соглашений о разделе продукции, организацию работы по наполнению

кредитов», получаемых от международных финансовых организаций и

иностранных государств, конкретными инвестиционными проектами.

Кроме того, при Минэкономики России для улучшения управления

инвестиционным процессом созданы и другие организационные

структуры:

— Государственная регистрационная палата, которая занимается

регистрацией предприятий с иностранным капиталом, ведением

государственного реестра и аккредитацией иностранных фирм и

компаний;

— Российский федеральный центр проектного финансирования и

консультационно-технического содействия. Центр выполняет следующие

функции: осуществляет экспертизу заявок и предложений в области

международного инвестиционного сотрудничества, в том числе по

использованию кредитов, предоставляемых под гарантии Правительства

РФ; выполняет прединвестиционные исследования, разрабатывает схемы

финансирования и осуществляет экспертно-консультативное

сопровождение инвестиционных проектов. Центр является

представителем (агентом) Правительства РФ по координации

деятельности, направленной на реализацию оказываемого России

консультационно-технического содействия;

— Бюро по использованию консультационно-технического содействия

Европейского союза.

С целью обеспечения иностранных инвесторов информацией о

состоянии инвестиционного климата и условиях хозяйствования в

Российской Федерации создается Российский центр содействия

иностранным инвестициям с банком данных по конкретным

инвестиционным проектам, законодательной базе, налоговой системе,

инвестиционной политике.

Заключение

Наличие предприятий с иностранными инвестициями в экономике

Росси, развивающийся процесс их создания, рост объемов производства

продукции, работ и услуг, активное участие в ВЭД свидетельствует о

том, что данный экономический процесс приобрел характер

закономерности.

Однако несмотря на то, что число предприятий с иностранными

инвестициями растет, темпы их роста, масштабы привлечения

иностранного капитала, отраслевая структура и география размещения

не соответствуют потенциальным возможностям России с ее емким

рынком сбыта, значительным научно - техническим потенциалом,

природными ресурсами.

Причины недостаточного притока иностранных инвестиций в

российскую экономику заключаются в нестабильной экономической и

социально - политической ситуации, низком уровне развития рыночной

инфраструктуры, высоких налогах, незначительных льготах, постоянных

изменениях в экономико - правовом механизме государственного

регулирования иностранных инвестиций.

Отсутствует законодательство, обеспечивающее нормальные

условия хозяйственной деятельности, идет процесс девальвации

основных положений Закона “ Об иностранных инвестициях в РСФСР “.

С целью привлечения иностранных инвестиций в российскую

экономику необходимо улучшить условия хозяйствования предприятий с

иностранными инвестициями.

Список использованной литературы:

I Нормативные акты:

1. Закон “ Об иностранных инвестициях в РСФСР “ от 4.05.1991 г.

2.Постановление Правительства РФ от 2 ноября 1993 г. № 1102 “ О

мерах по либерализации внешнеэкономической деятельности “.

II Книга:

1. Международные экономические отношения. Учебное пособие. Под

редакцией Б.П. Супруновича. М.: 1995. - 214 с.

2. Экономика внешних связей России. Учебник. Под редакцией А.С.

Булатова. М.: Издательство “ Бек “. 1995. - 696 с.

3. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное

пособие. М.: ИВЦ “ Маркетинг “, 1998. - 196 с.

4. Семенов К.А. Международные экономические отношения. Курс лекций.

М.: “ Гардарика “, 1998. - 336 с.

5. Цыганков П.А. Международные отношения. Учебное пособие. М.: “

Новая школа “, 1996. 317 с.

6. Международные экономические отношения. Учебник. Под редакцией

В.Е. Рыбалкина. М.: ЗАО “ Бизнес - школа “, 1998. 368 с.

29 апреля 1998 г.

Страницы: 1, 2, 3